تم تعيين توزيعات الأرباح التي تعمل بالديزل على الارتفاع في عام 2023

أيام شنومك.

هذا هو مقدار الديزل الذي تمتلكه أمريكا في خزانها الجماعي. تخيل هذا: وقود يعمل على شحن البضائع بشكل جيد في كل مكان. ولم يتبق منه سوى 26 يومًا.

إنها أزمة لا يتحدث عنها أحد. باستثناء الناس في مجال الشحن. أو أولئك الذين اضطروا إلى شراء زيت التدفئة المنزلية (أحد مشتقات الديزل) مؤخرًا.

حسنًا ، سأعترف بأنني شخص مثير للغاية ، لأن رقم 26 يومًا هذا هو رقم متداول: تتم إضافة ديزل جديد في أحد طرفيه حيث يتم حرقه في الطرف الآخر. ولكن مع ذلك ، فإن كمية الديزل المخزنة قد انخفضت إلى أدنى مستوياتها في 70 سنة.

يمكنك أن تتخيل ما يفعله ذلك بالأسعار.

إذا كنت مهتمًا بأسواق الطاقة ، فإنني أوصي بشدة باتباع إدارة معلومات الطاقة - إنها أفضل لعبة في المدينة لإحصائيات الإنتاج والاستهلاك.

أحدث تقرير عن وقود الشتاء له تأثير واقعي: كحالة أساسية ، فإن تقييم الأثر البيئي لديه متوسط ​​دفع 27٪ لزيت التدفئة هذا الشتاء أكثر من الماضي. وهذا هو الحالة الأساسية. إذا أصبح الشتاء أكثر برودة ، فقد تقفز هذه الزيادة إلى 40٪!

الوضع في المضخة ليس أفضل: اعتبارًا من نهاية أكتوبر ، كان سعر الديزل 5.32 دولار للغالون في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، بزيادة 42 ٪ عن العام الماضي ، مرة أخرى وفقًا لإدارة معلومات الطاقة.

المصافي هي أفضل طريقة لتوزيع الأرباح على الديزل

إذا كنت مثلي ، فأنت تتساءل عن أفضل طريقة للعب هذا الموقف من أجل الأرباح والعوائد. في بلدي العائد المخفي خدمة نمو الأرباح ، نحن دائما نبحث عن الاتجاهات ، وكان نقص الديزل على رادارنا منذ أسابيع حتى الآن.

نظرًا لأن الديزل وزيت التدفئة المنزلية يأتيان من النفط الخام ، فإن معظم المستثمرين من المستوى الأول يتطلعون إلى النفط المنتجين كأفضل طريقة للعب أسعار وقود أعلى. لكننا نحن المفكرين من المستوى الثاني نذهب خطوة أخرى إلى الأمام المصافي.

يتجنب معظم الناس المصافي لأنهم لا يفهمونها. لكنهم أنواع الأسهم التي يمكن امتلاكها عندما تكون أسعار الطاقة مرتفعة ، لأسباب ليس أقلها ارتفاع توزيعات الأرباح (التي تميل إلى رفع أسعار أسهمها ، كما سنرى بعد قليل).

نحن نفضل المصافي لأن هناك سوقًا هابطاً في عدد المصافي في أمريكا. لدينا عدد أقل وأقل من المرافق للقيام بعمل تحويل المنتج الخام إلى منتج نهائي.

لم يكن ذلك مهمًا عندما كانت أمريكا شبكة المستورد من الزيت. ولكن الآن بعد أن أصبحنا شبكة مصدر، إنها صفقة كبيرة بالنسبة للمصافي القليلة المتبقية. ببساطة ، هناك المزيد من النفط الخام الذي ينتظر معالجته أكثر مما يمكنهم التعامل معه.

نتج عن ذلك "فروق كبيرة" ، أو الفرق بين سعر النفط الخام وسعر بيع مصافي الوقود. لقد أدى ذلك إلى زيادة الأرباح في الصناعة.

أخذ فاليرو (VLO) ، الرائدة في الفضاء ، والتي تنتج 2.9٪ اليوم. هذا هو المخزون الذي نفرط فيه لعاب المعارضين. في الربع الأخير ، كسبت VLO 3.8 دولار مليار، ارتفاعًا من 545 دولارًا مليون قبل عام ، حيث عملت مصافيها بمعدل استخدام 95٪. كما ارتفع التدفق النقدي أيضًا ، كما سنرى بعد قليل.

