ألم (وسعادة) أعلى مستوى خلال 20 عامًا للدولار

على أساس التجارة المرجحة ، ارتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ عقدين. تمتد عواقب هذا الارتفاع إلى ما هو أبعد من النظام المالي الأمريكي والمستثمرين الأمريكيين.

الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر سيولة في العالم - وبقدر ما يمكن وصفه بأنه أكثر الأصول سيولة في العالم. بالنسبة للأصل الذي يتمتع بمثل هذا الانتشار في كل مكان ، يمكن أن تؤدي القيم المتطرفة إلى تعقيدات خطيرة على صحة النظام المالي العالمي ، في وقت يسوده عدم الاستقرار. بغض النظر عن نوع الأصل أو الدولة التي تركز عليها استثمارك ، من المهم مراقبة صحة الدولار في المستقبل.

ومن الجدير بالذكر أن الدولار - كما تم قياسه من خلال المؤشر المرجح للتجارة من ICE - فقد ارتفع بنسبة 20 في المائة تقريبًا في الأشهر الستة عشر الماضية. وقد دفع ذلك بالمؤشر إلى أعلى مستوى له في تسعة عشر عامًا ونصف ومن خلال ارتداد فيبوناتشي 16٪ للنطاق التاريخي من ذروة فبراير 38.2 إلى قاع مارس 1985 (عند 2008) لمراقبي الرسم البياني بيننا.

يمكن للجري المذهل من الدولار أن يمنح فوائد لبعض اللاعبين. في عالم يُنظر فيه إلى التضخم على أنه أحد أكبر التهديدات للنمو العالمي واستقرار السوق ، يمكن أن تساعد العملة الآخذة في الارتفاع بسرعة في الحد من الزيادات المؤلمة في تكلفة السلع والخدمات التي يواجهها المستهلكون والشركات. علاوة على ذلك ، يمكن لعملة أمريكية أقوى مقابل العملات الأساسية - مثل اليورو والين الياباني - أن تزيد من القوة الشرائية للأمريكيين الذين يشترون السلع الأجنبية.

ألم دولار أغلى على العالم

في حين أنه من الممكن تحديد بعض الجوانب الفضية في الارتفاع المرتفع للدولار ، إلا أن التكاليف أكثر انتشارًا وأهمية بالنسبة للعالم. ضع في اعتبارك أن العديد من السلع الأكثر أهمية في العالم والتي تغذي النمو يتم تسعيرها بالعملة الأمريكية. تتطلب مشتريات السلع الضرورية مثل النفط الخام أو النحاس التحويل إلى العملة باهظة الثمن قبل استهلاك البضائع النهائية. وفي هذه الحالة ، زادت تكلفة كل من العملة والمواد الخام. هذه ديناميكية غير مرغوب فيها في بيئة يكون فيها "الركود" على شفاه العديد من المستثمرين والاقتصاديين والمسؤولين الحكوميين.

من الآثار الجانبية الضارة الأخرى لارتفاع سعر الدولار هو الصراع الذي يتعرض له أقرانهم الاقتصاديون - وخاصة الأسواق الناشئة - الذين اقترضوا الأموال عن طريق الدولار الأمريكي. في تقييم حديث لأعلى مكانة للدولار في العالم ، أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن الدولار هو الفئة الأكثر شيوعًا بين أصول البنوك الخارجية التي تصل قيمتها إلى 16.7 تريليون دولار. إن الفوائد الأجنبية التي تسدد القروض التي تم الحصول عليها قبل عام واحد فقط ستشهد ارتفاعاً حاداً في أعبائها التمويلية.

حرب تجارية جديدة بالدولار؟

علاوة على ذلك ، فإن ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل أكبر نظيره يزيد من ضغط وجهات النظر الحمائية بين الشركاء التجاريين. إذا وجدت الشركات الأوروبية أو الصينية ، على سبيل المثال ، أن الطلب على سلعها بين المستهلكين الأمريكيين يتبخر ، فقد يتضخم الضغط لفرض السياسات "على حساب الشركاء التجاريين". هذا هو نوع الضغط الذي يمكن أن يدفع العالم مرة أخرى إلى مسار الحمائية - نوع المسار الذي ساهم في توعيتنا الاقتصادية الحالية. في مثل هذه البيئة ، تميل "الأصول الخطرة" إلى المعاناة بشكل عام.

ومن المفارقات أن الدولار القوي يقوض جاذبية العملة كملاذ آمن. لا يوجد بديل وحيد قابل للتطبيق (ثاني أكثر العملات سيولة ، اليورو ، ولّد استخدامًا أقل بشكل ملحوظ في جميع أنحاء العالم) ، ولكن هذا يضمن فقط توزيع الألم. علاوة على ذلك ، عندما تصبح الإجراءات التي نعتمد عليها لتحقيق الاستقرار في حد ذاتها متقلبة ، فإن النظام بأكمله يعتبر أكثر خطورة.

هل ستراقب السلطات التداعيات وما الذي يمكن أن يفعله التجار؟

إذن ما الذي يمكن أن يفعله العالم - والمستثمرون - بشأن مشكلة الدولار الأمريكي ، وما الذي سيفعلونه؟ من غير المحتمل أن السلطات العالمية (البنوك المركزية والحكومات والهيئات التنظيمية) سوف "تأمل" ببساطة في الاعتدال إذا استمرت الرسوم. بشكل عام ، من الصعب توجيه الترس الأكثر نفوذاً في النظام ، لكن هذا ممكن بالتأكيد عند التعامل مع نظام سياسة جماعية. كمثال على كيفية بذل جهد عبر المؤسسات القوية لمعالجة مواقف ساحقة مثل هذه ، يمكننا الإشارة إلى العمل الجماعي لمجموعة السبع لوقف ارتفاع الين المستمر في أعقاب كارثة فوكوشيما في عام 7.

يجدر بنا أن نراقب عن كثب ارتفاع الدولار وجميع الجهود المبذولة للفت الانتباه إلى "الشذوذ" للحركة من قبل هذه السلطات كإشارة تحذير على أن التداعيات الاقتصادية أو الإجراءات التدخلية تلوح في الأفق. بعبارات أكثر تميزًا ، حركات من جانب واحد مثل تلك من زوج العملات USDJPYPY
تعتمد على مخاطر أكبر من أي وقت مضى لتحفيز الانعكاس.