هذه الأسهم العشرة ستاندرد آند بورز 10 لديها حصص أرباح قوية ، وليس فقط عمليات إعادة شراء كبيرة

يقول كريس سينيك، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة وولف للأبحاث: "إن وجود عملية إعادة الشراء بالإضافة إلى عائد توزيعات أرباح أعلى من السوق يعد مؤشرا قويا على أن الإدارة ستستمر على الأرجح في كونها موزعا جيدا لرأس المال".

ويضيف أنها غالبًا ما تكون علامة على أن الشركة ستستمر في دعم أرباحها وتعزيزها بانتظام. "بالنسبة لي، فإن الجمع بين توزيعات الأرباح وعوائد إعادة الشراء هو بمثابة وكيل لفرق الإدارة والشركات الصديقة لعائدات رأس المال".

لكن يمكن للمستثمرين المختلفين أن يأخذوا أشياء مختلفة من عائدات المساهمين.

تفاح (رمز السهم: AAPL)، على سبيل المثال، لديها عائد توزيعات تافهة تبلغ 0.5٪، على الرغم من أن توزيعاتها كانت تنمو بانتظام. ومع ذلك، بلغ عائد المساهمين 4.5٪ مؤخرًا، وذلك بفضل الكثير من عمليات إعادة الشراء. وفي سنتها المالية المنتهية في سبتمبر الماضي. تفاح أعادت شراء حوالي 86 مليار دولار من أسهمها العادية بالإضافة إلى 14.5 مليار دولار من الأرباح.

يقول دان آيفز، محلل التكنولوجيا في شركة Wedbush Securities: "تركز The Street بشكل مكثف على عمليات إعادة الشراء لشركة Apple، بدلا من توزيع الأرباح، نظرا لآفاق نموها". "العائد الإجمالي صحي ويضيف إلى نظرة الشارع إلى شركة Apple باعتبارها سهمًا تكنولوجيًا من صخرة جبل طارق" خلال فترة صعبة لهذا القطاع.

وبمساعدة مؤسسة وولف للأبحاث، بارون تم عرضه على الشركات العشر المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 10 والتي تتمتع بأعلى عوائد للمساهمين، ولكن مع تطور. ولإجراء الخفض، كان على الشركة أن تحصل على عائد أرباح لا يقل عن 500٪. وهذا أعلى بكثير من متوسط ​​مؤشر ستاندرد آند بورز الأخير البالغ حوالي 2٪.

وكما يوضح الجدول المصاحب، كانت عمليات إعادة شراء الأسهم هي المحرك الأكبر لعوائد المساهمين في هذه الشركات، حيث تجاوزت بسهولة عائدات الأرباح. ومع ذلك، يمكن أن يختلف عائد إعادة الشراء بشكل حاد من سنة إلى أخرى، اعتمادا على تفضيلات الشركة.

مثال على ذلك:

HP (HPQ)، التي تشمل منتجاتها أجهزة الكمبيوتر المكتبية والمحمولة، تتصدر القائمة بعائد للمساهمين يبلغ حوالي 22٪، مدعومًا بعائد إعادة الشراء بنسبة 19.3٪.

وفي السنة المالية للشركة التي انتهت في أكتوبر الماضي، أعادت شراء ما قيمته 6.2 مليار دولار من الأسهم، مقارنة بـ 3.1 مليار دولار في العام السابق. أعطت هذه الزيادة عائد المساهمين في الشركة رياحًا كبيرة.

يقول سينيك إنه يعتبر أرباح الشركة بمثابة ترتيب "شبه تعاقدي" مع المساهمين - وأن الشركات مترددة في خفض أرباحها نظرا للتداعيات التي غالبا ما تحدث لسعر السهم. يقول: "عمليات إعادة الشراء يمكن أن تكون أكثر تنوعا بكثير وأقل شبه تعاقدية".

