ثور سندات الخزانة الذي حقق الفوز بالجائزة الكبرى يرى تراجع عائد 10 سنوات إلى 2٪

(بلومبرج) - بالعودة إلى أوائل شهر مارس ، كان أكيرا تاكي في وضع يتيح لهبوط عوائد سندات الخزانة وانحدار المنحنى - وهو رهان بدا وكأنه فرصة طويلة. ليس بعد الآن.

الأكثر قراءة من بلومبرج

رأى مدير صندوق Asset Management One Co أنه قد تم تأكيد دعوته يوم الإثنين عندما تراجعت عائدات الولايات المتحدة لمدة عامين أكثر من غيرها في أربعة عقود بسبب المخاوف بشأن انهيار بنك سيليكون فالي. بدأ الارتفاع في سندات الخزانة للتو ، وفقًا لما ذكره تاكي ومقره طوكيو ، والذي يتوقع أن يقف مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعيدًا الأسبوع المقبل ويبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من يوليو.

قال تاكي ، الذي تشرف شركته على ما يعادل 460 مليار دولار: "أدت الزيادات السريعة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة لفترة قصيرة من الزمن إلى إصابة SVB والبنوك والعديد من الآخرين". "الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود".

يتسابق المستثمرون للحاق بتوقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي سريعة التغير حيث تمحو الأزمة المصرفية الأمريكية الرهانات لرفع نصف نقطة في قرار 22 مارس. يعد التقرير عن التضخم الأمريكي المقرر يوم الثلاثاء هو الحدث الخطر التالي للمتداولين ، حيث يحاولون قياس مدى سعي الرئيس جيروم باول لترويض ضغوط الأسعار دون إلحاق المزيد من الضرر بالمقرضين الأمريكيين.

يراقب تاكي عن كثب الفجوة بين سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية وعائد سندات الخزانة لمدة عامين ، حيث يلاحظ أن البنك المركزي الأمريكي يميل إلى التوقف عن التشديد عندما تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى انعكاس.

ارتفعت عائدات الولايات المتحدة لأجل عامين 14 نقطة أساس إلى 4.12٪ يوم الثلاثاء لكنها ظلت أقل من 40 نقطة أساس من سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

ويتوقع آخرون أيضًا وجود سياسة محورية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. لم يعد يتوقع الاقتصاديون في مجموعة Goldman Sachs Group Inc. رفع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة الأسبوع المقبل بينما تتوقع Nomura Holdings Inc. خفضًا في الاجتماع.

القصة مستمرة

يرى Takei أن عائدات الولايات المتحدة لأجل 10 سنوات تنخفض إلى 2٪ في الربع الثالث من حوالي 3.55٪ الآن. وقال إنه إذا كان الاحتياطي الفيدرالي مترددًا في خفض سعر الفائدة بسرعة ، فإن "سوق السندات سيطلب ذلك" ، وقد ينخفض ​​العائد أكثر من ذلك بكثير.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب