مرحبًا! يجلب لك موجز ETF هذا الأسبوع بعض الضجة حول الدخل الثابت في مؤتمر Exchange الأخير في ميامي ، بما في ذلك وجهات النظر من BlackRock و DoubleLine و PIMCO و State Street و Fairlead Strategies.
الرجاء ارسال ردود الفعل والنصائح ل [البريد الإلكتروني محمي]. يمكنكم أيضًا متابعتي على تويتر على تضمين التغريدة وتجدني على لينكدين:.
حساب جديد هنا لغلاف ETF الأسبوعي.
يستمر صدى الارتفاع في عوائد السندات.
لدى المستثمرين الآن بديل للأسهم ، خاصة مع المخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة الفيدرالي الذي يحتمل أن يؤدي إلى الركود في أقرب وقت هذا العام. هذا موضوع تناوله المستثمرون ، بما في ذلك مؤسسة Fairlead Strategies ، كاتي ستوكتون ، خلال حلقة نقاش يوم 7 فبراير في مؤتمر Exchange في فندق Fontainebleau في ميامي بيتش.
ETF قطاع Fairlead التكتيكي في Stockton
تاك ،
التي تعتمد على نموذج تقني وعوامل مثل زخم السعر للاستثمار في مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة SPDR في State Street ، تتعرض حاليًا غالبية أصولها إلى Treasurys.
قال ستوكتون خلال مقابلة مع MarketWatch على هامش الحدث في 6 فبراير: "إنها مخاطرة عالية في هذا الوقت". طاقة
XLE ،
هي القطاع الوحيد المتبقي في الصندوق بعد أن طرد النموذج المرافق.
تم تخصيص حوالي 61٪ من أصول مؤسسة التدريب الأوروبية لديون الحكومة الأمريكية ، مقسمة تقريبًا بين سندات الخزينة قصيرة الأجل
سبتس،
و Treasurys طويلة الأجل
SPTL ،
اعتبارًا من 8 فبراير ، وفقًا للصندوق بيانات المقتنيات على موقعها على الإنترنت. بعد الدخل الثابت ، كان ثاني أكبر تعرض لمؤشر ETF هو الذهب
GLD ،
عند حوالي 22٪ ، تليها الطاقة بنسبة 12.5٪ والدولار الأمريكي بنسبة تزيد قليلاً عن 4٪.
أظهرت بيانات FactSet أن صندوق Fairlead Tactical Sector ETF ، الذي يهدف إلى تحقيق مكاسب مع الحد من عمليات السحب ، ارتفع بنحو 2٪ هذا العام حتى الخميس.
قال ديفيد كيلي ، كبير الاستراتيجيين العالميين في JP Morgan Asset Management ، في 6 فبراير أثناء حضوره حدث Exchange ، إن هناك "بيعًا لمرة واحدة فقط" في الدخل الثابت. قال إن الغلة "تبدو كلها جيدة".
الحصول على أموال مقابل الانتظار
يفضل مايكل أرون ، كبير استراتيجيي الاستثمار لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة SPDR في State Street Global Advisors ، الديون قصيرة الأجل في البيئة الحالية. مع استمرار إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي يزيد سعر الفائدة وقال آرون في مقابلة في 7 فبراير مع MarketWatch ، على هامش حدث البورصة ، لخفض معدلات التضخم المرتفعة في ظل تباطؤ الاقتصاد.
وقال "نحن حذرون" بشأن تحمل المدة ومخاطر الائتمان. قال آرون لماذا أتحمل مثل هذه المخاطر عندما "يمكنني الحصول على أموال مقابل الانتظار" في أمان قصير الأجل ، ديون الحكومة الأمريكية.
وأشار إلى عوائد مغرية على أذون الخزانة ذات المدد القصيرة من شهر إلى ثلاثة أشهر
بيل,
أو ثلاثة إلى 12 شهرًا ، كما قال. تم تداول العائد على أذون الخزانة لمدة شهر واحد حول 4.6٪ يوم الخميس ، بينما كانت عوائد سندات الخزانة لمدة عام حوالي 4.9٪ ، وفقًا لبيانات FactSet.
عائدات السندات والأسعار تتحرك في اتجاهين متعاكسين.
تراجعت أصول الدخل الثابت في عام 2022 حيث رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشدة لترويض التضخم المتزايد. تباطأت وتيرة رفع أسعار الفائدة مع تراجع التضخم ، لكن بعض المستثمرين قلقون من أن البنك المركزي قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة من الوقت قبل خفضها.
انظر: يقول والر من بنك الاحتياطي الفدرالي إنه مستعد "لمحاربة أطول" ضد التضخم
محفظة كلاسيكية 60-40
ولكن بعد تراجع الأسهم والسندات معًا العام الماضي ، هناك "فرصة جيدة" لأن تعود فئات الأصول إلى "الارتباطات السلبية" ، وفقًا لما قاله ديفيد براون ، مدير المحفظة في PIMCO الذي شارك المسرح مع Arone في حدث Exchange لمناقشة الدور المتغير للسندات في حلقة نقاش يوم 7 فبراير.
في حالة الانكماش الاقتصادي ، يعني هذا أن السندات قد توفر بعض الحماية للمستثمرين - وكذلك الدخل - في محفظة تقليدية تتكون من 60٪ من الأسهم و 40٪ من السندات. قال براون على خشبة المسرح إنه يعتقد أنه من الممكن أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام حيث قد يكون الركود قادمًا حيث من المحتمل أن يستمر التضخم في الانخفاض.
قال Arone على خشبة المسرح إنه لا يتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام ، مشيرًا إلى سوق عمل أمريكي قوي على الرغم من جهود الاحتياطي الفيدرالي لتهدئة الاقتصاد.