يمكن أن يكون للأحداث لمرة واحدة مثل بيع الأصول الرئيسية تأثير كبير على عائد المساهمين في الشركة. على سبيل المثال،

ماراثون للبترول (MPC)، رقم 2 في القائمة، لديها عائد للمساهمين يبلغ 15٪، مدعومة بجرعة كبيرة من عمليات إعادة الشراء. في تقريرها السنوي الأخير، تشير شركة التكرير إلى أنها تلقت حوالي 17.2 مليار دولار من عائدات ما بعد الضرائب من بيع محطة وقود Speedway وأعمال المتاجر الصغيرة في العام الماضي إلى 7-Eleven. التزمت شركة Marathon بإعادة شراء أسهم بقيمة 10 مليارات دولار حتى نهاية عام 2022، وتم الانتهاء من حوالي 55٪ منها بحلول يناير الماضي.

سيجيت تكنولوجي هولدينجز (STX)، التي تتمتع بثالث أعلى عائد للمساهمين في القائمة بنسبة 13.8٪، لديها عائد كبير من الأرباح بنسبة 3٪. ومع ذلك، أعادت الشركة شراء ما يقرب من 2 مليار دولار من أسهمها في السنة المالية السابقة، مما أدى إلى رفع عائد المساهمين.

ستة من أصل 10 أسهم في الجدول موجودة في القطاع المالي، بما في ذلك

مورجان ستانلي (آنسة). لقد كانت واحدة من الشركات المالية الكبرى التي منعها بنك الاحتياطي الفيدرالي من إعادة شراء الأسهم في وقت مبكر من الوباء - على الرغم من رفع ذلك لاحقًا. وقد وصل عائد المساهمين مؤخرًا إلى ما يقرب من 11٪، مع عائد توزيعات أرباح بنسبة 3.1٪. وفي العام الماضي، أعاد مورجان ستانلي شراء حوالي 11.5 مليار دولار من أسهمه العادية، ارتفاعًا من 1.3 مليار دولار في عام 2020.

تضم القائمة أيضًا زوجًا من شركات التأمين —

[متليف (MET)، مع عائد للمساهمين قدره 11.3٪، و

لينكولن الوطنية (LNC) 11.7%. وتشمل الشركات المالية الأخرى

Synchrony المالية (SYF)، المتخصصة في بطاقات الشحن ذات العلامات التجارية الخاصة لمختلف تجار التجزئة، 13.2%؛

زيونيس بانكورب (صهيون) 11%؛ و

بنك أوف نيويورك ميلون (بكين) 13.2%.

شركة أخرى في القائمة،

دوامة (WHR)، متخصصة في الأجهزة. لديها أعلى عائد توزيعات أرباح في القائمة بنسبة 3.8٪. لكن عائد إعادة الشراء البالغ 8٪ هو واحد من أدنى المعدلات.

حول تسلا، مهم، الأرباح

تسلا (TSLA) المعروفة بـ السيارات الكهربائية التوقيع, هو في وضع النمو الكامل. وهذا جزئيًا سبب وجود بعض الالتباس عندما أعلنت الشركة عن توزيع أرباح من نوع ما الأسبوع الماضي. قالت الشركة في ملف الأوراق المالية بتاريخ 28 مارس إنها تخطط "لتمكين تقسيم أسهم الشركة العادية في شكل أرباح أسهم."

إلا أنه لن يكون توزيع أرباح تقليديًا لكل سهم، وفقًا لاثنين من المحللين بارون تكلم الى. وبدلاً من ذلك، سيتم تقسيم الأسهم بنسبة 5 مقابل 1. ولم يتسن الوصول إلى تسلا للتعليق على صياغة الملف.

يقول سيث جولدستين، استراتيجي الأسهم في Morningstar، إن الشركة لا تشير إلى توزيعات أرباح نقدية تقليدية. وبدلاً من ذلك، أثناء تفسيره للإيداع، "سوف يصدرون بشكل فعال أي عدد أكبر من الأسهم ويمنحون كل مساهم العدد المقابل" من الأسهم. ويضيف أنه لا يتوقع أن تبدأ الشركة في دفع أرباح الأسهم لأن معظم المستثمرين يميلون إلى التفكير في الأمر "في أي وقت قريب".

الكتابة إلى لورانس سي شتراوس في [البريد الإلكتروني محمي]