في حين أن عمليات البيع الحاد في الأسهم هذا العام قد تبدو وحشية ، لا سيما بعد مذبحة سبتمبر ، لا يزال S&P 500 حول 17.1٪ أعلى من مستويات نهاية العام 2019 ، وفقًا لبيانات السوق من Dow Jones.
هذا ليس منخفضًا بما يكفي ، نظرًا للنطاق المحتمل لإجراءات الاحتياطي الفيدرالي اللازمة لإعادة التضخم المرتفع إلى الهدف السنوي للبنك المركزي البالغ 2٪ ، وفقًا لستيفن بليتز ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في TS Lombard.
قال بليتز في مذكرة العميل الأخيرة: "نعم ، يتم توجيه الأسواق ، لكنها حتى الآن تعيد ضبط مستويات الأسعار الغنية جدًا التي أنشأتها سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي استمرت لفترة طويلة جدًا".
وبالتالي ، فإن الظروف المالية تتقلص لكنها ليست كافية بعد
تبرير المخاوف من أن الاقتصاد على وشك تفجير طوق ".
أشار Blitz إلى مدى ضآلة الظروف المالية (انظر الرسم البياني) بالنسبة إلى فترات الركود السابقة ، لتعزيز قضيته حول سبب احتياج الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع معدل سياسته بأكثر مما كان متوقعًا.
الظروف المالية أكثر صرامة ، لكنها ليست كافية عند النظر إلى فترات الركود السابقة
بلومبرج ، تي إس لومبارد
أغلقت الأسهم الأمريكية على انخفاض يوم الأربعاء في تعاملات متقلبة ، بعد أن ارتفعت بحدة لتبدأ في أكتوبر وبعد أسوأ سبتمبر لها منذ عام 2002. كتب وليام واتس كيف بعد سبتمبر القاسي ، ستاندرد آند بورز 500
SPX،
عادة ما يشهد مكاسب متواضعة بعد شهر ، ولكن ليس مؤشر داو جونز الصناعي ،
مؤشر داو جونز الصناعي،
عند النظر إلى البيانات التاريخية.
المشكلة الرئيسية ، بالنسبة إلى Blitz ، هي أن تراجع سوق الأسهم هذا العام كان "بالكاد تغييرًا" عند النظر إلى الانخفاض بنسبة 50٪ تقريبًا في الأسهم في فترة الركود 1974-75 والركود الذي حدث في 2008-09.
"أكثر من ذلك ، لقد وصل السوق إلى هنا من خلال التسعير في حل بنك الاحتياطي الفيدرالي 4.5٪ (4.5٪ تضخم ، 4.5٪ بطالة ، 4.5٪ معدل أموال) مع اعتقاد الجميع بهذا
سيكون كافيا لممارسة أقصى ضغط نزولي على التضخم ، "قال بليتز. "لن تفعل".
كان المستثمرون يركزون على تقرير الوظائف يوم الجمعة لشهر سبتمبر للحصول على أدلة حول ما إذا كان قد يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على وتيرته من الزيادات الضخمة في أسعار الفائدة في مواجهة مكاسب الأجور القوية التي كانت تغذي التضخم.
مقالات ذات صلة: شهد التوظيف وخلق فرص العمل انخفاضًا إلى أدنى مستوى له في عام ونصف في تقرير الوظائف في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر
بدلاً من ذلك ، يقدر Blitz أن "حل" الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى بلوغ 5.5٪ ، لا سيما مع بقاء ميزانيات الأسرة مرنة حتى الآن ، حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة بشكل كبير ، الأمر الذي أدى إلى تبريد سوق الإسكان حيث أن معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا يقترب من 7٪.
عادت تكاليف الطاقة كعنصر من عناصر التضخم إلى التركيز يوم الأربعاء مع ارتفاع أسعار النفط الخام بعد اتفاق كبار منتجي النفط على خفض مستويات إنتاجهم من الخام الجماعية بمقدار 2 مليون برميل يوميًا ، بدءًا من الشهر المقبل.
وأعقب القرار خام غرب تكساس الوسيط القياسي تسليم نوفمبر تشرين الثاني
CLX22 ،
CL00 ،
مكسبًا 1.4٪ عند 87.76 دولارًا للبرميل.
تراجعت أسعار الخام الأمريكي من أعلى مستوى لها خلال اليوم في مارس عند 130 دولارًا للبرميل تقريبًا ، وفقًا لبيانات FactSet ، بعد أن قفزت مع خروج الاقتصادات العالمية لأول مرة من عمليات الإغلاق الوبائي ، ولكن أيضًا مع اكتساب الانتقال إلى مصادر الطاقة الأكثر مراعاة للبيئة قوة دفعها ومن الحرب الروسية. في أوكرانيا.
عرض: لماذا يتمتع السكن "بمساحة كبيرة للمناورة" في فترات الركود ، حتى لو انخفضت الأسعار بنسبة 15٪
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-wrong-the-economy-isnt-going-to-blow-a-gasket-just-yet-warns-economist-11665002204؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo