تعتبر فترات الازدهار والكساد مألوفة لأي طالب في الاقتصاد - فهي تشكل الأنماط الأساسية للأداء طويل الأجل ، بالنسبة للاقتصادات بأكملها وللقطاعات الفردية. يساعد تقرير حديث عن صناعة رقائق أشباه الموصلات في إظهار النمط - ويلقي بعض الضوء على أين وكيف يمكن للمستثمرين وضع أنفسهم الآن لتحقيق أقصى فائدة.
بادئ ذي بدء ، يضع التقرير ، استنادًا إلى بيانات مبيعات الرقائق العالمية ، بداية الدورة الحالية في أوائل عام 2020 ، في بداية أزمة الوباء. في حين أن هذه الفترة كانت بمثابة ضربة قوية للاقتصادات بشكل عام ، فقد شهدت أيضًا بداية طفرة في مبيعات الرقائق. زاد الطلب مع انتقال العاملين في المكاتب إلى الاتصالات البعيدة ، ومع قيام المستهلكين بترقية أنظمة الكمبيوتر المنزلية للوفاء بعبء زيادة العمل من المنزل ، والمدرسة عبر الإنترنت ، والتسوق عبر الإنترنت. كما ساعدت زيادة مشتريات الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية في زيادة الطلب على الرقائق. استمر هذا الزخم حتى النصف الأول من عام 2022.
نحن في مرحلة الكساد الآن ، وقد مرنا على الأقل نصف عام. وصلت أرقام المبيعات إلى مستويات قياسية عالية في النصف الأول من العام الماضي ، لكنها تراجعت في النصف الثاني. السؤال الآن ، هل وصلنا إلى القاع أم نقترب من القاع في هذه الدورة؟
يقول المحلل فيجاي راكيش من فئة الخمس نجوم ، من شركة ميزوهو للأوراق المالية ، إننا نقترب من القاع ، ويتوقع تحولًا نحو الأفضل في المستقبل القريب.
وأشار راكيش إلى "أننا نرى اتجاهات هيكلية محسّنة تقود مسارًا متسارعًا لتحقيق التوازن بين العرض والطلب في الذاكرة". لا تزال الرياح المعاكسة على المدى القريب مع ارتفاع المخزونات ومن المتوقع أن تنخفض أجهزة الكمبيوتر / الهواتف / الخوادم في الربع الأول من عام 1 بنسبة 23٪ / 20٪ / 20٪ على أساس ربع سنوي ، وانخفاض أسعار الذاكرة بنسبة 10٪ منذ بداية العام ؛ ومع ذلك ، نحن قريبون من قاع دوري. يمكن أن يشهد الربع الأول من عام 10 ذروة المخزون وانخفاض الإيرادات ، مع تعافي الأساسيات في النصف الثاني من عام 1 هـ / 23 هـ. "
للاستعداد لهذا الصعود القادم ، قام راكيش بترقية ثلاثة مخزون الرقائق من محايد إلى شراء. باستخدام قاعدة بيانات TipRanks ، أردنا معرفة ما إذا كان محللو وول ستريت الآخرين يوافقون على مكالمات راكيش. هذا ما اكتشفناه.
شركة Micron Technology، Inc. (MU)
أول شريحة عملاقة على رادارنا هي شركة Micron Technology ، وهي لاعب بقيمة 65 مليار دولار في قطاع شرائح الذاكرة. تشتهر شركة Micron بمنتجات تخزين البيانات ، بما في ذلك DRAM وتخزين الفلاش وخطوط شرائح أشباه الموصلات لمحرك أقراص USB. تعد شريحة 1-beta DRAM الخاصة بالشركة الأكثر تقدمًا حاليًا في السوق ، وقد أعلنت الشركة مؤخرًا عن ترقيات لمجموعة مجموعة ذاكرة خادم البيانات الخاصة بها.
بينما كانت شركة Micron نشطة في الحفاظ على خطوط الرقائق الخاصة بها في طليعة التكنولوجيا ، شهدت الشركة انخفاضًا في مبيعاتها في الأشهر الأخيرة. في أحدث ربع تم الإبلاغ عنه ، الربع الأول من السنة المالية 1 - الربع المنتهي في 2023 ديسمبر 1 - أظهر ميكرون خطًا أعلى يبلغ 2022 مليار دولار. وكان هذا انخفاضًا حادًا عن 4.09 مليار دولار التي تم الإبلاغ عنها في الربع الرابع من عام 6.64 ، وانخفاضًا من 4 مليار دولار في الربع الأول من عام 22. تحولت أرباح الشركة ، التي كانت تسير بشكل إيجابي على الرغم من انخفاض المبيعات ، إلى 7.69 سنتات سالبة للسهم الواحد في الربع الأول من عام 1.
