هذه الأسهم هي صفقة الآن

الآن قد يكون الوقت المناسب للشراء.

هذا هو الاستنتاج من تحليل Morningstar الأخير ، والذي أبلغ عن تناقض ظاهر في أسعار الأسهم. كتب مورنينجستار أن السوق ككل مكلف. لكن هذه الأسعار تعتبر صفقة رابحة مقارنة بما يجب أن تكلفه الشركات الأساسية بشكل عام.

عند مستوى العتبة ، تراجعت أسعار الأسهم كثيرًا خلال السنوات العديدة الماضية. كما كتبت Morningstar ، ارتفع مؤشر السوق الأمريكي بنحو 8.6٪ في عام 2023 وحده و 16.2٪ عن أدنى مستوى في أكتوبر الماضي. هذا على الرغم من التضخم في عام 2022 ، الذي تراجع إلى حد كبير ولكن لم يهدأ تمامًا بعد ، والمخاوف المستمرة من ركود محتمل في أواخر عام 2023.

"ما زلنا نعتقد أن سوق الأسهم الأمريكية تبدو باهظة الثمن وقد أصبحت أكثر تكلفة منذ بداية العام ،" كتب مورنينجستار بينما يقتبس جيم ماستورزو ، كبير مسؤولي الاستثمار في استراتيجيات الأصول المتعددة في Research Affiliates. "السوق صامدة بشكل جيد في ضوء بيئة الاقتصاد الكلي."

فأين يمكن للمستثمرين العثور على أفضل الصفقات؟

للحصول على مساعدة عملية في وضع استراتيجيات لاستثماراتك ، ضع في اعتبارك المطابقة مجانًا مع مستشار مالي تم فحصه.

للحصول على أفضل الصفقات ، انظر إلى الأسهم ذات القيمة

انظر إلى S&P 500 ، وسترى أيضًا أسعار الأسهم المرتفعة. من أدنى مستوى في أكتوبر 2022 حول 3,500 ، عاد مؤشر S&P 500 الآن ليحوم بالقرب من 4,200 نقطة. حتى إذا تجاهلت أدنى مستوى في مارس 2020 باعتباره انحرافًا ، فهذا مكسب كبير من قيمة ما قبل Covid لمؤشر S&P 500 والتي تبلغ حوالي 3,300 نقطة.

لذا فإن سوق الأسهم يعمل بشكل جيد ، مع ارتفاع الأسعار التي ترتفع باطراد. الكثير من ذلك ، كما كتب Morningstar ، يعود إلى أسهم التكنولوجيا التي حققت مكاسب ضخمة في الأشهر والسنوات الأخيرة. هذه هي "أسهم التكنولوجيا الكبيرة التي تهيمن على الأوزان في مؤشرات السوق الواسعة ، مثل Apple (AAPL) - التي ارتفعت بنسبة 35٪ في عام 2023 - و Alphabet (GOOGL) - ارتفعت بنسبة 39٪ حتى الآن هذا العام. يقول بعض الاستراتيجيين أن هذا قد ترك أسهم النمو الكبيرة باهظة الثمن بشكل خاص ".

الثمن هو كلمة واحدة لذلك. في وقت كتابة هذا التقرير ، تم تداول Apple مقابل 177 دولارًا و Alphabet مقابل 123 دولارًا. تم تداول الأسهم مثل Tesla (TSLA) و Meta (META) مقابل 197 دولارًا و 263 دولارًا للسهم على التوالي. على الرغم من أنه ، لكي نكون منصفين ، لا يقارن أي من هؤلاء بأمثال Chipotle Mexican Grill (CMG) ، التي يبلغ سعر سهمها الحالي 2,064 دولارًا.

القصة مستمرة

ومع ذلك ، على الرغم من هذه الأسعار المرتفعة ، تشعر Morningstar أن الوقت الحالي لا يزال مناسبًا للشراء. كتب مورنينج ستار: "[B] مقاييس تقدير القيمة العادلة لمورنينجستار ، الأسهم في الواقع مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بأكثر من 9٪ ، مع أسهم القيمة تبدو رخيصة بشكل خاص". "ومع ذلك ، فإن خصم السوق هذا يتقلص بشكل كبير منذ أدنى مستوى في أكتوبر".

إذا كنت مستعدًا للتوافق مع المستشارين المحليين الذين يمكنهم مساعدتك في تحقيق أهدافك المالية ، نبدأ الآن.

مفتاح هذا التحليل هو مصطلح "مخزون القيمة". ترى Morningstar سوقًا غنية بالأسهم ذات القيمة.

تعتبر الأسهم مخزونًا ذا قيمة عندما يكون سعرها منخفضًا مقارنة بالقيمة الأساسية للشركة. على سبيل المثال ، إذا سكبت على دفاتر شركة وقررت أنها تساوي إلى حد ما حوالي 20 دولارًا للسهم الواحد ، لكنها تتداول حاليًا مقابل 15 دولارًا لكل سهم ، فستعتبرها سهمًا ذا قيمة.

تعتبر الأسهم ذات القيمة عمومًا شراءًا جيدًا للمستثمرين على المدى الطويل. من الناحية التاريخية ، كان السوق جيدًا في تصحيح سعر سهم الشركة إلى قيمته الأساسية ، وهي عملية تُعرف باسم "كفاءة السوق". يمكن للمستثمرين الذين يشترون سهمًا يتم تداوله بأقل من التقييم العادل للشركة أن يتوقعوا عمومًا أن يرتفع سعر السهم بمرور الوقت إلى مستوى قيمته الأساسية. (انتقد بعض الاقتصاديين نظرية كفاءة السوق في عصر ارتفاع تقييمات قطاع التكنولوجيا).

الجزء الصعب هو معرفة القيمة الأساسية لتلك الشركة.

كيفية تحليل القيمة الأساسية للشركة في البحث عن أسهم الصفقة

يستخدم المستثمرون عددًا من المقاييس المختلفة لتحديد ما يجب أن تتاجر به الشركة ، بما في ذلك مؤشرات مثل التقلب (يميل التقلب المنخفض إلى أن يعني قيمة أقوى) ، وتوزيعات الأرباح (تُظهر توزيعات الأرباح تدفقات نقدية أقوى) وسعر سهم النظير / المنافس (يقترح المنافسون ذوو الأسعار الأعلى صناعة قيمة). ومع ذلك ، فإن المؤشر الأكثر شيوعًا الذي يصل إليه المستثمرون هو نسبة السعر إلى الأرباح للشركة ، أو نسبة السعر إلى العائد.

يقيس معدل AP / E سعر سهم الشركة مقابل إجمالي أرباح السهم. على سبيل المثال ، لنفترض أن الشركة تتداول مقابل 40 دولارًا لكل سهم. لقد أفرجت عن مليون سهم من إجمالي الأسهم وكان إجمالي أرباحها 1 مليون دولار العام الماضي ، مما منحها أرباحًا قدرها 20 دولارًا للسهم الواحد. ستكون نسبة السعر إلى العائد للشركة 20 (2 دولارًا / 40 دولارًا).

توضح نسبة السعر إلى الأرباح مقدار القيمة التي تحصل عليها مقابل كل دولار يتم استثماره في سهم معين. في حالتنا أعلاه ، على سبيل المثال ، تدفع 2 دولارًا أمريكيًا في سعر السهم مقابل كل 1 دولار أمريكي من أرباح الشركة. أو بعبارة أخرى ، كل دولارين تستثمرهما في الشركة يشتري لك دولارًا واحدًا من القيمة.

بشكل عام ، في السوق ، يعتبر الرقم 16 متوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح. هذا يعني أنه مع متوسط ​​الاستثمار ، فإنك تدفع 16 دولارًا لكل دولار واحد من الأرباح الأساسية. الشركات ذات نسبة السعر إلى العائد المنخفضة ، سواء مقارنة بالصناعات النظيرة أو السوق ككل ، تعتبر بشكل عام أسهم ذات قيمة. من المحتمل أن يقوم المستثمرون الآخرون بالمزايدة على سعر هذا الأصل لأنه يقدم قيمة أفضل من الاستثمارات المماثلة.

كل هذا يعيدنا إلى تحليل Morningstar.

