الآثار المترتبة على انسحاب الاحتياطيات الاحتياطية الأمريكية

يُباع زيت الاحتياطي البترولي الاستراتيجي (SPR) بشكل تنافسي عندما يكتشف رئيس الولايات المتحدة الأمريكية ، وفقًا للشروط المنصوص عليها في سياسة الطاقة وقانون الحفظ (EPCA) ، أن البيع مطلوب. في الماضي ، تم سحب موارد النفط من احتياطي البترول الاستراتيجي لتلبية متطلبات النفط المحلية - مثل عمليات السحب في حالات الطوارئ ، والمبيعات غير الطارئة ، ومبيعات تحديث احتياطي البترول الاستراتيجي ، والمبيعات المفوضة.

في مارس 2022 ، أصدر رئيس الولايات المتحدة ، جو بايدن ، مثل هذه الأوامر. قرر الرئيس بايدن فتح الاحتياطي الاستراتيجي للتخفيف من عواقب الصراع الروسي الأوكراني الذي دفع الولايات المتحدة وحلفائها إلى فرض عقوبات اقتصادية قاسية على روسيا. ونتيجة لذلك ، أدت هذه العقوبات ، وليس بشكل غير متوقع ، إلى زيادة إمدادات النفط والغاز في السوق الدولية أسعار الطاقة العالمية.

هناك عاملان حدثا في وقت واحد وسرعا عمليات السحب من احتياطي البترول الاستراتيجي من 21 مارس إلى يوليو 2022. وخلال هذه الفترة ، ظل التضخم فوق المعدل المستهدف البالغ 2٪. ترتبط المشكلة الحقيقية بشكل أساسي بآثار COVID-19. ساعدت قضايا سلسلة التوريد والتحفيز على مدى فترة طويلة وأسعار الفائدة المنخفضة على تنشيط الاقتصاد الأمريكي ، ولكنها أدت إلى فترة طويلة من التضخم المرتفع. أدى التحفيز الاقتصادي وارتفاع أسعار النفط والغاز إلى تفاقم التضخم المحلي مما تسبب في معاناة المستهلكين المحليين. في الواقع ، ارتفع تدريجيًا من 2.6٪ في مارس 2021 إلى 9.1٪ في يونيو 2022. وفي الوقت نفسه ، كان خام غرب تكساس الوسيط أيضًا يتجه نحو الأعلى ، حيث ارتفع من حوالي 60 دولارًا للبرميل في مارس 2021 إلى أكثر من 100 دولار للبرميل معظم عام 2022 ( انظر الشكل 1 و 2). لتوفير بعض الراحة للمستهلكين المحليين ، سحبت الولايات المتحدة 169.768 مليون برميل من احتياطي البترول الاستراتيجي خلال هذه الفترة. ونتيجة لذلك ، وصل احتياطي البترول الاستراتيجي إلى مستوى منخفض بلغ 468 مليون برميل في نهاية يوليو 2022. وفي الآونة الأخيرة ، كانت هناك تقارير تفيد بأنه لم يتبق سوى 427.2 مليون برميل من الوقود في مخزون الوقود الاحتياطي للولايات المتحدة التي يمكن أن تلبي احتياجات حوالي 50 يومًا من استهلاك النفط اليومي للولايات المتحدة.

القصة مستمرة

الموضوعات ذات الصلة: النقد للتكسير: قد تحصل الأسر في المملكة المتحدة على مدفوعات للسماح بالتكسير

يشكل انسحاب احتياطي البترول الاستراتيجي هذا العام أكبر انسحاب يُسجل على الإطلاق. يمكن تقديم حجة هنا مفادها أن حكومة الولايات المتحدة قد اتخذت تدابير استباقية للعقوبات الاقتصادية على روسيا وكانت مدركة تمامًا للعواقب.

مهما كانت الحجة ، فإن الرسالة واضحة لأوبك وروسيا مفادها أنه إذا حاولوا التلاعب بإنتاج النفط من أجل ارتفاع أسعار النفط ، فإن الولايات المتحدة ستواجهه من خلال إطلاق النفط الخام من احتياطي البترول الاستراتيجي. يتمثل الخطر الوحيد في مقدار احتياطي احتياطي البترول الاستراتيجي الخالي من المخاطر ، من منظور استراتيجي ، والمدة التي سيستغرقها تجديد احتياطيات الاحتياطي الاستراتيجي.

بالتأكيد ، سوف يستغرق الأمر سنوات أو عقود عديدة لإعادة ملء احتياطي البترول الاستراتيجي إلى ما يقرب من 700 مليون برميل. سرعة التجديد تعتمد على العديد من العوامل. ومع ذلك ، فإن أهم العوامل هي أسعار النفط وتطور التضخم المحلي. قد تكون الانسحابات المفرطة محفوفة بالمخاطر ، حيث يمكن لروسيا إطالة أمد الصراع مع أوكرانيا عن قصد. توفر هذه الاستراتيجية المزيد من النفوذ لأوبك للتلاعب بإنتاج النفط لدفع أسعار النفط إلى الأعلى. قد تؤدي مثل هذه الاستراتيجية من قبل أوبك وروسيا إلى مزيد من نقص النفط والغاز في أوروبا على وجه الخصوص. كما هو متوقع ، أوبك وحلفاء من خارج أوبك ، يشار إليهم أيضًا باسم أوبك + ، أعلن في 5 أكتوبر 2022 ، سيخفضون إنتاج النفط بمقدار 2 مليون برميل يوميًا بدءًا من نوفمبر. مع ارتفاع أسعار النفط ، سترتفع أيضًا أسعار الغاز الطبيعي والكهرباء العالمية. إذا كان الشتاء القادم في أوروبا قاسياً ، فإن المستهلكين الذين يعانون من نقص الوقود سيكونون حالات اختبار لحكوماتهم. علاوة على ذلك ، في مرحلة ما ، لن يكون لدى الولايات المتحدة رفاهية إصدارات احتياطي البترول الاستراتيجي الإضافية لإبقاء أسعار النفط تحت السيطرة ولتوفير الراحة للمستهلكين المحليين. إن إطالة مثل هذه الاستراتيجية قد يأتي بنتائج عكسية. لذلك ، يجب على الولايات المتحدة أن تتبنى إستراتيجية لزيادة إنتاج النفط المحلي لتقليل الاعتماد على استيراد النفط ولديها خيارات استراتيجية أكثر مرونة.

الشكل 1: العلاقة التاريخية بين SPR (ألف برميل) و WTI $ / bbl على المحور y-2) (المصدر: EIA).

الشكل 2: العلاقة التاريخية بين احتياطي البترول الاستراتيجي (ألف برميل) والتضخم الأمريكي (محور التضخم ص -2) (المصدر: EIA).

مشكلة أساسية

السؤال هو إلى متى يمكن أن تستمر حكومة الولايات المتحدة في الاعتماد على إصدارات احتياطي البترول الاستراتيجي؟ هل هو مستدام؟

يوضح الشكل 3 الاتجاهات الشهرية التاريخية لمتوسط ​​استهلاك النفط في الولايات المتحدة ، وإجمالي إنتاج النفط ، وإنتاج النفط الصخري ، وغرب تكساس الوسيط. منذ كانون الثاني (يناير) 2010 ، بدأ اعتماد الولايات المتحدة على استيراد النفط في الانخفاض ، بسبب الزيادة الكبيرة في إنتاج النفط الصخري الأمريكي ، فضلاً عن استقرار استهلاك النفط الذي لا يزال في الغالب عند حوالي 19 إلى 21 مليون برميل في اليوم.

منذ عام 2014 ، تطورت صناعة الصخر الزيتي في الولايات المتحدة إلى صناعة أكثر نضجًا تنتج حاليًا حوالي 8.7 مليون برميل يوميًا من إجمالي 11.79 مليون برميل يوميًا. وبينما كانت أقل بكثير من ذروة إنتاجها البالغة 13.3 مليون برميل يوميًا في يناير 2022 ، انخفض اعتماد الولايات المتحدة على واردات النفط إلى 42٪ في نهاية يوليو 2022 ، مقارنة بنسبة 71٪ في يناير 2010. وعلى هذا النحو ، فإن الحل لا يجبر النفط. الشركات لتقليص صادرات المنتجات أو إجبارها على تخزين المزيد من الوقود في صهاريج التخزين الأمريكية ولكن بدلاً من ذلك لمعالجة المشكلة الأساسية.

