لا تستطيع الولايات المتحدة إنتاج ما يكفي من الوقود وليس هناك حل في الأفق

(بلومبرج) - من أسعار البنزين القياسية إلى ارتفاع أسعار تذاكر الطيران إلى المخاوف من تقنين الديزل في المستقبل، فإن سوق الطاقة الجامح في أمريكا يثير قلق المسافرين الأمريكيين والاقتصاد الأوسع. لكن المحرك الرئيسي ليس ارتفاع أسعار النفط الخام أو حتى انتعاش الطلب: بل إن عدداً قليلاً جداً من المصافي يحول النفط إلى وقود صالح للاستخدام.

الأكثر قراءة من بلومبرج

تم إغلاق أكثر من مليون برميل يوميًا من طاقة تكرير النفط في البلاد – أو حوالي 1٪ بشكل عام – منذ بداية الوباء. وفي أماكن أخرى من العالم، تقلصت القدرة الإنتاجية بمقدار 5 مليون برميل إضافية يوميًا، وفقًا لتقديرات شركة استشارات الطاقة تيرنر وماسون وشركاه. ومع عدم وجود خطط لبدء تشغيل مصانع أمريكية جديدة، على الرغم من أن مصافي التكرير تجني أرباحًا قياسية، فإن ضغط العرض سوف يزداد سوءًا.

وقال جون أويرز، نائب الرئيس التنفيذي لشركة تيرنر وماسون وشركاه في دالاس: "نحن على حافة الهاوية". "نحن مستعدون لأزمة إمدادات محتملة."

إن ندرة القدرة على التكرير لها عواقب وخيمة على كل من المستهلكين الأمريكيين والأسواق العالمية. وفي الداخل، تواصل أسعار التجزئة للبنزين تسجيل أرقام قياسية جديدة، الأمر الذي يؤدي إلى تفاقم بعض من أسوأ حالات التضخم التي شهدتها الأسر الأميركية على الإطلاق. وفي الوقت نفسه، فإن الساحل الشرقي على حافة نقص وقود الديزل الذي يهدد بشل سلاسل التوريد المتوترة بالفعل والتي عطلت تدفق كل شيء من المواد الغذائية الأساسية إلى لوازم البناء في العامين الماضيين.

العوامل التي تغذي نقص التكرير لن تفاجئ أحدا: مع تلاشي الطلب على البنزين ووقود الطائرات عمليا خلال ذروة الوباء، أغلقت الشركات بعض مصانع معالجة النفط الخام الأقل ربحية بشكل دائم. وقد تأثرت بعض هذه المحطات بالحرائق والانفجارات والأعاصير وكان إصلاحها باهظ التكلفة، خاصة وأن التحول النهائي نحو الطاقة النظيفة يجعل نموذج أعمالها على المدى الطويل غير مربح ويجعلها أقل احتمالا لجذب المشترين. وبحلول نهاية عام 2023، من المقرر إغلاق ما يصل إلى 1.69 مليون برميل من الطاقة الإنتاجية الأمريكية مقارنة بمستويات عام 2019، وفقًا لشركة Turner، Mason & Co.

القصة مستمرة

وفي الوقت نفسه الذي تنكمش فيه أنشطة التكرير في الولايات المتحدة، تسببت الحرب في أوكرانيا في جعل التباين العالمي بين العرض والطلب أكثر حِدة. ومع امتناع العديد من الدول عن تصدير الوقود الروسي في أعقاب الحرب، تعمل الولايات المتحدة الآن على إمداد العالم بالمزيد من الوقود من خلال أسطول من المصانع يتقلص باستمرار. وتبحث أوروبا عن بدائل للديزل الروسي منذ بدء الحرب، في حين أن الطلب على الوقود في أميركا اللاتينية، أكبر مشتر للمنتجات المكررة الأميركية، قوي ومتنامي. وفي الوقت نفسه، تستعد الولايات المتحدة نفسها لارتفاع كبير في الاستهلاك هذا الصيف.

اقرأ المزيد: تعود مصافي التكرير الأمريكية هزيلة ومربحة بعد الوباء

وهذا يؤدي إلى إنشاء مصافي لجني أرباح قياسية هذا العام. من المتوقع أن تحقق شركة Valero Energy Corp أكبر قدر من الأموال من العمليات منذ بدء تداول أسهمها في عام 1997، في حين من المتوقع أن تسجل شركة Marathon Petroleum Corp، وهي أكبر شركة تكرير، أعلى هوامش ربح لها منذ عقد من الزمن. وتحتل الشركتان المركزين الثاني والعاشر الأفضل أداءً، على التوالي، في مؤشر ستاندرد آند بورز 10 هذا العام اعتبارًا من صباح الجمعة.

وأظهرت بيانات AAA يوم الجمعة أن أسعار التجزئة لكل من البنزين والديزل ارتفعت إلى أرقام قياسية جديدة بلغت 4.432 دولار و5.56 دولار للغالون على التوالي. كما ارتفعت العقود الآجلة للبنزين في الولايات المتحدة إلى مستوى جديد.

وفي أنواع أخرى من الأسواق، فإن ارتفاع الطلب ونقص العرض من شأنه أن يؤدي إلى المزيد من الاستثمار، وخاصة في ظل هذه الكميات النقدية المتضخمة. لكن التحول على المدى الطويل بعيدا عن الوقود الأحفوري يضعف آفاق الطلب، مما يجعل الشركات غير راغبة في توفير مليارات الدولارات اللازمة لبناء محطات جديدة. وحتى إحياء المصانع المتوقفة قد يكون باهظ التكلفة في وقت حيث تزدهر تكاليف البناء والعمالة في الولايات المتحدة. ومع كشف كاليفورنيا هذا الأسبوع عن خارطة طريق لخفض استخدام النفط بنسبة 91% من مستويات عام 2022 بحلول عام 2045، وتحرك أماكن أخرى للحد من استخدام الوقود الأحفوري في العقود المقبلة، يمكن لشركات التكرير والمستثمرين فيها رؤية الأمور على الحائط.

وقال فرناندو فالي، محلل بلومبرج إنتليجنس: "لا يوجد شيء في البيئة الحالية يشجع الاستثمارات في الوقود الأحفوري". "إنها فترة تتراوح بين 15 إلى 20 عامًا على معظم هذه الاستثمارات."

على سبيل المثال، سيتعين على شركة فيليبس 66 أن تنفق أكثر من مليار دولار لإعادة تشغيل مصفاة Alliance التابعة لها في لويزيانا والتي تم إغلاقها بعد الأضرار الناجمة عن إعصار إيدا، وفقًا لتقديرات بلومبرج إنتليجنس. اختارت شركة LyondellBasell Industries NV إغلاق مصفاة هيوستن في موعد لا يتجاوز نهاية عام 1 بسبب مخاوف التكلفة المتعلقة بالحفاظ على تشغيل المنشأة البالغة من العمر 2023 أعوام. ويتم الآن تحويل جزء من المصانع المغلقة إلى منشآت أصغر تعمل بالديزل المتجدد، بما في ذلك مصفاة فيليبس 104 في روديو، كاليفورنيا، وهو ما تم تأكيده هذا الأسبوع.

ذات صلة: أزمة التكرير تزيد من تكاليف الوقود، كما يقول أكبر مسؤول نفطي في المملكة العربية السعودية

أما بالنسبة لبيع تلك الأصول إلى شخص يمكنه زيادة الإنتاج، فلا أحد يشتري - حتى في الوقت الذي يجلس فيه اللاعبون في الصناعة على أكوام هائلة من النقد. وقال جو جوردر، الرئيس التنفيذي لشركة فاليرو، في مؤتمر عبر الهاتف مع المحللين في أواخر أبريل: "نشعر أن لدينا عوائد أعلى، واستخدامات أفضل لتوظيف رأس المال بدلاً من شراء مصفاة موجودة في السوق في هذا الوقت".

من المؤكد أنه قد يكون هناك بعض الراحة على نطاق صغير في المستقبل. وبلغت نسبة تشغيل مصافي التكرير الأمريكية 90% الأسبوع الماضي، وسترتفع هذه النسبة مع انتهاء أعمال الصيانة الموسمية هذا الشهر. ويمكن لبعض الوحدات بعد ذلك تشغيل ما يزيد عن طاقتها الاسمية بنسبة 10% أو 20% لزيادة الإنتاج إلى الحد الأقصى على المدى القصير. ولكن هذا المعدل لا يمكن أن يستمر دون المخاطرة بالضرر. وتركز بعض المصافي أيضًا على إزالة الاختناقات أو حتى إضافة وحدات جديدة داخل المرافق الحالية لتعزيز القدرة، على الرغم من أن هذا يمثل انخفاضًا في حجم الدلو مقارنة بإجمالي المفقود بالفعل - ولن يأتي حتى عام 2023 أو 2024.

باختصار، قال فالي من بلومبرج إنتليجنس: "تم إغلاق الكثير من طاقة التكرير خلال الوباء". "من المرجح أن يستمر نقص الديزل وارتفاع الأسعار".

(تحديثات بأحدث العقود الآجلة وأسعار التجزئة في الفقرة الثامنة)

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© شنومكس بلومبرغ لب