هذه المحفظة البسيطة التي لا تتطلب جهدًا تكسب المال في جميع الأسواق

خاصة إذا كنت تريد أن تذهب مدخراتك إلى العمل وتجني المال في جميع البيئات - فترات الازدهار والركود والانهيارات والهوس والانكماش والتضخم والركود التضخمي ونهاية العالم.

وخاصة إذا كنت تعتقد أنك تقوم بالتعرق الكافي في الواقع مما يجعلك تحصل على أموالك ، دون أن ترغب في أن تجعلك أموالك تتعرق أكثر في كل مرة تقوم فيها بفحص 401 (ك).

لقد تحققت للتو مع دوج رامزي ، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة إدارة الأموال Leuthold & Co في مينيسوتا. لقد كان يتتبع مجموعة من فئات الأصول المتعددة التي تعود إلى 50 عامًا ، و لقد كتبت عنها من قبل. ولكن بعد حديثنا وبعض التحليلات الإضافية ، توصل رمزي إلى تحسين لمحفظة All Asset No Authority الخاصة به.

لقد صنع مصيدة فئران أفضل.

تتكون محفظة AANA الأصلية من مبالغ متساوية مستثمرة في سبعة أصول مختلفة: الأسهم الأمريكية الكبيرة ، الأسهم الأمريكية الصغيرة ، سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات ، صناديق الاستثمار العقاري الأمريكية ، الأسهم الدولية ، السلع والذهب. إنها محفظة بسيطة وجميلة "في جميع الأحوال الجوية".

كما ذكرنا ، وجد رامزي أن هذه المحفظة البسيطة ، التي تم تعديلها مرة واحدة فقط في السنة لاستعادتها إلى وزن متساوٍ عبر جميع فئات الأصول السبع ، كان أداؤها رائعًا في جميع البيئات على مدار الخمسين عامًا الماضية. كانت العوائد على مدى نصف قرن كامل تقريبًا بنفس جودة مؤشر S&P 50 ، ولكن مع جزء بسيط من المخاطر ، وبدون "عقود ضائعة" قاتلة. تجاوزت العائدات ما يسمى بـ "المحفظة المتوازنة" المكونة من 500٪ من الأسهم الأمريكية و 60٪ من سندات الخزانة.

ولكن ، كما قيل ، قام رامزي بتحسينه الآن.

إحدى النتائج الرائعة التي توصل إليها حول فئات الأصول السبعة هذه هي أنه في أي عام كان من المرجح أن يكون أفضل استثمار منفرد لك هو ثاني أفضل استثمار في العام السابق. بعبارة أخرى ، كان من المرجح أن يكون الحاصل على الميدالية الفضية في العام الماضي حاصل على الميدالية الذهبية هذا العام.

فسألته ماذا يحدث لهذه المحفظة إذا قمت بتحويلها من سبعة أجزاء متساوية إلى ثمانية لتشمل استثمارًا مزدوجًا في الميدالية الفضية للعام السابق؟

بنغو.

لقد عاد إلي للتو. وبعد تشغيل الأرقام حتى عام 1973 ، وجد أن هذه المحفظة قد أنتجت عوائد أفضل وحتى مخاطر أقل. ما الذي لا يعجبك؟

إن إضافة استثمار إضافي في الأصول الحائزة على الميدالية الفضية في العام الماضي يعزز متوسط ​​العوائد السنوية بنحو نصف نقطة مئوية في السنة.

على مدار نصف قرن ، تغلبت حتى على مؤشر S&P 500
SPX،
-0.76٪
للحصول على إجمالي العائد على المدى الطويل: أثناء الضرب في قبعة جاهزة للتناسق.

إذا تم قياسها بالدولار الثابت ، مما يعني أنه تم تعديلها وفقًا للتضخم ، فقد تحقق هذه المحفظة متوسط ​​عائد مركب يبلغ 6.1٪ سنويًا. مؤشر S&P 500 خلال تلك الفترة: 6.0٪.

لكن أسوأ أداء لمدة خمس سنوات كان عليك تحمله خلال نصف القرن بأكمله من محفظة رمزي المحسنة لجميع الأصول كان مكسبًا (بالدولار الثابت) بنسبة 3 ٪. بعبارة أخرى ، حتى في أسوأ السيناريوهات ، كنت تواكب التضخم (فقط).

