ارتفعت تكلفة التحوط من انفجار آخر في سوق الأسهم إلى أعلى مستوى لها منذ أكتوبر / تشرين الأول ، حيث يستعد المستثمرون لارتفاع في التقلبات حيث تتجه الأسهم الأمريكية لأسوأ أسبوع لها منذ ما يقرب من شهرين.
اخترق مؤشر CBOE VVIX فوق 100 يوم الخميس للمرة الأولى منذ 14 أكتوبر ، وفقًا لبيانات FactSet. تم تعيين المقياس الآن لإنهاء جلسة الجمعة عند أعلى مستوى لها لينهي أسبوعًا منذ منتصف أكتوبر. مؤشر VVIX هو مقياس لتغيير التقلبات في VIX
VIX،
مؤشر التقلب الذي يعد بدوره مقياسًا شائعًا لتوقعات سوق الأسهم للتقلب بناءً على خيارات مؤشر S&P 500.
يُقصد بـ VIX ، الذي يشار إليه غالبًا باسم "مقياس الخوف" في وول ستريت ، أن يعكس كيف يتوقع المتداولون المتقلبون أن يكون السوق خلال الثلاثين يومًا التالية بناءً على الطلب على عقود الخيارات ، والتي يستخدمها بعض المستثمرين للتحوط من تعرضهم.
انظر: هل VIX "مكسور"؟ هذا هو السبب في أن "مقياس الخوف" في وول ستريت لم يعد يعكس الحالة المؤسفة للأسهم
ارتفع مؤشر VIX نفسه ، الذي يتم حسابه بناءً على حجم التداول في مجموعة فرعية من عقود الخيارات المرتبطة بمؤشر S&P 500 ، إلى أعلى مستوى له منذ أوائل يناير ، في إشارة إلى أن المستثمرين يتوقعون طريقًا وعرًا للأسهم.
قال محللو السوق إن ارتفاع أسعار الخيارات المرتبطة بـ VIX هو علامة على أن المستثمرين يندفعون لشراء الحماية لمحافظهم الاستثمارية.
قال داني كيرش ، رئيس مكتب الخيارات في بايبر ساندلر وشركاه ، إن الارتفاع في مؤشر VVIX هو علامة على أن "عدم اليقين يتزايد" قبل قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يناير في الأسبوع المقبل والتي من المقرر صدورها يوم الثلاثاء.
في وقت لاحق من الأسبوع ، سيتعامل المستثمرون أيضًا مع انتهاء صلاحية خيارات الأسهم الأمريكية الشهرية والأسبوعية يوم الجمعة ، مما قد يؤدي إلى تفاقم التقلبات في السوق.
سلط تشارلي ماكليجوت ، المدير الإداري لاستراتيجية الأصول المتعددة ومشتقات الأسهم العالمية في نومورا ، الضوء على الحركة في VVIX في مذكرة للعملاء نُشرت في وقت مبكر يوم الجمعة.
وقال ماكليجوت إن الارتفاع كان جزءًا من رد فعل السوق على البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة الأسبوع الماضي ، بما في ذلك تقرير الوظائف لشهر يناير ومسح قطاع الخدمات ISM ، من بين تقارير أخرى. دفعت البيانات المستثمرين إلى تخمين التوقعات بأن التضخم سيستمر في التراجع بطريقة منظمة.
قال McElligott خلال مكالمة هاتفية مع MarketWatch: "البيانات أشعلت هذه المباراة ، وكل من VVIX المفاجئ ينفجر ويتفجر تقلبات الأسعار".
خلال الأسبوعين الماضيين ، شهدت عائدات ديون الخزانة بعض التحركات الحادة أيضًا ، مما تسبب في عودة مؤشر ICE BofA MOVE إلى ما فوق 100 بعد إنهاء شهر يناير عند أدنى مستوى له منذ أغسطس.
كما أشار McElligott إلى أن الطلب على التحوط قد زاد منذ بداية العام حيث قام كل من التجار المؤسسيين وتجار التجزئة بإعادة شراء الأسهم بعد هزيمة السوق في العام الماضي.
قال مكيليجوت: "الناس تعرضوا أنهم بحاجة للتحوط مرة أخرى".
مؤشر S&P 500
SPX،
يسير على الطريق الصحيح لإنهاء هذا الأسبوع منخفضًا بنسبة 1.4٪ بعد التداول بشكل أساسي دون تغيير في جلسة بعد ظهر يوم الجمعة ، مما يجعله في طريقه لتسجيل أسوأ أسبوع له منذ 16 ديسمبر.
COMP،
يسير أيضًا على المسار الصحيح لأسوأ أسبوع له منذ منتصف ديسمبر ، بينما مؤشر داو جونز الصناعي
مؤشر داو جونز الصناعي،
يتجه نحو أسوأ أسبوع له منذ 20 يناير.
سجلت الأسهم الأمريكية أعلى مستوياتها في خمسة أشهر في أوائل فبراير مع صعود مؤشر S&P 500 لبدء العام ، معوضًا بعض خسائره من عام 2022 ، عندما عانت الأسهم من أسوأ تراجع لها منذ 2008.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/traders-brace-for-a-blowup-as-cost-of-protection-for-us-stocks-hits-highest-level-since-october-84dadfa0؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo