سبب ارتفاع أسعار الفائدة مما تعتقد

السبب في ارتفاع أسعار الفائدة أكثر مما كنت تعتقد هو أن معدل التضخم يستمر في الارتفاع بمجرد إدخال جميع الإجراءات ومراجعتها. أحدث مثل هذا الرقم الذي تم الإبلاغ عنه ، وهو مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي ، المعروف أيضًا باسم "CPE" ، فاجأ المحللين بقراءته أعلى من المتوقع.

جاء مؤشر CPE لشهر يناير 2022 ، الذي تم الإبلاغ عنه في 24 فبراير ، عند 5.4٪ بينما توقع معظمهم 5.0٪. كانت هذه زيادة عن رقم ديسمبر 2023 بنسبة 5.0٪. بالإضافة إلى ذلك ، اتجهت المراجعات التي أجريت على مؤشر أسعار المستهلك إلى الأعلى بدلاً من الاتجاه نفسه أو الهبوط ، وهو مؤشر آخر على قبضة التضخم القوية.

لا تنتظر أسواق الدخل الثابت للسندات والأوراق المالية المرتبطة بالسندات لترى ما سيفعله الاحتياطي الفيدرالي حيال ذلك - "أتساءل عما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيتصرف؟ - لا ، فالأسواق تعرف ذلك بالفعل وترتفع المعدلات. هذا لأن موظفي الاحتياطي الفيدرالي يعرفون أنه لخفض التضخم ، يتعين عليهم اتخاذ إجراءات تزيد من ارتفاع الأسعار.

إنه ليس سرًا كبيرًا. ونتيجة لذلك ، تكون أسعار الفائدة قصيرة الأجل أعلى من أسعار الفائدة طويلة الأجل ، وهي حالة تُعرف باسم "الانعكاس". يخبرنا المحللون الحاصلون على ماجستير إدارة الأعمال والخبراء الحاصلون على درجة الدكتوراه أن مثل هذه الحالة غالبًا ما تسبق الركود ، وسوف يشيرون إلى الرسوم البيانية التي يقولون إنها تثبت ذلك. تتفاعل أسواق الأسهم بعد ذلك ببيع المزيد.

وهنا العائد قصير الأجل على عرض الخزانة لمدة 3 أشهر:

هذه هي "نقاط الأساس" التي تترجم إلى 4.730٪ ، وهو عائد أعلى من أي عائد سابق على هذا الرسم البياني. لاحظ أدنى مستوى عند -2.25٪ بعد قيعان سوق الأسهم التي تثير الذعر في مارس / أبريل. يمكن أن تكون عوائد السندات قصيرة الأجل متقلبة ولكن هذا نوع من السجلات.

الآن ، ها هي مخطط العائد لملاحظة الخزانة لمدة 10 سنوات:

مع عائد يبلغ 3.961 ٪ ، فهو أقل بكثير بشكل غير عادي من العائد على سندات الخزانة لمدة 3 أشهر - وهذا هو الانعكاس الذي يستمر المتعلمون الماليون في الحديث عنه. هل هو مؤشر موثوق به على الركود الذي سيأتي قبل الولايات المتحدة مباشرة. موسم الانتخابات الرئاسية؟

ولكن انتظر هناك المزيد. هنا الرسم البياني بالنقطة والرقم لسندات الخزانة لمدة 30 عامًا:

بعد أن وصل إلى قاع .85٪ في أوائل عام 2020 ، انطلق عائد 30 عامًا ، ويقدم الآن 3.964٪. هذا أعلى من المعتاد ولكنه لا يزال أقل من عائد 3 أشهر. هذا الانقلاب في هيكل المعدل النموذجي مثير للقلق لأنه أصبح أكبر مما كان عليه في أي وقت مضى ، وفقًا لأولئك الذين يتابعون هذا السوق عن كثب.

هذا الارتفاع الكبير في العوائد هو السبب في بيع السندات بشكل مطرد منذ أواخر عام 2019. عندما ترتفع الأسعار ، تنخفض أدوات الدخل الثابت. ألق نظرة على هذا الرسم البياني بالنقاط والأرقام لمؤشر iShares 20+ Year Treasury Bond ETF:

أولئك الذين اشتروها بسعر 170 دولارًا قبل 4 سنوات يمكنهم بيعها اليوم مقابل 100 دولار مقابل انخفاض بنسبة 41 ٪ في القيمة. على الرغم من أنه ارتد من أدنى مستوى له عند 91 دولارًا ، يجب أن يتساءل المستثمرون الآن عن مخاطر الإجراءات المحتملة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة أثناء محاولتهم مكافحة التضخم.

لا نصيحة استثمارية. للأغراض التعليمية فقط.