يمكن لشركات "الزومبي" هذه أن تشعر بالحرق النقدي ، كما تحذر شركة New Constructs

كتب ديفيد ترينر، الرئيس التنفيذي لشركة New Constructs، في مذكرة بحثية صدرت يوم الخميس: "مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة وإنهاء التيسير الكمي، فإن الوصول إلى رأس المال الرخيص يجف بسرعة". "وفي الوقت نفسه، تواجه العديد من الشركات انخفاض هوامش الربح وقد تضطر إلى التخلف عن سداد مدفوعات الفائدة دون إمكانية إعادة التمويل".

ومع نفاد ما يسمى بشركات الزومبي من الأموال اللازمة للبقاء على قدميها، فإن علاوات المخاطر سوف ترتفع في جميع أنحاء السوق، وفقا لشركة نيو كونستراكتس. وهذا بدوره يمكن أن يؤدي إلى مزيد من الضغط على السيولة وخلق سلسلة متصاعدة من حالات التخلف عن السداد لدى الشركات.

انظر الآن: يقول مدير صندوق التحوط النجم هذا إن بعض أسماء التكنولوجيا الكبرى أصبحت الآن ذات قيمة، حيث يقوم بتقصير أحد أسهم الميم المفضلة

على وجه التحديد، المدرب يسلط الضوء على كارفانا
CVNA ،
+ 13.92٪
"تضاؤل ​​العرض النقدي والمنافسة الشديدة والتقييم المرتفع"، مما يعرض السهم لخطر الانخفاض إلى 0 دولار للسهم.

وأضاف: "لقد فشلت شركة Carvana في توليد تدفق نقدي مجاني إيجابي في أي عام منذ طرحها للاكتتاب العام في عام 2017". "منذ عام 2016، أحرقت شركة كارفانا 8.3 مليار دولار من التدفق النقدي الحر".

انخفضت أسهم شركة بيع السيارات المستعملة بنسبة 88٪ في عام 2022 وسط خفضه و خسائرمتجاوزًا تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 20.5%. في أبريل، أعلنت شركة كارفانا عن خسائر أكبر من المتوقع في الربع الأول، مشيرة إلى "بيئة صعبة بشكل فريد". كما أعلنت كارفانا الشهر الماضي عن خطط لتسريح أكثر من عُشر موظفيها.

مثل أسهم الميمات GameStop Corp.
GME ،
+ 2.57٪
وشركة AMC Entertainment Holdings Inc.
AMC ،
-4.37٪
كارفانا بشدة قلل. وضعت شركة New Constructs شركة Carvana في "منطقة الخطر" لشركة الأبحاث في أغسطس 2020، ويشير ترينر إلى أنها، باختصار، تفوقت على مؤشر S&P 500 بنسبة 95٪ منذ ذلك الحين. ومع ذلك، حتى مع انخفاضاته منذ بداية العام حتى الآن، يعتقد ترينر أن السهم لديه المزيد من الجانب السلبي.

شركة زومبي أخرى هي صانع أغذية الحيوانات الأليفة Freshpet
FRPT ،
+ 8.62٪,
وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة New Constructs. كتب: "ارتفع سهم Freshpet خلال الوباء، حيث تجاهل المستثمرون سنوات الشركة من الحرق النقدي، والآن، استيقظ المستثمرون أخيرًا على المخاطر الكامنة في سهم Freshpet، والتي قد تنخفض إلى 0 دولار للسهم الواحد". "لقد نجحت شركة Freshpet في تحقيق نمو في الإيرادات العليا على حساب الأرباح النهائية، كما أدى نمو المبيعات إلى زيادة حرق الأموال النقدية."

انظر الآن: كارفانا تتصرف مثل الأسهم ميمي. أغلقت GameStop وAMC على ارتفاع أيضًا.

وانخفض سهم Freshpet بنسبة 41% في عام 2022، وعلى مدار الـ 12 شهرًا الماضية، تراجعت أسهمها بنسبة 65.5%، مقارنة بانخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 10.1% خلال نفس الفترة. أعطت الشركة مؤخرًا توجيهات مالية للربع الرابع والعام بأكمله أقل من توقعات المحللين.

لدى المدرب أيضًا رأي سلبي تجاه Peloton
PTON ،
+ 7.57٪
مخزون. "لقد تم توضيح مشكلات شركة Peloton بشكل جيد - نظرًا لانخفاض السهم خلال العام الماضي - ولكن قد لا يدرك المستثمرون أن الشركة لديها أموال نقدية تكفي لبضعة أشهر فقط لتمويل عملياتها، مما يعرض السهم لخطر الانخفاض إلى 0 دولار أمريكي لكل شهر. "شارك"، كتب.

"على الرغم من النمو السريع في الإيرادات، خاصة في عامي 2020 و2021، كان التدفق النقدي الحر لشركة Peloton سلبيًا كل عام منذ السنة المالية 2019." وأضاف أنه منذ ذلك الحين، أحرقت شركة بيلوتون 3.7 مليار دولار.

وأشار ترينر أيضًا إلى القرض الأخير الذي حصلت عليه شركة بيلوتون بقيمة 750 مليون دولار لمدة خمس سنوات من بنك جيه بي مورجان تشيس وشركاه وبنك جولدمان ساكس، والذي وصفه بأنه صديق "للغاية" للدائنين. وكتب: "إذا افترضنا أن متوسط ​​إنفاق التدفق النقدي الحر على مدى العامين الماضيين، وقمنا بتضمين رأس المال الإضافي الذي تم جمعه قبل شهر، فإن بيلوتون لم يتبق لها سوى 11 شهرًا من النقد قبل أن تحتاج إلى جمع المزيد من رأس المال أو الخروج من العمل".

في الشهر الماضي سلمت بيلوتون أ متشائم التوقعات عندما أعلنت عن نتائجها المالية للربع الثالث، مشيرة إلى "ضعف الطلب". وانخفضت أسهم الشركة 71.53 هذا العام و91.3% خلال الـ 12 شهرًا الماضية.