نحن في منتصف الشهر الأول من العام الجديد ، ولا تظهر مؤشرات التباطؤ في الاتجاه الصعودي للنفط. قفزت العقود الآجلة للنفط بنسبة 12 ٪ في أول أسبوعين تداول من العام الجديد ، مدعومة بالعديد من المحفزات ، بما في ذلك قيود العرض ، والمخاوف من هجوم روسي على أوكرانيا المجاورة ، والعلامات المتزايدة على أن متغير Omicron لن يكون مدمرًا كما كان يُخشى.
أغلقت العقود الآجلة لخام برنت 1.59 دولار ، أو 1.9٪ ، مرتفعة في جلسة الجمعة عند أعلى مستوى في شهرين ونصف الشهر عند 2 دولار للبرميل ، مرتفعة 1٪ في الأسبوع ، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 2 دولار ، أو 86.06٪ ، إلى 5.4 دولاراً للبرميل ، مرتفعاً 1.70٪ خلال الأسبوع. دخلت كل من العقود الآجلة لخام برنت وغرب تكساس الوسيط منطقة ذروة الشراء للمرة الأولى منذ أواخر أكتوبر.
"يدرك الأشخاص الذين ينظرون إلى الصورة الكبيرة أن حالة العرض العالمي مقابل الطلب ضيقة للغاية وهذا يعطي السوق دفعة قوية ، " وقال فيل فلين كبير المحللين في برايس فيوتشرز جروب لرويترز.
"عندما تفكر في أن أوبك + لا تزال بعيدة كل البعد عن الضخ إلى حصتها الإجمالية ، فإن وسادة التضييق هذه يمكن أن تكون العامل الأكثر صعودًا لأسعار النفط خلال الأشهر المقبلة ،" قال ستيفن برينوك المحلل في شركة PVM.
في الواقع ، توقعت العديد من البنوك أن تصل أسعار النفط إلى 100 دولار للبرميل هذا العام ، مع توقع أن يتجاوز الطلب العرض ، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى قدرة أوبك المحدودة.
مورجان ستانلي توقع أن يصل سعر خام برنت إلى 90 دولارا للبرميل في الربع الثالث من العام الجاري ، فيما جي بي مورغان توقع أن يصل سعر النفط إلى 125 دولارًا للبرميل هذا العام و 150 دولارًا في عام 2023. وفي الوقت نفسه ، يقول نائب رئيس التحليل الأول لشركة Rystad Energy ، كلاوديو جاليمبرتي ، إنه إذا كانت أوبك منضبطة وأرادت إبقاء السوق مشددة ، فقد ترفع الأسعار إلى 100 دولار.
تعرضت أوبك + مؤخرًا لضغوط لزيادة الإنتاج بوتيرة أسرع من عدة جهات ، بما في ذلك إدارة بايدن من أجل تخفيف نقص الإمدادات وكبح أسعار النفط المتصاعدة. لكن المنظمة تخشى إفساد حفل أسعار النفط من خلال القيام بأي تحركات مفاجئة أو كبيرة مع استمرار انهيار أسعار النفط العام الماضي في ذهنها.
لكن ربما كنا قد بالغنا في تقدير مقدار القوة التي يمتلكها الاتحاد لرفع الإنتاج بسرعة.
المصدر: رويترز
وفقًا لتقرير حديث ، في الوقت الحالي ، هناك عدد قليل من أعضاء أوبك قادرون على تلبية حصص إنتاج أعلى مقارنة بمقاطعهم الحالية.
قالت أمريتا سين من إنرجي أسبكتس لرويترز إن السعودية والإمارات والكويت والعراق وأذربيجان هي فقط في وضع يمكنها من زيادة إنتاجها للوفاء بحصص أوبك المحددة ، في حين من المرجح أن يعاني الأعضاء الثمانية الآخرون بسبب زيادة الإنتاج. انخفاض في الإنتاج وسنوات من نقص الاستثمار.
ضعف الاستثمارات يعيق الانتعاش
وفقًا للتقرير ، فإن عملاقتي النفط في إفريقيا ، نيجيريا وأنغولا ، هما الأكثر تضررًا ، حيث ضخ الزوجان في المتوسط 276 ألف برميل في اليوم دون حصصهما لأكثر من عام الآن.