مما لا يثير الدهشة ، أن سعر سهم الشركة قد انخفض أيضًا خلال العام الماضي. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية ، انخفض سهم MU بنسبة 12 ٪ ، أي أكثر من ضعف الانخفاض بنسبة 33 ٪ في NASDAQ خلال نفس الفترة.
ومع ذلك ، عند التحقق من Rakesh من Mizuho ، وجدنا أن المحلل متفائل على المدى الطويل. كما لوحظ ، قام بترقية موقفه بشأن MU من Neutral إلى Buy ، ودعم ذلك ، كتب Rakesh: "بينما يمكننا أن نستمر في رؤية بعض الضعف على المدى القريب مع هضم المخزون في جهاز الكمبيوتر / الهاتف الذكي / مركز البيانات ، نعتقد أن خفض النفقات الرأسمالية ، توفير أدنى مستوى في عدة سنوات ، وانتعاش في الساعة الثانية جنبًا إلى جنب مع تحسين وضع معنويات المستثمرين MU وكذلك نرى أدنى مستوى في فبراير / مايو ".
إلى جانب تصنيف الشراء ، يمنح Rakesh أيضًا سهم MU هدفًا للسعر 72 دولارًا ، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 20 ٪ تقريبًا للعام المقبل. (لمشاهدة سجل راكيش ، انقر هنا)
ستجذب شركات التكنولوجيا الرائدة مثل Micron دائمًا انتباه وول ستريت ، وقد سجلت هذه الشركة 23 مراجعة مؤخرًا من المحللين. تتضمن هذه العمليات 16 عملية شراء و 5 عمليات حجز و 2 عمليات بيع للحصول على تصنيف إجماعي للشراء المعتدل. (يرى توقعات سهم ميكرون)
ويسترن ديجيتال (WDC)
التالي هو ويسترن ديجيتال ، وهو لاعب رئيسي في صناعة الرقائق. ويسترن ، ومقره في سان خوسيه ، كاليفورنيا ، متخصص آخر في ذاكرة الكمبيوتر - لكن تركيزه ينصب على محركات الأقراص الثابتة وتخزين البيانات الأولية الأخرى ، بالإضافة إلى محركات أقراص الحالة الصلبة ومحركات أقراص فلاش. قامت Western ببناء موقع قوي في مركز البيانات ومنافذ التخزين السحابية ، وتتميز خطوط منتجاتها بأسماء تجارية معروفة بما في ذلك WD و SanDisk.
تُظهر Western Digital نفس النمط في الإيرادات والأرباح الذي رأيناه أعلاه في ميكرون: انخفاض في الخط العلوي يبدأ في النصف الأخير من العام 2022 ، مصحوبًا بانخفاض في صافي الأرباح يتحول إلى أرباح سلبية. أحدث ربع تم الإبلاغ عنه ، الربع الثاني من السنة المالية 2 (الربع المقابل لتقويم الربع الرابع من العام 2023) ، سجلت الغربية 4 مليار دولار في إجمالي الإيرادات. بينما كان هذا في نهاية التوجيهات المنشورة سابقًا ، إلا أنه لا يزال منخفضًا بنسبة 22٪ تقريبًا عن الربع السابق ، وانخفض بنسبة 3.11٪ على أساس سنوي.
في المحصلة النهائية ، أبلغت شركة Western عن خسارة في الأرباح المالية للربع الثاني من العام بلغت 2 سنتًا للسهم الواحد ، من خلال معايير غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. من حيث مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، بلغت خسارة ربحية السهم ربع السنوية 42 دولار. انخفضت هذه الأرقام عن أرباح الربع السابق ، بمقدار 1.40 سنتات وفقًا لمعايير GAAP و 8 سنتًا وفقًا لمعايير GAAP.
على الرغم من الخسائر في الأرباح / الإيرادات ، لا تزال Western Digital تحتل مكانة قوية في مكانتها - وتهدف إلى تحسين مكانتها. كانت الشركة تبحث مؤخرًا عن محادثات مع شركة تصنيع الرقائق اليابانية Kioxia بشأن اندماج محتمل. في حين أن هذا لا يزال في مرحلة الشائعات (لم تؤكد أي من الشركتين أي شيء) ، فإن مثل هذه الخطوة ستنشئ كيانًا مشتركًا يتحكم في ثلث سوق رقائق فلاش NAND.
في نظر Rakesh من Mizuho ، يوفر هذا الدعم لتصنيف Buy الذي تمت ترقيته مؤخرًا على سهم WDC. يكتب راكيش: "نعتقد أن WDC في وضع جيد في HDD [محرك الأقراص الثابتة] ، ومُقدّر بأقل من قيمتها نظرًا لاحتمال حدوث ارتداد NAND في 2H23 / 24E واحتمال دوران NAND مع نشاط إليوت ومحادثات اندماج Kioxia المحتملة ... بينما نرى على المدى القريب بعض التحديات في 1H23E مع تصحيحات المخزون والطلب الضعيف ، نرى تحسنًا في سوق محركات الأقراص الثابتة / NAND حيث يركز الموردون على خفض النفقات الرأسمالية ونمو العرض للمساعدة في تطبيع المخزون ، والإعداد لتحقيق انتعاش أفضل في 2H23E / 2024E. "
بناءً على جميع العوامل المذكورة أعلاه ، يمنح Rakesh أسهم WD هدفًا بسعر 50 دولارًا لدعم تقييم الشراء الخاص به. يشير هذا الرقم إلى ارتفاع بنسبة 16٪ تقريبًا عن المستويات الحالية.
بشكل عام ، كان هناك 14 محللاً يبدون حديثًا مؤخرًا عن WDC ، وتشمل مراجعاتهم 7 عمليات شراء و 6 حواجز و 1 بيع ، للحصول على تصنيف إجماع متوسط للشراء. (يرى توقعات سهم WDC)
تكنولوجيا سيجيت (STX)
آخر مخزون من الشرائح الذي نبحث عنه هو Seagate Technology ، وهي شركة رائدة منذ فترة طويلة في تقنية محركات الأقراص الثابتة (HDD). طورت Seagate أول محركات أقراص ثابتة مقاس 5.25 بوصة في الثمانينيات ، وقد اتبعت على مر السنين مسارًا ناجحًا للنمو من خلال الاستحواذ. اليوم ، Seagate لاعب 80 مليار دولار مع مجموعة من المنتجات في ثلاثة مجالات: Cloud & Data Center؛ محركات متخصصة والتخزين الشخصي.
باتباع نفس النمط مثل Micron و Western Digital ، شهدت Seagate انخفاض خطوطها العلوية والسفلية خلال الأشهر العديدة الماضية. كان التقرير ربع السنوي الأخير للربع الثاني من عام 2 (الربع المنتهي في 23 ديسمبر الماضي) ، وأظهر عائدات بقيمة 30 مليار دولار. وانخفضت هذه النسبة بنسبة 1.89٪ مقارنة بالربع السابق - و 7٪ على أساس سنوي. انخفضت الأرباح إلى 39 سنتًا فقط للسهم الواحد من خلال مقاييس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. وجاءت GAAP EPS بخسارة قدرها 16 سنتًا للسهم الواحد. وبالنظر إلى المستقبل ، يتوقع المحللون زيادة العائد على السهم للربع الثالث غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 16 سنتًا.
في ظل هذه الخلفية ، لدى Rakesh من Mizuho شيء واحد يقوله: لا ترمي المنشفة بعد. يعتقد المحلل أن هذه الشركة لديها احتمالات جيدة للخروج من حالة الركود عاجلاً وليس آجلاً.
"لقد نجحت STX في خفض المخزون بنسبة 25٪ تقريبًا على أساس ربع سنوي مع وضع الطلب على مدار ساعتين بشكل أفضل ، وخريطة طريق HAMR التراكمية إلى 2E لمحركات الأقراص ذات السعة الجماعية 2024 تيرابايت + ... نرى مخزونات محركات الأقراص الثابتة تطبيع بعد 30Q1E مع إمكانية نمو العائد في وقت أبكر من مثل يتم التخلص من المخزونات لدى عملاء المؤسسة الرئيسيين ، مما يجعل STX يصل إلى 23HC2E قوي ، "قال راكيش.
هذا سهم شريحة آخر قام Rakesh بترقيته إلى Buy ، ويشير سعره المستهدف هنا ، 82 دولارًا ، إلى احتمالية ارتفاع بنسبة 15 ٪ على مدار هذا العام.
بشكل عام ، يظهر هذا السهم انقسامًا شبه متساوٍ بين محللي ستريت. من بين 22 مراجعة تم تسجيلها مؤخرًا ، هناك 11 عملية شراء و 10 عمليات حجز وبيع واحد لتصنيف إجماع الشراء المعتدل. (يرى توقعات سهم سيجيت)
للعثور على أفكار جيدة لتداول الأسهم بتقييمات جذابة ، قم بزيارة TipRanks أفضل الأسهم للشراء، أداة توحد جميع رؤى الأسهم الخاصة بـ TipRanks.
إخلاء المسئولية: الآراء الواردة في هذا المقال هي فقط آراء المحللين المميزين. المحتوى مخصص للاستخدام لأغراض إعلامية فقط. من المهم جدًا إجراء التحليل الخاص بك قبل القيام بأي استثمار.
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/cyclical-bottom-approaching-top-analyst-235230209.html