استراتيجية جبابرة صغيرة للاستثمار

الاستثمار في الشركات الصغيرة باستخدام شاشة O'Shaughnessy Tiny Titans

يتتبع AAII عدة شاشات من James O'Shaughnessy ، مؤسس ورئيس O'Shaughnessy Asset Management LLC ، وهي شركة لإدارة الأصول مقرها في ستامفورد ، كونيتيكت. تعتمد شاشات O'Shaughnessy التي طورها AAII على الاستراتيجيات الموضحة في كتبه ما يعمل في وول ستريت: دليل لأفضل استراتيجيات الاستثمار أداءً في كل العصور، (الطبعة الرابعة ، 4 ، ماكجرو هيل) و توقع أسواق الغد: إستراتيجية استثمار معاكسة للسنوات العشرين القادمة، (2006 ، مجموعة البطريق). من الكتاب الأخير تم اشتقاق مفهوم نهج Tiny Titans.

يركز نهج Tiny Titans على الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة. تم إجراء الكثير من الأبحاث حول نجاح الاستثمار في فئة الرسملة السوقية. AAII's نموذج محفظة الأوراق المالية الظل يستند إلى دراسة أظهرت أن الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ومتناهية الصغر تميل إلى التفوق في الأداء على السوق ككل على مدى فترات طويلة.

يعتقد O'Shaughnessy أن سبب هذا الأداء المتفوق هو أن القليل من المحللين يتابعون هذه الأسهم الصغيرة. أيضًا ، لا يمكن للعديد من المستثمرين المؤسسيين وصناديق الاستثمار المشتركة تداول هذه الأسهم دون تحريك السعر بسبب العدد الصغير نسبيًا للأسهم القائمة. هذا يترك مجالًا للمفاجآت ، والتي يمكن أن تؤدي إلى أداء "موسيقى البوب". يقول O'Shaughnessy أيضًا أن الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة لها علاقة منخفضة بسوق الأسهم بشكل عام ، مما يجعلها تحوطًا محتملاً في محفظة من الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة.

انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات وقوة السعر القوية مقارنة بالسوق

نسخة AAII من O'Shaughnessy Tiny Titans تتكون شاشة المخزون من معايير قليلة جدًا. أولاً ، يتم التخلص من جميع الأسهم الأجنبية والأسهم التي لا تستلزم وصفة طبية (OTC). بعد ذلك ، يجب أن تتراوح القيمة السوقية للأسهم بين 25 مليون دولار و 250 مليون دولار.

بعد تصفية الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، تبحث شاشة Tiny Titans عن الأسهم ذات معدلات السعر إلى المبيعات أقل من 1.0. تقارن نسبة السعر إلى المبيعات سعر السهم الحالي بمبيعات الشركة. يستخدم O'Shaughnessy هذا كبديل لـ "الرخص" ، على عكس نسبة السعر إلى الأرباح. وهو يرى أن جميع الشركات القابلة للحياة لديها مبيعات ، وأن التلاعب بالمبيعات أصعب من التلاعب بالأرباح. في الطبعة الثالثة من كتابه "ما الذي ينجح في وول ستريت" ، وجد O'Shaughnessy أن الأسهم ذات معدلات السعر إلى المبيعات المنخفضة تنتج عوائد أعلى.

أخيرًا ، يعتقد O'Shaughnessy أنه يجب على المستثمرين امتلاك 25 سهمًا في محفظة رأس المال الصغير لتنويع المخاطر التي تتماشى مع الاحتفاظ بمثل هذه الأسهم المتقلبة. وقلص القائمة إلى 25 سهماً صاحبة أعلى مستوى في 52 أسبوعًا قوة نسبية بالمقارنة مع مؤشر S&P 500. لذلك ، شهريًا ، يتتبع معهد AAII فقط 25 شركة تتمتع بأعلى قوة نسبية لمدة 52 أسبوعًا. اعتبارًا من نهاية 12 أبريل 2022 ، تم تصنيف أفضل 25 شركة اجتازت استراتيجية O'Shaughnessy Tiny Titans ضمن أفضل 90٪ من جميع الأسهم فيما يتعلق بقوة السعر النسبية لمدة 52 أسبوعًا.

لكي تكون إستراتيجية استثمار الأسهم مفيدة ، يجب أن تكون قابلة للاستثمار. وهذا يعني أن النهج الكمي يحتاج إلى إنشاء عالم كبير بما يكفي من الشركات التي تمر بمرحلة ما لأداء العناية الواجبة الإضافية لتحديد المرشحين للاستثمار. نظرًا لأن شاشة O'Shaughnessy Tiny Titans تبحث عن 25 شركة تتمتع بأعلى قوة سعرية خلال العام الماضي بعد تطبيق عوامل تصفية القيمة السوقية والقيمة ، فهناك دائمًا شركات تمر. ومع ذلك ، ضع في اعتبارك أنه قد تكون هناك فترات قد تظل فيها الشركات ذات القوة السعرية "الأفضل" منخفضة على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية. تبحث منهجية Tiny Titans عن تلك الشركات ذات الأداء الأقوى للأسعار ، ولكن ليس بالضرورة تغييرًا إيجابيًا في السعر.

بالنسبة للمستثمر الذي يتحلى بالصبر والقدرة على تحمل التقلبات المرتفعة قصيرة الأجل ومخاطر الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ، هناك إمكانية لتحقيق عوائد قوية على المدى الطويل. اعتبارًا من 31 مارس ، حقق نموذج الفرز O'Shaughnessy Tiny Titans الخاص بـ AAII مكاسب سنوية منذ إنشائه (1998) بنسبة 24.6٪ ، مقابل 8.7٪ لمؤشر S&P SmallCap 600 خلال نفس الفترة.

أفضل 25 سهمًا اجتازت شاشة O'Shaughnessy Tiny Titans (مرتبة حسب القوة النسبية لمدة 52 أسبوعًا)

___

الأسهم التي تستوفي معايير النهج لا تمثل قائمة "مستحسن" أو "شراء". من المهم إجراء العناية الواجبة.

إذا كنت تريد ميزة طوال تقلبات السوق ، يصبح عضوا AAII.