وزارة الخزانة تستغل صناديق التقاعد لتجنب خرق حدود الديون الأمريكية

(بلومبرج) - بدأت وزارة الخزانة في استخدام إجراءات خاصة لتجنب التخلف عن السداد في الولايات المتحدة ، بعد الوصول إلى حد الدين الفيدرالي يوم الخميس.

الأكثر قراءة من بلومبرج

تعمل الوزارة على تغيير الاستثمارات في صندوقين تديرهما الحكومة للمتقاعدين ، في خطوة ستمنح وزارة الخزانة مجالًا لمواصلة سداد المدفوعات الفيدرالية في حين أنها غير قادرة على تعزيز المستوى العام للديون.

أبلغت وزيرة الخزانة جانيت يلين قادة الكونجرس من كلا الحزبين بالخطوة في خطاب يوم الخميس. كانت قد أخطرتهم بالفعل بالخطة الأسبوع الماضي ، عندما أشارت إلى أنه سيتم بلوغ حد الدين في 19 يناير.

كررت يلين التأكيد على أن الفترة الزمنية التي ستؤدي فيها الإجراءات الاستثنائية إلى تجنب نفاد السيولة النقدية لدى الحكومة "تخضع إلى قدر كبير من عدم اليقين" ، وحثت الكونجرس على التحرك بسرعة لزيادة حد الدين. وقالت الأسبوع الماضي إن الخطوات لن تُستنفد على الأرجح قبل أوائل يونيو (حزيران).

الصناديق المحددة التي تأثرت بتحرك الخزانة هي:

• صندوق التقاعد والعجز في الخدمة المدنية ، أو CSRDF ، والذي يوفر مزايا محددة للموظفين الفيدراليين المتقاعدين والمعوقين

• صندوق المزايا الصحية للمتقاعدين من الخدمة البريدية ، أو PSRHBF ، الذي يوفر مدفوعات أقساط التأمين الصحي للمتقاعدين من الخدمة البريدية. يستثمر الصندوق أيضًا في سندات الخزانة ذات الإصدارات الخاصة

يستثمر الصندوقان في سندات الخزينة ذات الإصدار الخاص والتي يتم احتسابها ضمن حد الدين. بعد زيادة حد الدين ، سيتم "جعل الثلاثة" كاملة ، مع عدم تأثر المشاركين.

المفسر: ما هو سقف الديون وهل سترفع الولايات المتحدة ذلك السقف؟

إنها ليست المرة الأولى التي تلجأ فيها وزارة الخزانة إلى هذه التحركات: منذ عام 1985 ، استخدمت الوكالة مثل هذه الإجراءات أكثر من اثنتي عشرة مرة.

القصة مستمرة

بالنسبة إلى CSRDF ، قالت يلين إن الخزانة تدخل "فترة تعليق إصدار الديون" اعتبارًا من الخميس وتستمر حتى 5 يونيو. ستعلق الخزانة الاستثمارات الإضافية المودعة في الصندوق واسترداد جزء من الاستثمارات التي تحتفظ بها ، على حد قولها. .

أما بالنسبة للصندوق PSRHBF ، فإن وزارة الخزانة ستعلق الاستثمارات الإضافية للمبالغ المقيدة لهذا الصندوق ، قالت يلين.

في الأسبوع الماضي ، أبلغت يلين أن وزارة الخزانة توقعت أيضًا - هذا الشهر - الاستفادة من موارد صندوق ثالث ، وهو صندوق الاستثمار في الأوراق المالية الحكومية لخطة التوفير في نظام التقاعد الفيدرالي للموظفين ، وهو صندوق تقاعد محدد المساهمات للموظفين الفيدراليين.

ما يسمى بصندوق G هو صندوق تقاعد محدد المساهمة للموظفين الفيدراليين ، ويستثمر أيضًا في سندات الخزانة ذات الإصدار الخاص والتي يتم احتسابها تحت حد الدين. لم تشر رسالة يلين يوم الخميس إلى صندوق جي.

لم تحدد رسالة يلين مقدار الارتفاع تحت سقف الديون الذي سيتم إنشاؤه من خلال التدابير غير العادية التي أدرجتها.

قال Gennadiy Goldberg ، كبير المحللين الاستراتيجيين لأسعار الفائدة الأمريكية في TD Securities ، إن الخزانة لديها الآن على الأرجح 350 مليار دولار إلى 400 مليار دولار من الفسحة المتاحة. وقال إن هذا ، إلى جانب تدفق الإيرادات الذي سيأتي من ضرائب الدخل الفردي المستحقة في أبريل ، يجب أن يترك وزارة الخزانة حتى وقت ما في نافذة يوليو إلى أغسطس دون نفاد السيولة.

ومن الإجراءات الأخرى التي اتخذتها وزارة الخزانة في الماضي للحفاظ على هامش الدين الأعلى تعليق إعادة الاستثمار اليومية للأوراق المالية التي يحتفظ بها صندوق استقرار البورصة. هذه سيارة خاصة تعود إلى ثلاثينيات القرن الماضي ، ولوزير الخزانة سلطة تقديرية واسعة بشأنها.

كما قامت وزارة الخزانة في السابق بتعليق إصدار سندات الخزانة الحكومية والمحلية. هذه الأوراق المالية هي مكان حيث يمكن لحكومات الولايات والحكومات المحلية إيقاف النقود ، ويتم احتسابها ضمن حد الدين الفيدرالي. تحتاج تلك الحكومات إلى الاستثمار في أصول أخرى عندما يتم تعليق إصدار SLGS.

- بمساعدة سيدني ماكي.

(التحديثات مع تعليق المحلل على هامش الخزانة ، في الفقرة الثالثة من النهاية.)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب