الانتعاش الواسع في سوق الأسهم حتى الآن في عام 2023 قد يجعل من السهل نسيان الصعوبة التي واجهها المستثمرون العام الماضي. لقد كان الوقت الذي ركزت فيه بعض الاستراتيجيات النشطة على توزيعات الأرباح واتجاهات التدفق النقدي الجيدة وسمات الجودة الأخرى التي صمدت بشكل أفضل من استراتيجيات الفهرسة الشائعة.
لم ينته مجلس الاحتياطي الفيدرالي من اتخاذ خطوات لخفض التضخم. هناك إشارات على أن ارتفاع أسعار الفائدة قد ساعد في تهدئة التضخم ، لكن نيك جيتاز ومات كوينلين من فرانكلين تمبلتون يتوقعان ضغوطًا على أرباح الشركات بينما نتحرك حتى عام 2023.
كتب مديرو الصناديق في "تأثير التضخم على تقييم السوق هو الدافع وراء تصحيح السوق حتى الآن ، بدلاً من تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على ربحية الشركات". تقرير نهاية هذا العام.
خلال مقابلة ، ناقش Getaz و Quinlan كيفية اختيار الأسهم الموزعة وكيف يمكن للمستثمرين رؤية علامات التحذير التي يمكن أن تساعدهم على الابتعاد عن الشركات التي تظهر اتجاهات ضعيفة على المدى الطويل.
قال كوينلان: "لقد شهدنا الآن انخفاضًا في الطلب على السلع والخدمات ، حيث يشتري الناس أقل ، ويتداولون ويتراجعون معدلات الادخار".
شارك Getaz في إدارة صندوق Franklin Rising Rising Dividends بقيمة 25.5 مليار دولار
FRDAX ،
+ 0.55٪,
التي تسعى إلى تعظيم إجمالي العوائد من خلال الاستثمار بشكل أساسي في الشركات التي كانت تزيد أرباحها بشكل ثابت وكبير ، ومن المرجح أن تستمر في ذلك ، بغض النظر عن عائدات الأرباح الحالية. يتمتع الصندوق بتصنيف أربع نجوم (ثاني أعلى تصنيف) ضمن فئة صناديق Morningstar's “Large Blend”. كان لديها 55 سهما حتى 31 ديسمبر.
كوينلان هو المدير الرئيسي لصندوق دخل أسهم فرانكلين بقيمة 3.8 مليار دولار
FEIFX ،
+ 0.94٪,
والتي تركز بشكل أكبر على الأسهم ذات العوائد الحالية لأرباح الأسهم المرتفعة للشركات التي زادت باستمرار المدفوعات. تتم إدارة الصندوق أيضًا لتحقيق نمو طويل الأجل. وقد صنفت أربع نجوم من قبل Morningstar ، ضمن فئة "القيمة الكبيرة" لمزود معلومات الاستثمار. كان لديها 69 حيازة في نهاية عام 2022.
في حين أن الاستراتيجيات التي تركز على الأرباح كانت أقل من أداء المؤشرات العامة خلال الأسواق الصاعدة ، فإن الأمور تتغير عندما تكون الأوقات صعبة. يوضح هذا الرسم البياني لمدة عام كيف تفوقت الصناديق على مؤشر SPDR S&P 500 ETF
الجاسوس،
+ 1.07٪
بأرباح معاد استثمارها:
مقارنة بين إنتل وثلاث شركات تقنية أخرى
قبل شركة Intel Corp.
INTC ،
+ 2.61٪
أبلغت عن نتائج أضعف من المتوقع للربع الرابع وتم تقديمها التوجيه الكئيب للربع الأول ، مقارنة بين جميع الشركات الثلاثين التي تحتفظ بها iShares Semiconductor ETF
SOXX ،
+ 1.49٪
قدمت تحذيرا صارخا. وقفت إنتل وحدها باعتبارها الشركة الوحيدة في المجموعة التي توقع المحللون أن يكون التدفق النقدي الحر لها سالبًا لعام 2023 و 2024.
التدفق النقدي الحر للشركة هو التدفق النقدي المتبقي بعد النفقات الرأسمالية. هذه الأموال التي يمكن استخدامها لدفع أرباح الأسهم أو لأغراض الشركة الأخرى.
مع توقع استمرار التدفقات النقدية الحرة في المنطقة الحمراء لمدة عامين مع دفع حوالي 6 مليارات دولار سنويًا لتوزيعات الأسهم العادية وأيضًا تسريح العمال لخفض النفقات ، لا يوجد نقص في التحذيرات لشركة Intel.
عند سؤاله عن شركة Intel ، قال كوينلان: "في أي موقف من هذا القبيل ، يكون السؤال العادل حول ما إذا كانت الأرباح مستدامة أم لا."
قال جيتاز إن شركة إنتل لن تكون مؤهلة للحصول على صندوق فرانكلين للأرباح المتزايدة ، لأنها لم تكن ترفع المدفوعات بشكل كبير بما فيه الكفاية ، على المدى الطويل. واقترح مقارنة مع شركة Texas Instruments Inc.
TXN ،
+ 0.61٪,
التي يحتفظ بها كلا صندوقي فرانكلين. ها هي المقارنة ، بإحضار شركة Analog Devices Inc.
ADI ،
+ 1.31٪
و Microsoft Corp.
MSFT،
+ 3.00٪,
التي يحتفظ بها صندوق فرانكلين للأرباح الصاعدة:
| الشركة | مبرقة كاتبة | معدل نمو سنوي مركب لمدة خمس سنوات | آخر زيادة في الأرباح | أحدث مبلغ زيادة في الأرباح | عائد توزيعات الأرباح الحالية | العائد الإجمالي - 5 سنوات |
| انتل كورب | INTC ،
+ 2.61٪ | 4.0% | 1/26/2002 | 5.2% | 5.3% | -27٪ |
| شركة Texas Instruments | TXN ،
+ 0.61٪ | 14.9% | 9/15/2022 | 7.8% | 2.8% | 100% |
| التناظرية أجهزة شركة | ADI ،
+ 1.31٪ | 11.1% | 2/15/2022 | 10.1% | 1.7% | 134% |
| شركة مايكروسوفت | MSFT،
+ 3.00٪ | 10.1% | 9/20/2022 | 9.7% | 1.0% | 217% |
| المصادر: FactSet ، إيداعات الشركة | |
يُظهر العمود الثالث معدلات النمو السنوية المركبة لخمس سنوات (CAGR) لتوزيعات الأرباح ، بناءً على مجموع مدفوعات الأرباح المنتظمة خلال العام الماضي.
تمتلك Intel أعلى عائد توزيعات أرباح حالية حتى الآن ، وهو ما يعكس جزئيًا انخفاض سعر سهمها. تعكس العائدات الحالية المنخفضة للشركات الأربع الأخرى الأداء الجيد لأسهمها ، مع التأكيد أيضًا على أهمية نمو رأس المال لاستراتيجيات هذين الصندوقين.
أخذ هذا التحليل إلى أبعد من ذلك ، دعونا نلقي نظرة على الأسهم الأربعة مرة أخرى ، مع التركيز بشكل أكثر ضيقًا على عوائد توزيعات الأرباح:
| الشركة | مبرقة كاتبة | عائد توزيعات الأرباح الحالية | عائد توزيعات الأرباح - قبل خمس سنوات | عائد توزيعات الأرباح على الأسهم المشتراة قبل خمس سنوات |
| انتل كورب | INTC ،
+ 2.61٪ | 5.25% | 2.73% | 3.32% |
| شركة Texas Instruments | TXN ،
+ 0.61٪ | 2.82% | 2.47% | 4.94% |
| التناظرية أجهزة شركة | ADI ،
+ 1.31٪ | 1.70% | 2.14% | 3.62% |
| شركة مايكروسوفت | MSFT،
+ 3.00٪ | 1.03% | 1.91% | 3.08% |
| المصدر: فاكتست |
يوضح العمود الموجود في أقصى اليمين مدى ارتفاع عائد توزيعات الأرباح على الأسهم التي اشتريتها قبل خمس سنوات. تُظهر Intel فقط عائد توزيعات أرباح حالية أعلى مما هو عليه بالنسبة للأسهم القديمة. وفي شركة Texas Instruments ، لدينا مثال رائع لكيفية بناء تدفق دخل كبير بمرور الوقت مع شركة مستقرة تزيد مدفوعاتها مع زيادة التدفق النقدي الحر.
بالعودة إلى مثال إنتل ، قال جيتاز إن تباطؤ نمو الأرباح كان "إشارة لنا للاهتمام والمشاركة في المحادثات." قد يكون معدل أبطأ لزيادة توزيعات الأرباح مؤقتًا بعد الاستحواذ ، على سبيل المثال ، لكن الانخفاض في زيادات المدفوعات قد يكون أيضًا "مؤشرًا على أن الأمور تزداد صعوبة" بالنسبة لشركة ، على حد قوله.
قال كوينلان: "إن مسار التدفق النقدي الحر ، واستقراره ومرونته وموثوقيته مهمان حقًا لاستراتيجياتنا".
قال جيتاز أيضًا إنه لا يبحث فقط عن مدفوعات أرباح أعلى. بمعنى آخر ، إنه لا يريد أن يرى زيادة نسبة الأرباح إلى التدفق النقدي الحر - فهو يريد زيادة المدفوعات لان التدفق النقدي الحر آخذ في الازدياد.
تنعكس ملاحظة أخرى حول مقارنة Intel في طبيعة أعمالها. تفضل Getaz شركة Texas Instruments والأجهزة التناظرية جزئيًا بسبب الطبيعة الأقل تقنية والأقل تكلفة لأشباه الموصلات التناظرية ، والتي "تأخذ العالم المادي وترجمته إلى العالم الرقمي". تشتمل مكونات أشباه الموصلات التناظرية على أجهزة التحكم في الطاقة ومقاييس التسارع ، وهي أقل استهلاكًا لرأس المال من نوع رقائق المعالجة المتطورة التي تطورها Intel.
قال جيتاز إنه بالنسبة لمصمم ومصنع عالي التقنية مثل Intel ، هناك دائمًا خطر "فقدان جيل" إذا حدث خطأ في تطوير المنتج ". "مع التناظرية ، لديك دورات أطول. يمكنك الهندسة لمدة خمس أو 10 سنوات. إنها أطول بالنسبة للسيارات ".
مزارعي الأرباح المفضلون الآخرون
فيما يلي بعض الشركات الأخرى التي ذكرها Getaz و Quinlan:
- شركة Getaz المدرجة في شركة Mondelez International Inc.
MDLZ ،
+ 1.31٪
وشركة PepsiCo Inc.
PEP ،
+ 0.79٪
بصفتهما علامتين تجاريتين للمستهلكين سيقوم "بتقليصهما وإضافتهما" بمرور الوقت ، حيث تجلب كلتا الشركتين "الجودة والمرونة والتوازن" إلى صندوق Franklin Rising Rising Dividends Fund. - قال كوينلان إنه على الرغم من تركيزه على المدى الطويل ، إلا أن تقلبات السوق منحته ولجيتاز الفرصة لاقتناص شركة Astrazeneca PLC
AZN ،
+ 1.23٪
لكلا الصندوقين بأسعار مغرية. وأشار إلى "خط الأنابيب الجيد" للشركة للأدوية لعلاج السرطان وأمراض القلب والأوعية الدموية. - يونايتد جروب
الأمم المتحدة ،
-0.06٪
يحتفظ به كلا الصندوقين ، حيث أشار المديرون إلى مسار التدفق النقدي الحر الجيد للشركة والاتجاهات الديموغرافية المواتية. سهم آخر يحتفظ به كلا الصندوقين ويستشهد به كلا المديرين لزيادة توزيعات الأرباح بشكل ثابت هو Lowe's Cos.
