أخبار عالمية محدثة مباشرة ذات صلة بالبيتكوين والإثيريوم والتشفير والبلوك تشين والتكنولوجيا والاقتصاد. يتم تحديثها كل دقيقة. متوفر بجميع اللغات.
حجم الخط Ed Yardeni ، مؤسس Yardeni Research: "نحن الآن نرفع احتمالات حدوث ركود من 30٪ إلى 40٪." كريستوفر جودني / بلومبرج سوق الاسهم أنهى خط الخسارة متعدد الأسابيع، ومثل فريق رياضي حقق فوزًا أخيرًا ، فإن الأمر يستحق الاحتفال. هذا لا يعني أن الفريق - أو سوق الأوراق المالية هذا - هو أي شيء جيد.ومع ذلك ، كان الأمر مريحًا تمامًا عندما تمكن السوق أخيرًا من تجميع بضعة أيام جيدة ، وهو ما يكفي لـ مؤشر داو جونز الصناعي ليكسب 6.2٪ للأسبوع ، منهياً سلسلة خسائر استمرت ثمانية أسابيع. بعد سبعة أسابيع طويلة من التراجع ، قام ملف مؤشر S&P 500 ارتفع بنسبة 6.6 ٪ ، و الناسداك المجمع قفز 6.9٪. وكان هذا سببًا كافيًا للتفاؤل.كتب المحلل في Canaccord Genuity Martin Roberge: "تمتعت الأسهم أخيرًا بانتعاش قوي هذا الأسبوع". "ببساطة ، تمامًا مثل الشريط المطاطي الذي تمدد كثيرًا ، يتم التخلص من قوى التشاؤم ، ومن هنا جاء اندفاع snapback."إنه أيضًا مجرد استنفاد. لا يمكن للأسهم أن تنخفض إلى الأبد ، حتى لو شعرت في بعض الأحيان أنها ستفعل. وقدم السوق للمستثمرين أسبابًا كافية للاسترخاء على الأقل. لقد بدأت بـ جي بي مورغان تشيس الصورة (شريط الأسهم: JPM) يوم المستثمر- الذي كان أكثر تفاؤلاً بكثير مما كنت تتوقعه ، بالنظر إلى كل مخاوف الركود الأخيرة - وانتهى بارتفاع معتدل في مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي الذي اقترح ، ربما ، أن التضخم قد بلغ ذروته.لكن كل هذه كانت عروض جانبية مقارنة بمغير السرد الحقيقي -الافراج عن الدقائق من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مايو يوم الأربعاء. التزم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بزيادة معدل الفائدة بمقدار نصف نقطة في يونيو ويوليو ، لكنه ترك الباب مفتوحًا أمام احتمال حدوث ارتفاعات أقل - أو عدم حدوث ارتفاعات على الإطلاق - من هناك. وبحلول نهاية الأسبوع ، تراجعت فرص وصول معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3٪ بنهاية العام إلى 35٪ ، مقابل 60٪ في الأسبوع السابق. إن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل عدوانية هو بالضبط ما كان يبحث عنه سوق الأسهم.لكن هل هذا كاف؟ يقول الخبير الإستراتيجي في دويتشه بنك ، آلان روسكين ، إن على المستثمرين أن يقرروا ما إذا كان عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 2.75٪ وستاندرد آند بورز 500 بالقرب من المستويات الحالية كافيين لإعادة التضخم نحو 2٪. يكتب روسكين: "إذا كان الجواب نعم (من المفترض أن تهيمن تحسينات العرض على أي دفعة نحو انخفاض التضخم) ، فإن الأصول الخطرة تكون آمنة". "إذا كانت الإجابة بالنفي ، فسيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي القيام بمزيد من الرفع الثقيل في رفع أسعار الفائدة [على المدى القصير] فوق السعر المحدد ، مما يؤدي إلى مزيد من التضييق في الظروف المالية. في حال لم تكن قد خمنت ، فإن وجهة نظري الشخصية هي: لا. "وحتى بعض المضاربين على الارتفاع يقرون بأن المخاطر قد ارتفعت ، حتى مع ارتفاع سوق الأسهم. يلاحظ Ed Yardeni من Yardeni Research أن تركيز الاحتياطي الفيدرالي على التضخم قد تسبب في أحدث نوبة هلع في السوق. يكتب: "لكن هذا لن ينتهي حتى يتراجع التضخم بشكل كبير من تلقاء نفسه أو بمساعدة الركود الذي يسببه بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إما عن طريق التصميم أو عن طريق الصدفة". نعتقد أن هذا يمكن أن يحدث بدون ركود. ومع ذلك ، فإننا نرفع الآن احتمالات حدوث ركود من 30٪ إلى 40٪ ".ما هي أفضل لعبة عندما يمكن للاقتصاد - وسوق الأسهم - أن يسير في أي اتجاه؟ ليست أسهم المضاربة المرتفعة سابقًا هي التي تضررت بشدة هذا العام ، والتي أظهرت الأسبوع الماضي أنها لا تزال قادرة على الانخفاض أكثر حتى بعد انخفاضها بنسبة 50٪ أو أكثر. ندفة الثلج انخفض (ثلوج) بنسبة 4.4 ٪ يوم الخميس بعد ذلك الإبلاغ عن الأرباح التي أظهرت علامات على تباطؤ الطلب من بعض عملائها ، في حين أن الإغلاق المفضل ساعات العمل (WDAY) انخفض بنسبة 5.6 ٪ يوم الجمعة بعد ذلك أرباحها جاءت أقل من توقعات المحللين. فرقعة الصورة (يفرقع، ينفجر) كانت الأرباح سيئة للغاية، لم ينخفض السهم بنسبة 43٪ يوم الثلاثاء الماضي فحسب ، بل انخفض أيضًا أخذ مؤشر ناسداك المركب معه. بدلاً من ذلك ، يتم خدمة المستثمرين بشكل أفضل من خلال تجنب الشركات غير المربحة ، خاصة تلك التي لديها الكثير من الديون ، والتركيز على تلك التي لديها أرباح ثابتة ، وتدفق نقدي حر إيجابي ، وسجل حافل من الإدارة خلال الدورة الاقتصادية. يقول David Souccar من Vontobel Asset Management: "بدلاً من محاولة معرفة ما إذا كان الهبوط صعبًا أم هبوطًا ضعيفًا ، ربما يكون من الأفضل الحماية من الجانب السلبي". "هذا هو الوقت المناسب للتفكير في حماية رأس المال."خاصة الآن بعد أن اكتسب السوق أخيرًا روح الفوز مرة أخرى.الكتابة إلى بن ليفيسون في [البريد الإلكتروني محمي]
كريستوفر جودني / بلومبرج
سوق الاسهم أنهى خط الخسارة متعدد الأسابيع، ومثل فريق رياضي حقق فوزًا أخيرًا ، فإن الأمر يستحق الاحتفال. هذا لا يعني أن الفريق - أو سوق الأوراق المالية هذا - هو أي شيء جيد.
ومع ذلك ، كان الأمر مريحًا تمامًا عندما تمكن السوق أخيرًا من تجميع بضعة أيام جيدة ، وهو ما يكفي لـ
مؤشر داو جونز الصناعي ليكسب 6.2٪ للأسبوع ، منهياً سلسلة خسائر استمرت ثمانية أسابيع. بعد سبعة أسابيع طويلة من التراجع ، قام ملف
مؤشر S&P 500 ارتفع بنسبة 6.6 ٪ ، و
الناسداك المجمع قفز 6.9٪. وكان هذا سببًا كافيًا للتفاؤل.
كتب المحلل في Canaccord Genuity Martin Roberge: "تمتعت الأسهم أخيرًا بانتعاش قوي هذا الأسبوع". "ببساطة ، تمامًا مثل الشريط المطاطي الذي تمدد كثيرًا ، يتم التخلص من قوى التشاؤم ، ومن هنا جاء اندفاع snapback."
إنه أيضًا مجرد استنفاد. لا يمكن للأسهم أن تنخفض إلى الأبد ، حتى لو شعرت في بعض الأحيان أنها ستفعل. وقدم السوق للمستثمرين أسبابًا كافية للاسترخاء على الأقل. لقد بدأت بـ
جي بي مورغان تشيس الصورة (شريط الأسهم: JPM) يوم المستثمر- الذي كان أكثر تفاؤلاً بكثير مما كنت تتوقعه ، بالنظر إلى كل مخاوف الركود الأخيرة - وانتهى بارتفاع معتدل في مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي الذي اقترح ، ربما ، أن التضخم قد بلغ ذروته.
لكن كل هذه كانت عروض جانبية مقارنة بمغير السرد الحقيقي -الافراج عن الدقائق من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مايو يوم الأربعاء. التزم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بزيادة معدل الفائدة بمقدار نصف نقطة في يونيو ويوليو ، لكنه ترك الباب مفتوحًا أمام احتمال حدوث ارتفاعات أقل - أو عدم حدوث ارتفاعات على الإطلاق - من هناك. وبحلول نهاية الأسبوع ، تراجعت فرص وصول معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3٪ بنهاية العام إلى 35٪ ، مقابل 60٪ في الأسبوع السابق. إن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل عدوانية هو بالضبط ما كان يبحث عنه سوق الأسهم.
لكن هل هذا كاف؟ يقول الخبير الإستراتيجي في دويتشه بنك ، آلان روسكين ، إن على المستثمرين أن يقرروا ما إذا كان عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 2.75٪ وستاندرد آند بورز 500 بالقرب من المستويات الحالية كافيين لإعادة التضخم نحو 2٪. يكتب روسكين: "إذا كان الجواب نعم (من المفترض أن تهيمن تحسينات العرض على أي دفعة نحو انخفاض التضخم) ، فإن الأصول الخطرة تكون آمنة". "إذا كانت الإجابة بالنفي ، فسيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي القيام بمزيد من الرفع الثقيل في رفع أسعار الفائدة [على المدى القصير] فوق السعر المحدد ، مما يؤدي إلى مزيد من التضييق في الظروف المالية. في حال لم تكن قد خمنت ، فإن وجهة نظري الشخصية هي: لا. "
وحتى بعض المضاربين على الارتفاع يقرون بأن المخاطر قد ارتفعت ، حتى مع ارتفاع سوق الأسهم. يلاحظ Ed Yardeni من Yardeni Research أن تركيز الاحتياطي الفيدرالي على التضخم قد تسبب في أحدث نوبة هلع في السوق. يكتب: "لكن هذا لن ينتهي حتى يتراجع التضخم بشكل كبير من تلقاء نفسه أو بمساعدة الركود الذي يسببه بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إما عن طريق التصميم أو عن طريق الصدفة". نعتقد أن هذا يمكن أن يحدث بدون ركود. ومع ذلك ، فإننا نرفع الآن احتمالات حدوث ركود من 30٪ إلى 40٪ ".
ما هي أفضل لعبة عندما يمكن للاقتصاد - وسوق الأسهم - أن يسير في أي اتجاه؟ ليست أسهم المضاربة المرتفعة سابقًا هي التي تضررت بشدة هذا العام ، والتي أظهرت الأسبوع الماضي أنها لا تزال قادرة على الانخفاض أكثر حتى بعد انخفاضها بنسبة 50٪ أو أكثر.
ندفة الثلج انخفض (ثلوج) بنسبة 4.4 ٪ يوم الخميس بعد ذلك الإبلاغ عن الأرباح التي أظهرت علامات على تباطؤ الطلب من بعض عملائها ، في حين أن الإغلاق المفضل
ساعات العمل (WDAY) انخفض بنسبة 5.6 ٪ يوم الجمعة بعد ذلك أرباحها جاءت أقل من توقعات المحللين.
فرقعة الصورة (يفرقع، ينفجر) كانت الأرباح سيئة للغاية، لم ينخفض السهم بنسبة 43٪ يوم الثلاثاء الماضي فحسب ، بل انخفض أيضًا أخذ مؤشر ناسداك المركب معه.
بدلاً من ذلك ، يتم خدمة المستثمرين بشكل أفضل من خلال تجنب الشركات غير المربحة ، خاصة تلك التي لديها الكثير من الديون ، والتركيز على تلك التي لديها أرباح ثابتة ، وتدفق نقدي حر إيجابي ، وسجل حافل من الإدارة خلال الدورة الاقتصادية. يقول David Souccar من Vontobel Asset Management: "بدلاً من محاولة معرفة ما إذا كان الهبوط صعبًا أم هبوطًا ضعيفًا ، ربما يكون من الأفضل الحماية من الجانب السلبي". "هذا هو الوقت المناسب للتفكير في حماية رأس المال."
خاصة الآن بعد أن اكتسب السوق أخيرًا روح الفوز مرة أخرى.
الكتابة إلى بن ليفيسون في [البريد الإلكتروني محمي]
المصدر: https://www.barrons.com/articles/the-stock-market-finally-had-a-winning-week-why-it-might-not-last-51653696540؟