اشتهر مؤسس Vanguard الأسطوري ، الذي توفي قبل ثلاث سنوات عن عمر 89 عامًا ، بنصح المستثمرين بتجنب أي شيء يتوهم في محافظ التقاعد الخاصة بهم ، وخطط 401 (k) و IRAs.
كانت نصيحة Bogle المعتادة للمستثمر العادي هي التمسك بصندوق مؤشر سوق الأسهم الأمريكية منخفض التكلفة لتحقيق النمو طويل الأجل ، مثل صندوق مؤشر Vanguard Total Stock Market Fund Admiral Shares
VTSAX ،
-0.81٪
الأموال.
لكن هنا ، التي لا يُعرف عنها الكثير ونادرًا ما يتم الحديث عنها ، تدير فانجارد ما يبدو بشكل مثير للريبة وكأنه صندوق تحوط. وهو يسحقها.
صندوق الطليعة السوق المحايد
VMNFX ،
+ 0.83٪
حتى سجلت ربحًا بسيطًا يوم الخميس ، عندما انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 1,000 نقطة وانهار كل شيء تقريبًا.
وارتفع الصندوق بمقدار ثلث نقطة مئوية لليوم. (مركب ناسداك
COMP،
-1.40٪
: بانخفاض 5٪.)
ارتفع صندوق Vanguard Market Neutral Fund بنسبة 9.5٪ حتى الآن هذا العام ، على الرغم من تراجع الأسهم والسندات. (صندوق فانجارد بالاند إندكس
VBAIX ،
-0.63٪,
وهي 60٪ من الأسهم الأمريكية و 40٪ من السندات الأمريكية ، فقد فقدت 12٪).
وارتفع سهم Vanguard Market Neutral بنسبة مذهلة بلغت 26٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، بينما خسر الصندوق المتوازن 12٪.
ومن المضحك أنه يتفوق بسهولة على منافسيه من صناديق التحوط الباهظة الثمن والحصرية. وفقًا لشركة HFRI لمؤشر صناديق التحوط ، فإن أداء صندوق التحوط "المحايد في سوق الأسهم" كان أسوأ بكثير من أداء صندوق Vanguard على مدار عام وثلاثة أعوام وحتى الآن هذا العام أيضًا.
لقد كنت مفتونًا جدًا بصندوق Vanguard Vanguard هذا للغاية لدرجة أنني اتصلت بالشركة وانتهى بي الأمر بالتحدث إلى Matthew Jiannino ، رئيس إدارة المنتجات في Vanguard's Quantitative Equity Group.
أول شيء يجب ملاحظته هو أن فانجارد متحمسة بشأن تسمية هذا "صندوق التحوط" ، بسبب كل الدلالات التي تحملها هذه العبارة: مخاطر عالية وما إلى ذلك. هذا صندوق استثمار مشترك منظم للبيع بالتجزئة ، ونفقات التشغيل منخفضة جدًا وصديقة لـ Bogle بنسبة 0.25 ٪ سنويًا. يقول Jiannino إنه لا يستخدم الرافعة المالية ويهدف إلى "التحكم في المخاطر".
من ناحية أخرى ، إذا كان يبدو مثل البطة ، يمشي مثل البطة والدجالين مثل البطة ، فمن المحتمل أنه بطة ، وهذا الصندوق هو شكل الصناديق "التحوطية" الكلاسيكية الأصلية. إنه "long-short" ، بمعنى أنه يراهن على ارتفاع بعض الأسهم ("long" في مصطلحات سوق الأسهم) والبعض الآخر ينخفض ("short"). يقول Jiannino إن الكتاب متوازن ، مع الرهانات الأعلى والأسفل من نفس الحجم ، لذلك لا يرتبط هذا الأداء بمؤشرات سوق الأسهم.
وجاءت الحركة القوية الأخيرة للصندوق بعد فترة عدة سنوات كان فيها الأداء ضعيفًا. مثل العديد من المستثمرين ، تخلفت عن الركب بسبب الارتفاع الصاروخي لأسهم التكنولوجيا الكبيرة في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
يقول جيانينو إن الصندوق عادة ما يقوم بمراهنات إيجابية على الأسماء عالية الجودة. إنه ليس مستثمرًا "ذا قيمة" يشتري الأسهم فقط فيما يتعلق بأساسيات اليوم ، ولكنه يبحث عن الشركات ذات فرص النمو الجيدة التي يتم تداولها بسعر معقول. يخبرني Jiannino: "نميل إلى ميل النمو ، لكنه ميل للنمو مدعوم بالجودة". يتم اختيار الأسهم من قبل فريق كمي صغير داخلي ، والذي يبدو أنه يقوم بعمل أفضل مما يفعله الكثير من حشد فيراري في غرينتش ، كونيتيكت.
هل هذا ينتمي إلى محفظة نموذجية للمستثمر؟ ربما لا. بشكل عام ، يُنصح الشخص الذي يريد المزيد من الاستقرار في محفظته بإبقاء الأمور بسيطة ووضع بعض المال في شيء مثل السندات قصيرة الأجل. تؤكد فانجارد أن صندوق Market Neutral يستهدف "المستثمرين المتمرسين" ، الذين قد يخصصون "5 إلى 10٪" من المحفظة للصندوق. يمكن أن يكون مفيدًا ، خاصة في أوقات مثل العام الماضي.
من ناحية أخرى ، لاحظت أن صندوق Market Neutral أنتج أداء أفضل لمدة 10 سنوات من صندوق Vanguard Short Term Bond Fund.
VBIRX ،
-0.30٪,
وخاصة حتى الآن هذا العام. الرسوم منخفضة بشكل مذهل ، ونسبة النفقات الرئيسية تزيد عن 1٪ ، لكنها رقم مضلل إلى حد ما يعكس تكلفة الرهانات القصيرة أو "المنخفضة". مصاريف التشغيل 0.25٪.
أفضل أن أمتلك هذا على معظم صناديق التحوط الكبيرة تلك ، التي تشحن ذراعًا ورجلاً وتقدم bupkis. عندما تنظر إلى صندوق Vanguard ، تتساءل كيف يفلت هؤلاء المديرون الآخرون من أتعابهم.
كان صندوق Vanguard غير المعروف هذا يسحقها - نعم ، حتى في هذا السوق
ماذا سيفكر جاك بوغل؟
اشتهر مؤسس Vanguard الأسطوري ، الذي توفي قبل ثلاث سنوات عن عمر 89 عامًا ، بنصح المستثمرين بتجنب أي شيء يتوهم في محافظ التقاعد الخاصة بهم ، وخطط 401 (k) و IRAs.
كانت نصيحة Bogle المعتادة للمستثمر العادي هي التمسك بصندوق مؤشر سوق الأسهم الأمريكية منخفض التكلفة لتحقيق النمو طويل الأجل ، مثل صندوق مؤشر Vanguard Total Stock Market Fund Admiral Shares
-0.81٪
VTSAX ،
الأموال.
لكن هنا ، التي لا يُعرف عنها الكثير ونادرًا ما يتم الحديث عنها ، تدير فانجارد ما يبدو بشكل مثير للريبة وكأنه صندوق تحوط. وهو يسحقها.
صندوق الطليعة السوق المحايد
+ 0.83٪
VMNFX ،
حتى سجلت ربحًا بسيطًا يوم الخميس ، عندما انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 1,000 نقطة وانهار كل شيء تقريبًا.
وارتفع الصندوق بمقدار ثلث نقطة مئوية لليوم. (مركب ناسداك
-1.40٪
COMP،
: بانخفاض 5٪.)
ارتفع صندوق Vanguard Market Neutral Fund بنسبة 9.5٪ حتى الآن هذا العام ، على الرغم من تراجع الأسهم والسندات. (صندوق فانجارد بالاند إندكس
-0.63٪ ,
VBAIX ،
وهي 60٪ من الأسهم الأمريكية و 40٪ من السندات الأمريكية ، فقد فقدت 12٪).
وارتفع سهم Vanguard Market Neutral بنسبة مذهلة بلغت 26٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، بينما خسر الصندوق المتوازن 12٪.
ومن المضحك أنه يتفوق بسهولة على منافسيه من صناديق التحوط الباهظة الثمن والحصرية. وفقًا لشركة HFRI لمؤشر صناديق التحوط ، فإن أداء صندوق التحوط "المحايد في سوق الأسهم" كان أسوأ بكثير من أداء صندوق Vanguard على مدار عام وثلاثة أعوام وحتى الآن هذا العام أيضًا.
لقد كنت مفتونًا جدًا بصندوق Vanguard Vanguard هذا للغاية لدرجة أنني اتصلت بالشركة وانتهى بي الأمر بالتحدث إلى Matthew Jiannino ، رئيس إدارة المنتجات في Vanguard's Quantitative Equity Group.
أول شيء يجب ملاحظته هو أن فانجارد متحمسة بشأن تسمية هذا "صندوق التحوط" ، بسبب كل الدلالات التي تحملها هذه العبارة: مخاطر عالية وما إلى ذلك. هذا صندوق استثمار مشترك منظم للبيع بالتجزئة ، ونفقات التشغيل منخفضة جدًا وصديقة لـ Bogle بنسبة 0.25 ٪ سنويًا. يقول Jiannino إنه لا يستخدم الرافعة المالية ويهدف إلى "التحكم في المخاطر".
من ناحية أخرى ، إذا كان يبدو مثل البطة ، يمشي مثل البطة والدجالين مثل البطة ، فمن المحتمل أنه بطة ، وهذا الصندوق هو شكل الصناديق "التحوطية" الكلاسيكية الأصلية. إنه "long-short" ، بمعنى أنه يراهن على ارتفاع بعض الأسهم ("long" في مصطلحات سوق الأسهم) والبعض الآخر ينخفض ("short"). يقول Jiannino إن الكتاب متوازن ، مع الرهانات الأعلى والأسفل من نفس الحجم ، لذلك لا يرتبط هذا الأداء بمؤشرات سوق الأسهم.
وجاءت الحركة القوية الأخيرة للصندوق بعد فترة عدة سنوات كان فيها الأداء ضعيفًا. مثل العديد من المستثمرين ، تخلفت عن الركب بسبب الارتفاع الصاروخي لأسهم التكنولوجيا الكبيرة في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
يقول جيانينو إن الصندوق عادة ما يقوم بمراهنات إيجابية على الأسماء عالية الجودة. إنه ليس مستثمرًا "ذا قيمة" يشتري الأسهم فقط فيما يتعلق بأساسيات اليوم ، ولكنه يبحث عن الشركات ذات فرص النمو الجيدة التي يتم تداولها بسعر معقول. يخبرني Jiannino: "نميل إلى ميل النمو ، لكنه ميل للنمو مدعوم بالجودة". يتم اختيار الأسهم من قبل فريق كمي صغير داخلي ، والذي يبدو أنه يقوم بعمل أفضل مما يفعله الكثير من حشد فيراري في غرينتش ، كونيتيكت.
هل هذا ينتمي إلى محفظة نموذجية للمستثمر؟ ربما لا. بشكل عام ، يُنصح الشخص الذي يريد المزيد من الاستقرار في محفظته بإبقاء الأمور بسيطة ووضع بعض المال في شيء مثل السندات قصيرة الأجل. تؤكد فانجارد أن صندوق Market Neutral يستهدف "المستثمرين المتمرسين" ، الذين قد يخصصون "5 إلى 10٪" من المحفظة للصندوق. يمكن أن يكون مفيدًا ، خاصة في أوقات مثل العام الماضي.
من ناحية أخرى ، لاحظت أن صندوق Market Neutral أنتج أداء أفضل لمدة 10 سنوات من صندوق Vanguard Short Term Bond Fund.
-0.30٪ ,
VBIRX ،
وخاصة حتى الآن هذا العام. الرسوم منخفضة بشكل مذهل ، ونسبة النفقات الرئيسية تزيد عن 1٪ ، لكنها رقم مضلل إلى حد ما يعكس تكلفة الرهانات القصيرة أو "المنخفضة". مصاريف التشغيل 0.25٪.
أفضل أن أمتلك هذا على معظم صناديق التحوط الكبيرة تلك ، التي تشحن ذراعًا ورجلاً وتقدم bupkis. عندما تنظر إلى صندوق Vanguard ، تتساءل كيف يفلت هؤلاء المديرون الآخرون من أتعابهم.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/meet-the-little-known-vanguard-fund-thats-crushing-iteven-in-this-market-11651852208؟