التجار يتحوطون من مخاطر مغادرة إيطاليا لليورو بعد استقالة دراجي

(بلومبرج) ـ أدى انهيار الحكومة الإيطالية إلى إيقاظ تهديد خامل في أسواق السندات الأوروبية.

الأكثر قراءة من بلومبرج

تشير مقايضات التخلف عن السداد إلى أن المستثمرين بدأوا في القلق بشأن قيام إدارة مستقبلية بسحب أو إخراج الأمة من منطقة اليورو. إنهم يشترون مقايضات أحدث ، والتي توفر مزيدًا من الحماية ضد مثل هذا الحدث ، مما يؤدي إلى زيادة أقساطها على المقايضات القديمة إلى أعلى مستوياتها منذ 2018 يوم الخميس.

جاء ذلك بعد تراجع السندات الإيطالية في أعقاب استقالة رئيس الوزراء ماريو دراجي ، مما يفتح الباب أمام انتخابات مبكرة قد تؤدي إلى حكومة أكثر تشككًا في اليورو أو أقل مسؤولية مادية. تم بيع الديون أكثر بعد أن رفع البنك المركزي الأوروبي تكاليف الاقتراض أكثر من المتوقع ، مع أداة جديدة لوقف ارتفاع العائدات غير المبرر الذي فشل في وقف الهزيمة.

دراجي يستقيل من منصب رئيس الوزراء ، تاركًا إيطاليا على غير هدى سياسيًا

يرجع الاختلاف في عقود مقايضات التخلف عن السداد إلى أن تلك المكتوبة بعد إصلاح شامل للقواعد في عام 2014 في أعقاب أزمة الديون في منطقة اليورو كانت مصممة لتوفير حماية أكبر ضد إعادة التعيين. هذا ما يسمى أساس ISDA في المبادلات لمدة خمس سنوات اتسع بقدر 14 أساس.

وقال ريتشارد ماكجواير ، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة في Rabobank ، إنه يعكس "الخلفية السياسية غير المستقرة لإيطاليا جنبًا إلى جنب مع سحب التحفيز الوشيك للبنك المركزي الأوروبي". "حقيقة أن أساس ISDA أوسع من أي وقت مضى منذ 2018 يسلط الضوء على ضغوط توسيع الانتشار الكامنة التي تواجهها إيطاليا."

التجار المتمرسون على دراية بالتحوط من مخاطر تفكك منطقة اليورو. شهد الاضطراب السياسي اشتعال قاعدة ISDA في إيطاليا في عدة مناسبات ، في حين تباعدت المقايضات الفرنسية أيضًا في الفترة التي سبقت الانتخابات الرئاسية لعام 2017. يشير اسم السبريد إلى الرابطة الدولية للمقايضات والمشتقات ، التي نظمت إصلاح العقد.

القصة مستمرة

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب