كمستهلك ، يكاد يكون من المستحيل الهروب من ويلات التضخم ، الذي ارتفع بنسبة 9.1٪ في الأشهر الـ 12 المنتهية في يونيو ، بناءً على مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.
ومع ذلك ، كمستثمر ، هناك عدة طرق لحماية نفسك من التضخم المرتفع المستمر ، بشكل رئيسي من خلال شراء سندات الخزانة المحمية من التضخم ، أو TIPS. معظم المستثمرين الأفراد ليسوا على دراية بسوق TIPS البالغة 1.7 تريليون دولار ، لكن سندات الخزانة هذه تستحق مكانًا في المحافظ.
الغلات الحالية عالية ، حوالي 10٪. في حين أن عائدات TIPS يجب أن تنخفض إذا انخفض التضخم في الأشهر والسنوات المقبلة ، فقد تظل العوائد وفيرة حتى لو بلغ التضخم نصف المعدل الحالي. لا يوجد سبب وجيه لامتلاك سندات الخزينة العادية التي تحقق عائدًا الآن حوالي 3٪ ، نظرًا لإمكانية العائد وقوة التحوط لـ TIPS.
أفضل طريقة للاستثمار في TIPS هي من خلال الصناديق. وتشمل هذه الصناديق المتداولة في البورصة مثل
آي شيرز تيبس بوند
ETF (شريط الأسهم: TIP) ،
سندات iShares 0-5 سنوات
ETF (STIP) ،
طليعة الأوراق المالية المحمية من التضخم قصيرة الأجل
ETF (VTIP) و
Schwab US نصائح
ETF (SCHP). هناك أيضًا صناديق مشتركة مدارة بنشاط مثل
طليعة الأوراق المالية المحمية من التضخم
الصندوق (VIPSX) و
T. Rowe Price محدود المدة التي تركز على التضخم
(تربفكس).
| ETF / شريط الأسهم | عائد حتى تاريخه | العائد الحالي * | 12-مو. أَثْمَر | الأصول (بيل) | نسبة النفقات |
|---|
| iShares TIPS Bond ETF / TIP | -8.0٪ | 10.64% | 6.59% | $31.1 | 0.19% |
| iShares 0-5 سنوات TIPS Bond ETF / STIP | -1.1 | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
| طليعة الحماية من التضخم قصير الأجل ثوانى. / VTIP | -1.2 | -0.72 | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
| الصندوق / المؤشر | | | | | |
| صندوق الأوراق المالية المحمية من التضخم الطليعي / VIPSX | -7.8٪ | - | 8.02% | $36.7 | 0.20% |
* العائد SEC
المصادر: تقارير الصندوق ؛ نجم الصباح
تقدم سندات الادخار الخزينة من السلسلة الأولى بديلاً بسيطًا لصناديق TIPS ، وتدفع الآن سعر فائدة بنسبة 9.62٪ للأشهر الستة الأولى على السندات المشتراة حتى أكتوبر.
العيب الرئيسي لسندات I هو أن الأفراد يقتصرون على مشترياتهم السنوية بـ 10,000 دولار ، على الرغم من أنه يمكن للمستثمرين الالتفاف على هذا الحد الأقصى. تخضع الفائدة على سندات TIPS وسندات I وغيرها من سندات الخزانة لضرائب الدخل الفيدرالية ولكنها معفاة من الرسوم الحكومية والمحلية.
يقول Dhruv Nagrath ، مدير استراتيجية الدخل الثابت في BlackRock ، التي تدير صناديق iShares ETF: "التضخم هو الموضوع الأول بالنسبة للعملاء". تقدم TIPS مقياسًا للحماية من التضخم للمحافظ. ترتفع قيمتها مع التضخم ".
سجلت التحوطات التقليدية من التضخم ، مثل الأسهم والسلع ، سجلاً مختلطًا هذا العام.
يأتي الجزء الأكبر من العائد على TIPS من مكون التضخم. يتم تعديل القيمة الأساسية للسندات بشكل نصف سنوي بناءً على مؤشر أسعار المستهلك. ثم هناك العائد الحقيقي ، والذي يمكن أن يكون موجبًا أو سالبًا اعتمادًا على طلب TIPS.
بينما تتعقب TIPS التضخم ، يمكن أن تتقلب قيمة السندات بناءً على التغيرات في العائد الحقيقي. تعتبر نصائح TIPS طويلة الأمد أكثر تقلبًا.
الاشتراك في الرسائل الإخبارية
مجلة هذا الأسبوع
يقدم هذا البريد الإلكتروني الأسبوعي قائمة كاملة بالقصص وغيرها من الميزات في مجلة هذا الأسبوع. صباح السبت بالتوقيت الشرقي.
هذا العام ، حققت iShares TIPS Bond ، بمتوسط استحقاق يبلغ حوالي سبع سنوات ، عائدًا سلبيًا بنسبة 8 ٪ على الرغم من التأثير الإيجابي لارتفاع التضخم. ذلك لأن العوائد الحقيقية على TIPS ارتفعت بشكل حاد ، مما أدى إلى انخفاض قيم السندات. يبلغ العائد الحقيقي TIPS لمدة 10 سنوات حوالي 0.5٪ ، مقارنة بالسالب 1٪ في بداية عام 2022.
ومع ذلك ، فإن عمليات البيع تجعل TIPS أكثر جاذبية وتزيد من احتمالات تحقيق عوائد جيدة في المستقبل ، حيث يحصل المستثمرون الآن على عائد يزيد عن التضخم - وبالتالي ، عائد حقيقي إيجابي.
عامل موات آخر هو أن ما يسمى معدلات التعادل التضخمي - أو الفرق في العوائد بين السندات المحمية من التضخم والسندات الاسمية - قد انخفض بنحو 0.5 نقطة مئوية في الأشهر الأخيرة. معدل التعادل للتضخم لمدة 10 سنوات هو الآن 2.3٪ ، مما يعني أن المستثمرين سوف يقومون بامتلاك TIPS بشكل أفضل مع عائد حقيقي حالي بنسبة 0.5٪ من سندات الخزانة لمدة 10 سنوات والتي تحقق 2.8٪ إذا كان التضخم يتخطى 2.3٪ في العشر سنوات القادمة.
يقول روب أرنوت ، مؤسس ورئيس مجلس إدارة Research Associates ، "إن معدل التعادل منخفض للغاية". "هذا التضخم ليس مؤقتًا."
يتوقع Arnott أن يساعد مكون الإسكان في الحفاظ على مؤشر CPI في خانة واحدة عالية في العام أو العامين المقبلين. يفضل Nagrath وآخرون صناديق TIPS قصيرة الأجل نظرًا لأن قيمها أقل حساسية للتغيرات في الأسعار الحقيقية.
على عكس TIPS العادية ، لا تولد TIPS ETF دخلاً وهميًا. تعديل التضخم المضاف إلى سعر السند هو الدخل الخاضع للضريبة. يتعين على حاملي TIPS المباشرين دفع ضرائب على هذا الدخل ولكنهم لا يتلقون أي مبالغ نقدية. تدفع صناديق TIPS ETFs أرباحًا شهرية أو ربع سنوية تتوافق مع الدخل الخاضع للضريبة.
يمكن شراء TIPS من خلال برنامج Treasury Direct والبنوك والوسطاء. مزادات الخزانة TIPS لمدة خمس و 10 و 30 عامًا خلال العام. يمكن أن تكون عائدات TIPS ETF المبلغ عنها مربكة. تظهر IShares 0-5 Year TIPS Bond عائدًا حاليًا بنسبة 10٪ ، بينما تظهر الأوراق المالية المحمية ضد التضخم على المدى القصير الطليعة المماثلة سالبة 0.7٪. تعكس عائدات iShares تعديلات التضخم الحديثة المرتفعة بينما لا تتضمن Vanguard ETF سوى العائد الحقيقي. كلاهما مسموح به بموجب إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات.
لا تقدم سندات الخزانة الادخارية 30 عائدًا حقيقيًا ، سلبيًا مقابل TIPS. يتم إضافة تعديل التضخم المرتبط بمؤشر CPI مرتين في السنة إلى قيمة السندات. يجب أن يحتفظ المستثمرون بالسندات لمدة عام على الأقل ، وسوف يفقدون ربع الفائدة إذا تم استردادها في غضون خمس سنوات. لكن يمكن لحملة السندات تأجيل دفع الضرائب حتى تاريخ الاستحقاق النهائي بعد XNUMX عامًا. هذا يعطي هذه الآلات جودة تشبه IRA. يمكن أن تكون فوائد I-bond معفاة من الضرائب عند استخدام العائدات للأغراض التعليمية.
| صناديق المؤشرات المتداولة | سندات TIPS | سندات التوفير من السلسلة الأولى |
|---|
| تعديل التضخم | تدفع شهريا | تدفع عند الاستحقاق | تدفع عند الاستحقاق |
| تواتر مدفوعات الدخل | شهريًا أو ربع سنويًا | نصف سنوى | تدفع عند الاستحقاق |
| المتداولة في البورصة | نعم | دون وصفة طبية | لا |
| حدد تاريخ الاستحقاق | لا | نعم | 30 سنة |
| الدخل الوهمية | لا | نعم | لا |
المصادر: بلاك روك. وزارة الخزانة الامريكية
يقول جون شيرير ، مؤسس ترينيتي للتخطيط المالي في ميدلتون بولاية ويسكونسن: "ليس الكثير من الناس في عالمي يوصونني بإقامة روابط مع العملاء بسبب الحد الصغير الذي يمكن أن تضعه فيهم".
سبب آخر لعدم قيام المخططين بدفع سندات I هو أنهم بحاجة إلى الاحتفاظ بها في الخزانة وليس لدى أمناء الحفظ مثل شواب. المخططين الذين يتقاضون رسوم التفاف لا يتقاضون رواتبهم على سندات I.
يقول شيرر إنه يمكن للمستثمرين تجاوز حد 10,000 دولار من خلال الاستثمار أيضًا من خلال الصناديق الاستئمانية والشركات الصغيرة التي هي ملكية فردية.
يمثل التضخم المرتفع باستمرار خطرًا كبيرًا في عشرينيات القرن الحالي ، وتوفر سندات TIPS و I للمستثمرين بعضًا من أفضل الحماية.
الكتابة إلى أندرو باري في [البريد الإلكتروني محمي]
