حافظة المدفوعات هذه تحقق 6 أضعاف عوائد السوق

لإعادة صياغة جيري ماجواير العظيم:

أظهر لي النقود. شهريا!

لا أعرف عنك ، لكن فواتيري تأتي كل 30 يومًا. لذلك ، أطلب نفس الشيء من أرباحي.

دافعي الأرباح الشهرية "يجب أن يكون" عند التقاعد. بعد كل شيء ، من لديه الوقت لتعقب دفعة ربع سنوية؟ فترة ما بعد الظهيرة مخصصة للكوكتيلات الحرفية ، ليس محاسبة.

(يصنع صديقي شرابًا قديمًا لذيذًا بشكل خطير. سينتظر حتى بعد غروب الشمس على ذلك.)

بالحديث عن المر ، هذه هي الحياة كمتلقي أرباح ربع سنوي (آسف ، لم أستطع المقاومة). المدفوعات الشهرية سحرية ، وليست فقط للدخل السلبي. هذه المركبات الدخل أيضا تمتلك ثلاث مزايا أساسية مقابل جميع الأسهم والأموال الأخرى التي تدفع بشكل أقل تكرارًا:

1. عوائد إجمالية أفضل بفضل التركيب: إذا كان كل شيء آخر (الأداء والعائد) متساويًا ، فإن مخزون الأرباح الشهرية ، مع إعادة استثمار الأرباح ، سيعود دائمًا بمرور الوقت أكثر بقليل من الأسهم التي تدفع ربع سنويًا أو نصف سنويًا أو سنويًا لأنه يمكنك وضع أموالك في العمل عاجلاً ، مما يعني يمكن أن تتراكم بشكل أسرع.
2. عوائد أعلى بشكل عام. لا توجد قاعدة تنص على أن دافعي الأرباح الشهرية يجب أن يكون لديهم عوائد عالية ، أو أن أصحاب العوائد المرتفعة يجب أن يدفعوا شهريًا. لكن الغريب ، هناك بالتأكيد بعض الارتباط. يميل الدافعون الشهريون إلى التواجد في مجموعات من بين الاستثمارات ذات العائد الأعلى في السوق: BDC ، صناديق الاستثمار العقاري, CEFs. من بين جميع الأسهم الموزعة ، تعد العوائد المرتفعة الفردية والمزدوجة نادرة نسبيًا. بين دافعي الشهرية؟ ليس كثيرا.
3. التطابق المثالي لمصاريف التقاعد. هل سمعت من قبل عن "تقويم الأرباح"؟ ربما اقترح مستشارك المالي إنشاء واحدة. إنه عندما تشتري أسهمًا معينة بناءً على الوقت الذي يدفعون فيه أرباحهم ربع السنوية - وبهذه الطريقة ، يكون لديك تدفق ثابت نسبيًا من الدخل طوال فترة التقاعد. تكمن المشكلة بالطبع في ما يحدث لهذا التدفق عندما يقطع أحد تلك الأسهم مدفوعاته أو تريد ببساطة قطع الطعم. فجأة ، أصبحت هذه المدفوعات متكتلة جدًا - مشكلة كبيرة عندما لا تزال فواتيرك تأتي بنفس المقدار في نفس الوقت من كل شهر. من ناحية أخرى ، تسمح لك توزيعات الأرباح الشهرية ببناء مصدر دخل سلس ويمكن التنبؤ به يشبه عمليًا الراتب في التقاعد - وتيرة دفع تتناسب تمامًا مع التزاماتك الشهرية:

فقط ضع في اعتبارك هاتين المحفظتين ذات العائد المرتفع - واحدة بها مجموعة من جداول العوائد ، والأخرى مبنية من دافعين شهريين أقوياء:

إنها ليست حتى مسابقة ، أليس كذلك؟

الآن ، لا يمكننا الخروج والاختيار أي وقت توزيعات الأرباح الشهرية ونأمل الأفضل. لا يزال البحث مهمًا. ما زلنا نريد تسعيرًا ذا قيمة ، والأهم من ذلك ، نريد أرباحًا يمكن أن تستمر - بعد كل شيء ، ما فائدة العائد الضخم (شهريًا أو غير ذلك) إذا توقفت الشيكات فجأة عن الوصول إلى البريد؟

اليوم ، سوف أعرض عليكم خمسة أرباح شهرية بمتوسط ​​11.4٪ - وهو ما يمثل ستة أضعاف السوق الأوسع. دعونا نرى أيها يصنع الخفض.

خصائص EPR (EPR)

العائد الربحي: 7.9%

لنبدأ بشيء ممتع.

خصائص EPR (EPR) هي واحدة من أكثر الألعاب المسلية صناديق الاستثمار العقاري (REITs) ستجد. ما يقرب من 360 موقعًا ، مؤجرة لأكثر من 200 مستأجر في 44 ولاية وكندا اي ام سي (اي ام سي) المسارح ، ونطاقات القيادة في Topgolf ، ومنتجعات التزلج ، والمتنزهات المائية ، وحتى المتاحف.

إنها واحدة من أكبر الأسماء في "اقتصاد الخبرة" -اتجاه متزايد كتبت عنه لسنوات حيث ابتعد الناس عن الأشياء والأشياء ، وانجذبوا نحو بناء الذكريات.

الآن ، في حين أن الاتجاه هو صديق EPR ، فإن السهم لا يخلو من مشاكله. كان جائحة COVID هو البؤس المطلق لـ EPR ، مما أدى إلى اختناق أعماله ذات المسرح الثقيل وإجبار REIT على تعليق أرباحه الشهرية مؤقتًا في عام 2020. استأنفت المدفوعات في عام 2021 ، وإن كانت أقل بنسبة 35 ٪ عند 25 سنتًا للسهم ، على الرغم من أنها قد تراجعت عن تلك المدفوعات. أعلى قليلاً منذ ذلك الحين ، إلى 27.5 سنتًا حاليًا.

هذه المشاكل لم تنته بعد. تقدمت شركة Cineworld ، الشركة الأم Regal Cinemas ، بطلب للحصول على الحماية بموجب الفصل 11 من الإفلاس في أوائل سبتمبر ، والتي قوبلت بموجة من تخفيضات تقدير الأرباح من قبل المحللين الذين يفترضون أن هذا سيقابل بتخفيضات في الإيجارات.

ومع ذلك ، أميل إلى الاتفاق مع كبير محللي الاستثمار لدينا ، جيف ريفز ، حول النداء المستمر لـ EPR نظرًا لأن الناس يخدشون بشكل متزايد حكة طويلة الأمد للعودة إلى الخارج وتجربة العالم. أود فقط أن أقترح على المستثمرين المتقاعدين أن يكونوا واقعيين بشأن ما سيحصلون عليه هنا: دافع أرباح شهري دوري للغاية هذا يعتمد على النمو الاقتصادي - عظيم في أوقات الازدهار ، لكنه يتطلب الصبر أثناء فترات الركود.

ومع ذلك ، فإن ما يقرب من 8٪ من العائدات ، تُدفع شهريًا ، توفر الكثير من الحماية.

صندوق تمبلتون للدخل العالمي (GIM)

العائد الربحي: 8.5%

إذا كانت الزلاقات المائية وألعاب الجولف تثير الكثير من الإثارة بالنسبة لك ، ففكر في التثاؤب في تحقيق عائد فائض بنسبة 8 ٪ صندوق تمبلتون للدخل العالمي (GIM).

لقد دعوت في وقت سابق من هذا العام أن ملف صندوق السندات الأكثر أمانًا لعام 2022 هو مرتبتي- مازحني ، لكنني لم أكن مخطئًا. إن إخفاء النقود تحت رغوة الذاكرة الخاصة بي يقتل كل صندوق سندات تقريبًا ، ولا يُعد تمبلتون غلوبال إنكوم استثناءً. على الرغم من أنه في دفاع GIM ، فإنه على الأقل يقدم حجة قصيرة المدى حول كيف يمكن للإدارة النشطة والعوائد المرتفعة أن تمنح CEFs ميزة على صناديق الاستثمار المتداولة ذات مؤشر جين العادي ، حيث انخفضت بنسبة 7 ٪ فقط في عام 2022 مقابل 11 ٪ لصندوق السندات العالمي الرئيسي.

إذن ، ماذا يوجد تحت الغطاء؟

يستثمر صندوق تمبلتون للدخل العالمي في الديون الأمريكية والدولية مع التركيز بشكل خاص على الدخل المرتفع. ومع ذلك ، هناك بعض الاختلافات الملحوظة بين GIM ومعيارها.

