يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى. هل يكفي الابتعاد عن الركود؟

الوجبات الرئيسية

• من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بنسبة 0.25٪ اليوم ، ليصل الهدف إلى 4.75٪
• يظهر التضخم بالفعل علامات تباطؤ ، لذلك يخاطر بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن بارتفاع أسعار الفائدة مما يتسبب في ركود
• إن المشهد الاقتصادي العالمي المتغير يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى إعادة النظر في رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما هو مخطط له ، ويمكننا أيضًا أن نرى تخفيضات في المستقبل غير البعيد.

ينعقد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع ، ومن المتوقع الإعلان عن سعر الفائدة في وقت لاحق اليوم (1 فبراير). إذا كانت زيادة قدرها ربع نقطة مئوية كما هو متوقع ، فستشير جميع العلامات إلى تباطؤ في الارتفاعات.

لقد تغير الوضع الاقتصادي العالمي منذ أن تابع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأول مرة مطاردة القط والفأر للتضخم الأحمر الحار. فتحت الصين أبوابها مجددًا ، وأسعار الغاز تنخفض بعد شتاء معتدل ودعوة صندوق النقد الدولي إلى تجنب الركود العالمي كما كان متوقعًا.

في حين أن تباطؤ السياسة النقدية المتشددة قد يبدو شيئًا جيدًا ، فإن الاحتياطي الفيدرالي يواجه الآن خطًا دقيقًا بين التضخم والركود - وتقييم تأثير سلم أسعار الفائدة الهائل اعتبارًا من عام 2022.

إذا كنت قلقًا بشأن المعدلات المرتفعة والركود الذي قد تفعله استثماراتك ، فعليك التفكير فيه حماية المحفظة. إنها حماية من الجانب السلبي مدعومة بالذكاء الاصطناعي والتي تحلل حساسية محفظتك للمخاطر وتنفذ تلقائيًا استراتيجيات تحوط متطورة للمساعدة في الحماية منها.

إليك كل ما نعرفه قبل الإعلان حتى الآن.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

ما المتوقع حدوثه؟

يتوقع المحللون على نطاق واسع أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن زيادة بنسبة 0.25٪ في أسعار الفائدة ، ليصل المعدل المستهدف إلى 4.5٪ - 4.75٪.

تكمن علامة الحذر الإيجابية في مقدار ارتفاع نقطة الأساس. إذا رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ، فستكون هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي يضغط فيها على زياداته.

رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، جون ويليامز ، لديه محمد في الأسابيع الأخيرة ، فإن الأمر "سيستغرق وقتًا للعرض والطلب للعودة إلى التوافق والتوازن المناسبين" وأن الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى "الاستمرار في المسار".

ماذا حدث في الاجتماع الأخير؟

شهد الإعلان الأخير في ديسمبر / كانون الأول اختيار مجلس الاحتياطي الفيدرالي زيادة بمقدار نصف نقطة ، مسجلة الزيادة السابعة لعام 2022 وأعلى مستوى في أسعار الفائدة منذ خمسة عشر عامًا. مستويات الفائدة حاليا الجلوس في النطاق المستهدف 4.25٪ و 4.5٪.

ما كان ملحوظًا في الاجتماع الأخير هو كسر سلسلة الارتفاعات البالغة 75 نقطة أساس. بينما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يلعب في اللحاق بالركب في معظم عام 2022 حيث تصاعد التضخم إلى أعلى مستوياته منذ الثمانينيات في الولايات المتحدة ، وتبلغ ذروتها عند 9.1٪ في يونيو ، تراجعت إلى 6.5٪ في ديسمبر من العام الماضي.

يركز بنك الاحتياطي الفيدرالي على تجنب الركود ، طالما أنه يمكنه أيضًا خفض التضخم أيضًا. سينظر المتشائمون إلى أوجه التشابه بين ما يحدث الآن مع التراجع الشديد في أسعار الفائدة والأزمة المالية لعام 2008 ، لكن الخبراء متفائلون بحذر بشأن الاقتصاد العالمي لعام 2023.

ماذا تفعل الدول الأخرى؟

رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة لا يتماشى مع بقية العالم.

من الواضح أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) يدرس سعر 50 نقطة زيادة - سنعرف المزيد يوم الخميس. شددت كريستين لاجارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، مرارًا وتكرارًا على الحاجة إلى زيادات ثابتة في أسعار الفائدة لترويض التضخم المتفشي.

في المملكة المتحدة ، يخطط بنك إنجلترا أيضًا لرفع أسعار الفائدة إلى 4٪ المتوقعة. إذا استمر ، فستكون الزيادة العاشرة في المعدل الأساسي في صف واحد.

ومن المثير للاهتمام أن بنك كندا رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أعلى، لكنها قالت الآن إنها "ستبقي سعر السياسة عند مستواه الحالي بينما تقوم بتقييم تأثير الزيادات التراكمية في أسعار الفائدة". يمكننا أن نرى الاقتصادات الكبرى تفعل الشيء نفسه - بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي.

هل يمكن أن نشهد المزيد من ارتفاع أسعار الفائدة في عام 2023؟

عندما بدأ التضخم يخرج عن نطاق السيطرة ، كان من الواضح أن أسعار الفائدة بحاجة إلى الرفع للمحاولة. بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه المشار إليها سابقا قد تشهد الولايات المتحدة ارتفاعًا في أسعار الفائدة من 5٪ إلى 5.25٪ حتى عام 2024 قبل أن تبدأ في الانخفاض مرة أخرى.

