هذا الصندوق غير المحبوب يحقق أرباحًا متدفقة (يمكننا الشراء بأسعار 2020)

هناك مجموعة من دافعي الأرباح الذين تعمل أعمالهم بشكل أفضل مما كانت عليه قبل فوضى COVID ، لكن أسهمهم لا يزال رخيصة يبعث على السخرية اليوم.

أفضل ما في الأمر هو أننا نحن الباحثين عن الدخل المتناقضين يمكننا الحصول على هذه الأسهم بخصم أكبر من الأشخاص العاديين - بينما نحصل على أرباح جيدة بنسبة 6.6٪.

الخدعة؟ قم بشرائها من خلال أ صندوق مغلق (CEF) مثل الذي سنناقشه أدناه.

لكن دعونا لا نتقدم على أنفسنا. الاستثمارات التي سنشتريها من خلال CEF هي صناديق استثمار عقاري (REITs) ، والتي تمتلك وتؤجر أنواعًا مختلفة من العقارات ، من مراكز التسوق إلى المستودعات وأبراج الهواتف المحمولة.

جمال صناديق الاستثمار العقاري من منظور توزيع الأرباح هو أنها في الأساس كيانات "عابرة" ، تجمع الإيجارات (التي ترتفع بسرعة هذه الأيام) من مستأجريها وتسليمها إلينا كأرباح. في الواقع ، تمتلك صناديق الاستثمار العقاري حافزًا قويًا للقيام بذلك: لا يدفعون أي ضرائب على الشركات طالما أنهم يوزعون 90٪ من أرباحهم إلينا كأرباح.

ألق نظرة على هذه البيانات من NARAR
EIT ، الرابطة الوطنية لصناديق الاستثمار العقاري. إنه دليل مقنع إلى حد كبير على أن صناديق الاستثمار العقارية تعود إلى الظهور مرة أخرى - وهو شيء أحب أن أسميه "الطفرة العقارية الصامتة".

تشير جميع أنواع صناديق الاستثمار العقارية تقريبًا إلى زيادة الأموال من العمليات (FFO ، مقياس التدفق النقدي الرئيسي لصناديق الاستثمار العقارية) مما كانت عليه قبل الوباء:

إذا كنت من المتابعين لصناديق الاستثمار العقاري (وكمستثمر في توزيع الأرباح ، فأنا أراهن على ذلك) ، فأنت تعلم أنهم تعرضوا لضربة شديدة خلال الوباء ، وخاصة صناديق الاستثمار العقاري في المكاتب ، حيث بدا أن التحول إلى العمل من المنزل ستجعل نماذج أعمالهم عفا عليها الزمن.

باستثناء أن هذه ليست الطريقة التي سارت بها الأمور بالفعل ، كما يمكننا أن نرى من الرسم البياني أعلاه. لكن السوق يتجاهل ذلك. هذا هو المكان الذي تأتي فيه فرصة الشراء لدينا.

لا بفضل السوق الهابطة لعام 2022 ، تم القضاء على العديد من المكاسب من انتعاش صناديق الاستثمار العقارية لعام 2020/21 ، وارتفع القطاع بنسبة 4 ٪ على أساس إجمالي العائد من ذروة السوق في فبراير 2020 ، فقط قبل بدء عمليات الإغلاق.

نظرًا لأن دخل الإيجار الذي تحصل عليه صناديق الاستثمار العقاري قد ارتفع بشكل حاد وأن سعر صناديق الاستثمار العقارية الفعلية ثابتًا ، فإن السعر الذي ندفعه مقابل دخل إيجار REIT منخفض الآن. هذا على الرغم من حقيقة أن أسباب الانخفاض الحالي في السوق (الاحتياطي الفيدرالي ، التضخم) ليست بهذا السوء بالنسبة لصناديق الاستثمار العقارية. لا يزال الناس بحاجة إلى العقارات ، بغض النظر عن أسعار الفائدة ، والتضخم يتسبب في ارتفاع الإيجارات ، مما يعود بالفائدة على صناديق الاستثمار العقاري بشكل أكبر.

لعبة CEF قوية للحصول على "خصم مضاعف" ، دخل 6.6٪ ، من صناديق الاستثمار العقاري

بصفتنا مستثمري CEF ، يمكننا الحصول على أفضل صناديق الاستثمار العقاري بسعر أرخص من سعر السوق عندما نشتري من خلال صندوق صندوق كوهين آند ستيرز للعقارات النوعية (RQI).

لاحظ كلمة "جودة" في الاسم - وهذا ليس تسويقيًا. تركز محفظة RQI بشكل خاص على صناديق الاستثمار العقاري التي شهدت زيادة في التدفق النقدي الحر ، مثل البرج الأمريكي (AMT) ، برولوجيس
PLD
(PLD) و التخزين العام
PSA
(PSA).

هذه هي جميع الشركات التي حققت عوائد إجمالية قوية لسنوات ، ومن خلال جميع الأحوال الجوية في السوق. ألق نظرة على أداء أفضل خمس شركات في السنوات الخمس الماضية.

ارتفاع الدخل والمكاسب لمستثمري RQI

هذه المحفظة من الشركات العقارية التي تعزز السيولة النقدية هي السبب في أن RQI سجلت متوسط ​​عائد إجمالي سنوي 11.4 ٪ على مدى العقد الماضي ، أي أكثر من ضعف ذلك في سوق REIT الأوسع..

هل يتفوق هذا على تجارة الصناديق عالية الأداء وذات الدخل المرتفع بالعلاوة التي يستحقها؟ بالكاد. بفضل مخاوف السوق ، انخفض إلى 3.3٪ خصم ، مما أعطانا بعض المدخرات "المكافأة" الرائعة على رأس الصفقات التي نحصل عليها في سوق REIT الرخيصة بالفعل.

مايكل فوستر هو محلل البحوث الرئيسي ل النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا "الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات بأرباح آمنة بنسبة 8.4٪."

الإفشاء: لا يوجد