أعتقد أن الاعتماد المفرط على احتياطي البترول الاستراتيجي قد يؤدي فقط إلى حل المشكلات قصيرة المدى المطروحة. بدلا من ذلك ، يجب معالجة المشكلة الأساسية. هناك حاجة إلى تطوير استراتيجية ذات شقين وطويلة الأجل لتقليل الاعتماد على استيراد النفط وتقليل الاعتماد على احتياطي البترول الاستراتيجي في المستقبل. أولاً ، تحتاج صناعة النفط إلى الاستثمار في عمليات التنقيب والإنتاج والتركيز على إيجاد وتطوير المزيد من الاحتياطيات. للقيام بذلك ، تحتاج الحكومة إلى فتح مساحات جديدة في المناطق الخاضعة للسيطرة الفيدرالية بالإضافة إلى تقديم بعض الحوافز لشركات النفط والغاز للاستثمار في أنشطة الاستكشاف والتطوير والإنتاج. ثانيًا ، تحتاج الولايات المتحدة إلى تطوير استراتيجية تسريع استخدام المركبات الكهربائية. يجب أن تقدم الحكومة حوافز لمشتري السيارات الكهربائية وكذلك للشركات التي تقوم بتركيب البنية التحتية للمركبات الكهربائية. من المؤكد أن الاختراق السريع للمركبات الكهربائية سيحل محل كمية كبيرة من النفط في قطاع النقل. ومع ذلك ، فإن كلا الجزأين من هذه الاستراتيجية يستغرقان قدرًا كبيرًا من الوقت ليتم تنفيذهما ، وقد يؤدي انخفاض أسعار النفط الخام إلى اعتماد أبطأ للمركبات الكهربائية وانخفاض النفقات الرأسمالية للنفط والغاز في المنبع.

الشكل 3: الاتجاهات الشهرية التاريخية لإجمالي إنتاج النفط في الولايات المتحدة الأمريكية واستهلاكه وإنتاج الزيت الصخري (mmbd) والاعتماد على استيراد النفط (٪) (المصدر: EIA).

الشكل 4: الاتجاهات الشهرية للصخر الزيتي بالولايات المتحدة الأمريكية - علاقة mmbd إلى WTI (المصدر: EIA).

تداعيات أوبك- + خفض الإنتاج 

أعتقد أن أوبك لم تتعلم من أخطائها السابقة ، فليس الوقت مناسبًا لخفض إنتاج النفط بمقدار مليوني برميل يوميًا في تشرين الثاني (نوفمبر) 2 ، خاصة في وقت تتعرض فيه الاقتصادات العالمية لضغوط. في حين أن ارتفاع أسعار النفط في هذا المنعطف قد يجلب عائدات نفطية مطلوبة بشدة لشركات النفط (الوطنية) وأعضاء أوبك ، فإن هذا سيأتي على حساب تسريع الركود العالمي ، مما يجلب المزيد من البؤس للمستهلكين. وبالتالي ، سوف يضعف الطلب العالمي على النفط وأسعاره. يمكن أن تكون أسعار النفط التي تتراوح بين 2022 و 70 دولارًا للبرميل في هذا الوقت الصعب بمثابة وضع مربح للجانبين لكل من المنتجين والمستهلكين ، وتحمي الاقتصادات العالمية من الانهيار. وبالتالي ، يجب على الولايات المتحدة اتخاذ تدابيرها الخاصة لتعزيز إنتاجها من النفط المحلي ، وتشجيع المركبات الكهربائية ووقف المزيد من إطلاق احتياطي البترول الاستراتيجي. سيسمح تشغيل احتياطي البترول الاستراتيجي بمزيد من المرونة لأوبك + للتلاعب بالإنتاج.

بقلم سلمان غوري لموقع Oilprice.com

المزيد من أعلى يقرأ من Oilprice.com:

قراءة هذا المقال على OilPrice.com