قانون خفض التضخم سيعيد بعض التصنيع إلى الولايات المتحدة

لطالما كنت متشككًا بعض الشيء بشأن مقدار التصنيع الذي يمكن أن يعود إلى الشواطئ الأمريكية بعد العقدين الأخيرين من النقل إلى الخارج. في حين أن تحديات سلسلة التوريد على مدى السنوات الثلاث الماضية أعطت الشركات الدافع لإعادة الإنتاج إلى الوطن أو على الأقل أقرب إلى السوق ، لا يزال يتعين على الشركة المصنعة التغلب على التكاليف المرتفعة في حالة إعادة الإنتاج إلى الولايات المتحدة ، ما يغير رأيي هو موجة جديدة من حوافز السياسة الصناعية التي بدأت بقانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف (IIJA) وقانون خفض التضخم (IRA). لنبدأ باقتصاديات النقل إلى الخارج ، ثم ما أراه نوعين مختلفين من حوافز السياسة ، وأخيرًا لماذا يتغير تفكيري في إعادة التوريد.

اقتصاديات النقل إلى الخارج

لنبدأ بما دفع النقل إلى الخارج في المقام الأول. أول شيء يجب مراعاته هو القابلية للتداولإلى أي مدى يمكن إنتاج منتج بعيدًا عن مكان بيعه. هذا عادة ما يكون مدفوعًا بتكلفة النقل ودورة حياة المنتج أو قابلية التلف. المنتجات الثقيلة وذات القيمة المنخفضة نسبيًا غير قابلة للتداول لأن تكلفة نقلها لمسافات طويلة تصبح نسبة كبيرة جدًا من القيمة الإجمالية. وبالمثل ، إذا كان المنتج يفسد بسرعة ، فعادةً ما لا يكون قابلاً للتداول ما لم يكن هناك طريقة لإطالة عمره. معظم السلع المصنعة قابلة للتداول ، وقد أدى نمو شحن الحاويات منخفض التكلفة والشحن الجوي الدولي في أواخر التسعينيات والعقد الأول من القرن الحادي والعشرين إلى توسيع نطاق البضائع التي تناسب هذه الظروف بشكل كبير.

الشيء التالي الذي يجب مراعاته هو محتوى العمل و فروق تكلفة العمالة. بالعودة إلى أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين في بداية طفرة النقل إلى الخارج ، قد تكون تكلفة العمالة في الصين أقل من عُشر أو أقل من نظيرتها في الولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، المنتج الذي كان يكلفني ربما 2000 دولارًا للتجميع في الولايات المتحدة. 90 دولارًا للتجميع في اليابان ، وأقل من 38 دولارًا في الصين. ثم ربما تكون تكلفة شحن المنتج النهائي إلى الولايات المتحدة هي 2.50 دولار ، وهذا يعني أنه يمكنني توظيف 1.00 أضعاف عدد عمال المصانع في الصين وما زلت في صدارة اللعبة (في الواقع ، أكثر من ذلك). بالطبع ، كان الذهاب إلى الصين يعني إنشاء مصنع ، وتوظيف العمال وتدريبهم ، وإنشاء سلسلة التوريد ، ولكن تم دفع التكاليف من خلال التوفير في تكلفة المنتج. يمكن أن تكون فترة الاسترداد قصيرة مثل عام ، لذلك كان اقتراحًا مقنعًا. كان هذا سحر المراجحة العمالية، حركة الوظائف لإنتاج سلع أو خدمات من مناطق عالية التكلفة إلى مناطق منخفضة التكلفة. كما نعلم ، استفادت الكثير من الشركات من هذا. بحلول أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، جاء ما يصل إلى 2000 ٪ من البضائع في أحد أكبر متاجر التخفيضات الكبيرة من الصين ، وكان هذا جزءًا كبيرًا مما أبقى التضخم تحت السيطرة - حتى وقت قريب.

كان الانتقال من منطقة عالية التكلفة مثل الولايات المتحدة إلى منطقة منخفضة التكلفة مثل الصين أمرًا اقتصاديًا لا يحتاج إلى تفكير. دفعت عن نفسها بسرعة. لكن نقل الإنتاج من منطقة منخفضة التكلفة مثل الصين إلى منطقة عالية التكلفة مثل الولايات المتحدة ليس بالأمر السهل ، لأن من أو ما الذي سيدفع مقابل هذه الخطوة؟ بالتأكيد لا تكلف المدخرات على المنتج. علاوة على ذلك ، تعني تكاليف العمالة المرتفعة أنه يجب أن يكون لديك إنتاجية عمل أعلى بكثير في مصنعك المحلي ، أو أنك بحاجة إلى منتج لا تهم فيه تكلفة العمالة. يمكن أن تكون زيادة إنتاجية العمالة نتيجة لاستخدام الأتمتة أو عمليات التصنيع الجديدة المبتكرة. لن تكون تكاليف العمالة مهمة إذا كانت تمثل نسبة صغيرة من التكلفة الإجمالية للمنتج ، أو لأن المنتج يتمتع بمثل هذا التمايز والقيمة العالية بحيث لا تهم تكاليف العمالة حقًا. فكر في منتجات Hermès المصنوعة يدويًا في فرنسا ، أو محركات GE Aviation التي تم تجميعها في شمال Carlolina. في تلك الحالات ، لم يتحرك الإنتاج في المقام الأول.

