ستنخفض هذه الأسهم الشهيرة في عام 2022 (بيع الآن)

لقد تحطمت الأسهم الصينية ، وذاك ربما هل تتساءل عما إذا كانت هناك صفقات يمكن إجراؤها.

إذا كنت تستثمر في الصناديق المغلقة (CEFs) ، والتي تقدم بانتظام عوائد شمال 7 ٪ ، فقد تتساءل أيضًا عما إذا كانت CEFs التي تركز على الصين تستحق نظرة الآن أيضًا - خاصة وأن عوائد هذه الصناديق قد برزت تلاشت أسعارها.

دعنا نتعمق في الوضع الحالي في الصين ونجيب على هذه الأسئلة. علاوة على ذلك ، سأعطيك رأيي بشأن CEF الذي يتخذ من الصين مقراً له بالتخلص من عائد ضخم بنسبة 6.6٪ اليوم.

إذا كنت تتساءل عن مصدر الجذب الذي يشعر به بعض المستثمرين تجاه الصين ، فإن هذا الرسم البياني يوضح ذلك.

ولكن ها هي المشكلة - بالعودة إلى أوائل عام 2021 ، كتبت أن القضايا التنظيمية للبلاد ، والتي أعاق فيها الحزب الشيوعي الصيني بشدة قدرة شركاته على جني الأرباح ، كانت تزداد سوءًا.

وكما لو كانت الأسهم الصينية تحتل مكانة الرأس التي تراها في الرسم البياني أعلاه.

وعلى مدار العام الماضي ، ذهبت الحكومة الصينية إلى أبعد من ذلك ، حيث أخبرت شركات التعليم الخاص أنها لا تستطيع تحقيق ربح ، على سبيل المثال ، وأجبرت شركات الألعاب على أن تكون متاحة للقصر. فقط لمدة ساعة في اليوم في عطلات نهاية الأسبوع والأعياد. نفذت الحكومة العديد من الإجراءات الصارمة الأخرى المتعلقة بالتكنولوجيا أيضًا ، مثل الحد من كمية البيانات التي يمكن لشركات تكنولوجيا البيانات تخزينها.

لقد كان هذا مروعًا لشركات التكنولوجيا الصينية الكبيرة ، مثل بايدو (بيدو) ، علي بابا (بابا) و تينسنت (TCEHY).

كيف يمكن أن تتعافى هذه المخزونات؟ من الواضح أن تخفيف اللوائح يمكن أن يساعد في إحداث انعكاس واحتمال حدوث ذلك ربما جعلها تستحق المضاربة عليها. من المؤسف أن الحملة القمعية تزداد سوءًا ولا تتحسن.

خذ ، على سبيل المثال ، شركة النقل المشتركة ديدي جلوبال (ديدي) ، بعد عزيزي صندوق تحوط آخر. ما يسمى بـ "أوبر الصين" في وقت ما بدا وكأنه المخزون المثالي - أمة لا تزال فقيرة نسبيًا ولكنها متزايدة التنقل حيث كانت الضواحي تطلق النار على جميع الأسطوانات يمكن أن تستخدم خدمة مثل ديدي.

اشترى الكثير من المستثمرين هذه الرواية ، ثم تم القضاء عليهم!

لماذا الحادث؟ طالب المنظمون الصينيون التطبيق بإزالة نفسه من متاجر التطبيقات أثناء قيامه بالتحقيق في استخدام Didi لبيانات العملاء - وهو عذر ضعيف للغاية ، بعبارة ملطفة ، للتخلص من مؤسسة خاصة قوية.

إن قيام المنظمين الصينيين بالذهاب إلى هذا الحد في تقييد شركاتهم الأكثر ربحًا وقوة هو دليل كاف على أن ديدي من المحتمل أن يكون لديها جانب سلبي أكثر من الاتجاه الصعودي من هنا.

هذا 6.6 ٪ عائد الصين هو فخ

لذا في هذه المرحلة ، ربما لن تفاجأ بسماع أن وجهة نظري هي أن الانخفاض في الأسهم الصينية ليس فرصة شراء - وإذا كنت تمتلك أيًا من هذه الأسماء في الوقت الحالي ، فإن أفضل رهان لك هو البيع والبحث عن البلد الأكثر ملاءمة للاستثمار الأجنبي.

الشيء هو أن الكثير من الناس لم يتلقوا هذه الرسالة. وهنا يأتي دور CEF الذي ذكرته سابقًا: مورجان ستانلي
MS
صندوق الأسهم الصينية (CAF)التي ، كما ذكرت ، تنتج 6.6٪ وتمتلك مجموعة واسعة من الأسهم الصينية بأحجام مختلفة.

إذا نظرنا إلى إجمالي عائد سعر السوق في CAF (أو أداء أسهمها في السوق المفتوحة ، بما في ذلك أرباح الأسهم) وإجمالي صافي قيمة الأصول (NAV) العائد (أو أداء حيازات محفظتها - يمكن أن تختلف هاتان القيمتان على نطاق واسع مع CEFs) ، نرى المستثمرين ما زالوا متمسكين بأصولهم الصينية.

بالتأكيد ، كان أداء الصندوق أفضل بكثير من شركات التكنولوجيا الصينية ، لكنه انتهى العام الماضي في المنطقة الحمراء (بينما عاد مؤشر S&P 500 تقريبًا بنسبة 30٪!). ولكن المهم حقًا هو أن الأداء الأساسي للصندوق (عائد صافي قيمة الأصول) وطلب السوق على الصندوق (عائد سعر السوق) كانا متطابقين تقريبًا. هذا يعني أن المستثمرين ما زالوا متمسكين بأصولهم الصينية ، على الرغم من المخاطر المتزايدة لفعل ذلك.

وهذا بدوره يعني أنه لا يزال هناك كثيرا المزيد من الجوانب السلبية في المستقبل لهؤلاء الأشخاص في العام المقبل (والسنوات) إذا استمرت اللوائح الصينية ، كما أتوقع ، في أن تصبح أكثر صرامة.

لكن لم يفت الأوان بالنسبة لنا. إذا كنت تمتلك CAF أو ، في هذا الصدد ، أي سهم أو صندوق كبير يركز على الصين ، فقد حان الوقت للبيع.

مايكل فوستر هو محلل البحوث الرئيسي ل النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا "الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات بأرباح آمنة بنسبة 7.5٪."

الإفشاء: لا يوجد