لأشهر ، زاد المنظمون الفيدراليون من الضغط على بكين والشركات الصينية التي تتداول في البورصات الأمريكية للامتثال لقواعد الإدراج الأمريكية.
لكن يوم الجمعة ، أعلنت خمسة من أكبر الشركات العملاقة المملوكة للدولة في الصين المدرجة في الولايات المتحدة ، والتي تبلغ قيمتها الإجمالية 318 مليار دولار ، أنها ستخرج من وول ستريت بدلاً من ذلك ، مما يمثل تسارعًا في الفصل المالي بين الولايات المتحدة والصين.
شركة تأمين الدولة الصين للتأمين على الحياة، عملاق الطاقة بتروتشاينا وتشاينا بتروليوم آند كيميكال كوربوريشن ، إلى جانب شركة الألمنيوم الصينية ، وسينوبك شنغهاي للبتروكيماويات ، قالوا جميعًا يوم الجمعة أنهم سيحذفون أسماءهم من بورصة نيويورك (NYSE) ، حيث تواصل واشنطن وبكين التنافس على السماح للمفتشين الأمريكيين تدقيق الشركات الصينية. قد تؤدي المعركة إلى طرد مئات الشركات التي تتخذ من الصين مقراً لها من البورصات الأمريكية.
فقط في حالة استعداد الشركات الصينية للانطلاق من وول ستريت. قال Liqian Ren ، مدير ألفا الحديثة في شركة الاستثمار WisdomTree Asset Management ، "الشركات المملوكة للدولة ترى أن الكتابة معلقة على الحائط بالنسبة لهم". ثروة، ويشير إلى أنه قد يكون هناك تحول أكبر في الشركات العامة الأخرى الموجودة في الصين أيضًا.
قرارات العمل
الولايات المتحدة والصين في ضخمة على مدى عقود طويلة من النزاع حول السماح للمفتشين الأمريكيين بمراجعة حسابات الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة. تريد هيئة الرقابة في الولايات المتحدة الوصول الكامل إلى مدققي حسابات الشركات الصينية وأوراق التدقيق ، لكن الصين رفضت ، مشيرة إلى مخاوف تتعلق بالأمن القومي. يمكن للولايات المتحدة شطب أكثر من 260 شركة صينية تبلغ قيمتها مجتمعة 1.3 تريليون دولار بحلول عام 2024 إذا لم تتمكن واشنطن وبكين من التوصل إلى اتفاق.
منظم الأوراق المالية في الصين محمد في بيان يوم الجمعة أن "عمليات الإدراج والشطب ... شائعة في أسواق رأس المال". وأضافت أن الشركات الحكومية الخمس اتبعت القواعد الأمريكية أثناء إدراجها في البورصات الأمريكية ، وأن قرارات الشطب الخاصة بها "اتخذت فقط من اعتبارات العمل".
يمكن للشركات الصينية الأخرى المدرجة في الولايات المتحدة أن تحذو حذو الشركات الخمس المملوكة للدولة. يقول رين إن الشركتين المملوكتين المملوكتين الصينيتين المتبقيتين مدرجتين في بورصات الأوراق المالية الأمريكية - وهما شركتا طيران مرتبطتان بالدولة - ستنظران بالتأكيد في الشطب من نيويورك. تمتلك جميع الشركات التي تديرها الدولة في الصين معلومات تعتبرها بكين حساسة أو حاسمة للأمن القومي ولا تريد أن يصل إليها المفتشون الأمريكيون ، مما يعني أنه لن يكون مفاجئًا إذا اختارت الشركات الحكومية المتبقية الشطب قريبًا ، بريندان بريندان أخبر أهيرن ، كبير مسؤولي الاستثمار في صندوق الاستثمار KraneShares الذي يركز على الصين ثروة.
ومع ذلك ، فإن هذا التحوط لا يقتصر على شركات الدولة. تريد الشركات الصينية الأخرى الاحتفاظ بقوائمها في الولايات المتحدة. يقول رين إنهم في نهاية المطاف سوف "يراجعون الوضع ويتخذون خيارًا استراتيجيًا". بالنسبة لمعظم الشركات الكبيرة ، ستشعر أن الإدراج في الولايات المتحدة محفوف بالمخاطر ويفتحها للوقوع في مرمى النيران بين المنظمين الصينيين والأمريكيين ، خاصة في مواجهة تدهور العلاقات الصينية الأمريكية ، كما تقول.
وتتحرك الشركات غير المرتبطة بالدولة لتقليل تلك المخاطر. في 29 يوليو ، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وأضاف التكنولوجيا الصينية العملاقة علي بابا- التي جمعت 25 مليار دولار في عام 2014 في الولايات المتحدة أكبر طرح عام أولي على الإطلاق—إلى قائمة المراقبة الخاصة بها. علي بابا أعلن أنها تقوم بتغيير إدراجها في هونج كونج من حالة ثانوية إلى حالة أولية ، مما يسمح لها بمسار خروج في حالة الشطب - وطريق يتيح لها الاستفادة من مستثمري الصين القارية.
التقدم خنق
في الأشهر الأخيرة ، واصلت هيئة الأوراق المالية والبورصات إضافة الشركات الصينية إلى قائمتها الطويلة من الشركات التي تواجه الطرد من البورصات الأمريكية. كرر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات ، غاري جينسلر ، أن الولايات المتحدة لن تقبل أقل من ذلك الامتثال الكامل من الصين.
بكين يقال يريد إبرام صفقة مع واشنطن من شأنها أن تفصل بين الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة بناءً على نوع البيانات التي بحوزتها. تسعى الصين إلى حل وسط للسماح لمعظم الشركات المملوكة غير الحكومية بفتح دفاترها للمفتشين الأمريكيين ، لكن مع تقييد مراجعات الشركات الحكومية وشركات التكنولوجيا التي لديها معلومات حساسة ، قال آدم مونتانارو ، مدير الاستثمار لأسهم الأسواق الناشئة العالمية في شركة الاستثمار abrdn ، قال Fortune في وقت سابق من هذا العام.
في حين أن "الصين لديها حوافز لتحسين علاقاتها مع الولايات المتحدة ، فقد تضررت علاقاتها بشدة في السنوات القليلة الماضية. الثقة متدنية للغاية ، لا سيما مع اندلاع حالة تايوان الأخيرة "، كما يقول رين. في الوقت نفسه ، كان المنظمون الأمريكيون واضحين للغاية في أنهم يريدون الوصول الكامل والامتثال. وتقول إنه لن يكون هناك نظام وصول من مستويين "تريده بكين.
ومع ذلك ، يجادل أهيرن بأن عمليات شطب الشركات الحكومية الخمس هي علامة إيجابية على أن واشنطن وبكين ربما تكونان على وشك التوصل إلى توافق في الآراء بشأن الشطب. بمجرد شطب جميع الشركات الصينية المملوكة للدولة من وول ستريت ، "صرحت الشركات غير الحكومية المتبقية منذ فترة طويلة أنه ليس لديها ما تخفيه" عن المفتشين الأمريكيين ، كما يقول أهيرن.
ومع ذلك ، فإن قائمة المراقبة الخاصة بشطب الأوراق المالية من هيئة الأوراق المالية والبورصات قد نمت بشكل أكبر - والتحديات التي تواجه الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة أكثر صعوبة. قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الآن بوضع علامة على 159 شركة ، بما في ذلك منافس التجارة الإلكترونية لعلي بابا JD.com، عملاق التواصل الاجتماعي والمدونات رسائل weibo، والد كنتاكي فرايد تشيكن يم الصين، وشركة BeiGene للتكنولوجيا الحيوية ، ليتم طردهم من وول ستريت إذا لم يمتثلوا. من الواضح أن واشنطن لن تتخلى عن شبر واحد. لا يوجد حل وسط يمكن أن يكون. وكتبت شركة الأبحاث تريفيوم التي تركز على الصين في مذكرة في أبريل / نيسان ، أن الجانب الصيني [يجب] أن يفعل كل التنازلات.
ظهرت هذه القصة في الأصل على Fortune.com
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/writing-wall-chimerica-u-stock-225721782.html