هذا كله باسم إعادة التضخم إلى 2٪ ، وهو ما صرح به رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عدة مرات ليكون الهدف النهائي لسياسة التضييق النقدي لبنك الاحتياطي الفيدرالي. لسوء الحظ ، باول وأشار بالعودة إلى أغسطس ، كان هذا الهدف "يجلب بعض الألم للأسر والشركات".

لكن الأمور تغيرت منذ ذلك الحين. سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ، وهو مقياس بنك الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ هذه القرارات الكبيرة ، 4.4 ٪ في ديسمبر من العام السابق. سجل شهر نوفمبر 4.7٪ ، لذلك ، حسب كل الحسابات ، يتجه التضخم نحو الانخفاض.

ماذا قال تقرير صندوق النقد الدولي؟

تفشى العذاب والكآبة للتقارير الإخبارية في الأشهر الأخيرة. مع ذلك ، فإن أحدث تقرير صادر عن صندوق النقد الدولي هذا الأسبوع قد أضاف بعض الإيجابية التي تشتد الحاجة إليها بعد رفع توقعاته لكل اقتصاد رئيسي تقريبًا. كانت المملكة المتحدة هي الوحيدة التي من المتوقع أن تتقلص.

رفع تقريرهم الأخير معدل النمو في الولايات المتحدة إلى 1.4٪ ، مرتفعًا من 1٪ في أكتوبر من العام الماضي ، وأشار إلى أننا لن نشهد ركودًا عالميًا حتى الآن. كما كان متوقعا.

هل خرجنا من الغابة؟ ليس بعد. لا يزال صندوق النقد الدولي يتوقع أن تتوسع الولايات المتحدة بالكاد في عام 2024 ، ومن المقرر أن تبلغ معدلات البطالة ذروتها عند 5.2٪. ومع ذلك ، لم يتوقع أحد نظرة مستقبلية إيجابية من صندوق النقد الدولي على الاقتصاد العالمي في هذه المرحلة.

هل سيكون هناك ركود في الولايات المتحدة؟

كل ما فعله بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ عام 2021 هو دفع الولايات المتحدة بعيدًا عن شفا ركود عميق - لكن النظرة الاقتصادية المختلطة لا تجعل الطريق إلى الأمام أمرًا سهلاً.

قال كبير المحللين الاستراتيجيين العالميين في JPMorgan Asset Management ، ديفيد كيلي ، مؤخرًا لـ Bloomberg أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتصر في حربه ضد التضخم وأن ارتفاع أسعار الفائدة يهدد بانهيار اقتصادي. أستاذ الاقتصاد بجامعة وارتن ، جيريمي سيجل حذر خلال عطلة نهاية الأسبوع "علينا ألا نحصل على أكثر من 25 نقطة أساس. 50 سيكون على ما أعتقد كارثة ".

حتى الملياردير سيئ السمعة إيلون ماسك قد أثر في الموضوع ، تويتينغ في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي ، قال إن بنك الاحتياطي الفيدرالي "يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة على الفور" وأنه "يضخم بشكل كبير من احتمالية حدوث ركود حاد".

لذا فإن خبراء الاقتصاد والمحللين وقادة الأعمال هم من ركزوا على الأزمة. في حين أنه من غير المتوقع أن تتجاوز أسعار الفائدة ربع نقطة ، إلا أن هذه الخطوة قد لا تزال تسبب بعض الذعر.

كما بدأت الآثار الأوسع لارتفاع أسعار الفائدة العام الماضي في الظهور. انخفض الإنفاق الشخصي بنسبة 0.2 ٪ في الولايات المتحدة بين نوفمبر وديسمبر ، في حين انخفض سوق الإسكان تبريد حيث كان المشترون يتصارعون مع مزيد من الفائدة لدفع قروض الرهن العقاري الخاصة بهم.

قد نرى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يغير تكتيكاته مرة أخرى حتى يتمكن من الاستمرار في السير على الحبل المشدود الدقيق بين التضخم والركود ، ولكن ليس بدون مزيد من البيانات أولاً.

في الختام

يبدو أن الأشهر الـ 12 المقبلة غير مؤكدة إلى حد ما في الوقت الحالي. لا يوجد العديد من المحللين الذين يتوقعون حدوث انخفاضات كبيرة في الأسواق أو ركود عميق ، ولكن على نفس المنوال لا يوجد أي شخص يتوقع أشعة الشمس وأقواس قزح أيضًا.

من الناحية الواقعية ، من المحتمل أن يكون عامًا تعمل فيه بعض الشركات بشكل جيد والبعض الآخر ليس جيدًا ، ومن المحتمل أن تكون البيانات الاقتصادية مختلطة أيضًا.

في هذا النوع من السوق ، يمكن أن يكون الاستثمار الموضوعي أداة قوية. ينظر هذا النوع من الاستثمار إلى عوامل مختلفة داخل السوق ، مثل النمو والقيمة والزخم ، ويهدف إلى الاستثمار بما يتماشى مع أنواع الشركات التي يُتوقع أن تحقق أفضل أداء.

هذه إستراتيجية صعبة التنفيذ بنفسك ، ولكن لحسن الحظ يمكنك استخدام الذكاء الاصطناعي للقيام بالعمل الشاق من أجلك.

الأهداف و مجموعة أذكى بيتا يستخدم الذكاء الاصطناعي للاستثمار في عدد من صناديق الاستثمار المتداولة المستندة إلى العوامل ، ويغير تخصيص الأصول تلقائيًا بناءً على التوقعات الأسبوعية حول كيفية أدائها المحتمل.

إنه نوع من إستراتيجيات التداول المتطورة التي عادة ما تكون مخصصة فقط لعملاء صناديق التحوط الأثرياء ، لكننا جعلناها متاحة للجميع.

قم بتنزيل Q.ai اليوم للوصول إلى استراتيجيات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي.