هذه الصناديق الذهبية الأربعة هي أسوأ المشتريات التي يمكنك القيام بها الآن

بالنسبة لبعض الأشخاص ، يعتبر شراء الذهب أمرًا منعكسًا تقريبًا عند حدوث التضخم أو ارتفاع التقلبات. في مثل هذه الأوقات ، يتدفقون ببساطة على المعدن الأصفر - دون طرح أي أسئلة.

لكن شراء الذهب كملاذ آمن فكرة سيئة لسبب واحد بسيط: لا يعمل.

يقدم عام حريق القمامة الذي نعيشه الآن مثالاً ممتازًا على عدم فعالية الذهب كوسيلة للتحوط من التضخم: بينما ارتفع التضخم (بلغ 8.3٪ اعتبارًا من أغسطس) ، ذهب الذهب الطريق الاخر، انخفض بنسبة 6.4 ٪ منذ 1 يناير.

هذا الأداء الرديء ليس لمرة واحدة فقط. الذهب في الواقع انخفض بنسبة 7 ٪ في العقد الماضي. بمعنى آخر ، إذا احتفظت به خلال ذلك الوقت ، فسيؤدي ذلك إلى انخفاض عائداتك.

بمعنى آخر ، إنه عكس الملاذ الآمن إلى حد كبير!

وإذا كنت تبحث عن أرباح ، فإن الذهب يعد خيارًا سيئًا بشكل خاص. السبائك والعملات الذهبية تدفع بالطبع صفر أرباح الأسهم وتأتي مع تكاليف تخزينها وتأمينها. صناديق الاستثمار المتداولة التي تتعقب أسعار الذهب ، مثل صندوق SPDR لأسهم الذهب (GLD
GLD
) يحررك من هذه التكاليف ، لكنك لن تحصل على دخل.

الخيار الوحيد لمستثمري توزيعات الأرباح ، إذن ، هو شراء أسهم منجمي الذهب مباشرة أو من خلال صناديق الاستثمار المتداولة التي تحتفظ بها ، مثل صندوق فان إيك لعمال مناجم الذهب (GDX
GDX
), التي تضم شركات ذهب أكبر وأكثر تركيزًا على الاستكشاف مؤسسة VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ
دي إكس جي
GDXJ
).

تكمن المشكلة في أن مدفوعاتهم لا تكفي لسرعة نبضاتنا ، حيث ينتج GDX 2.4٪ ويدفع GDXJ 2.8٪. المشكلة الأخرى هي أن الاحتفاظ بعمال مناجم الذهب أمر محفوف بالمخاطر ، لأنهم يخضعون لعدم اليقين السياسي في البلدان التي يديرون فيها المناجم ، والنتائج السيئة لجهودهم الاستكشافية والمزالق المحتملة الأخرى الفريدة في هذه الصناعة.

لقد أثرت هذه العوامل بالتأكيد على GDX و GDXJ هذا العام ، حيث تراجعت عن الأداء المخيب للآمال بالفعل للذهب نفسه.

ارتفاع العائد الصناديق المغلقة (CEFs)، والتي نركز عليها حصريًا في من الداخل CEF الخدمة ، يمكن أن تكون خيارًا آخر للاستثمار في الذهب و جمع عائد مرتفع أيضًا. لكنني لا أضع CEFs الذهبية في محفظة الخدمة - ومن المحتمل ألا تفعل ذلك أبدًا - للسبب نفسه الذي رأيناه مع أسعار الذهب وصناديق الاستثمار المتداولة في تعدين الذهب: أداء رديء.

النظر في صندوق جامكو العالمي للذهب للموارد الطبيعية والدخل (GGN). تمتلك الشركة عائدًا ضخمًا يبلغ 11.7٪ وتستثمر حوالي نصف محفظتها في شركات المعادن والتعدين. على الرغم من أن أداءه أفضل بكثير من GDX و GDXJ ، إلا أنه كان أداؤه ضعيفًا أيضًا ويبدو أنه يختبر قيعان جديدة كل يوم.

لقد كانت نعمة إنقاذ CEF قليلًا من الحظ. معظم النصف الآخر من محفظتها في شركات الطاقة ، وقد ساعدت تلك الاستثمارات في دعم الخاسرين. لهذا السبب ، من الأفضل بكثير تخطي الذهب بالكامل والاستثمار في CEF للطاقة "النقية" مثل صندوق Kayne Anderson Nextgen للطاقة والبنية التحتية (KMF)، وهو ارتفاع طفيف في عام عندما يكون كل شيء تقريبًا معطلاً.

الوجبات الجاهزة هنا واضحة جدًا: الذهب لا يعمل كاستثمار ، خاصة بالنسبة لأولئك منا الذين يسعون للحصول على دخل. حتى لو كنت تعتقد أن التضخم سيظل ساخنًا لفترة من الوقت ، في العام الماضي والأخير عقد أثبتت أن الذهب ليس وسيلة موثوقة للتحوط من التضخم.

وجهة نظري في الذهب: انس الأمر! والتزم باستخدام CEFs التي تحتوي على مخزون بأسماء الأسرة

بدلاً من العبث بالذهب ، من الأفضل التمسك بالأسهم الأمريكية القيادية - خاصة إذا قمت بشرائها من خلال CEFs ، والتي تمنحك معظم عائدك السنوي نقدًا ، وذلك بفضل أرباحها المرتفعة. ينتج متوسط ​​CEF حوالي 7٪ اليوم.

ضع في اعتبارك ، على سبيل المثال ، CEF مثل صندوق ليبرتي أول ستار جروث (ASG). على الرغم من "النمو" في اسمه ، إلا أنه يركز بشكل كبير على الدخل ، حيث يبلغ عائده الحالي 8.9٪. تمتلك ASG مزيجًا من الأسهم المتوسطة ، مثل شركة إدارة الممتلكات FirstService (FSV) ، وأسماء كبيرة مثل اسم الأسرة Amazon.com (AMZN) ، مجموعة يونايتد
مقر الأمم المتحدة
(الأمم المتحدة) و تأشيرة
V
(الخامس).

على عكس مسرحيات الذهب لدينا ، حققت ASG عائدًا جيدًا في العقد الماضي ، حيث ضاعفت أموال المستثمرين ثلاث مرات تقريبًا في ذلك الوقت!

تتبع ASG سياسة دفع 8٪ من صافي قيمة أصولها (NAV) كأرباح في السنة ، لذا فإن توزيعات الأرباح تتقلب قليلاً ، لكن هذه السياسة تضمن أيضًا أن الصندوق لديه النقد لاكتساب الصفقات أثناء عمليات البيع مثل هذه ، مما يغذي نموها المستقبلي. خصم ASG على صافي قيمة الأصول بنسبة 2٪ ، مقارنة بمتوسط ​​52 أسبوعًا علاوة بنسبة 5٪ ، يضيف المزيد من الاتجاه الصعودي.

مايكل فوستر هو محلل البحوث الرئيسي ل النظرة المتناقضة. لمزيد من أفكار الدخل الرائعة ، انقر هنا للحصول على أحدث تقرير لدينا "الدخل غير القابل للتدمير: 5 صناديق صفقات بأرباح آمنة بنسبة 8.4٪."

الإفشاء: لا يوجد