هناك صفر فرصة لبناء مصافي جديدة لتخفيف الضغط ، لأن المصافي هي منشآت كبيرة مترامية الأطراف لا أحد يريد في الفناء الخلفي. لم يتم بناء مصنع رئيسي في الولايات المتحدة منذ عام 1976 ، وتم إغلاق أكثر من نصف مصافي التكرير الأمريكية في السنوات الـ 25 الماضية. الويل لشركات إنشاء المصافي ، لكنه جيد لمن تم بناؤه بالفعل.

لا يوافق المنظمون على أي عقارات أخرى للتكرير ، وتمتلك Valero بالفعل "العقارات المطلة على الشاطئ". إذا أغلقنا أعيننا وقمنا بشراء VLO اليوم ، فمن المحتمل أن يتم تداول الأسهم أعلى بكثير في غضون خمس أو 10 سنوات.

لكن من المحتمل أن يكون الطريق من هنا إلى هناك دهنيًا. إذا اشترينا Valero حق، يمكننا مضاعفة أموالنا بسرعة. ومع ذلك ، يمكن أن يشعر المستثمرون الذين يتأرجحون في وقت مبكر جدًا بالإحباط. من المؤكد أن مدفوعات VLO تميل إلى العمل "كمغناطيس توزيعات الأرباح" التي ترفع سعر سهمها في النهاية. ولكن يمكن أن تكون هناك تقلبات شديدة أيضًا!

VLO ترتد مع أسعار النفط الخام. يمكن أن يكون هناك اضطراب في المعدة من يوم لآخر وحتى من شهر لآخر. لكن VLO مستحق لزيادة توزيعات الأرباح. يمكننا أن نرى ذلك ينعكس في "ارتفاع" التدفق النقدي الأخير للشركة. تحدث عن محفز! يجب أن تتحرك أرباح الشركة المستقرة مرة أخرى قريبًا بما فيه الكفاية.

لماذا لا تدير سابقا عززت توزيعات أرباحها ، بالنظر إلى مكاسب التدفق النقدي هذه؟ ربما للسبب نفسه لم أوصي رسميًا باستخدام Valero في بلدي العائد المخفي (على الرغم من أننا حققنا "الوقت" مكسبًا بنسبة 44٪ من المخزون خلال شهرين فقط في وقت سابق من هذا العام ، من أوائل مارس إلى أوائل مايو ، في تاجر سوينغ الخدمات).

سيكون هذا هو الاحتياطي الفيدرالي.

نعلم جميعًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يسعى إلى تدمير الاقتصاد. ما عليك سوى النظر إلى المؤتمر الصحفي الأخير لـ Jay Powell ، والذي كان متشددًا بقدر ما جاء (وقد تم استقباله بشكل سيئ للغاية لدرجة أنه تسبب في هبوط الأسواق بنسبة 3٪ في لحظات).

الركود هو شيء أكيد - أ حقيقي الأول ، ليس هذا الركود "التقني" في العناوين الرئيسية ، ولكن حيث يفقد الناس وظائفهم ويتوقفون عن الإنفاق.

نحن نرى هذا بالفعل في أرباح الشاحنين مثل فيديكس (FDX) وعملاق النقل بالشاحنات جي بي هانت (JBHT) ، قالت الأخيرة إنها تفكر في "تحديد الحجم الصحيح" لبعض أجزاء أعمالها مع تباطؤ الطلب.

على المدى الطويل ، أحب مساحة المصفاة و VLO على وجه الخصوص. إنه عمل قوي مع أرباح من المرجح أن تنمو مرة أخرى في السنوات المقبلة. يجب أن يتبع سعر سهمها.

لكن في الوقت الحالي ، تقترب الأسهم من ارتفاعات تاريخية ، على الرغم من أنها تتداول فقط بأرباح آجلة تبلغ 5 أضعاف. أفضل رؤيتنا للشراء عند نقطة أقل ، لذلك دعونا نضع VLO على قائمة المراقبة الخاصة بنا ونكون مستعدين للانقضاض عندما تفتح نافذة الشراء التالية (حتمًا).

بريت أوينز كبير استراتيجيي الاستثمار لـ النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسختك المجانية من تقريره الخاص الأخير: محفظة التقاعد المبكر الخاصة بك: أرباح ضخمة - كل شهر - إلى الأبد.

الإفشاء: لا يوجد