وتبلغ حصة أوبك المشتركة بين البلدين 2.83 مليون برميل يوميًا وفقًا لبيانات رفينيتيف ، لكن نيجيريا أخفقت في الوفاء بحصتها منذ يوليو من العام الماضي وأنجولا منذ سبتمبر 2020.
في نيجيريا ، عالجت خمس محطات تصدير برية تديرها شركات نفطية كبرى بمتوسط إنتاج 900,000 ألف برميل في اليوم نفطًا أقل بنسبة 20٪ في يوليو مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي على الرغم من تخفيف الحصص. وتعزى الانخفاضات إلى انخفاض الإنتاج من جميع الحقول البرية التي تغذي المحطات الخمس.
الموضوعات ذات الصلة: أصبحت أسعار الليثيوم المرتفعة مصدر إزعاج كبير لصانعي السيارات الكهربائية
في الواقع ، النفط الفرنسي الرئيسي فقط إجمالي الطاقة(NYSE: TTE) حقل نفط عميق جديد ومحطة تصدير ، تمكنت Egina من زيادة الإنتاج بسرعة. لقد ثبت أن إعادة تشغيل الصنابير يمثل تحديًا أكبر مما كان يعتقد سابقًا بسبب نقص العمال وتراكم الصيانة الضخم والتدفقات النقدية المحدودة.
في الواقع ، قد يستغرق الأمر ربعين على الأقل قبل أن تتمكن معظم الشركات من العمل من خلال أعمال الصيانة المتراكمة التي تغطي كل شيء بدءًا من خدمة الآبار إلى استبدال الصمامات والمضخات وأقسام خطوط الأنابيب. كما تخلفت العديد من الشركات عن خطط القيام بعمليات حفر تكميلية للحفاظ على استقرار الإنتاج.
لم يكن أداء أنغولا أفضل.
في يونيو ، خفض وزير النفط الأنغولي ، ديامانتينو أزيفيدو ، إنتاجه النفطي المستهدف لعام 2021 إلى 1.19 مليون برميل يوميًا ، مشيرًا إلى انخفاض الإنتاج في الحقول الناضجة ، وتأخيرات الحفر بسبب COVID-19 و "التحديات الفنية والمالية" في التنقيب عن النفط في المياه العميقة. وهذا يقل بنحو 11٪ عن حصة أوبك البالغة 1.33 مليون برميل يوميًا ، وهو بعيد كل البعد عن ذروته القياسية فوق 1.8 مليون برميل يوميًا في عام 2008.
كافحت الدولة الواقعة في جنوب إفريقيا لسنوات حيث انخفضت حقولها النفطية بشكل مطرد بينما فشلت ميزانيات التنقيب والحفر في المواكبة. بدأت أكبر حقول أنغولا في الإنتاج منذ حوالي عقدين من الزمن ، وقد تجاوز العديد منها الآن ذروتها. قبل عامين ، تبنت الدولة سلسلة من الإصلاحات التي تهدف إلى تعزيز الاستكشاف ، بما في ذلك السماح للشركات بالإنتاج من الحقول الهامشية المجاورة لتلك التي تعمل فيها بالفعل. لسوء الحظ ، أوقف الوباء تأثير تلك الإصلاحات ، ولم يتم تشغيل أي منصة حفر في البلاد بحلول شهر مايو ، وهي المرة الأولى التي يحدث فيها هذا منذ 40 عامًا.
وحتى الآن ، لم تستأنف سوى ثلاث حفارات بحرية العمل.
تراجع الصخر الزيتي
لكن ليس منتجو أوبك وحدهم هم من يكافحون من أجل زيادة إنتاج النفط.
في افتتاحية ممتازة ، لاحظ نائب رئيس IHS Markit Dan Yergin أنه من الحتمي تقريبًا أن يتراجع إنتاج الصخر الزيتي وينخفض بفضل التخفيضات الكبيرة في الاستثمار ثم يتعافى لاحقًا بوتيرة بطيئة. تنخفض آبار النفط الصخري بسرعة استثنائية ، وبالتالي تتطلب حفرًا مستمرًا لتعويض الإمدادات المفقودة.
في الواقع ، حذرت شركة استشارات الطاقة Rystad Energy ومقرها النرويج مؤخرًا من أن Big Oil قد تشهد نفاد احتياطياتها المؤكدة في أقل من 15 عامًا ، وذلك بفضل عدم استبدال الأحجام المنتجة بالكامل بالاكتشافات الجديدة..
