سوق الأسهم عند نقطة تحول ثور / دب

لقد عكس شهر أبريل معظم مكاسب سوق الأسهم في شهر مارس. وهذا يضع المؤشرات بالقرب من أدنى مستوياتها في عام 2022. إذن ماذا الآن؟ أحد السيناريوهين المحتملين: أساس ذو قاع مزدوج يدعم صعودًا صعوديًا جديدًا، أو انهيارًا إلى قيعان جديدة يؤكد الاتجاه الهبوطي.

ابدأ بالصورة 2021-22 لسوق الأوراق المالية

عنصرين يجب ملاحظتهما:

• أولاً، تغير الاتجاه المتداول في الفترة من نوفمبر إلى ديسمبر 2021. وكان السبب وراء ذلك هو تزايد حالة عدم اليقين، مدفوعة بشكل خاص بارتفاع معدل التضخم وآثاره السلبية. (للمزيد، راجع مقالتي بتاريخ 24 تشرين الثاني/نوفمبر، "هنا تأتي عاصفة تضخمية لم يسبق لها مثيل.")
• ثانياً، ضعف المؤشرات الرائدة سابقاً في عام 2022: Nasdaq Composite و Nasdaq 100 (أكبر الشركات المدرجة في بورصة ناسداك). في كثير من الأحيان، عندما يضعف قادة الاتجاه الصعودي، فهذه علامة سلبية.

بعد ذلك، قم بفحص صورة كوفيد 2020-22 الكاملة

فيما يلي مؤشرات الأسهم الأربعة، باستخدام البيانات اليومية. وخط الاتجاه الأطول أجلا هو المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم. خط الاتجاه المتوسط ​​المدى هو المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 يومًا.

تظهر جميع المؤشرات الأربعة (خاصة مؤشرات ناسداك الرائدة سابقًا) ضعفًا واتجاهات هبوطية. وتتمثل المشكلات في الارتفاعات المنخفضة والقيعان المنخفضة، والهبوط عبر خطوط الاتجاه، وخطوط الاتجاه التي تنخفض.

الآن إلى نقطة التحول

مع وصول المؤشرات إلى أدنى مستوياتها السابقة لعام 2022 أو بالقرب منها، هناك طريقان رئيسيان يمكن أن يسلكهما سوق الأسهم.

• الأول هو الارتداد الصعودي، إنشاء أساس مزدوج القاع جدير بالملاحظة. مثل هذه الخطوة يمكن أن تكون علامة إيجابية تجذب المشترين
• الثاني هو الانخفاض الهبوطي إلى مستويات منخفضة جديدةمما يعطي إشارة تأكيد على أن الاتجاه الهبوطي سليم

خلاصة القول: إذن، ماذا سيكون؟

إلى جانب الشكوك الخطيرة المتعلقة بالتضخم/أسعار الفائدة، هناك ثلاث قضايا سلبية تدعو لمزيد من الانخفاضات في المستقبل.

1. يتناسب نمط مارس-أبريل من أعلى إلى أسفل مع قالب فخ الثيران، ومصائد الثيران هي أحداث سوق هابطة (راجع مقالتي بتاريخ 31 مارس، " يحاول الثيران في سوق الأسهم إنعاش مفضلات 2021 المعتلة - لا تنحصر")
2. يحدث هذا الانخفاض إلى أدنى مستوياته السابقة على الرغم من ظهور تقارير الأرباح الإيجابية المفترضة
3. لا يزال هناك نقص في المقالات التي تعبر عن سلبية الاستثمار في الأسهم والمخاوف والرؤى المشؤومة. (وهذا مؤشر متناقض لأن الانخفاضات الكبيرة في السوق تنتهي بطوفان من السلبية. وبدلا من ذلك، نحصل على توصيات بشأن الأسهم للشراء في أوقات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة).

ولذلك، لا تزال الاحتياطيات النقدية تشكل حيازة جذابة. فهي تسمح بالتركيز على الاستثمار الانتهازي بدلاً من تكتيكات البقاء.