ستتجه كل الأنظار إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. من المتوقع على نطاق واسع أن يواصل البنك المركزي الوتيرة السريعة للتشديد النقدي مع زيادة أخرى بمقدار 75 نقطة أساس في تكاليف الاقتراض.
ولكن حتى قبل التأكيد على أن التضخم قد بلغ ذروته ، بدأ السوق في تسعير فرص الفائدة تخفيضات العام المقبل حيث يترسخ الانكماش الاقتصادي.
يقول المحللون الاستراتيجيون في Bank of America إن المتداولين بحاجة إلى إدراك أن هذا قد يعني عرضًا أقل مما كان متوقعًا في أسواق السندات.
يقول ميجان سويبر ومارك كابانا ، خبراء الأسعار واستراتيجيات العملات في بنك أوف أميركا: "يتوقع اقتصاديونا الآن أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في 23 سبتمبر لمحاربة ركود معتدل".
وإذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة لتحفيز الطلب ، فمن المحتمل أيضًا أن ينتهي التشديد الكمي (QT) - حيث يبيع البنك المركزي الأصول لاستنزاف السيولة.
"من المرجح أن يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي كيو تي بتخفيضات في أسعار الفائدة بسبب الإشارة المتناقضة التي يرسلها بشأن السياسة النقدية وتبسيط اتصالات السياسة ؛ من المحتمل ألا يرغب بنك الاحتياطي الفيدرالي في التخفيف مع تخفيضات أسعار الفائدة ولكن التشديد مع QT "، كتب سويبر وكابانا في مذكرة.
بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه شكل في هذا الصدد. عندما بدأت معدلات التشذيب في عام 2019 ، أعلنت نهاية QT في نفس الوقت. مثل هذه الخطوة لها آثار ذات مغزى على سوق الخزانة.
إنهاء QT عاجلاً "... يقلل من كمية العرض التي تحتاج الخزانة إلى إصدارها لتغطية عمليات استرداد الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يعني أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يجري عمليات شراء ثانوية ، مما يحد بشكل أكبر من كمية العرض التي يحتاج السوق لامتصاصها "، كما يقول الاستراتيجيون.
يعتقد BofA أن إنهاء QT في سبتمبر 2023 سيؤدي إلى خفض الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بما لا يقل عن 1 تريليون دولار مقارنة بالتوقعات السابقة لتوقفها في نهاية عام 2024 (انظر الرسم البياني أدناه).
وبالتالي ، "من المرجح أن يكون إصدار الخزانة أقل بنحو 630 مليار دولار في السنة المالية 24 مما لو واصل بنك الاحتياطي الفيدرالي كيو تي حتى نهاية عام 2024 ،" كما يقول.
كيف سيؤثر هذا على عائد السندات القياسي؟ حسنًا ، للتبسيط ، يقدر BoA أن انخفاض العرض يترجم إلى حوالي 20 نقطة أساس من أقساط الأجل على الخزانة لمدة 10 سنوات. قسط التأمين هو المبلغ الذي يكون فيه العائد على السندات طويلة الأجل أكبر من العائد على السندات قصيرة الأجل.
يقول BofA: "لن تكون نهاية QT السابقة داعمة للمدة فحسب ، بل ستعمل أيضًا على تحسين اضطرابات العرض / الطلب وعمل السوق".
الأسواق
العقود الآجلة لمؤشر S&P 500
ES00،
ارتفعت بنسبة 0.8٪ لتصل إلى 3,958 وناسداك 100 الآجلة
NQ00 ،
قفزت الأسهم بنسبة 1.3٪ لتصل إلى 12,275،XNUMX حيث تصدرت أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة الطريق. قبيل قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي مؤشر الدولار
DXY،
انخفض بنسبة 0.2٪ إلى 106.99 وعائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات
TMUBMUSD10Y،
وانخفض 1.5 نقطة أساس إلى 2.791٪. العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط
CL.1 ،
وارتفع 0.8 بالمئة إلى 95.72 دولار للبرميل بينما ارتفع الذهب
GC00 ،
أضاف 0.1٪ إلى 1,719 دولار للأوقية.
الضجة
نتائج جيدة الاستقبال من Microsoft
MSFT،
والأبجدية
GOOG،
الشركة الأم لجوجل ، التي تدعم معنويات السوق في وقت مبكر من يوم الأربعاء.
أظهر تقرير أن طلبيات السلع المعمرة الأمريكية ارتفعت بنسبة 1.9٪ في يونيو ، فوق المكاسب بنسبة 0.7٪ في مايو وأقوى من الانخفاض المتوقع عند 0.5٪.
تراجعت ثقة المستهلك الألماني إلى مستوى قياسي منخفض مع قلق الأسر بشأن إمدادات الطاقة إلى رابع أكبر اقتصاد في العالم.
قفزت أسعار الغاز الأوروبية في وقت سابق بنسبة 10 ٪ أخرى إلى مستوى قياسي جديد ل عقد TTF August الهولندي 220 يورو لكل ميغاواط ساعي.
كريدي سويس
CSGN ،
لديه رئيس تنفيذي آخر. سيتولى أولريش كورنر المسؤولية من توماس جوتشتاين وسيقدم مراجعة "شاملة" لأعمال البنك السويسري المتعثر.
يوم الأربعاء مليء بتقارير أرباح الشركات. بوينغ
BA،
وبريستول مايرز سكويب
BMY ،
الأرقام المنشورة قبل فتح السوق. معقل
F,
كوالكوم
QCOM ،
ومنصات التعريف
ميتا ،
هي النقاط البارزة بعد جرس الإغلاق.
أفضل من الويب
سر هجوم على كابلات الإنترنت في باريس.
مذكرة إلى وول ستريت: لا تلمس زر الحذف هذا.
جفاف كاليفورنيا والمروج الخضراء الكبيرة. يجب إعطاء شيء.
الرسم البياني
يأتي هذا من مجموعة Bespoke Investment Group. يوضح الرسم البياني أدناه المسار اليومي لمؤشر S & P في كل يوم من أيام الاحتياطي الفيدرالي الثلاثة الأخيرة. يمكنك أن ترى أن الانخفاض الأولي حدث مباشرة بعد قرار سعر الفائدة في الثانية بعد الظهر ، كل المرات الثلاث ، ولكن بعد ذلك ارتفعت الأسهم بقوة خلال الفترة المتبقية من اليوم بمجرد بدء مؤتمر باول الصحفي ".
أهم المؤشرات
فيما يلي أكثر مؤشرات سوق الأسهم نشاطًا على MarketWatch اعتبارًا من الساعة 6 صباحًا بالتوقيت الشرقي.
| مبرقة كاتبة | اسم الأمان |
| GME ، | مركز المساعدة |
| TSLA ، | تسلا |
| AMC ، | AMC الترفيه |
| MSFT، | مایکروسافت |
| XELA ، | تقنيات Exela |
| AAPL، | تفاح |
| AMZN، | أمازون |
| GOOG، | Alphabet |
| NIO ، | NIO |
| IMPP ، | امبريال بتروليوم |
قراءات عشوائية
لا تطعم طيور النورس الاسكتلندية.
يبدأ Need to Know مبكرًا ويتم تحديثه حتى جرس الافتتاح ، لكن التسجيل هنا ليتم تسليمها مرة واحدة إلى صندوق البريد الإلكتروني الخاص بك. سيتم إرسال النسخة المرسلة بالبريد الإلكتروني في حوالي الساعة 7:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي.
المصدر: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-will-cut-rates-next-year-says-bofa-heres-what-will-happen-to-treasurys-11658920042؟ ياهو