ليس هناك إبحار واضح أمام الكرنفال: إليك كيفية اللعب

أخيراً. ماذا كان هذا؟ حوالي الساعة 09:15 صباحًا بالتوقيت الشرقي. شركة Surprised Carnival Corp (CCL) لم تنتظر حتى بعد جرس الافتتاح. قد يعتقد المرء على الفور أنه ربما أصدرت الشركة أرقامها بالقرب من جرس الافتتاح في نيويورك لمحاولة التحليق تحت الرادار لأن معظم المتداولين ، وخاصة متداولي المبيعات ، مشغولون بشكل استثنائي خلال آخر 30 دقيقة قبل افتتاح جلسة التداول العادية. لقد خسر الكرنفال الكثير من المال ، أكثر بكثير مما كان متوقعًا. ومع ذلك ، هناك إيجابيات والسوق ، على الأقل في البداية ... يبدو أنه يركز عليها. دعنا نستكشف.

أرقام

بالنسبة للربع الثاني من الشركة ، سجلت شركة Carnival GAAP EPS بخسارة قدرها 1.61 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في الإيرادات البالغة 2.401 مليار دولار أمريكي. كانت هذه الأرقام من أعلى وأسفل أقل من وجهة نظر الإجماع من خلال هوامش كبيرة. ومع ذلك ، ارتفع رقم المبيعات بنسبة 47.9 في المائة مقارنة بالربع السابق. لا توجد مقارنة مفيدة على مدار العام لأن هذا هو ربع مايو ، ولا تزال السفن غير مبحرة في مايو من عام 2021. وبلغ صافي الخسارة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 1.8 مليار دولار. بلغ صافي الخسارة المعدلة 1.9 مليار دولار. وصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى -900 مليون دولار. انخفضت الإيرادات لكل PCD (يوم رحلة الركاب) "بشكل طفيف" مقارنة بعام 2019.

إذن ، لماذا كان Kneejerk ... أعلى؟

هناك عدد من الوجبات السريعة الإيجابية على الرغم من الحرق النقدي الهائل ...

1) تحول النقد من العمليات إلى إيجابي خلال هذا الربع.

2) انتهى الربع الثاني بـ 2 مليار دولار في السيولة ، بما في ذلك النقد والاستثمارات قصيرة الأجل والاقتراض المتاح بموجب التسهيلات الائتمانية المتجددة للشركة.

3) بلغت نسبة الإشغال في الربع الثاني 69٪ ، ارتفاعًا من 54٪ في الربع الأول.

4) زادت ودائع العملاء بمقدار 1.4 مليار دولار أمريكي إلى 5.1 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 مايو من 3.7 مليار دولار أمريكي قبل ثلاثة أشهر.

5) كما أُعلن سابقًا ، اعتبارًا من الأول من أغسطس ، سيتم تعيين الرئيس والمدير التنفيذي أرنولد دونالد نائبًا لرئيس مجلس الإدارة ، وسيتولى مدير العمليات الحالي جوش وينشتاين دور الرئيس والمدير التنفيذي. سيتولى وينشتاين أيضًا منصب كبير مسؤولي المناخ وينضم إلى مجلس الإدارة.

بريد اوتلوك

يتوقع كرنفال أن يشهد خسارة صافية للربع الحالي. بالنسبة للعام بأكمله ، تتوقع الشركة أيضًا أن تشهد صافي خسارة. لا يزال كرنفال يعتقد أن الأرباح المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ستتحسن مع الاستئناف المستمر لعمليات الرحلات البحرية للضيوف ويستمر في توقع تحسن الإشغال طوال عام 2022 حتى تعود إلى المستويات التاريخية في عام 2023.

ورقة التوازن

في الواقع ، لا يوفر البيان الصحفي سوى القليل جدًا من تفاصيل الميزانية العمومية. ما يخبرنا به هو أن كرنفال أنهى الربع بمبلغ 7.205 مليار دولار في صافي النقد ، بانخفاض من 9.139 مليار دولار قبل ستة أشهر ، وأن إجمالي الديون (طويلة الأجل والحالية) يبلغ 35.135 مليار دولار ، ارتفاعًا من 33.226 مليار دولار منذ ستة أشهر. تضيف ودائع العملاء ما يصل إلى 5.08 مليار دولار أمريكي ، بزيادة من 3.508 مليار دولار أمريكي خلال نفس الإطار الزمني.

افكاري

من الواضح أن هذا عمل وضع في موقف صعب بسبب الوباء. الآن ، بدأت للتو في السير على رؤوس أصابعها نحو ما كانت عليه قبل عام 2020 ، ارتفعت أسعار المواد الغذائية والوقود بشكل كبير ، ويهدد كل من الاقتصاد الأمريكي والاقتصادي العالمي بالدخول في حالة ركود. ليست أفضل بيئة للأعمال التجارية التي قد يعتبرها المرء باهظة الثمن بعض الشيء بالنسبة للمستهلكين من الطبقة المتوسطة في البداية ، ويجب أن يكونوا فيها. ليس الأمر أنني لست من المعجبين. هو أنني لا أرى طريقًا واضحًا.

سيرى القراء أن CCL كانت بالفعل غارقة في اتجاه هبوطي من يونيو 2021 حتى أبريل 2022 عندما تسارعت وتيرة الضغط على السهم. يظل السهم ، حتى مع ارتفاع هذا الصباح ، متمركزًا في نموذج Pitchfork الأزرق ، على الرغم من أن هذا النموذج يبدو أنه منحدر بطريقة غير مستدامة.

سيأتي الاختبار الرئيسي على المدى القصير عند المتوسط ​​المتحرك لـ 21 يومًا (حاليًا 11.35 دولارًا). هذا الخط ، في رأيي ، إما يدفع السهم مثل المقلاع ، أو يصد السهم ، ويضع حدًا لهذا الارتفاع.

لا يمكنني شراء حصة في شركة ذات أساسيات أو تفتقر إليها ، مثل هذه ، إلا في المضاربة. ومن ثم ، فإنني أفضل بيع 10 دولارات في سبتمبر مقابل 1.35 دولار تقريبًا بدلاً من الدفع مقابل هذا السهم في يوم "ارتفاع". هذا يعرض المستثمر لمخاطر حقوق الملكية عند صافي 8.65 دولار في غضون ثلاثة أشهر. هذا المتداول نفسه ، إذا كان هناك نوع من الخوف من الضياع ، يمكنه الحصول على مكالمات طويلة بقيمة 10 دولارات في سبتمبر مقابل 1.95 دولارًا تقريبًا. وبهذه الطريقة ، يكون المستثمر معرضًا بشكل إيجابي للاتجاه الصعودي لمجرد خصم صافي قدره 0.60 دولار.