ما هو أسوأ أداء لمؤشر S&P 500 خلال تلك الفترة؟ جرب ناقص 31٪. لا حقا. في منتصف السبعينيات من القرن الماضي ، فقدك مؤشر S&P 1970 ثلث قوتك الشرائية حتى لو احتفظت بها ، في ملجأ ضريبي بدون رسوم ، لمدة خمس سنوات.

في نصف قرن ، فقد S&P 500 القوة الشرائية على مدى خمس سنوات حوالي ربع الوقت. (مرة أخرى ، هذا قبل الضرائب والرسوم.) من السهل تجاهل ذلك نظريًا والتفكير في المدى الطويل - حتى تضطر إلى تجاوزه. كما تظهر الأبحاث باستمرار ، فإن معظم المستثمرين لا يستطيعون ذلك. يستسلمون ويخرجون بكفالة. في كثير من الأحيان في الوقت الخطأ. من يستطيع أن يلومهم؟ تخسر المال عاما بعد عام ، ويبدو أنه لا نهاية في الأفق؟

لذا فإن استثمار دولار واحد في S&P 1 في عام 500 كان سيشترى لك أقل من 1972 عامًا ، في عام 12. وكان دولارًا واحدًا مستثمرًا في S&P 1984 في نهاية عام 1 قد اشتراه بعد 500 عامًا ، في عام 1999. بما في ذلك توزيعات الأرباح - وقبل ذلك الضرائب والرسوم.

من بين أصول رمزي السبعة ، كانت الأصول الفضية في العام الماضي هي الذهب (نعم ، نعم ، أعرف ، كيف يمكن أن يكون الذهب حاصلًا على الميدالية الفضية؟). في الواقع تحطمت السبائك حتى في عام 2022 ، متخلفة عن السلع ، لكنها تغلبت على كل شيء آخر.

لذلك ، بإذن من دوغ رامزي ، تتكون محفظتنا المعدلة لجميع الأصول لعام 2023 من 12.5٪ أو ثمانية لكل منها في الشركات الأمريكية الكبيرة والصغيرة والأسهم الدولية وصناديق الاستثمار العقاري وسندات الخزانة والسلع لمدة 10 سنوات ، و 25٪ أو كاملة من السبائك الذهبية: بمعنى ، على سبيل المثال ، 12.5٪ لكل من صناديق الاستثمار المتداولة
الجاسوس،
-0.73٪,

IWM ،
-0.96٪,

VEA ،
-0.11٪,

VNQ ،
-0.55٪,

IEF ،
-0.19٪
و
GSG ،
+ 0.95٪
و 25 ٪ في
SGOL ،
+ 1.65٪.

لا توجد ضمانات ، وهناك الكثير من المحاذير. على سبيل المثال ، سيخبرك معظم مديري الأموال - حتى أولئك الذين يحبون الذهب - أن هذا كثير من الذهب. وفي الوقت نفسه ، لا يدر الذهب والسلع أي دخل ، مما يجعل من الصعب للغاية تقييمها وفقًا للتمويل الحديث. هناك أسئلة مشروعة يجب طرحها حول الدور الاستثماري للذهب في الاقتصاد الحديث ، عندما لم يعد المال رسميًا بعد الآن.

هناك مرة أخرى ، يمكنك رفع محاذير جدية بشأن أي فئة استثمارية.

يأتي سجل إنجازات هذه المحفظة من بيانات نصف قرن. هل محافظ "الحكمة التقليدية" المتداولة في وول ستريت تستند إلى أي شيء أكثر قوة؟ وكم منها يعتمد فقط على بيانات الأداء منذ عام 1982 ، في حقبة انهيار التضخم وأسعار الفائدة التي أشعلت النار في كل من الأسهم والسندات؟

كما هو الحال دائمًا ، فأنت تدفع أموالك وأنت تختار. سأقوم ، على الأقل ، بالتحقق من هنا من وقت لآخر لمعرفة كيف يعمل مصائد الفئران لرامسي - AANA والصقل -. ابقوا متابعين.