منخفض،
+ 2.46٪.
أعلى المقتنيات
فيما يلي أهم 10 أسهم يحتفظ بها صندوق فرانكلين لأرباح الأرباح الصاعدة اعتبارًا من 31 ديسمبر:
وإليك أهم 10 استثمارات في صندوق فرانكلين للدخل للأسهم اعتبارًا من 31 ديسمبر:
انقر فوق المؤشرات لمعرفة المزيد حول كل شركة أو ETF.
انقر هنا للحصول على دليل Tomi Kilgore المفصل عن ثروة المعلومات مجانًا على صفحة عروض أسعار MarketWatch.
لا تفوت: يتوقع المحللون ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي العشرين هذه بنسبة تصل إلى 20٪ خلال العام المقبل
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/the-hunt-for-stocks-with-rising-dividends-these-fund-managers-have-a-strategy-to-keep-your-payouts-growing- 1630d90c؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo
البحث عن الأسهم ذات الأرباح المتزايدة: لدى مديري الصناديق استراتيجية للحفاظ على زيادة مدفوعاتك
الانتعاش الواسع في سوق الأسهم حتى الآن في عام 2023 قد يجعل من السهل نسيان الصعوبة التي واجهها المستثمرون العام الماضي. لقد كان الوقت الذي ركزت فيه بعض الاستراتيجيات النشطة على توزيعات الأرباح واتجاهات التدفق النقدي الجيدة وسمات الجودة الأخرى التي صمدت بشكل أفضل من استراتيجيات الفهرسة الشائعة.
لم ينته مجلس الاحتياطي الفيدرالي من اتخاذ خطوات لخفض التضخم. هناك إشارات على أن ارتفاع أسعار الفائدة قد ساعد في تهدئة التضخم ، لكن نيك جيتاز ومات كوينلين من فرانكلين تمبلتون يتوقعان ضغوطًا على أرباح الشركات بينما نتحرك حتى عام 2023.
كتب مديرو الصناديق في "تأثير التضخم على تقييم السوق هو الدافع وراء تصحيح السوق حتى الآن ، بدلاً من تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على ربحية الشركات". تقرير نهاية هذا العام.
خلال مقابلة ، ناقش Getaz و Quinlan كيفية اختيار الأسهم الموزعة وكيف يمكن للمستثمرين رؤية علامات التحذير التي يمكن أن تساعدهم على الابتعاد عن الشركات التي تظهر اتجاهات ضعيفة على المدى الطويل.
قال كوينلان: "لقد شهدنا الآن انخفاضًا في الطلب على السلع والخدمات ، حيث يشتري الناس أقل ، ويتداولون ويتراجعون معدلات الادخار".
شارك Getaz في إدارة صندوق Franklin Rising Rising Dividends بقيمة 25.5 مليار دولار
+ 0.55٪ ,
FRDAX ،
التي تسعى إلى تعظيم إجمالي العوائد من خلال الاستثمار بشكل أساسي في الشركات التي كانت تزيد أرباحها بشكل ثابت وكبير ، ومن المرجح أن تستمر في ذلك ، بغض النظر عن عائدات الأرباح الحالية. يتمتع الصندوق بتصنيف أربع نجوم (ثاني أعلى تصنيف) ضمن فئة صناديق Morningstar's “Large Blend”. كان لديها 55 سهما حتى 31 ديسمبر.
كوينلان هو المدير الرئيسي لصندوق دخل أسهم فرانكلين بقيمة 3.8 مليار دولار
+ 0.94٪ ,
FEIFX ،
والتي تركز بشكل أكبر على الأسهم ذات العوائد الحالية لأرباح الأسهم المرتفعة للشركات التي زادت باستمرار المدفوعات. تتم إدارة الصندوق أيضًا لتحقيق نمو طويل الأجل. وقد صنفت أربع نجوم من قبل Morningstar ، ضمن فئة "القيمة الكبيرة" لمزود معلومات الاستثمار. كان لديها 69 حيازة في نهاية عام 2022.
