تقترب أزمة سوق النفط التي أثارها الغزو الروسي من نهايتها

أثار الغزو الروسي لأوكرانيا في شباط (فبراير) أزمة سوق كبيرة. ارتفعت أسعار النفط والغاز إلى أعلى مستوياتها منذ عدة عقود ؛ ارتفعت أسعار الفحم بنسبة 70٪ تقريبًا ، عالميًا ارتفعت أسعار القمح بأكثر من 60٪ بينما ارتفعت أسعار المعادن التي تصدرها روسيا ، مثل النيكل والبلاديوم والألمنيوم بشكل كبير.

في غضون ذلك ، انخفض اليورو إلى ما دون التكافؤ مع الدولار للمرة الأولى منذ أكثر من عقدين بسبب مخاوف من أن الحرب قد تؤدي إلى أزمة اقتصادية عالمية.

الآن ، ومع ذلك ، هناك دلائل متزايدة على أن الاضطراب قد يقترب من نهايته ، حيث تراجعت أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي والمواد الغذائية إلى مستويات ما قبل الحرب بينما سجل اليورو ارتفاعًا بنسبة 7٪ مقابل الدولار خلال الماضي. ثلاثة أشهر إلى 1.06 دولار.

عودة أسعار الطاقة إلى مستويات ما قبل الحرب 

ارتفعت أسعار النفط المعيارية إلى ما يقل قليلاً عن 130 دولارًا للبرميل في مارس بعد أسابيع فقط من غزو روسيا لأوكرانيا. كانت روسيا ثاني أكبر مصدر للخام ، وأدت العقوبات المفروضة على البلاد إلى تقليص الإمدادات ورفع الأسعار. لكن أسعار النفط في انخفاض مستمر منذ يوليو ويتم التداول حاليًا حول مستوى ما قبل الحرب البالغ 80 دولارًا للبرميل.

"إلى حد كبير ، انخفضت أسعار النفط في الأشهر الأخيرة بسبب مخاوف الركود وزيادة أسعار الفائدة في العديد من الاقتصادات المتقدمة. يمكن أن يؤدي تدهور الوضع في أوكرانيا أيضًا إلى تقديم إشارات هبوطية للسوق نتيجة التباطؤ الاقتصادي العالميقال جورج ليون ، كبير محللي أبحاث أسواق النفط في شركة Rystad Energy ، لموقع Yahoo News.

هناك مخاوف من أن أسعار النفط قد تنخفض أكثر بسبب ارتفاع حالات كوفيد في الصين. انخفض نشاط التصنيع الصيني للشهر الثالث على التوالي في ديسمبر ، مما زاد من احتمالية ضعف الطلب على النفط في الأشهر الأولى من العام الجديد.

''تباطأت الصين بشكل كبير في عام 2022 بسبب سياسة عدم انتشار فيروس كورونا المشددة. لأول مرة منذ 40 عامًا ، من المرجح أن يكون نمو الصين في عام 2022 عند أو أقل من النمو العالمي. هذا لم يحصل ابدا من قبل. وبالنظر إلى العام المقبل لمدة ثلاثة أو أربعة أو خمسة أو ستة أشهر ، فإن تخفيف قيود COVID سيعني حالات COVID حرائق الغابات في جميع أنحاء الصين ،أخبرت كريستالينا جورجيفا ، المديرة الإدارية لصندوق النقد الدولي (IMF) ، برنامج CBS.

القصة مستمرة

كريدي سويس يقول البيع لم ينته بعد.

"لا يزال السوق أدنى بكثير من المتوسط ​​المتحرك لـ 55 يومًا و 200 DMA عند 89.01 و 100.67 ، ومع تراجع الزخم على المدى المتوسط ​​وشوهدت مخاوف بشأن النمو العالمي ، نعتقد أنه من المرجح أن يتبع ذلك المزيد من الضعف. من المحتمل أن يشهد خام برنت في الوقت المناسب مزيدًا من الاتجاه الهبوطي نحو ارتداد 61.8٪ عند 63.02 ، حيث ستكون لدينا ثقة أعلى في أرضية أكثر استقرارًا وظهور مرحلة توطيد".

إشارة هبوطية أخرى: عانت أسواق العقود الآجلة للنفط الخام من التراجع. Contango و backwardation مصطلحات شائعة الاستخدام في أسواق العقود الآجلة للسلع الأساسية. سوق contango هو السوق الذي يتم فيه تداول العقود الآجلة بعلاوة على السعر الفوري. على سبيل المثال ، إذا كان سعر عقد نفط خام غرب تكساس الوسيط اليوم 60 دولارًا للبرميل ولكن سعر التسليم في ستة أشهر هو 65 دولارًا ، فهذا يعني أن السوق في حالة استمرار.

في السيناريو العكسي ، افترض أن سعر عقد نفط خام غرب تكساس الوسيط اليوم هو 60 دولارًا للبرميل ولكن سعر التسليم بعد ستة أشهر من الخط هو 55 دولارًا ، ثم يقال إن السوق في حالة تخلف.

طريقة بسيطة للتفكير في التأجيل والتخلف هي: Contango هي حالة يعتقد فيها السوق أن السعر المستقبلي سيكون أغلى من السعر الفوري الحالي ، في حين يقال إن التراجع يحدث عندما يتوقع السوق أن يكون السعر المستقبلي أقل. باهظ الثمن من السعر الفوري الحالي.

وبالتالي ، فإن الوضع الحالي يعني أن تجار النفط يعتقدون أن أسعار برنت ستستمر في الانخفاض.

المحللون في كل مكان

ومع ذلك ، في هذا السوق ، يوجد عدد من المضاربين على الارتفاع مثل الدببة ، والمقبض على المستقبل زلق في أحسن الأحوال.

يتوقع البعض أن الطلب العالمي على النفط قد يرتفع بنسبة تصل إلى 4٪ في العام المقبل إذا تمكن العالم من الخروج بشكل كامل من قيود كوفيد.

تاجر صندوق التحوط بيير أندوراند أخبر بلومبرج أن الطلب على النفط قد يزيد بمقدار 3 ملايين إلى 4 ملايين برميل يوميًا في عام 2023 بمساعدة التحول إلى النفط من الغاز.

وبالمثل ، يعتقد بعض المحللين أن العديد من الرياح المعاكسة التي أدت إلى خفض ارتفاع أسعار النفط هذا العام ، بما في ذلك سياسة عدم انتشار فيروس كورونا في الصين وإصدارات احتياطي البترول الاستراتيجي المنسقة من قبل العديد من الحكومات ، لن تكون موجودة في عام 2023. إلى جانب العقوبات المفروضة على النفط الروسي والغاز ، فهذا من شأنه أن يرفع أسعار النفط. كما توقع أن يستمر قطاع الطاقة في التفوق على قطاعات السوق الأخرى بسبب ارتفاع الطلب على مخزونات النفط والغاز.

أليكس كيماني لموقع Oilprice.com

المزيد من أعلى يقرأ من Oilprice.com:

قراءة هذا المقال على OilPrice.com