فواتير الضرائب الضخمة التي خرجت من أي مكان في الطليعة

مثل العديد من شركات الاستثمار ، تقدم Vanguard صناديق في الموعد المستهدف: حزم من الأسهم والسندات والنقد تصبح تلقائيًا أكثر تحفظًا مع اقتراب المستثمرين من تاريخ تقاعدهم.

تم تصميم هذه الصناديق للمستثمرين في 401 (ك) أو خطط التقاعد الأخرى حيث يتم تأجيل الضرائب. لذلك لا تتم إدارة الأموال المستهدفة لتقليل أرباح الأسهم أو مكاسب رأس المال. احتفظ بها في حساب خاضع للضريبة بدلاً من خطة التقاعد ، وسوف تدين بضرائب على هذه المدفوعات - أحيانًا أكثر بكثير مما تفعل في أنواع أخرى من الأموال.

يوضح ذلك أهمية ما يسميه المستشارون الماليون "موقع الأصول" ، وهو اختيار وضع استثمارات معينة في حساب خاضع للضريبة أو غير خاضع للضريبة.

تأتي معظم الأموال في صناديق Vanguard المستهدفة من خطط تقاعد الشركات والأفراد ، حيث لا تخضع أرباح الأموال ودخلها للضريبة حاليًا. ومع ذلك ، فإن بعض المستثمرين يضعون أموالهم غير التقاعدية في الصناديق المستهدفة ، وفي ديسمبر حصلوا على مفاجأة سيئة.

على سبيل المثال ، وزعت صناديق Vanguard's Target Retirement 2035 و Target Retirement 2040 ما يقرب من 15٪ من إجمالي أصولها كأرباح رأسمالية - وهي خاضعة للضريبة خارج حسابات التقاعد.

اندلع الغضب على Bogleheads.org ، وهو موقع إلكتروني مشهور بين مستثمري Vanguard.

نشر أحد المستثمرين هناك: "أعتقد أنني أفسدت من قبل Vanguard مما أدى إلى فاتورة ضريبية هائلة…. أشعر أن فانجارد أرشدني إلى هذا الطريق المحبط ".

في منطقة Bogleheads على Reddit ، وهو منتدى آخر على الإنترنت ، قال مستثمر نشر باسم "Sitting-Hawk" إنه تلقى حوالي 550,000 ألف دولار في التوزيعات في صندوق Vanguard's Target Retirement 2035. لذلك فهو مدين بنسبة 23.8٪ كضرائب فدرالية و 4.95٪ ضرائب ولاية إلينوي — وكلها أكثر من 150,000 دولار. "كيف" ، سأل بأحرف كبيرة ، "COULD COULD LET THIS HAPPEN ؟؟"

يقول "سيتينج هوك" ، الذي طلب مني عدم الكشف عن اسمه الحقيقي ، إنه وضع حوالي 1.9 مليون دولار في الصندوق في حساب خاضع للضريبة في عام 2015 بعد أن بلغ الحد الأقصى من المساهمات في أمواله المؤجلة للضرائب. أضاف المزيد من المدخرات ؛ بحلول العام الماضي ، كان لديه حوالي 3.6 مليون دولار من الأموال الخاضعة للضريبة في الصندوق.

يقول: "لم أرغب في أن أكون ذلك الرجل الذي يتداول باستمرار". "أردت فقط ضبطها ونسيانها والحصول على بعض راحة البال بدلاً من العبث بها كل يومين."

يقول: "إنه لأمر مقزز أن هذا كان يجب أن يحدث".

حدث ذلك لأن العملاء الكبار تركوا صغارهم ممسكين بالحقيبة. تأتي الأموال المستهدفة من Vanguard في أكثر من تنسيق واحد. يحصل العملاء الأصغر على الإصدار القياسي ؛ يحصل العملاء الكبار مثل خطط التقاعد للشركات على نسخة مؤسسية ذات مقتنيات متطابقة مقابل رسوم أقل.

في نهاية عام 2020 ، خفضت فانجارد الحد الأدنى للاستثمار في صناديق التقاعد المستهدفة المؤسسية إلى 5 ملايين دولار من 100 مليون دولار. أدى ذلك إلى تدافع الأفيال ، حيث خرجت خطط تقاعد الشركات التي تقدر بملايين الدولارات من الصناديق المستهدفة القياسية إلى المعادلات المؤسسية. (يتعين على العملاء بيع أحد الأشكال لشراء الآخر.)

في العام الماضي ، تقلصت الأصول في صندوق فانجارد المستهدف لعام 2035 إلى 38 مليار دولار من 46 مليار دولار في نهاية عام 2020 ؛ تقلص صندوق 2040 إلى 29 مليار دولار من 36 مليار دولار.

مع مغادرة العملاء الكبار ، تسببت مبيعاتهم في تفريغ الأموال من بعض ممتلكاتهم ، مما أدى إلى تحقيق مكاسب رأسمالية - والتي يمكن توزيعها فقط على مجموعة المستثمرين المتضائلة الذين ظلوا عالقين. ارتكب البعض خطأ امتلاك هذه الأموال في حسابات خاضعة للضريبة.

لم يكن لدى Vanguard أي شيء تقوله حول كيف أغضبت المستثمرين الأفراد الذين لديهم أموال خاضعة للضريبة في هذه الصناديق.

قالت المتحدثة باسم كارولين ويجيمان إنه نظرًا لأن نهج التقاعد المستهدف يسعى إلى تقليل المخاطر بمرور الوقت عن طريق تقليص أوضاع الأسهم تلقائيًا ، "يتم تقديم هذه الأموال على أفضل وجه في حساب مؤجل للضرائب".

ومع ذلك ، لا تخبر الشركة المستثمرين في أي مكان في الصفحات الرئيسية للصناديق على Vanguard.com أن الأموال ليست مثالية للحسابات الخاضعة للضريبة. النشرة الموجزة ، وهي وثيقة لا يقرأها أحد تقريبًا ، تشير في الصفحة 10 من 14 إلى أن "التوزيعات قد تكون خاضعة للضريبة كدخل عادي أو مكاسب رأسمالية".

فانجارد ليست وحدها. قلة من مديري الأصول البارزين يحددون بوضوح وببساطة أي من أموالهم يجب أن يتم الاحتفاظ بها في حساب خاضع للضريبة.

يقول إريك جونسون ، أستاذ التسويق في كلية كولومبيا للأعمال ومؤلف كتاب "عناصر الاختيار" ، إن هذا أمر مؤسف. عندما يسعى مستثمر في حساب خاضع للضريبة إلى شراء صندوق قد لا ينتمي إليه ، كما يقول ، يمكن أن يظهر مربع حوار يقول شيئًا مثل: "قد لا يكون هذا هو أفضل منزل لأموالك الخاضعة للضريبة. قبل التداول ، انقر هنا لمعرفة المزيد ". هذا من شأنه أن يرتبط بخيارات أكثر ملاءمة.

نجحت فكرة ذات صلة بشكل جيد في Betterment ، شركة استشارات الاستثمار عبر الإنترنت ، كما يقول دان إيجان ، رئيس قسم العلوم السلوكية في الشركة. عندما كان العملاء على وشك بيع استثمار يمكن أن يؤدي إلى فرض ضرائب ، رأى البعض نافذة منبثقة تحثهم على عرض التزاماتهم الضريبية المقدرة ؛ لم يفعل الآخرون. أولئك الذين شاهدوا النافذة المنبثقة كانوا أقل عرضة بنسبة 15٪ لدخول أمر البيع.

القليل من التدخلات من هذا القبيل يمكن أن تحدث فرقًا كبيرًا للمستثمرين الصغار. هؤلاء هم الأشخاص الذين دافعهم مؤسس فانجارد الراحل ، جون بوجل ، على مدى عقود. في هذه الحالة ، خذلتهم فانجارد.

الكتابة إلى جايسون زويج أت [البريد الإلكتروني محمي]