كما أشرنا أعلاه ، ترى Morningstar سوقًا غنيًا بأسهم القيمة. ويرجع ذلك إلى عدة عوامل مختلفة ، بما في ذلك كل من نسب السعر إلى العائد القياسية والشكل المعدل لهذا التحليل المعروف باسم نسبة السعر إلى العائد المعدلة دوريًا أو "نسبة السعر إلى الأرباح". يستخدم تحليل CAPE أرباح الشركة المعدلة حسب التضخم على مدى السنوات العشر الماضية ، بدلاً من أحدث تقرير أرباح للشركة ، من أجل محاولة القضاء على الانحرافات قصيرة الأجل في دورة الأعمال. مع كل من P / E القياسي وتحليل CAPE ، كتب Morningstar ، "تشير القيمة العادلة إلى أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها".

كتب مورنينجستار: "ارتفع بنسبة 8.6٪ هذا العام حتى الآن ، مؤشر سوق مورنينجستار الأمريكي لديه سعر / أرباح مضاعف 19.8 مرة بناءً على أرباح 12 شهرًا". "هذا بالمقارنة مع مضاعف السعر إلى الربحية 24.2 مرة في ذروته في أواخر عام 2021 و 17 مرة عند أدنى مستوى في منتصف أكتوبر 2022 ... / E من 15 مقارنة بمتوسط ​​أقرب إلى 18. يتم تداول أسهم الطاقة عند P / E من 7 مقارنة بمتوسط ​​16. "

هذا صحيح حتى خارج الولايات المتحدة ، حيث يتم تداول الأسواق الناشئة بمعدل P / E يبلغ 13.5.

الآن ، من المهم أن نفهم أن المستثمرين لا يزالون بحاجة للبحث عن القيمة. الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة هناك ، خاصة في مجال التكنولوجيا ، باهظة الثمن. يلاحظ تحليل مورنينغستار: "إنها مرتفعة للغاية تاريخيًا وتتعلق بأسعار الفائدة والسيولة والتضخم". ما يعنيه هذا ، باختصار ، هو أن مخزونات التكنولوجيا من المحتمل جدًا أن تكون قد حققت أو تجاوزت قيمتها الأساسية. لقد حققت هذه الشركات قدرًا كبيرًا من النمو ، مما يعني أنه لم يتبق الكثير من الفجوة بين سعر أسهمها وقيمتها.

قد تتصدر الأسهم عالية السعر التي تطلب مئات الدولارات للسهم عناوين الأخبار ، لكنها لا تقود بالضرورة قيمة السوق. بدلاً من ذلك ، ابحث عن الأسهم ذات الأساسيات التجارية القوية ونسبة P / E منخفضة.

لأنه على الرغم من قوة السوق ، إلا أنها موجودة ، وقد يكون الآن وقتًا رائعًا لشرائها.

الخط السفلي

يشير تحليل أجرته شركة Morningstar مؤخرًا إلى أنه قد يكون الآن وقتًا رائعًا للشراء في السوق. على الرغم من ارتفاع الأسعار ، إلا أنها غالبًا ما تكون منخفضة مقارنة بالقيمة الأساسية للشركات بشكل عام ، مما يجعل هذه لحظة قوية للمستثمرين المحتملين.

أساسيات الاستثمار نصائح

• نسبة AP / E هي جزء مما يُعرف باسم "التحليل الأساسي". هذا يعني أنك تنظر إلى نقاط القوة والضعف الأساسية للشركة للبحث عن فرص استثمارية جيدة. إنه جزء أساسي من مجموعة أدوات أي مستثمر طويل الأجل. 

• هل تعرف ما هو أيضًا جزء أساسي من مجموعة أدواتك؟ نصيحة جيدة. لا يجب أن يكون العثور على مستشار مالي صعبًا. تتطابق أداة SmartAsset المجانية مع ما يصل إلى ثلاثة من المستشارين الماليين الذين تم فحصهم والذين يخدمون منطقتك ، ويمكنك إجراء مقابلات مع المستشارين الخاصين بك دون أي تكلفة لتحديد أيهم مناسب لك. إذا كنت مستعدًا للعثور على مستشار يمكنه مساعدتك في تحقيق أهدافك المالية ، فابدأ الآن.

رصيد الصورة: © iStock / Bاستوديو lue Planet ، © iStock / Galeanu Mihai

المنشور هل تبحث عن صفقات الأسهم؟ Morningstar يقول إن هذه رخيصة ظهرت لأول مرة على مدونة SmartAsset.