مثل مزارع الدجاج ورجل الزيت

إن الأشخاص الذين ينبغي لهم أن يعرفوا بشكل أفضل ما زالوا يلقون اللوم عن ارتفاع أسعار النفط على شركات النفط. لا يزال هناك سوء فهم واسع النطاق لكيفية تسعير النفط والغاز.

علاوة على ذلك، أجد أن الكثير من الناس يعتقدون أن ارتفاع أسعار البنزين إلى مستويات قياسية إلى جانب أرباح شركات النفط يعني أن شركات النفط تتلاعب بالتأكيد بالمستهلكين. سيقولون: "اشرح هذا!"، بينما يعرضون لي رابطًا ما حول شركة شيفرونCVX
الأرباح (كما لو أن هذا الوحي سيجعلني أرى النور أخيرًا).

لذلك فكرت في قصة لمساعدة القراء على الفهم.

أحب استخدام القياسات لتقسيم الموضوع المعقد إلى مشاكل بسيطة وقابلة للربط. من الواضح أن القياس ليس مثاليًا، لكن غرضه هو مجرد زيادة الفهم.

لقد شاركت القصة التالية على الفيسبوك في وقت سابق من هذا الأسبوع، ولاقت صدى لدى الناس. اقترح البعض أنه ينبغي أن يكون مقالًا في مجلة فوربس، لذا ها هو.

مزارع الدجاج

تخيل أنك تربي الدجاج. لديك عملية كبيرة، لذا لا تبيع دجاجك الفردي لجيرانك. تأخذهم إلى السوق حيث يتم بيعهم بالمزاد العلني كل أسبوع.

في بعض الأحيان يكون الطلب على الدجاج قويا. ربما يكون هناك موسم يميل فيه الناس إلى تناول المزيد من الدجاج. السعر الذي يرغب الناس في دفعه - لأن الجميع يريد دجاجة - يرتفع وأنت تجني المزيد من المال.

في بعض الأحيان تكون الإمدادات قصيرة. ربما كان حظ زملائك من مزارعي الدجاج سيئًا مع أنفلونزا الطيور، ولديهم عدد أقل من الدجاج للبيع. إذا كانت الإمدادات قصيرة والطلب قويا، فإنك تجني المزيد من المال.

قد تكون هناك أوقات تجني فيها أموالًا أكثر بكثير مما تكلفه تربية دجاجك. مكسب غير متوقع، إذا صح التعبير. يغضب الناس منك لأنك تجني المزيد من المال على حسابهم. قد يطالبونك بتخفيض سعر دجاجك، على الرغم من تحديد هذا السعر في المزاد.

ثم قد تكون هناك أوقات يكون فيها محصول وافر من الدجاج، ولكن بسبب تغير التفضيلات، قرر الجمهور تناول الأسماك. ربما هناك اعتقاد واسع النطاق بأن المستقبل ملك لمزارعي الأسماك.

أنت تأخذ دجاجك إلى السوق، لكنك تحصل عليه مقابل أقل بكثير من تكلفة تربيته. تخسر الكثير من المال. إذا خسرت الكثير، فإنك تقرر الخروج من تجارة الدجاج. وهذا سوف يؤثر على إمدادات الدجاج في المستقبل. ولكن مهلا، طالما أن الجميع يأكل السمك، فلا مشكلة، أليس كذلك؟

من الذي اقتلعت في هذه العملية؟ بالتأكيد، هناك أوقات كانت فيها أسعار الدجاج مرتفعة وكنت تجني الكثير من المال على حساب مواطنيك.

ولكن ذلك لأن الناس في سوق الدجاج كانوا جميعًا يحاولون الحصول على الدجاج. لقد كانوا يقدمون عطاءات تنافسية على ما كانوا على استعداد لدفعه، ولم يبالغوا في دفع المزيد لأنك قررت رفع سعر الدجاج بشكل حاد.

وبطبيعة الحال، يكون الأمر أسوأ إذا لم يكن لديهم أي بدائل. لكن لست أنت، مزارع الدجاج، من يستغل الناس. على أية حال، يمكن لأولئك الذين يشترون الدجاج أن يشتكوا من الطريقة التي يتم بها بيع الدجاج.

تصور نموذج مختلف

ربما تكون هناك طريقة مختلفة لبيع الدجاج تتيح للمزارع تحقيق الربح، وللعميل دفع سعر "عادل". لنفترض أنك قررت أنك لا تحتاج إلى جني الكثير من المال واخترت بيع دجاجك بناءً على تكلفة تربيتها.

يمكنني التنبؤ بشيئين بناءً على هذا النموذج.

أولاً، سيكون هناك من سيشتريها ثم يستدير ببساطة ويبيعها في مزاد الدجاج. سوف ينتقل هامش الربح القائم على العرض والطلب منك إليهم.

هناك طريقة أخرى للتفكير في هذا الأمر وهي التفكير في منزلك. لنفترض أن الأسعار في منطقتك قد ارتفعت. بدلاً من بيع المنزل الذي اشتريته بمبلغ 200,000 ألف دولار بالقيمة السوقية - والتي، على سبيل المثال، 600,000 ألف دولار - قررت أنك لست بحاجة إلى جني هذا القدر من المال. أنت راضٍ ببيع منزلك مقابل 250,000 ألف دولار. سوف ينقض المشترون فورًا على منزلك، الذي لا تزال قيمته تبلغ 600,000 ألف دولار. لقد أعطيت للتو ربح منزلك لشخص آخر، والذي يمكنه شراء منزلك مقابل 250,000 ألف دولار وبيعه مقابل 600,000 ألف دولار.

ثانياً، ستظل هناك أوقات تنخفض فيها أسعار الدجاج. الجيران الذين ربما كانوا سعداء بدفع هامش ربح صغير لك مقابل دجاجك عندما كانت أسعار السوق مرتفعة، سيكونون أقل استعدادًا للدفع لك أكثر من السوق مقابل دجاجك إذا انخفض السعر.

عندما ينخفض ​​سعر الدجاج، سوف يشترون من سوق الدجاج، وسوف تضطر إلى خفض أسعارك. ستظل تخسر المال، ولكن الآن سيكون لديك أرباح أقل في السنوات الأخرى لتعويض تلك الخسائر.

هكذا يتم تسعير النفط

يجب أن يعطيك هذا التشبيه فكرة عن كيفية تسعير النفط والغاز. إنه أيضًا عدد السلع الأخرى (مثل القمح والنحاس) التي يتم تسعيرها.

وتسببت جائحة كوفيد-19 في تعطيل سلاسل التوريد في العديد من هذه السلع، مما أدى إلى انخفاض الإمدادات. وهذا هو السبب الأكبر وراء ارتفاع أسعار العديد من السلع الأساسية، وكان هذا عاملاً رئيسياً في تأجيج التضخم.

نعم، يؤدي ذلك إلى أرباح ضخمة لبعض هذه الشركات، ولكن هناك أوقات أخرى تنخفض فيها الأسعار في الاتجاه الآخر.

في بلدي آخر الشرق الأوسط البند، لاحظت ذلك إكسون موبيلXOM
(NYSE: XOM) حققت 25.8 مليار دولار في الأشهر الـ 12 الماضية. الناس غاضبون. لكن في عام 2020، خسرت الشركة 22.4 مليار دولار، وأفلست العديد من شركات النفط الصغيرة.

الناس الغاضبون من أرباحهم اليوم لم يهتموا بكل حالات الإفلاس في عام 2020. ومع ذلك، ساعدت حالات الإفلاس هذه منذ عام 2020 في تمهيد الطريق لنقص العرض اليوم.

يمكننا أن نغير الطريقة التي يتم بها تسعير النفط والغاز، ولكن ستكون هناك عواقب. على سبيل المثال، تحافظ فنزويلا على سعر البنزين عند مستوى أدنى كثيراً من القيمة السوقية بالنسبة لمواطنيها. لكن ذلك أدى فعلياً إلى تدمير صناعة النفط في البلاد.

ربما هناك طريقة أخرى. وسيتعين عليها أيضًا حماية الصناعات الحيوية عندما تنهار الأسعار. لكن الأمر ليس بهذه البساطة مثل "ارتفاع الأسعار لأن الشركات تتلاعب بنا"، ولهذا السبب نناشد "واجب وطني"إن قيام شركات النفط بخفض الأسعار أمر غير منطقي - لأن هذه ليست الطريقة التي يتم بها تسعير البنزين.