أخبار عالمية محدثة مباشرة ذات صلة بالبيتكوين والإثيريوم والتشفير والبلوك تشين والتكنولوجيا والاقتصاد. يتم تحديثها كل دقيقة. متوفر بجميع اللغات.
حجم الخط بنك الاحتياطي الفيدرالي يكافح التضخم. أسعار البنزين جزء كبير من المشكلة. جو Raedle / غيتي صور تستحق الأسواق المالية سمعتها في التركيز على المستقبل.يتطلع المستثمرون إلى ما هو أبعد من احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل متكرر خلال العامين المقبلين. تتوقع الأسواق بالفعل أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة مع تباطؤ الاقتصاد.عندما قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ أول زيادة في سعر الفائدة منذ 2018 في مارس ، فقد وضع توقعًا لذلك يعني أنها سترفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية 11 مرة في المجموع للقتال ارتفاع التضخم. وهذا من شأنه أن يرسل سعر الإقراض القياسي إلى 2.75٪ بحلول وقت ما في عام 2023. كما يشير سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية ، والذي يعكس احتمال أن يهبط السعر عند مستويات معينة في نقاط زمنية محددة ، إلى أن الرقم سيصل إلى 2.75 ٪ في أوائل عام 2024 ، وفقًا لـ سيتي غروب الصورة تتبع بيانات العقود الآجلة.بينما تركز عناوين الأخبار والمعلقون في السوق على كيفية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة - وهو كذلك - فإن سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية يشير أيضًا إلى أن البنك المركزي ليس بعيدًا عن خفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى. تشير الأسعار في سوق العقود الآجلة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في أواخر عام 2024 ، مما يؤدي إلى انخفاض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 2.25٪ ، وهو ما يعادل تخفيضين بمقدار ربع نقطة عن الذروة المتوقعة.قد يبدو هذا وكأنه خدش الرأس. لماذا يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إذا كان عليه خفض التضخم؟والسبب هو أن الزيادات القادمة في الأسعار تهدف إلى كبح الطلب في جميع أنحاء الاقتصاد وبالتالي خفض التضخم. بمجرد أن يصبح الاقتصاد ضعيفًا بما يكفي لانخفاض التضخم ، سيحول بنك الاحتياطي الفيدرالي تركيزه إلى خفض أسعار الفائدة لأنه يسعى للتأكد من حصول أكبر عدد ممكن من الناس على وظائف.يعكس سوق السندات بالفعل أن الاقتصاد سوف يضعف ، الأمر الذي قد يتطلب تخفيضات نهائية في أسعار الفائدة. ما يسمى ب تم تسطيح منحنى العائد، مما يعني أن العائد على سندات الخزانة لأجل عامين يلحق بعائد 10 سنوات.وذلك لأن العائد لمدة عامين يعكس ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل - نتيجة التحركات المتوقعة من بنك الاحتياطي الفيدرالي - والتي يمكن أن تقلل الطلب الاقتصادي والتضخم على المدى الطويل. توقعات انخفاض التضخم في السنوات اللاحقة تحد من الارتفاع الذي يمكن أن يصل إليه عائد العشر سنوات.إذا انعكس منحنى العائد ، مما يعني أن العائد لمدة عامين أعلى من عائد 10 سنوات ، فهذا يعني غالبًا أن الركود سيأتي في غضون عامين فقط. حتى أن الكثيرين في وول ستريت قد أشاروا إلى أن منحنى العائد الثابت - واحتمال صدور بيانات اقتصادية مخيبة للآمال -يمكن أن يمنع الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة عدة مرات كما هو متوقع حاليًا. النقطة التي تضعف فيها البيانات الاقتصادية بشكل كبير هي عندما تكون تخفيضات أسعار الفائدة في الأوراق المالية.اكتب إلى Jacob Sonenshine في [البريد الإلكتروني محمي]
جو Raedle / غيتي صور
تستحق الأسواق المالية سمعتها في التركيز على المستقبل.
يتطلع المستثمرون إلى ما هو أبعد من احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل متكرر خلال العامين المقبلين. تتوقع الأسواق بالفعل أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة مع تباطؤ الاقتصاد.
عندما قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ أول زيادة في سعر الفائدة منذ 2018 في مارس ، فقد وضع توقعًا لذلك يعني أنها سترفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية 11 مرة في المجموع للقتال ارتفاع التضخم. وهذا من شأنه أن يرسل سعر الإقراض القياسي إلى 2.75٪ بحلول وقت ما في عام 2023. كما يشير سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية ، والذي يعكس احتمال أن يهبط السعر عند مستويات معينة في نقاط زمنية محددة ، إلى أن الرقم سيصل إلى 2.75 ٪ في أوائل عام 2024 ، وفقًا لـ
سيتي غروب الصورة تتبع بيانات العقود الآجلة.
بينما تركز عناوين الأخبار والمعلقون في السوق على كيفية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة - وهو كذلك - فإن سوق العقود الآجلة للأموال الفيدرالية يشير أيضًا إلى أن البنك المركزي ليس بعيدًا عن خفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى. تشير الأسعار في سوق العقود الآجلة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في أواخر عام 2024 ، مما يؤدي إلى انخفاض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 2.25٪ ، وهو ما يعادل تخفيضين بمقدار ربع نقطة عن الذروة المتوقعة.
قد يبدو هذا وكأنه خدش الرأس. لماذا يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إذا كان عليه خفض التضخم؟
والسبب هو أن الزيادات القادمة في الأسعار تهدف إلى كبح الطلب في جميع أنحاء الاقتصاد وبالتالي خفض التضخم. بمجرد أن يصبح الاقتصاد ضعيفًا بما يكفي لانخفاض التضخم ، سيحول بنك الاحتياطي الفيدرالي تركيزه إلى خفض أسعار الفائدة لأنه يسعى للتأكد من حصول أكبر عدد ممكن من الناس على وظائف.
يعكس سوق السندات بالفعل أن الاقتصاد سوف يضعف ، الأمر الذي قد يتطلب تخفيضات نهائية في أسعار الفائدة. ما يسمى ب تم تسطيح منحنى العائد، مما يعني أن العائد على سندات الخزانة لأجل عامين يلحق بعائد 10 سنوات.
وذلك لأن العائد لمدة عامين يعكس ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل - نتيجة التحركات المتوقعة من بنك الاحتياطي الفيدرالي - والتي يمكن أن تقلل الطلب الاقتصادي والتضخم على المدى الطويل. توقعات انخفاض التضخم في السنوات اللاحقة تحد من الارتفاع الذي يمكن أن يصل إليه عائد العشر سنوات.
إذا انعكس منحنى العائد ، مما يعني أن العائد لمدة عامين أعلى من عائد 10 سنوات ، فهذا يعني غالبًا أن الركود سيأتي في غضون عامين فقط. حتى أن الكثيرين في وول ستريت قد أشاروا إلى أن منحنى العائد الثابت - واحتمال صدور بيانات اقتصادية مخيبة للآمال -يمكن أن يمنع الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة عدة مرات كما هو متوقع حاليًا.
النقطة التي تضعف فيها البيانات الاقتصادية بشكل كبير هي عندما تكون تخفيضات أسعار الفائدة في الأوراق المالية.
اكتب إلى Jacob Sonenshine في [البريد الإلكتروني محمي]
المصدر: https://www.barrons.com/articles/fed-rate-hikes-cuts-yield-curve-51648675433؟