خصم 70٪ على ترويج المبيعات على نافذة عرض متجر البيع بالتجزئة. الجمعة السوداء ، التخليص ، التخفيضات الضخمة
جيتي
ارفع يدك إذا تم اقتطاع أرباحك المفاجئة. ثم تعرف الشعور المثير للاشمئزاز حيث يتخلص المستثمرون من الأسهم ، مما يؤدي إلى انخفاض سعره في طريقه للخروج.
النتائج؟ ذبل تيار الدخل و سعر سهم سحق.
إنها قصة أخشى أننا سنسمعها كثيرًا في عام 2023 ، مع ارتفاع معدلات تصل إلى الأسهم الآن ، والركود يلوح في الأفق. سيكون الأشخاص الذين يفوزون هم أولئك الذين يعرفون متى يتأرجحون إلى - ويخرجون من - دافعين أقوياء بينما يتجنبون الأرباح الضعيفة التي من المقرر أن تنهار.
لمساعدتك على حماية نفسك ، قمت بتمشيط السوق بحثًا عن الأرباح التي يمكن أن تكون في كتلة التقطيع. إذا كنت تمتلك أيًا من الأسهم الخمسة التي سأذكرها أدناه ، فقم بالبيع أمس.
في الهدف
إذا كنت قد زرت مركزًا تجاريًا مؤخرًا ، فمن المحتمل أنك لاحظت أن المتاجر قد انتقلت من حالة عدم وجود مخزون إلى أرفف محشوة. هذا نوع من الأخبار الجيدة / الأخبار السيئة: الخبر السار هو أنه يشير إلى أن سلاسل التوريد كذلك أخيرا شفاء.
الأخبار السيئة؟ تعمل سلاسل التوريد التي أعيد بناؤها على زيادة المخزون الذي تم طلبه منذ أكثر من عام - عندما كان الطلب على السلع في ارتفاع شديد - على أرفف المتاجر. والنتيجة هي كمية كبيرة من "الأشياء" التي ارتفعت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق:
"تأثير السبائك" يضخم المخزونات في أسوأ وقت ممكن
ارتفاع مخزونات التجزئة
الاحتياطي الاتحادي
هذا يعني أننا بحاجة إلى الانتباه من جميع من أرباح البيع بالتجزئة - ولكن أعطي اهتمامًا خاصًا للزوجين الهدف (TGT) و BEST BUY
الهدف ليس مرتفعًا في قوائم شراء مستثمري توزيعات الأرباح ، حيث يبلغ عائده 2.8 ٪. لكن من المؤكد أن السهم سيؤثر على أي تخفيض في الدفع. ومخازن الشركة التي تم تغطيتها بشكل جيد في الصحافة عام 2022 ، ليست يتحسن. اعتبارًا من نهاية أكتوبر ، ظل مخزونها على الرفوف لمدة 75 يومًا في المتوسط ، قبل البيع - وهو مستوى لم نشهده منذ ما قبل الوباء!
هذا موقف رديء ليكون في حالة ركود محتمل والتضخم المرتفع وأسعار الفائدة يضغط على المستهلكين. ناهيك عن المنافسة على الإنفاق من الخدمات ، مثل السفر وتناول الطعام بالخارج ، والتي لا تزال مزدهرة حيث يذهب المستهلكون إلى YOLO للتجارب التي فاتتهم خلال الوباء.
والأسوأ من ذلك ، هو نسبة مدفوعات التدفق النقدي الحر للشركة ، وهي النسبة المئوية للتدفقات النقدية الحرة التي تحتلها توزيعات الأرباح. وأنا أكتب ، هذا الرقم في السلبيات بمعنى أن الهدف يدفع أرباحًا أثناء توليد FCF سلبي. غير جيد.
إنها تعوض النقص بالديون: ارتفعت الديون طويلة الأجل من 13.7 مليار دولار إلى 16.4 مليار دولار في الاثني عشر شهرًا التي سبقت نهاية أكتوبر. هذا عبء يصعب تحمله في بيئة الأسعار الحالية. إذا كنت لا تزال تحتفظ بهذا ، قم ببيعه الآن. من المحتمل أن يكون على الحصيرة من أجل ملف التداول الطويل بينما بعد.
قد تتأثر عوائد أفضل بنسبة 4.5٪ بالتكنولوجيا و خدمات البيع بالتجزئة
وهو ما يقودني إلى بست باي. لقد أصبحت قلقة بشكل متزايد بشأن بائع التجزئة للإلكترونيات في الأسابيع القليلة الماضية لأنه على الرغم من أن قطاع التجزئة كان على الأرجح موسم تسوق لائق في عيد الميلاد ، إلا أنني أشعر بالقلق من أنه لم يكن كافياً لتخفيض مستويات مخزون BBY المرتفعة بشكل كبير.
اعتبارًا من 31 أكتوبر ، كان مخزون Best Buy موجودًا على الرفوف لمدة 74 يومًا ، وهو مستوى تاريخي مرتفع وفي نفس الوقت تقريبًا كان من المقرر بيعه في أكتوبر 21. ولكن في ذلك الوقت ، انخفضت أوقات المبيعات بسرعة إلى 50 يومًا فقط ، حيث أدت عمليات الإغلاق إلى دفع الإنفاق على السلع وتعطيل سلسلة التوريد لتوافر المنتجات المحدود.
لا أرى تحولًا كهذا يحدث هذه المرة ، خاصة مع وجود ركود محتمل في الأفق.
لقد التقط المستثمرون بالفعل حساسية بست باي لتأثير ارتفاع الأسعار والتضخم والركود المحتمل. رداً على ذلك ، قاموا بتخفيض السهم بنسبة 24٪ في العام الماضي. هذا دفع عائد توزيعات الأرباح إلى 4.5٪.
لا تنخدع بهذا العائد المرتفع ، على الرغم من ذلك ، لأن FCF التي تدعم توزيعات الأرباح تتعرض لضغوط. في الوقت الحالي ، تمثل توزيعات الأرباح 64٪ من الأشهر الـ 12 الماضية من التدفق النقدي السريع ، بارتفاع حاد من 27٪ قبل عام. يؤدي ذلك إلى خفض توزيعات الأرباح - خاصةً مع مواجهة Best Buy إمكانية اللجوء إلى خصومات كبيرة لتخليص مستودعاتها الممتلئة.
يمكن أن يؤدي ضغط توزيعات الأرباح البطيئة إلى التأثير على صناديق الاستثمار العقاري الثلاثة هذه
هنا في سكرامنتو ، لا يزال معظم موظفي ولاية كاليفورنيا يعملون من المنزل - لن يعودوا إلى المكتب. الدولة لديها المباني التي تستأجرها والمباني التي تمتلكها. تعتبر عقود الإيجار قرارًا سهلاً: يتم كسرها مبكرًا أو ، على الأقل ، لا يتم تجديدها.
لا يختلف الأمر في أي مكان آخر ، وفي القطاع الخاص ، حيث توقف حضور المكاتب عند 48٪ فقط ، وفقًا لمتوسط 10 مدن جمعته شركة Kastle Systems لأمن المباني:
معدلات إشغال المكتب
كاسل
المصدر: Kastle.com
خلاصة القول هي أن الوقت الحالي هو وقت عصيب أن تكون صاحب مكتب. هذه الحقيقة وحدها تجعل صناديق الاستثمار العقاري المكتبية (REITs) عملية بيع ، على الرغم من أرباحها المرتفعة.
والأرباح . عالية في الفضاء ، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض أسعار الأسهم. انصح فورنادو ريالتي
مع عودة 48٪ فقط من موظفي مكاتب نيويورك إلى مكاتبهم ، سيكون الأمر كذلك كثير أشهر (إن لم يكن سنوات!) حتى يرى مستأجرو التجزئة في Vornado حركة المرور على الأقدام كما رأوا ما قبل الوباء.
لقد خفضت الإدارة توزيعات الأرباح ربع السنوية بنسبة 20٪ مع دفع تعويضات أغسطس 2020 ، مما رفع العائد ربع السنوي إلى 0.58 دولار للسهم. أدى ذلك إلى تخفيف بعض الضغط على الأموال من العمليات (FFO ، أفضل مقياس لأداء REIT): على أساس سنوي ، تصل الأرباح المنخفضة إلى 74٪ من آخر 12 شهرًا من الأموال لكل سهم من العمليات.
هذا محتمل ، ومستأجرو فورنادو . وقعت في الغالب على عقود إيجار طويلة الأجل. لكن معدلات الإشغال تتجه نحو الانخفاض ، من ذروة بلغت 97.2٪ في 2018 إلى 92.2٪ بنهاية عام 2021. مع استمرار العمل من المنزل الآن للعديد من الأشخاص ، من الصعب رؤية هذا الاتجاه يتغير. علاوة على ذلك ، فإن تجديدات الإيجار تتبع حضور الموظفين ، مع تأخر - وهذه الحقيقة وحدها يمكن أن تجبر في نهاية المطاف صناديق الاستثمار العقاري في المكاتب على بيع المباني في سوق مزدحمة.
كل هذا يعني أنه يجب بيع أي صناديق استثمار في محفظتك - بما في ذلك الأسماء الرئيسية مثل Vornado ، خصائص بوسطن
بريت أوينز كبير استراتيجيي الاستثمار لـ النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، احصل على نسختك المجانية من تقريره الخاص الأخير: محفظة التقاعد المبكر الخاصة بك: أرباح ضخمة - كل شهر - إلى الأبد.
الإفشاء: لا يوجد
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/01/11/these-5-dividends-could-get-crushed-in-2023/