يقول المحلل الإستراتيجي إن سوق الأسهم "قد تصدع هذا العام" ، وهناك شيئان يجب مراقبتهما لاحقًا

كتباطؤ اقتصادي يثقل كاهل الأرباح، تعيد الشركات إحياء شعار "الثقة في العملية" الذي اشتهر به فريق فيلادلفيا 76 في حقبة ما بعد إيفرسون.

الأسواق ، من جانبها ، بدأت بالفعل في التسعير لمخاطر الركود ، مع هبوط S&P 500 و Nasdaq في الأسواق الهابطة هذا العام - بانخفاض 20٪ و 32٪ منذ بداية العام حتى الآن ، على التوالي - بينما انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 9٪ .

قالت ليز يونغ ، رئيسة إستراتيجية الاستثمار في SoFi ، لـ Yahoo Finance Live (الفيديو أعلاه): "السوق يذهب أولاً ، لذلك تصدع السوق هذا العام". لقد أظهر لنا السوق تشاؤمه. لقد أظهر لنا رد فعلها تجاه البيئة المكروية ".

يعتمد تراجع السوق إلى حد كبير على رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ، وبالتالي تباطؤ الاقتصاد ، في حقيقة التضخم المرتفع لعقود: أقر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول مؤخرًا بخطر دفع الاقتصاد إلى الركود ولكنه قال إن التفكير في سيكون الإيقاف المؤقت لارتفاع أسعار الفائدة في هذا المنعطف "سابق لأوانه جدا".

وقال يونج: "إلى أن نرى شهورًا متتالية من التضخم ينخفض ​​بطريقة ذات مغزى ، أتوقع أن يواصلوا الارتفاع ومواصلة التشديد". "أعتقد أنهم مرتاحون تمامًا للتضييق ربما بعيدًا جدًا ، ثم يحاولون نوعًا من طلب العفو من الأسواق لاحقًا بالأدوات التي يتعين عليهم تحفيزها."

في غضون ذلك ، اقترح يونج أن يراقب المستثمرون علامتين أخريين على أن دورة الأعمال قد تتحول.

انكماش الأرباح

قد يكون الانكماش الكاسح في الأرباح هو الحذاء التالي الذي يجب أن ينخفض ​​، وفقًا ليونغ. لم يشهد السوق موجة من التنقيحات النزولية في تقديرات أرباحه منذ ظهور جائحة فيروس كورونا.

وقالت: "أعتقد أن الجزء الذي لم يتم تسعيره بالكامل هو انكماش الأرباح".

في مذكرة بتاريخ 4 نوفمبر ، قلص بنك Goldman Sachs هدف أرباحه لمؤشر S&P 500 لبقية العام وكذلك حتى عام 2024. ويرى البنك الآن أن أرباح عام 2022 تصل إلى 224 دولارًا ، بانخفاض من 226 دولارًا. علاوة على ذلك ، قام الاستراتيجيون في الشركة بتعديل توقعات أرباحهم لعام 2023 إلى 224 دولارًا (234 دولارًا سابقًا) وإلى 237 دولارًا في عام 2024 (من 243 دولارًا).

القصة مستمرة

وأضافت يونج أنه إذا وقعت الولايات المتحدة في ركود ، فإنها تتوقع انكماشًا في الأرباح بنسبة 10٪ إلى 15٪. وفي الوقت نفسه ، أشارت إلى أن تعثر الأرباح سيختلف باختلاف القطاعات بسبب التضخم.

قال يونج: "من المرجح أن ينخفض ​​تضخم السلع بسرعة أكبر بكثير وإلى مستوى أكثر قابلية للإدارة من تضخم الخدمات ، والذي يميل إلى أن يكون أكثر ثباتًا ويتضمن أشياء مثل الإيجارات ، كما أن الشركات تتعامل أيضًا مع تضخم الأجور الثابت". "لذا فإن القطاعات التي تعتمد على السلع كثيفة ويمكن أن تستفيد من انخفاض تضخم السلع وانخفاض أسعار السلع من المرجح أن تعمل بشكل أفضل وربما لا تحقق أرباحًا كبيرة."

التذبذب الاقتصادي

يحوم معدل البطالة في الولايات المتحدة حاليًا بالقرب من أدنى مستوياته منذ 50 عامًا ، ويرى بنك الاحتياطي الفيدرالي على نطاق واسع سوق عمل محمومًا مع تجاوز الطلب على الموظفين المعروض من المشاركين في سوق العمل.

لكن هذا قد يتغير مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة.

قال يونج: "الجزء الأخير من اللغز هو أن الاقتصاد يتعثر ، وترى بيانات حقيقية في الاقتصاد ، وسوق العمل ، والتضخم ينخفض ​​، وأن الأمور تتقلص بالفعل".

النقطة المضيئة بالنسبة للمستثمرين هي أنه بحلول الوقت الذي تتعثر فيه البيانات الاقتصادية ، قد يكون سوق الأسهم بالفعل في وضع التعافي حيث تميل الأسهم إلى القاع قبل فترة طويلة من الركود.

وفقًا للبيانات التاريخية من JPMorgan ، في المتوسط ​​، يشهد مؤشر S&P 500 أدنى مستوى له بعد ثلاثة أشهر من بداية الركود ويصل إلى أدنى مستوى دوري قبل 10 أشهر من نهاية الركود.

قال يونج: "من المحتمل جدًا حدوث ركود في هذه المرحلة - لا يعني أنه يجب أن يكون سيئًا ، ولا يعني أنه يجب أن يكون هرمجدون". "الركود يعيد ضبط دورة الأعمال ، وقد يكون ذلك إيجابيًا في هذه البيئة."

برادلي سميث هو مذيع في Yahoo Finance. تابعوه على تويتر تضمين التغريدة.

انقر هنا للحصول على آخر أخبار سوق الأسهم والتحليل المتعمق ، بما في ذلك الأحداث التي تحرك الأسهم

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

قم بتنزيل تطبيق Yahoo Finance لـ تفاح or أندرويد

اتبع ياهو المالية على تويتر, فيسبوك, إنستغرام, Flipboard, لينكدين:و يوتيوب