إن تحدي FTC لاستحواذ Meta على شركة VR للياقة البدنية يضر بالابتكار والمنافسة

في وقت سابق من هذا الأسبوع ، أظهرت لجنة التجارة الفيدرالية لينا خان مدى ضآلة فهمها للابتكار والمنافسة. في المحكمة ، جادلت الوكالة بأن استحواذ Meta على شركة Inside Unlimited ، الشركة المصنعة لبرامج اللياقة البدنية للواقع الافتراضي ، من شأنه أن يخلق احتكارًا من خلال القضاء على المنافسة على تطبيقات اللياقة البدنية للواقع الافتراضي. على حد تعبير لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) ، قد يؤدي الاستحواذ إلى "العديد من النتائج الضارة ، بما في ذلك تقليل الابتكار ، والجودة المنخفضة ، والأسعار المرتفعة ، والحافز الأقل لجذب الموظفين والحفاظ عليهم ، واختيار المستهلك الأقل". يمكن فقط للبيروقراطيين الذين لم يعملوا أو يستثمروا في شركة ناشئة أن يتوصلوا إلى مثل هذا الاستنتاج.

الحقيقة هي أن هذا الاستحواذ من المرجح أن يؤدي إلى مزيد من المنافسة ويشجع المزيد من الداخلين إلى الفضاء. وببساطة ، فإن بناء شركة يرغب الناس في الاستحواذ عليها هو حافز رئيسي للمستثمرين ورجال الأعمال ، ومع ذلك فإن هذه الحقيقة بطريقة ما هي حقيقة لا يفهمها بيروقراطيو التخطيط المركزي.

تأسست شركة Inside في عام 2015 عندما قاموا برفع جولة البذور ، ثم في عام 2016 قاموا بجمع 12.6 مليون دولار من الجولة الأولى ، وفي عام 2017 ، قاموا بجمع 40 مليون دولار من الجولة الثانية. سمح هذا التمويل للشركة ببناء فريق على مستوى عالمي ، وتطوير منتج يحبه الناس ، وبناء قاعدة عملاء. على عكس ما يسمى "بالاستثمارات" الحكومية ، جاءت تكلفة هذه الاستثمارات الحقيقية. يتوقع المستثمرون عائدًا من خلال حدث السيولة ، وهو أمر يمكن أن يتحقق بإحدى طريقتين ، إما طرح أسهم عامة أو الحصول عليها.

إن حرب لينا خان على شركات التكنولوجيا الكبرى بشكل عام والإجراءات المحددة لفريقها في هذه الحالة - إذا نجحت - ستغلق أحد هذه المسارات بجعل من الصعب على الشركات الناشئة الخروج من خلال الاستحواذ. تتظاهر لجنة التجارة الفيدرالية بأنها مهتمة بالقدرة التنافسية المستقبلية. ومع ذلك ، فإن منعهم لهذا الاستحواذ سيكون أكبر عائق أمام المنافسة. مع وجود فرص استحواذ أقل ، قد تصبح أنواع معينة من الشركات الناشئة غير قابلة للتمويل ، وسنرى ابتكارًا أقل ومشاركين أقل في السوق.

الاستحواذ يخلق الحوافز. إنها نتيجة يتوقعها معظم المؤسسين ويهدفون إليها كثيرًا. وفق توقعات بدء التشغيل العالمية لعام 2020 لبنك وادي السيليكون "على الرغم من أن العناوين الرئيسية تنتقد عمليات الاكتتاب الأولية العامة الأخيرة وتنتقدها ، فإن الحقيقة هي أن معظم رواد الأعمال لا يتوقعون أبدًا الوصول إلى خروج من السوق العامة (باستثناء الصين ، حيث يكون الاكتتاب العام هو الهدف الأعلى عادةً)."

تحاول شكوى لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) تصوير عمليات الاستحواذ على أنها أمر سيئ بينما هي في الواقع رائعة للابتكار. إلى جانب الحوافز المذكورة أعلاه ، غالبًا ما يواصل موظفو الشركات التي تم الاستحواذ عليها تأسيس شركات ابتكارية جديدة (حتى لو لم تجعلهم عملية الاستحواذ غنية - يتم تقييم تجربتهم من قبل السوق) ، وإذا كان الاستحواذ مربحًا من الناحية المالية للمستثمرين ، فإن هؤلاء يتم إعادة استثمار الأموال في شركات جديدة.

يستفيد المستهلكون أيضًا من عمليات الاستحواذ. سيساعد شراء Meta لـ In هذا الفريق على تحسين منتجهم ، كما كتب داخل الرئيس التنفيذي Chris Milk ورئيس قسم اللياقة البدنية Leanne Pedante في وقت إعلان الاستحواذ ، "نحن متحمسون لأن شراكتنا مع Meta تعني أنه سيكون لدينا المزيد من الموارد للتوسع وتجلب لك المزيد من الموسيقى وطرقًا أكثر إبداعًا للتمرين والمزيد من الميزات والمزيد من التجارب الاجتماعية للواقع الافتراضي. وبالطبع ، سنستمر في إطلاق تمارين جديدة كل يوم ".

الأهم من ذلك ، أن الاستحواذ على الشركات الناشئة يدفع المزيد من المبتكرين لدخول مجال. إذاً في حالة "ضمن" ، هل يعني استحواذ Meta أن المنافسين والوافدين الجدد إلى مساحة اللياقة البدنية للواقع الافتراضي سيكونون خائفين؟ بالتاكيد لا. لكن لا تخبر لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) أنها لا تفهم على ما يبدو كيفية عمل الأعمال. يكتبون ، "الاستحواذ من شأنه القضاء على [] الحافز للمشاركين في السوق للمنافسة ، مرة أخرى في انتهاك لقوانين مكافحة الاحتكار."

الحقيقة هي عكس ذلك تمامًا ، إذا كانت Meta تستعد لتولي مكانة رائدة من خلال الحصول على شركة ناشئة ، فسوف تدرك الشركات الناشئة والمستثمرون الآخرون أن منافسي Meta (في التكنولوجيا واللياقة البدنية والإعلام ، ثلاث صناعات ضخمة) سيحتاجون إما إلى بناء أو شراء الحلول الخاصة. هذا هو بالضبط نوع السوق الذي سيرغب رائد الأعمال في الدخول إليه والمنافسة فيه. إذا سمح بالاستحواذ المبكر لشركة Meta على "ضمن" ، فإن ذلك سيؤدي إلى زيادة المنافسة ، وليس خنقها لأن منافسي Meta سيحتاجون إلى الدخول في اللعبة باستخدام تقنية مماثلة.

تحتاج لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) إلى فهم أن الاستحواذ هو إشارة إيجابية تحث المستثمرين على المنافسة لأنه يعني أن هناك سوقًا للمنتج الذي يصنعه رائد الأعمال - إنه ببساطة أبعد ما يكون عن مكافحة المنافسة. سيشجع الاستحواذ ضمن المزيد من المبتكرين على دخول الفضاء على أمل الخروج من خلال الاستحواذ وحقيقة أن عمليات الاستحواذ ممكنة (لا تمنعها لجنة التجارة الفيدرالية) تعني أن التمويل سيكون متاحًا لهم. الصفقة هي النوع الدقيق الذي يجب السماح له بالمضي قدمًا دون قيود. إذا لم يُسمح لها بالمضي قدمًا ، فمن المرجح أن تنخفض القدرة التنافسية في المستقبل ، ليس بسبب عمليات الاندماج والاستحواذ ولكن بدلاً من ذلك بسبب لينا خان والبيروقراطيين المناهضين للابتكار.