انخفاض الإنتاجية في أحواض النفط الصخري وهم

تركز إحدى نقاط عدم اليقين الرئيسية بشأن سوق النفط في العام المقبل على الاتجاه السائد في إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة. نظرًا لأن حفر الصخر الزيتي يستجيب بشكل كبير للأسعار وتراجع الآبار بشكل حاد ، يمكن إضافة الإنتاج بسرعة ولكنه ينخفض ​​أيضًا بسرعة إذا لم تتم مواصلة الحفر. وبالتالي ، فإن التنبؤ بالمسار أصعب من التنبؤ ، على سبيل المثال ، بتطورات المياه العميقة التي تستغرق سنوات للوصول إلى الإنترنت. كما هو الحال في كثير من الأحيان ، يبدو أن هناك انقسامًا بين المتفائلين والمتشائمين يعكس نفس القدر من سيكولوجية الكاتب مثل التطورات في هذا المجال.

تاريخيًا ، كان المتفائلون عادةً من مسؤولي الشركة ، غالبًا من صغار المنتجين ، الذين تفاخروا بجودة الخزان الذي كانوا يخططون لاستغلاله. كان المتنبئون الرسميون ، كالعادة ، محافظين وفشلوا في فهم حجم الطفرة حتى كانت جارية على قدم وساق. أعترف أنه على الرغم من أنني كنت متفائلًا ، وتوقعت نموًا يتراوح بين 400-500 تيرا بايت / يوم في ندوة أوبك في عام 2012 ، إلا أن ذلك أثبت أنه أقل بكثير من النمو الذي حدث لاحقًا.

قام لواء Skywalker (`` دائمًا ما لا يمكن القيام بذلك معك '') بشكل منتظم بالحجج حول استنفاد البقع الحلوة ، والتكاليف المرتفعة بشكل غير مقبول ، وحرمان الصناعة من رأس المال بسبب مستثمري وول ستريت الذين يخجلون من السلاح. هناك بعض الصحة لهذه الحجج ، ولكن يبدو أن هناك دخانًا أكثر بكثير من النار.

الأمر الأكثر إثارة للقلق هو الانخفاض الأخير في إنتاجية منصة الحفر ، كما تم قياسه بواسطة إدارة معلومات الطاقة وتم الإبلاغ عنه في تقرير إنتاجية الحفر الخاص بها في الإنتاج المضاف لكل منصة تشغيل. تظهر تقديرات النفط الصخري الخمس الرئيسي في الشكل أدناه ، والانخفاض منذ أواخر عام 2020 ملحوظ: الثلث إلى النصف. إلى جانب الأسواق الضيقة لمدخلات الإنتاج ، من العمالة إلى رمال التكسير ، فإن المعنى الضمني هو أن الحفاظ على الإنتاج ، ناهيك عن زيادته ، سيكون من الصعب تحقيقه.

لكن مقياس الإنتاجية في تقييم الأثر البيئي مضلل إلى حد ما ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أنه ينظر إلى تشغيل الحفارات والتغيرات في الإنتاج ، وفي العامين الماضيين ، حولت الصناعة تركيزها من حفر آبار جديدة (الأمر الذي يتطلب منصات) إلى استكمال الآبار المحفورة سابقًا التي لم يتم تكسيرها ، والمعروفة أيضًا باسم DUCs ، أو حفرها غير مكتملة. يوضح الشكل أدناه نسبة الآبار المحفورة إلى الآبار المكتملة لأحواض الصخر الصخري الثلاثة الكبيرة: الرقم فوق واحد يمثل عددًا من الآبار المحفورة أكثر من المكتملة ، ولكن إذا كان مخزون DUCs ينخفض ​​، فسيكون الرقم أقل من واحد.

كما يوضح الشكل ، قبل انتشار الوباء ، كانت الصناعة تقوم ببناء مخزون من DUCs ، مع قيام الشركات بحفر ما يصل إلى 50 ٪ من الآبار أكثر مما كانت تكمله في بعض الأشهر. مع بداية الوباء ، بدأت الصناعة في استخدام تراكم الآبار غير المكتملة ، نظرًا لنقص أطقم العمل وانخفاض الأسعار مما جعل الأمر أكثر جاذبية لإنهاء الآبار المحفورة بالفعل. في الأشهر الأخيرة ، زاد عدد الآبار المحفورة بينما ظلت عمليات الإكمال ثابتة ، كما يوضح الشكل أدناه.

إن استخدام بيانات تقييم التأثير البيئي للتغيرات في الإنتاج والآبار المكتملة يعطي صورة مختلفة لإنتاجية الصناعة عن الشكل السابق. الشكل أدناه يتعلق بالمتوسط ​​المتحرك لثلاثة أشهر لتغير الإنتاج بالنسبة للآبار المكتملة ، وفي حين أن البيانات صاخبة للغاية ، فمن الواضح أن الإنتاجية لكل بئر مكتمل لم تنخفض في الأشهر الأخيرة بل ويبدو أنها تزداد قليلاً. المعنى الضمني هو أن الانخفاض الواضح في الإنتاجية الذي يبلغ عنه تقييم الأثر البيئي هو نتاج لاعتمادهم على عدد الحفارات العاملة: الانخفاض الحاد في الحفارات النشطة يعني أن الإنتاجية لكل منصة كانت مبالغًا فيها ، وكان الانخفاض اللاحق إلى حد كبير تصحيحًا لـ هذا ، حيث عادت الحفارات العاملة والآبار إلى التوازن.

هذا بالكاد يحسم الجدل حول اتجاهات إنتاج الصخر الزيتي حيث لا تزال هناك تساؤلات حول التكاليف ومستويات الاستثمار المحتملة وتوافر مواقع الحفر من المستوى 1 وما إلى ذلك ، حتى لا نقول شيئًا عما إذا كان سعر النفط سيظل مرتفعًا بما يكفي لتشجيع زيادة الاستثمار. حتى كتابة هذه السطور ، يهدد سعر خام غرب تكساس الوسيط بالانخفاض إلى ما دون 70 دولارًا للبرميل. قد تبدو التوقعات المتحفظة في محله ما لم يكن هناك انتعاش قوي في الأسعار (بحيث تكون أعلى من 80 دولارًا باستمرار) ، ولكن ينبغي النظر في وجهات النظر الأكثر تشاؤمًا بتشكك. ليس هذا الشك ليس له ما يبرره دائمًا: كما قال الرئيس ريغان ، ثق ولكن تحقق.