"المشكلة في ذلك"
في حين أن سوق السندات يشير إلى مخاوف الركود ، فإن جيفري شيرمان من شركة DoubleLine غير مقتنع بأن الولايات المتحدة ستشهد واحدة هذا العام. قال على خشبة المسرح خلال حلقة نقاشية حول منظور الدخل الثابت في مؤتمر Exchange: "النهاية القصيرة للمنحنى مثيرة للغاية اليوم". "النقدية رائعة مرة أخرى."
ومع ذلك ، لا يراهن شيرمان ، نائب كبير مسؤولي الاستثمار في دبل لاين ، على النهاية القصيرة لمنحنى العائد في سوق السندات. قال: "المشكلة في ذلك أنه لا ينتصر إذا حدثت أشياء سيئة".
أخبر شيرمان MarketWatch في مقابلة على هامش الحدث أن Treasurys طويلة الأجل يمكن أن تساعد في موازنة المحفظة لأن أسعارها سترتفع عادة مع تكدس المستثمرين عليها بسبب مخاوف الركود. بالنسبة لمخاطر الائتمان ، قال شيرمان إنه يرى فرصًا في البحث عن عوائد في مجالات مثل التزامات القروض المضمونة ، ولا سيما الشريحة الأكثر أمانًا من CLOs.
المبني للمجهول مقابل النشط؟
بعد رحلة "قاسية للغاية" في سوق الدخل الثابت العام الماضي ، هناك الآن "فرصة هائلة" لمستثمري السندات ، كما قال ستيف ليبلي ، رئيس صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت في شركة بلاك روك ، بينما يشارك آرائه على خشبة المسرح بجوار شيرمان في حدث التبادل.
وصف ليبلي الجدل الدائر حول الاستثمار النشط مقابل الاستثمار السلبي بأنه "إطار قديم" ، قائلاً إنه يمكن استخدام كلتا الاستراتيجيتين في محفظة. في مقابلة مع MarketWatch بعد الجلسة ، أوضح ليبلي أنه في المحفظة التقليدية 60-40 ، يمكن أن يشمل تخصيص 40 ٪ للسندات حيازة أساسية لصناديق الاستثمار المتداولة السلبية بالإضافة إلى بعض الصناديق المدارة بنشاط والتي توفر التعرض لمناطق مختلفة من الثابت- سوق الدخل.
في يناير ، أطلقت BlackRock صندوق BlackRock AAA CLO ETF
CLOA ،
صندوق مُدار بشكل نشط يوفر التعرض لالتزامات القروض المضمونة ، أو CLOs ، بتصنيفات AAA. تشتري CLOs قروض الاستدانة ، وهي شكل من أشكال ديون الشركات المحفوفة بالمخاطر.
وفي الوقت نفسه ، صندوق يانوس هندرسون AAA CLO ETF
JAAA ،
التي تم إطلاقها في عام 2020 ، كان إجمالي عائدها العام الماضي 0.5٪ ، وفقًا لبيانات FactSet. ارتفع الصندوق ، الذي يستثمر في CLOs عالية الجودة ، بنسبة 1.6 ٪ حتى الآن هذا العام على أساس العائد الإجمالي حتى يوم الأربعاء.
كالعادة ، إليك نظرتك إلى صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأداء الأعلى والأدنى خلال الأسبوع الماضي حتى الأربعاء ، وفقًا لبيانات FactSet.
الخير ...
| كبار فناني الاداء | ٪أداء |
| SPDR S&P معدات وخدمات النفط والغاز ETF XES ، | 5.8 |
| مؤسسة فان إيك للخدمات النفطية OIH ، | 4.8 |
| صندوق النفط الأمريكي LP USO ، | 3.2 |
| iShares US Insurance ETF IAK ، | 2.7 |
| صندوق iShares Global Energy ETF IXC ، | 1.9 |
| المصدر: بيانات FactSet حتى الأربعاء 8 فبراير ، باستثناء ETNs والمنتجات ذات الرافعة المالية. تشمل صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة نيويورك ، وناسداك ، و Cboe بقيمة 500 مليون دولار أو أكثر |
... والسيئة
صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة
- استثمارات كالاموس أعلن في 6 فبراير أنها أدرجت صندوق Calamos Antetokounmpo Global Sustainable Equities ETF
العائد على الاستثمار الاجتماعي ،
-0.25٪ ,
صندوق يستثمر في "الشركات ذات الجودة العالية والموجهة نحو النمو والمبادئ البيئية والاجتماعية والمؤسسية." تم إطلاق ETF بالشراكة مع الرياضي المحترف Giannis Antetokounmpo ، الذي يلعب في Milwaukee Bucks التابع لاتحاد كرة السلة الوطني. - مستشار رأس المال التخريبي قال 7 فبراير أنها أطلقت صندوق ETF للتداول الديمقراطي غير العادي للحيتان
NANC ،
-0.96٪
والصناديق المتداولة ETF للتداول الجمهوري المخرّب للحيتان
كروز ،
-0.64٪ .
قال كريستيان كوبر ، مدير محفظة ETF ، في الإعلان: "التخريب لا يعبر عن وجهة نظر بشأن الأسهم الأساسية لـ NANC و KRUZ ، بل نشتري أو نبيع الأوراق المالية بناءً على تقارير الحيتان غير العادية عما يفصح أعضاء الكونجرس عن امتلاكهم". .
يقرأ ETF الأسبوعي
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/the-short-end-of-the-curve-is-very-sexy-today-but-where-should-etf-investors-bet-on-bonds- 11675981334؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo