عرضان عاليان الإنتاجية للغطاء المتوسط ​​للبيع (OGN و VTRS)

نظرًا لأنني أظن أن العديد منهم لديهم تعرض محدود للأسهم الصغيرة والمتوسطة ، فقد قمنا بتحديث تقريرنا الخاص ، شركات صغيرة ، إمكانيات كبيرة.

نقدم أيضًا تذكيرًا بالمنهجية التي نستخدمها لجميع استراتيجيات الأسهم القائمة على القيمة. أعتقد أنك ستجد التقرير قيمة قراءة.

المضارب الحكيمتقرير خاص TPS: الشركات الصغيرة ، الإمكانات الكبيرة - تحديث - المضارب الحصيف

ولأولئك الذين يسعون لأسماء محددة من الشركات المتوسطة ، أعتقد أن أسعارها جذابة اليوم ...

SpIN-OFFS بركة غنية للصيد فيها

غالبًا ما تقع العناصر المنفصلة في الأشهر التي تلي الانفصال عن والديهم ، حيث يفاجأ الأشخاص إما بالاسم الجديد في حساباتهم أو يفضلون تجنب العناية الواجبة الإضافية لدعم استمرار الملكية ، بينما يفتقر معظمهم إلى الكثير أو أي متابعة مؤسسية.

لكن مثل هذه المعاملة أوجدت تاريخياً فرصة للمستثمرين المميزين القادرين على فصل القمح عن القشر. أعتقد أن شركات صناعة الأدوية فياتريسفترس
& OrganonOGN
تناسب الفاتورة حيث انفصل الزوجان عن والديهما من أصحاب رؤوس الأموال الكبيرة على مدار العامين الماضيين ، فقط ليتم تجاهلهما من قبل المستثمرين في عام 2022 الجيد جدًا للأسهم الصيدلانية.

للوهلة الأولى ، تبدو الشركتان غير مثيرتين ، ولا تقدمان سوى القليل في طريق نمو الأرباح ، وكونهما مثقلتين بالديون. ومع ذلك ، أعتقد أن هناك إمكانية كبيرة لعائد إجمالي لأولئك الذين يشاركونني في أفق زمني طويل الأجل حيث أن توليد النقد الكبير يقلل من مستويات الديون ، وقد تتوسع نسبة السعر إلى الأرباح المكونة من رقم واحد ويتم دفع أرباح ذات مغزى.

VIATRIS - عرض PFIZER / مزيج MYLAN

Viatris هو فرع من فايزرPFE
قطعة Upjohn السابقة مدمجة مع MylanMYL
التي حدثت في نوفمبر 2020. تقوم الشركة بتسويق الأدوية ذات العلامات التجارية المعروفة مثل ليبيتور وسيليبريكس والفياجرا بالإضافة إلى الأدوية الجنيسة والبدائل الحيوية في 165 دولة.

لا يرتكز الثنائي على أمجاد النجاحات السابقة ، حيث تسعى الإدارة إلى إطلاق سلسلة من المنتجات الجديدة لتعويض التآكل من الأعمال الأساسية. بدءًا من عام 2024 - ما تعتبره الشركة المرحلة الثانية من تقدم شركة فياتريس ككيان مستقل - مشاريع إدارة نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في حدود 4٪ إلى 5٪ سنويًا ونمو ربحية السهم في منتصف فترة المراهقة.

يمنح متوسط ​​أجل استحقاق دينها الذي يقترب من 10 سنوات لشركة فياتريس الوقت لتنفيذ استراتيجيتها ، مع أطول فترة استحقاق حتى عام 2050 ، ومتوسط ​​القسيمة المرجح بنسبة 3.41٪ أقل من عائد سندات الخزانة الحالي لمدة 10 سنوات.

ومع ذلك ، فقد تراجعت الإدارة عن أعباء الديون ، حيث سددت 4.2 مليار دولار منذ بداية عام 2021 ، والشركة في طريقها لسداد 6.5 مليار دولار على الأقل بحلول نهاية عام 2023.

علاوة على ذلك ، يتم تداول VTRS مقابل 4 أضعاف الأرباح المقدرة لمدة 12 شهرًا القادمة وتنتج أكثر من 4٪.

ORGANON - MERCK SPIN-OFF

توجد فرصة مماثلة في Organon ، وهو فرع من Merck يضم منتجات صحة المرأة القديمة (بما في ذلك Nuvaring و Nexplanon) والبدائل الحيوية والعلامات التجارية الأخرى (خاصةً علاجات القلب والأوعية الدموية والجهاز التنفسي). نمت الإيرادات ضمن قطاع صحة المرأة بنسبة 23٪ في الربع الثالث من عام 3 ، مدعومة بمبيعات قياسية من Nexplanon ، مما ساهم في تحقيق 2022 دولار من الأرباح لكل سهم ، متجاوزًا 1.32 دولارًا التي توقعها محللو وول ستريت.

تتوقع الإدارة إيرادات تتراوح بين 6.1 مليار دولار و 6.2 مليار دولار لعام 2022 بالكامل وتواصل توقع أكثر من مليار دولار من التدفق النقدي الحر سنويًا في المستقبل. إذا وصلت إلى هدف التدفق النقدي الحر ، فإن توزيعات الأرباح (العائد الحالي هو 1٪) تبدو مدعومة جيدًا ، مع تمكين المزيد من التقدم في سداد الديون.

في الواقع ، يبلغ متوسط ​​استحقاق دين أورغانون 6.1 سنوات بمتوسط ​​قسيمة يبلغ 4.2٪ ، في حين أن جميع الالتزامات إلى حد كبير ليست مستحقة حتى عام 2028. بالإضافة إلى ذلك ، تواجه الشركة فقط خسارة متواضعة في التفرد للمضي قدمًا لعلاماتها التجارية الراسخة ، مع أكثر التي حدثت قبل العرضية.

في حين أن نمو EPS سيكون صعبًا خلال العامين المقبلين ، يتم تسعير السهم بأقل من 8 أضعاف توقعات الأرباح الآجلة ، مما يجعله صفقة في كتابي.