لكل هذه الأسباب ، كنت متشككًا في أن الكثير من التصنيع لأشياء مثل السلع المنزلية أو الإلكترونيات يمكن أن ينتقل من الصين إلى الولايات المتحدة ، ارتفعت الأجور الممنوحة في الصين بشكل كبير ، ولكن هذا يعني فيتنام ، وماليزيا ، وتايلاند ، والمكسيك ، أو ستكون أوروبا الشرقية وجهات أكثر منطقية لنقل الإنتاج إليها. طالما أن المتسوقين الأمريكيين يشترون بالسعر ، فإن الاقتصاد هو القاعدة. كان ذلك حتى وقت قريب.

الحوافز الحكومية

الحوافز الحكومية تغير اللعبة ، وكذلك عقلي. نحتاج فقط إلى إلقاء نظرة على إعلانات IIJA و IRA والمصانع الجديدة. قدمت هذه الأعمال مجموعة واسعة من الحوافز: كل شيء من الإعفاءات الضريبية لشراء سيارات نظيفة جديدة أو مملوكة سابقًا ، ومنح لشحن وتزويد البنية التحتية بالوقود. أحد الجوانب الحاسمة هو قواعد المحتوى المحلية أو أمريكا الشمالية التي يجب استيفاؤها للتأهل لائتمانات مختلفة. على سبيل المثال قسم الجيش الجمهوري الايرلندي 45X إم بي تي سي ينطبق الائتمان الضريبي المتقدم على التصنيع على مكونات مشاريع طاقة الرياح والطاقة الشمسية والبطاريات المصنعة في الولايات المتحدة ، وبشكل ملحوظ يمكن تداول الأرصدة ، مما يعني أنه يمكن تحويلها (أي. ، المباعة) لطرف غير ذي صلة. ما يعنيه كل هذا هو أنه لا يهم ما إذا كان تصنيع المنتجات المؤهلة في الولايات المتحدة يكلف أكثر ، لأن الإعفاءات الضريبية والمنح تعوض التكلفة المرتفعة للإنتاج المحلي. يمكن إضافة الأرصدة القابلة للتداول إلى خط الأرباح ، ولا يلزم عرضها أسفل خط EBITDA. من الناحية النظرية ، يمكن للمصنعين بناء وفورات الحجم وخفض تكاليفهم قبل انتهاء الاعتمادات.

وقد أدى ذلك إلى طفرة في بناء مرافق تصنيع جديدة. فيرست سولارFSLR
أعلن كبير توسع، ومنذ ذلك الحين تم الإعلان عن سلسلة من مصانع البطاريات والمركبات الكهربائية الجديدة. وفقًا لـ Atlas Public Policy's مركز EVفي نهاية عام 2020 ، كان لدى الولايات المتحدة 51 مليار دولار في مصانع EV والبطاريات المحلية المعلنة ، متخلفة عن 115 مليار دولار التي تم الإعلان عنها للصين في ذلك الوقت. ولكن بفضل IIJA و IRA ، قفز هذا الرقم إلى 210 مليار دولار بحلول يناير من هذا العام ، مما يضع الولايات المتحدة على رأس المجموعة العالمية لمصانع البطاريات الجديدة.

الضاربون الثقيلون داخل الجيش الجمهوري الإيرلندي و IIJA هم ما أسميه حوافز جانب الطلب. إنهم يجعلون المنتجات - مثل المركبات الكهربائية - أكثر جاذبية للمستهلكين من خلال خفض تكلفة شرائها. البعض ، مثل القسم 13502 ائتمان إنتاج التصنيع المتقدم البالغ 35 دولارًا لكل كيلوواط / ساعة من قدرة تصنيع البطاريات و 10 دولارات لكل كيلو وات / ساعة من سعة وحدة البطارية ، يقلل أيضًا من التكاليف بشكل فعال ، ولكن هذا ما أسميه حوافز جانب العرض. هذه تدعم تكلفة بناء وتشغيل المصانع لتصنيع البطاريات. هناك أكثر من 30 مليار دولار مخصصة للقسم 13502 ، وهو رقم كبير حقًا.

بشكل عام ، أحب جانب الطلب أفضل من حوافز جانب العرض. هذا لأنها تخلق قوة جذب للسوق من خلال تحفيز المشترين ، وتحافظ على المنافسة في السوق بين الشركات التي تتنافس لبيع منتجاتها. يتلقى المشتري الحوافز ويختار أفضل المنتجات المعروضة. إن حوافز جانب العرض ، والتي نأمل أن تتضمن التنافس على المنح ، تعني اختيار الفائزين بين المنتجين المتنافسين ، وهذا أمر صعب للغاية بالنسبة للحكومات لأداء أفضل من السوق.

وبالتالي فإن تفكيري في إعادة التوطين يتغير. في القطاعات التي نرغب فيها كدولة في الالتزام بكمية ضخمة من التمويل كما فعلنا مع IIJA و IRA ، سنشهد نهضة في التصنيع الأمريكي. علامة واحدة أكيدة شكاوي من الاتحاد الأوروبي (EU) وآخرين ، الذين يشعرون بالقلق من أن حجم الحوافز يتسبب في قيام الشركات بإعادة توجيه استثماراتها من الاتحاد الأوروبي إلى أمريكا الشمالية. وضعت شركة Northvolt AB السويدية لصناعة البطاريات بالفعل على المنضدة ، مما تسبب في مستوى معين من القلق عبر البركة. بالطبع كان هناك عامل آخر وهو ارتفاع أسعار الطاقة الأوروبية ، وهي منطقة أخرى تتمتع فيها الولايات المتحدة بميزة واضحة. لكن السياسات الصناعية الجديدة تعمل على تغيير معادلة قابلية التداول في القطاعات التي تستهدفها. لا ينبغي أن نتفاجأ إذا لاحظت البلدان والمناطق الأخرى سياساتها الصناعية الخاصة وحذت حذوها.