في حين أن الاستراتيجيات التي تركز على الأرباح كانت أقل من أداء المؤشرات العامة خلال الأسواق الصاعدة ، فإن الأمور تتغير عندما تكون الأوقات صعبة. يوضح هذا الرسم البياني لمدة عام كيف تفوقت الصناديق على مؤشر SPDR S&P 500 ETF
+ 1.07٪
الجاسوس،
بأرباح معاد استثمارها:
فاكتست لنظم البحوث
مقارنة بين إنتل وثلاث شركات تقنية أخرى
قبل شركة Intel Corp.
+ 2.61٪
+ 1.49٪
INTC ،
أبلغت عن نتائج أضعف من المتوقع للربع الرابع وتم تقديمها التوجيه الكئيب للربع الأول ، مقارنة بين جميع الشركات الثلاثين التي تحتفظ بها iShares Semiconductor ETF
SOXX ،
قدمت تحذيرا صارخا. وقفت إنتل وحدها باعتبارها الشركة الوحيدة في المجموعة التي توقع المحللون أن يكون التدفق النقدي الحر لها سالبًا لعام 2023 و 2024.
التدفق النقدي الحر للشركة هو التدفق النقدي المتبقي بعد النفقات الرأسمالية. هذه الأموال التي يمكن استخدامها لدفع أرباح الأسهم أو لأغراض الشركة الأخرى.
مع توقع استمرار التدفقات النقدية الحرة في المنطقة الحمراء لمدة عامين مع دفع حوالي 6 مليارات دولار سنويًا لتوزيعات الأسهم العادية وأيضًا تسريح العمال لخفض النفقات ، لا يوجد نقص في التحذيرات لشركة Intel.
عند سؤاله عن شركة Intel ، قال كوينلان: "في أي موقف من هذا القبيل ، يكون السؤال العادل حول ما إذا كانت الأرباح مستدامة أم لا."
قال جيتاز إن شركة إنتل لن تكون مؤهلة للحصول على صندوق فرانكلين للأرباح المتزايدة ، لأنها لم تكن ترفع المدفوعات بشكل كبير بما فيه الكفاية ، على المدى الطويل. واقترح مقارنة مع شركة Texas Instruments Inc.
+ 0.61٪ ,
+ 1.31٪
+ 3.00٪ ,
TXN ،
التي يحتفظ بها كلا صندوقي فرانكلين. ها هي المقارنة ، بإحضار شركة Analog Devices Inc.
ADI ،
و Microsoft Corp.
MSFT،
التي يحتفظ بها صندوق فرانكلين للأرباح الصاعدة:
يُظهر العمود الثالث معدلات النمو السنوية المركبة لخمس سنوات (CAGR) لتوزيعات الأرباح ، بناءً على مجموع مدفوعات الأرباح المنتظمة خلال العام الماضي.
تمتلك Intel أعلى عائد توزيعات أرباح حالية حتى الآن ، وهو ما يعكس جزئيًا انخفاض سعر سهمها. تعكس العائدات الحالية المنخفضة للشركات الأربع الأخرى الأداء الجيد لأسهمها ، مع التأكيد أيضًا على أهمية نمو رأس المال لاستراتيجيات هذين الصندوقين.
أخذ هذا التحليل إلى أبعد من ذلك ، دعونا نلقي نظرة على الأسهم الأربعة مرة أخرى ، مع التركيز بشكل أكثر ضيقًا على عوائد توزيعات الأرباح:
يوضح العمود الموجود في أقصى اليمين مدى ارتفاع عائد توزيعات الأرباح على الأسهم التي اشتريتها قبل خمس سنوات. تُظهر Intel فقط عائد توزيعات أرباح حالية أعلى مما هو عليه بالنسبة للأسهم القديمة. وفي شركة Texas Instruments ، لدينا مثال رائع لكيفية بناء تدفق دخل كبير بمرور الوقت مع شركة مستقرة تزيد مدفوعاتها مع زيادة التدفق النقدي الحر.
بالعودة إلى مثال إنتل ، قال جيتاز إن تباطؤ نمو الأرباح كان "إشارة لنا للاهتمام والمشاركة في المحادثات." قد يكون معدل أبطأ لزيادة توزيعات الأرباح مؤقتًا بعد الاستحواذ ، على سبيل المثال ، لكن الانخفاض في زيادات المدفوعات قد يكون أيضًا "مؤشرًا على أن الأمور تزداد صعوبة" بالنسبة لشركة ، على حد قوله.
قال كوينلان: "إن مسار التدفق النقدي الحر ، واستقراره ومرونته وموثوقيته مهمان حقًا لاستراتيجياتنا".
قال جيتاز أيضًا إنه لا يبحث فقط عن مدفوعات أرباح أعلى. بمعنى آخر ، إنه لا يريد أن يرى زيادة نسبة الأرباح إلى التدفق النقدي الحر - فهو يريد زيادة المدفوعات لان التدفق النقدي الحر آخذ في الازدياد.
تنعكس ملاحظة أخرى حول مقارنة Intel في طبيعة أعمالها. تفضل Getaz شركة Texas Instruments والأجهزة التناظرية جزئيًا بسبب الطبيعة الأقل تقنية والأقل تكلفة لأشباه الموصلات التناظرية ، والتي "تأخذ العالم المادي وترجمته إلى العالم الرقمي". تشتمل مكونات أشباه الموصلات التناظرية على أجهزة التحكم في الطاقة ومقاييس التسارع ، وهي أقل استهلاكًا لرأس المال من نوع رقائق المعالجة المتطورة التي تطورها Intel.
قال جيتاز إنه بالنسبة لمصمم ومصنع عالي التقنية مثل Intel ، هناك دائمًا خطر "فقدان جيل" إذا حدث خطأ في تطوير المنتج ". "مع التناظرية ، لديك دورات أطول. يمكنك الهندسة لمدة خمس أو 10 سنوات. إنها أطول بالنسبة للسيارات ".
مزارعي الأرباح المفضلون الآخرون
فيما يلي بعض الشركات الأخرى التي ذكرها Getaz و Quinlan:
MDLZ ،
وشركة PepsiCo Inc.
PEP ،
بصفتهما علامتين تجاريتين للمستهلكين سيقوم "بتقليصهما وإضافتهما" بمرور الوقت ، حيث تجلب كلتا الشركتين "الجودة والمرونة والتوازن" إلى صندوق Franklin Rising Rising Dividends Fund.
AZN ،
لكلا الصندوقين بأسعار مغرية. وأشار إلى "خط الأنابيب الجيد" للشركة للأدوية لعلاج السرطان وأمراض القلب والأوعية الدموية.
الأمم المتحدة ،
يحتفظ به كلا الصندوقين ، حيث أشار المديرون إلى مسار التدفق النقدي الحر الجيد للشركة والاتجاهات الديموغرافية المواتية. سهم آخر يحتفظ به كلا الصندوقين ويستشهد به كلا المديرين لزيادة توزيعات الأرباح بشكل ثابت هو Lowe's Cos.
منخفض،
أعلى المقتنيات
فيما يلي أهم 10 أسهم يحتفظ بها صندوق فرانكلين لأرباح الأرباح الصاعدة اعتبارًا من 31 ديسمبر:
وإليك أهم 10 استثمارات في صندوق فرانكلين للدخل للأسهم اعتبارًا من 31 ديسمبر:
انقر فوق المؤشرات لمعرفة المزيد حول كل شركة أو ETF.
انقر هنا للحصول على دليل Tomi Kilgore المفصل عن ثروة المعلومات مجانًا على صفحة عروض أسعار MarketWatch.
لا تفوت: يتوقع المحللون ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي العشرين هذه بنسبة تصل إلى 20٪ خلال العام المقبل
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/the-hunt-for-stocks-with-rising-dividends-these-fund-managers-have-a-strategy-to-keep-your-payouts-growing- 1630d90c؟ siteid = yhoof2 & yptr = yahoo