كان هذا الأسبوع جيدًا بالنسبة لأرقام التضخم ، ولكن السؤال الكبير هو ما إذا كان يمكن أن يستمر

كان هناك المزيد من الأنباء السارة يوم الجمعة بشأن التضخم ، حيث انخفضت أسعار الواردات أكثر من المتوقع وجلبت بعض الراحة التي تمس الحاجة إليها للمستهلكين.

التقرير توج أسبوعًا متفائلًا نسبيًا لأولئك القلقين بشأن ارتفاع الأسعار - و "نسبيًا" هي الكلمة المنطوقة - حيث أن الولايات المتحدة في طريقها هذا العام لاستيراد ما يزيد قليلاً عن 4 تريليونات دولار من السلع والخدمات هذا العام ، وفقًا لأحدث مكتب الاقتصاد بيانات التحليل.

نظرًا لأن الأمريكيين يدفعون بالفعل فواتير ضخمة للطعام والطاقة ومجموعة من العناصر الأخرى في حياتهم اليومية ، فإن أي فترة راحة هي موضع ترحيب. بعد كل شيء ، كان الانخفاض الشهري في سعر الاستيراد بنسبة 1.4٪ هو الأول فقط هذا العام ، ولا تزال الزيادة السنوية أكثر من 8.8٪.

وجاءت تلك الأخبار بعد تقارير في وقت سابق من الأسبوع تفيد بأن الاثنين خفت حدة الزيادات في أسعار الجملة والتجزئة لشهر. انخفضت أسعار المنتجين بنسبة 0.5٪ ، واستقرت أسعار المستهلك بما في ذلك الغذاء والوقود ، ويرجع كلا الرقمين إلى حد كبير إلى التراجع الحاد في معظم مجمع الطاقة.

يلاحظ الناس: مجلس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك مسح صدر الاثنين أظهرت أن المستهلكين يتوقعون أن يظل التضخم مرتفعا ولكن ليس بنفس قدر الأشهر السابقة. يوم الجمعة ، كان استطلاع رأي المستهلك الذي أجرته جامعة ميشيغان - الذي تميل تقلباته صعودًا وهبوطًا جنبًا إلى جنب مع الأسعار في المضخة - أعلى من المتوقع ، على الرغم من أنه لا يزال بعيدًا عن المستويات القياسية المنخفضة التي سجلها في يونيو.

إذا أخذناها معًا ، فإن الأرقام هي سبب لبعض التفاؤل على الأقل. لكن ربما يكون من الحكمة تعليق الوفرة.

مؤشر أسعار المستهلك لا يزال بزيادة 8.5٪ عن العام الماضي، في حين أن مؤشر أسعار المنتجين ارتفع بنسبة 9.8 ٪ خلال نفس الفترة.

حذر كريشنا جوها ، الذي يرأس السياسة العالمية واستراتيجية البنك المركزي لـ Evercore ISI ، في مذكرة للعميل حول مؤشر أسعار المستهلكين من أنه "بينما يتماشى التقرير مع فكرة أن ضغوط التضخم قد تكون وصلت أخيرًا إلى ذروتها ، إلا أن هذا مجرد تقرير واحد".

وجاءت تعليقات مماثلة يوم الجمعة من ريتشموند رئيس الاحتياطي الفيدرالي توماس باركين. ال مسؤول بالبنك المركزي قال لشبكة CNBC أن أخبار التضخم كانت "موضع ترحيب كبير" ، لكنه أضاف أنه لا يرى أي سبب للتراجع عن زيادات أسعار الفائدة التي يخشى بعض الاقتصاديين أنها ستجر الولايات المتحدة إلى الركود.

وأضاف جوها: "هناك طريق طويل جدًا لنقطعه قبل أن يشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي أن لديه أدلة دامغة كافية على أن التضخم يتراجع لوقف رفع أسعار الفائدة".

سوف يلقي بنك الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرون نظرة الأسبوع المقبل على مدى تأثير التضخم على الإنفاق.

من المتوقع أن يظهر التقرير المسبق يوم الأربعاء من وزارة التجارة زيادة متواضعة بنسبة 0.2٪ لشهر يوليو في مبيعات التجزئة بعد زيادة بنسبة 1٪ في يونيو ، وفقًا لـ FactSet. لم يتم تعديل التقرير للتضخم.

ومع ذلك ، هناك مجموعة واسعة من الآراء حول المكان الذي يمكن أن تهبط فيه الأرقام.

قال سيتي جروب إن بيانات بطاقة الائتمان الخاصة به تظهر انخفاضًا محتملاً بنسبة 1.1٪ لهذا الشهر ، بينما قال بنك أوف أمريكا إنه يتوقع انخفاضًا بنسبة 0.2٪ ، على الرغم من أن إنفاق المجموعة الضابطة - باستثناء مجموعة متنوعة من الفئات المتقلبة - ربما ارتفع بنسبة 0.9٪.

سيراقب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن كثب ليروا اتجاهات أكبر في كيفية تأثير التضخم على الشارع الرئيسي.

قال جوزيف بروسولاس ، كبير الاقتصاديين في RSM: "يبدو أن هناك ذروة مؤقتة للتضخم".

ومع ذلك ، قال إن أرقام هذا الأسبوع من المرجح ألا تفعل الكثير للتأثير على نية بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪.

وقال: "أعتقد أن التضخم في يوليو / تموز لا يفعل شيئًا لتغيير مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وأي فكرة عن وجود محور بنك الاحتياطي الفيدرالي في متناول اليد يجب استبعادها". "نحن على بعد بضعة أشهر من أي دليل محتمل واضح ومقنع على أن التضخم في طريقه للعودة إلى هدف 2٪ الذي يحدد حاليًا استقرار الأسعار."