مشكلة الذهب على المدى الطويل

لم أكن أبدًا من المعجبين بالذهب كاستثمار ، منذ أن كنت مستثمرًا في السراويل القصيرة. على الرغم من أن مخزوني الأول في الثامنة من العمر كان منجم ذهب ، بغض النظر عن أنني جمعت عملات ذهبية من العصور الوسطى والرومانية ، بغض النظر عن عدد الأشخاص الذين يحبون كل شيء عن الذهب كنقود ، كنت حتى وقت قريب أعتبر الذهب "بطة ميتة".

ثم جاء Covid ومن الواضح أن التضخم انفجر وفجأة بدا الذهب وكأنه لا يفكر. يجب أن يعني التضخم بنسبة 10 في المائة أن الذهب يرتفع بنسبة XNUMX في المائة ، وربما أكثر ، حيث حاول الجميع الاندفاع إلى الأصول السائلة التي تشكل تحوطًا ضد التضخم.

من الصعب مراوغة التضخم لأن معظم الأصول غير سائلة ، وإذا اشتريت سيارة رينوار ، فقد يستغرق الأمر عامًا لبيعه وهناك كل الأنواع التي يمكن أن تقطع طريقك. الذهب ليس سيئًا للغاية ، على الرغم من أنه بصراحة بعيد عن الكمال ، إلا أن قطعة من الذهب أو الفضة قريبة جدًا من النقود ، أكثر من مجرد منزل.

على أية حال ، وبدون خداع ، فإن الذهب هو استثمار 101 من التضخم.

اشتريت الكثير وشرعت في خسارة قدر كبير من المال.

لقد تم كسر هذا الانخفاض لأن الدولار أصبح قوياً لدرجة أنني أحكم على نفسي باليورو والجنيه الإسترليني ، لم تنخفض العملات المادية فعليًا في عملتي المحلية ، ولكن بالنسبة لأي أمريكي ليس هذا جيدًا والأسوأ من ذلك ، فإن السؤال المزعج هو ، لماذا لا؟ ر ذهب ذهب من خلال السقف؟

قد تستخدم الحجة القائلة بأن العملة المشفرة قد تلاشت ، لكن العملة المشفرة انهارت ، وهو توقع أكثر نجاحًا من وجهة نظري من الذهب ، لذا من الذي سيبحث عن غطاء هناك من التضخم؟ لا ، ليس خطأ البيتكوين.

هنا هو الرسم البياني لتحديث ذاكرتنا:

فماذا الآن؟

(راجع للشغل ما زلت متوسط ​​تكلفة الدولار في الذهب ، لكن جميع مخزونات الذهب الخاصة بي قد ولت منذ فترة طويلة. ربما ينبغي أن يكون هذا في الاتجاه المعاكس ولكن هذه هي الطريقة التي ألعب بها.)

لا يزال التضخم متفشياً ولم ينخفض ​​بين عشية وضحاها. اذا ماذا حصل؟

الآن قد يقول البعض أن الأمر كله يتعلق بتشديد ورفع أسعار الفائدة. يمكنك بالفعل الآن الحصول على أسعار جيدة على Treasurys قصيرة الأجل ، لكنني أعتقد أن الإجابة البسيطة مختلفة وتفتح فرصة كبيرة في المستقبل لكسب بعض المال.

هناك بائع كبير. إنهم يبيعون بسعر مخفض ويتم التحوط من الذهب ومعالجته من خلال النظام ، مما يؤدي إلى انخفاض السعر.

هناك عاملان هنا ، قوة الدولار وإجبار بائعي الذهب.

استقرت قوة الدولار وستبقى هناك على الأرجح لأن أوروبا والمملكة المتحدة ودول أخرى قد تزامنت للحاق بركب الاحتياطي الفيدرالي ، ولا يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي حرق العالم على الأرض أو في هذا الصدد ، إنه اقتصاد مباشر من خلال تضييق الخناق أكثر من اللازم وسحق العملات الأخرى بشكل أكبر. في حين أن الدولار الجامح قد يكون الآن تحت السيطرة ، فإن تشديد المعروض النقدي وتراجع التضخم لن يفيد الذهب ، ما لم يكن للتشديد تأثير الكتاب المدرسي خلال العام المقبل أو نحو ذلك. يبدو أن ذلك غير مرجح. سوف ينخفض ​​التضخم ، إن لم يكن بالسرعة "الموعودة" ، لكن السيولة المنخفضة ستجذب مع ذلك جميع الأصول.

العامل الثاني هو روسيا. على العكس من ذلك ، إذا اندلع السلام ، فستتحول روسيا إلى الذهب حيث ستتوقف روسيا عن إغراق إنتاجها واحتياطياتها عبر القنوات الآسيوية التي تقوم بغسلها ، وما لم تحدث معجزة ، ستترك روسيا عقلية القبو حيث يجب تخزين الذهب مرة أخرى.

هذا ، مع ذلك ، بعيد المنال. ما عليك سوى إلقاء نظرة على كبار عمال مناجم الذهب لترى أنه لا يوجد إثارة للذهب في المستقبل القريب:

لذلك ، بالنسبة لي ، يظل الذهب عند مستوى منخفض من الاكتساب وأعتقد أن عمال المناجم سيكونون إشارة إلى حدوث تغيير في الاتجاه عندما يبدأون في الاتجاه الصعودي. من المرجح أن يكون هذا في حد ذاته مدفوعًا سياسيًا ، وهي الحالة التي نجد أنفسنا فيها في هذه الأيام ، حيث يكون السياسيون هم الذين يسمون اللحن في الأسواق بدلاً من الاقتصاد. هذا يجعل من الصعب للغاية التنبؤ ولكنه يبني أيضًا حركة ضخمة للمستقبل ، وهذه الاضطرابات هي التي نحتاج إلى المخاطرة بها. الذهب بالتأكيد سيكون واحدًا منهم.