وفقًا لـ Rystad ، احتياطيات النفط والغاز المؤكدة من قبل ما يسمى بشركات النفط الكبرى ، وهي ExxonMobil ، بي بي بي. (رمزها في بورصة نيويورك: BP) ، قذيفة (رمزها في بورصة نيويورك: RDS.A) ، متعدد (رمزها في بورصة نيويورك: CVX)، TotalEnergies SE (NYSE: TTE) ، و ايني (NYSE: E) كلها آخذة في الانخفاض ، حيث لا يتم استبدال الأحجام المنتجة بالكامل بالاكتشافات الجديدة.
من المؤكد أن هذه مشكلة طويلة الأمد قد لا تظهر آثارها قريبًا. ومع ذلك ، مع تزايد المعنويات ضد استثمارات النفط والغاز ، سيكون من الصعب تغيير هذا الاتجاه.
يحذر الخبراء من أن قطاع الوقود الأحفوري يمكن أن يظل مكتئبًا بفضل عدو كبير: التوجه الضخم في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية بتريليون دولار. هناك أدلة متزايدة على أن الشركات التي حصلت على درجات منخفضة في ESG تدفع الثمن ويتزايد تجنبها من قبل المجتمع الاستثماري.
وفقًا لأبحاث Morningstar ، بلغت استثمارات ESG رقماً قياسياً بلغ 1.65 تريليون دولار في عام 2020 ، مع أكبر مدير صندوق في العالم ، شركة بلاك روك (NYSE: BLK) ، بأصول مُدارة بقيمة 9 تريليونات دولار (AUM) ، مما يلقي بثقله وراء ESG وتصفية النفط والغاز.
صرح مايكل شاؤول ، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Marketfield Asset Management ، لـ Bloomberg TV أن ESG مسؤولة إلى حد كبير عن استثمارات النفط والغاز المتأخرة:
"أسهم الطاقة ليست قريبة من حيث كانت في عام 2014 عندما كانت أسعار النفط الخام عند المستويات الحالية. هناك عدة أسباب وجيهة للغاية لذلك. الأول هو أنه كان مكانًا فظيعًا لمدة عقد من الزمان. والسبب الآخر هو الضغوط البيئية والاجتماعية والمؤسسية التي يقودها الكثير من مديري المؤسسات إلى الرغبة في التقليل من أهمية الاستثمار في الكثير من هذه المجالات ".
في الواقع ، تواجه شركات النفط الصخري الأمريكية الآن معضلة حقيقية بعد التنصل من عمليات حفر جديدة وإعطاء الأولوية لتوزيعات الأرباح وسداد الديون ، ومع ذلك فإن مخزوناتها من الآبار المنتجة لا تزال تتراجع من الهاوية.
وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية ، قامت الولايات المتحدة بحفر 5,957 بئراً غير مكتملة (DUCs) في يوليو 2021 ، وهو أدنى مستوى في أي شهر منذ نوفمبر 2017 من حوالي 8,900 في ذروتها في عام 2019. وبهذا المعدل ، سيتعين على منتجي النفط الصخري تكثيف حفر آبار جديدة بشكل حاد فقط للحفاظ على معدل الإنتاج الحالي.
إذا احتجنا إلى المزيد من الأدلة على أن عمال الحفر الصخري يلتزمون بعلم النفس الجديد للانضباط ، فهناك بيانات حديثة من تقييم الأثر البيئي. تُظهر هذه البيانات انخفاضًا حادًا في DUCs في معظم المناطق الرئيسية المنتجة للنفط في الولايات المتحدة. وهذا بدوره يشير إلى المزيد من استكمال الآبار ولكن نشاط حفر آبار أقل. صحيح أن معدلات الإنجاز المرتفعة أدت إلى زيادة إنتاج النفط ، لا سيما في العصر البرمي ؛ ومع ذلك ، أدت عمليات الاستكمال هذه إلى خفض مخزونات DUC بشكل حاد ، مما قد يحد من نمو إنتاج النفط في الولايات المتحدة في الأشهر المقبلة.
وهذا يعني أيضًا أنه سيتعين زيادة الإنفاق إذا أردنا أن نرى النفط الصخري يواكب انخفاض الإنتاج. المزيد يجب أن يأتي عبر الإنترنت ، وهذا يعني المزيد من المال.
أليكس كيماني لموقع Oilprice.com
المزيد من أعلى يقرأ من Oilprice.com:
قراءة هذا المقال على OilPrice.com
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html