على سبيل المثال ، في حين أن صناديق الديون "العالمية" غالبًا ما تتميز بتقسيم 50/50 دولارًا أمريكيًا / دوليًا ، فإن CEF في تمبلتون لديها 14٪ فقط من الأصول المستثمرة في جميع أنحاء أمريكا الشمالية. آسيا هي الأعلى بنسبة 46٪ ، مع 23٪ أخرى في أمريكا اللاتينية / الكاريبي ، 9٪ في أوروبا والباقي منتشر في جميع أنحاء العالم.

أيضًا ، جودة الائتمان أقل بكثير من متوسط ​​صندوق السندات العالمي الخاص بك - 44٪ فقط من ممتلكات GIM مصنفة A أو أفضل مقابل 100٪ للمعيار. ما يقرب من 30 ٪ أخرى في سندات BBB (لا تزال ذات درجة استثمارية) ، والربع المتبقي أو نحو ذلك في الديون غير المرغوب فيها. لكن، هذه جودة ائتمان محفظتك أفضل بكثير مما ستراه في صندوقك ذي العائد المرتفع المتوسط ​​، وعائد أفضل قليلاً للإقلاع.

يبدو هذا لطيفًا من الناحية النظرية ، لكن هذه المحفظة البينية لم تحقق على المدى الطويل ، على الرغم من أرباحها الشهرية السخية. وحتى إذا كنت تراهن على تغيير الإدارة للأمور ، فليس هذا هو الوقت المناسب - خصم 0.7 ٪ من صافي قيمة الأصول (NAV) أقل بشكل خطير من متوسط ​​خصم 10 ٪ تقريبًا على مدى السنوات الخمس الماضية. هذه عقبة خطيرة يجب التغلب عليها.

مؤسسة جلادستون للاستثمار (GAIN)

العائد الربحي: 8.9٪ *

التالي هو أكبر اسم عائلة في العائد المرتفع: Gladstone.

مؤسسة جلادستون للاستثمار (GAIN) هي مجرد واحدة من العديد من أدوات الاستثمار العام تحمل اسم جلادستون. هناك ايضا جلادستون التجارية (جيد), شركة جلادستون كابيتال (GLAD) و شركة جلادستون لاند (الأرض). كمجموعة ، يستثمرون في (ويشترون) شركات السوق المتوسطة الدنيا ، ويتعاملون في العقارات التجارية والزراعية.

بالنسبة إلى GAIN نفسها: توفر شركة تطوير الأعمال المتداولة علنًا (BDC) كلاً من رأس مال الأسهم والديون في المعاملات ، على الرغم من أنها تميل أكثر نحو الأخير.

تميل GAIN إلى استثمار ما يصل إلى 70 مليون دولار ، وتركز على الشركات التي يتراوح حجمها بين 3 ملايين دولار و 20 مليون دولار في EBITDA ، وفرق الإدارة ذات الخبرة ، والتدفقات النقدية المتوقعة والمستقرة ، والحد الأدنى من مخاطر السوق أو التكنولوجيا. محفظتها عبارة عن مزيج من الشركات التي تتراوح من شركة توزيع سيارات الجولف Country Club Enterprises إلى شركة Educators Resource للتزويد المدرسي والمواد التعليمية ، إلى شركة Mason West - وهي شركة تقدم منتجات مقاومة الزلازل وعزل الاهتزازات المصممة هندسيًا. (بمعنى آخر ، إنه يساعد في مقاومة الزلازل.)

في حين أن جلادستون للاستثمار واجهت صعوبة في عام 2022 ، فمن الصعب ألا تحب هيكلها العام في هذه البيئة: فهي تستهدف الحصول على 90٪ من القروض بمعدلات متغيرة أو معدلات متغيرة بآلية حد أدنى - وحالياً 100٪ من قروضها متغيرة معدلات مع آلية الكلمة. لماذا هذا مهم؟ توفر القروض ذات السعر المتغير مجالًا أكبر بكثير لتحقيق أرباح أكبر عندما ترتفع أسعار الفائدة ، وتكون أسعار الفائدة كذلك ذاهبين للأعلى.

تغطية توزيعات الأرباح ضيقة بعض الشيء. وصلت المدفوعات المنتظمة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية إلى ما يقرب من 90٪ من صافي دخل الفوائد (NII). على الرغم من ذلك ، تواصل جلادستون الضغط على كل قطرة أخيرة في توزيعات الأرباح من أرباحها ، حيث قدمت ثلاث توزيعات أرباح خاصة في ذلك الوقت - مما رفع عائدها من 6.4٪ في الشهر فقط إلى ما يقرب من 9٪ إجمالاً.

ارمور السكنية (ARR)

العائد الربحي: 18.3%

أطفالي يعرفون أن هناك قاعدتان للمنزل ل2022:

نحن لا نتحدث عن برونو، ونحن لا نشتري صناديق الاستثمار العقاري.

القواعد لها استثناءات ، بالطبع ، وأنا على استعداد للتحقيق على الأقل قليلاً عندما يبدأ العائد بالطفو حول علامة 20٪.

ارمور السكنية (ARR) تستثمر بشكل أساسي في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) التي تصدرها أو تضمنها الكيانات التي ترعاها الحكومة الأمريكية: فكر في Fannie MaeFnma
أو فريدي ماك أو جيني ماي. معظم هذه الأوراق المالية "للوكالة" هي في الأساس قروض بسعر فائدة ثابت (علامة حمراء) ، على الرغم من أن بعضها مختلط أو متغير السعر. وفي بعض الأحيان ، تستثمر ARR في سندات الخزانة والأوراق المالية ذات الفائدة فقط وحتى أدوات أسواق المال.

لدى Armor بعض الأشياء التي تسير عليها الآن. إنه في خضم سوق وكالة مواتية. وحافظت على توزيعات الأرباح الشهرية عند 10 سنتات لكل سهم ، قائلة إن العائد على السهم الأساسي يجب أن يكون أكثر من كافٍ لتغطية المدفوعات خلال بقية العام.

... ولكن ، هذه النقطة الأخيرة تبدو وكأنها شريط منخفض للغاية. لماذا هذا جدير بالملاحظة؟

هل يمكن لإدارة الدروع أن تغير الأمور أخيرًا؟ قطعاً. لكن هذا سجل مروع لتوزيعات الأرباح من شأنه أن يمنح المستثمرين الدخل ثقة صفرية فيما كان تاريخياً أغنية صفارة الإنذار للدفع. وهذا يجعل ARR هو تعريف الأسهم "اعرض لي".

الى الان؟ لا لا لا.

صندوق فيرتوس للعائد الإجمالي (ZTR)

العائد الربحي: 13.4%

صندوق فيرتوس للعائد الإجمالي (ZTR) هو فعال "محفظة في علبة" - صندوق يوفر بشكل أساسي محفظة استثمارية كاملة ، كل ذلك من خلال وحدة مستقلة.

المصطلح الفني هنا "متوازن" ، حيث تستهدف ZTR مزيجًا بنسبة 60/40 من الأسهم والدخل الثابت.

فيما يتعلق بالأسهم ، سيستثمر الصندوق عالميًا في مالكي ومشغلي البنية التحتية في الاتصالات والمرافق والطاقة والعقارات والصناعات / النقل. تمثل المرافق أكثر من 40٪ من الصندوق في الوقت الحالي ، مع 30٪ أخرى أو نحو ذلك في الصناعات.

جزء الدخل الثابت من المحفظة يركز على العائد المرتفع ، ويسعد الإدارة بالتناوب داخل وخارج القطاعات لانتزاع القيمة من سوق السندات. في الوقت الحالي ، يحصل المستثمرون على مزيج رائع من الديون ، مع تعرض مزدوج الرقم للشركات ذات العائد المرتفع ، والشركات عالية الجودة ، والقروض المصرفية ، و MBS السكنية غير التابعة للوكالات ، والأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) وسندات الخزانة.

والإدارة ، حسب تقديرهم ، تقوم بعملها.

والأفضل من ذلك هو أن ZTR يتم تداولها بخصم 10٪ على صافي قيمة الأصول في الوقت الحالي ضخم القيمة مقارنة بمتوسطها الأكثر تواضعًا على المدى الطويل البالغ 2٪.

تحذيري الوحيد؟ يا إلهي ، احذر من تلك التقلبات.

إنه لأمر واحد أن تأخذ بضع مرات مع القليل من المال في محفظة متنوعة جيدًا. لكنك لا تريد أن يتوقف تقاعدك على صندوق يبدو مخططه مثل Six FlagsSIX
جاذبية.

بريت أوينز كبير استراتيجيي الاستثمار لـ النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسختك المجانية من تقريره الخاص الأخير: محفظة التقاعد المبكر الخاصة بك: أرباح ضخمة - كل شهر - إلى الأبد.

الإفشاء: لا يوجد