أخبار عالمية محدثة مباشرة ذات صلة بالبيتكوين والإثيريوم والتشفير والبلوك تشين والتكنولوجيا والاقتصاد. يتم تحديثها كل دقيقة. متوفر بجميع اللغات.
حجم الخط مضخة زيت تعمل بالقرب من فينتورا بولاية كاليفورنيا. ماريو تاما / جيتي صور إن "تجارة الخوف" التي تنبثق من التضخم المدمر سارية المفعول ، لكنها بدأت تبدو أقل جاذبية.تكمن تجارة الخوف عندما يشتري المستثمرون أصولاً آمنة في الغالب للتغلب على الاضطرابات الاقتصادية. عادة ، هذا يعني أنها تتراكم في السيولة ، الدولار الأمريكي والسندات الحكومية ، بينما يبيعون الأسهم. في الوقت الحالي ، على الرغم من ذلك ، هناك تجعد طفيف لهذه التجارة ، بالنظر إلى البيئة الاقتصادية الفريدة حاليًا. منذ الألم الاقتصادي العالمي الأخير نتج عن التضخم الخارج عن السيطرةلم يقم المستثمرون بشراء السندات ، مما أدى إلى انخفاض أسعار السندات والعوائد أعلى. يقلل التضخم من القيمة الحالية لمدفوعات الفائدة المستقبلية ويحث البنوك المركزية على رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل. هذا العام ، تراكم المستثمرون في السيولة والدولار والسلع ، بينما كانوا يبيعون الأسهم والسندات. يبدأ الدليل الأكثر وضوحًا بإلقاء نظرة سريعة على كيفية تداول الأسواق. ال S&P 500 انخفض بنسبة 19٪ للعام. انخفض سعر عائد سندات الخزانة لأجل عامين ، حيث ارتفع العائد أكثر من خمسة أضعاف إلى 3.91٪. ال مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ارتفع بحوالي 15٪. ارتفع سعر خام غرب تكساس إنترميديا بنحو 13٪. ارتفع النقد كنسبة مئوية من المقتنيات من قبل متوسط مدير محفظة الأسهم الذي شمله الاستطلاع من قبل بنك أوف أمريكا إلى 6.1 ٪ ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2001. الاشتراك في الرسائل الإخبارية صحيفة بارون اليومية إحاطة صباحية حول ما تحتاج إلى معرفته في اليوم التالي ، بما في ذلك التعليقات الحصرية من كتاب Barron's و MarketWatch.ليس من المستغرب أن يكون المستثمرون قد وضعوا أنفسهم بالفعل في تجارة الخوف هذه. 60٪ من المستثمرين الذين شملهم الاستطلاع من قبل بنك أوف أميركا يعانون من زيادة الوزن النقدي ، وهو أعلى وزن من أي أصل آخر. غالبية المجيبين هم سلع ذات وزن زائد وأسهم وسندات أقل من اللازم. لا يقدم البنك بيانات تحديد المواقع على الدولار ، ولكن "التجارة الأكثر ازدحامًا = شراء الدولار الأمريكي" ، كما كتب مايكل هارتنت ، كبير محللي الاستثمار في بنك أوف أمريكا. هذه التطورات تجعل هذه التجارة أقل جاذبية.لنبدأ بالنقد. إن امتلاك المزيد من النقود الآن يعني أن الأموال ستفقد قيمتها إذا ارتفع سعر الأسهم والسندات. ربما يمكن أن ترتفع أسعار السندات بالفعل حيث يمكن أن ترتفع العائدات قريبًا ؛ لقد قاموا بالفعل بتحصيل رسوم أعلى. عائد سنتين يقترب من 4٪. هذا هو المكان الذي يرى فيه الكثير في السوق الاحتياطي الفيدرالي رفع معدل الأموال الفيدرالية إلى. ويحاول العائد لمدة عامين التنبؤ بمستوى معدل الأموال الفيدرالية بعد عامين من الوقت الحاضر ، لذلك يمكن الانتهاء من الارتفاع قريبًا. يمكن أن يوفر ذلك راحة لسوق الأسهم. إن نهاية ارتفاع أسعار الفائدة سيحد من الآلام الاقتصادية القادمة - وستبدأ أسعار الأسهم في الارتفاع. مع انحسار مخاوف السوق - وإن كان ذلك مع توقفات وبداية - سيتوقف رأس المال العالمي عن التراكم في الدولار. بعد كل شيء ، ارتفعت قيمة الدولار بالفعل هذا العام. في هذا السيناريو ، يمكن أخيرًا السيطرة على التضخم ، وهو ما لا يبشر بالخير بالنسبة للنفط. انخفض النفط الخام بالفعل إلى منتصف الثمانينيات بالدولار للبرميل ، وهو أقل من المستوى الذي تم تداوله قبل غزو روسيا لأوكرانيا ، مما أثار التوقعات بنقص النفط. لذا ، في حين أن تجارة الخوف قد يكون لها مجال أكبر للتشغيل ، فمن المؤكد أنها لم تعد في المراحل المبكرة. اكتب إلى Jacob Sonenshine في [البريد الإلكتروني محمي]
ماريو تاما / جيتي صور
إن "تجارة الخوف" التي تنبثق من التضخم المدمر سارية المفعول ، لكنها بدأت تبدو أقل جاذبية.
تكمن تجارة الخوف عندما يشتري المستثمرون أصولاً آمنة في الغالب للتغلب على الاضطرابات الاقتصادية. عادة ، هذا يعني أنها تتراكم في السيولة ، الدولار الأمريكي والسندات الحكومية ، بينما يبيعون الأسهم.
في الوقت الحالي ، على الرغم من ذلك ، هناك تجعد طفيف لهذه التجارة ، بالنظر إلى البيئة الاقتصادية الفريدة حاليًا. منذ الألم الاقتصادي العالمي الأخير نتج عن التضخم الخارج عن السيطرةلم يقم المستثمرون بشراء السندات ، مما أدى إلى انخفاض أسعار السندات والعوائد أعلى. يقلل التضخم من القيمة الحالية لمدفوعات الفائدة المستقبلية ويحث البنوك المركزية على رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل. هذا العام ، تراكم المستثمرون في السيولة والدولار والسلع ، بينما كانوا يبيعون الأسهم والسندات.
يبدأ الدليل الأكثر وضوحًا بإلقاء نظرة سريعة على كيفية تداول الأسواق. ال
S&P 500 انخفض بنسبة 19٪ للعام. انخفض سعر عائد سندات الخزانة لأجل عامين ، حيث ارتفع العائد أكثر من خمسة أضعاف إلى 3.91٪. ال
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ارتفع بحوالي 15٪. ارتفع سعر خام غرب تكساس إنترميديا بنحو 13٪. ارتفع النقد كنسبة مئوية من المقتنيات من قبل متوسط مدير محفظة الأسهم الذي شمله الاستطلاع من قبل بنك أوف أمريكا إلى 6.1 ٪ ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2001.
إحاطة صباحية حول ما تحتاج إلى معرفته في اليوم التالي ، بما في ذلك التعليقات الحصرية من كتاب Barron's و MarketWatch.
ليس من المستغرب أن يكون المستثمرون قد وضعوا أنفسهم بالفعل في تجارة الخوف هذه. 60٪ من المستثمرين الذين شملهم الاستطلاع من قبل بنك أوف أميركا يعانون من زيادة الوزن النقدي ، وهو أعلى وزن من أي أصل آخر. غالبية المجيبين هم سلع ذات وزن زائد وأسهم وسندات أقل من اللازم. لا يقدم البنك بيانات تحديد المواقع على الدولار ، ولكن "التجارة الأكثر ازدحامًا = شراء الدولار الأمريكي" ، كما كتب مايكل هارتنت ، كبير محللي الاستثمار في بنك أوف أمريكا.
هذه التطورات تجعل هذه التجارة أقل جاذبية.
لنبدأ بالنقد. إن امتلاك المزيد من النقود الآن يعني أن الأموال ستفقد قيمتها إذا ارتفع سعر الأسهم والسندات.
ربما يمكن أن ترتفع أسعار السندات بالفعل حيث يمكن أن ترتفع العائدات قريبًا ؛ لقد قاموا بالفعل بتحصيل رسوم أعلى. عائد سنتين يقترب من 4٪. هذا هو المكان الذي يرى فيه الكثير في السوق الاحتياطي الفيدرالي رفع معدل الأموال الفيدرالية إلى. ويحاول العائد لمدة عامين التنبؤ بمستوى معدل الأموال الفيدرالية بعد عامين من الوقت الحاضر ، لذلك يمكن الانتهاء من الارتفاع قريبًا.
يمكن أن يوفر ذلك راحة لسوق الأسهم. إن نهاية ارتفاع أسعار الفائدة سيحد من الآلام الاقتصادية القادمة - وستبدأ أسعار الأسهم في الارتفاع.
مع انحسار مخاوف السوق - وإن كان ذلك مع توقفات وبداية - سيتوقف رأس المال العالمي عن التراكم في الدولار. بعد كل شيء ، ارتفعت قيمة الدولار بالفعل هذا العام.
في هذا السيناريو ، يمكن أخيرًا السيطرة على التضخم ، وهو ما لا يبشر بالخير بالنسبة للنفط. انخفض النفط الخام بالفعل إلى منتصف الثمانينيات بالدولار للبرميل ، وهو أقل من المستوى الذي تم تداوله قبل غزو روسيا لأوكرانيا ، مما أثار التوقعات بنقص النفط.
لذا ، في حين أن تجارة الخوف قد يكون لها مجال أكبر للتشغيل ، فمن المؤكد أنها لم تعد في المراحل المبكرة.
اكتب إلى Jacob Sonenshine في [البريد الإلكتروني محمي]
المصدر: https://www.barrons.com/articles/volatility-stock-bonds-fear-trade-51663357259؟