قد تكون خطة التوفير Thrift أهم مستثمر لم تسمع به من قبل. خطة التقاعد ، التي تخدم 6.5 مليون موظف اتحادي ، بما في ذلك موظفي الخدمة المدنية والجيش ، كان لديها 762 مليار دولار من الأصول حتى 31 مارس.
لا عجب إذن أن وزارة العمل - التي تريد من رعاة خطة التقاعد من القطاع الخاص أن يأخذوا بعين الاعتبار المخاطر المناخية وغيرها من المخاطر البيئية والاجتماعية والحوكمة ، أو ESG ، في اختياراتهم للصناديق - تريد من برنامج TSP أن يأخذها في الاعتبار أيضًا. ومع ذلك ، نظرًا لأن برنامج TSP يخضع لنظام تنظيمي مختلف ، فقد نشأ احتكاك سياسي حول هذه القضية.
في فبراير ، نشرت إدارة أمن منافع الموظفين بوزارة العمل طلبًا للتعليق العام على "الإجراءات الممكنة للوكالة لحماية المدخرات على الحياة والمعاشات التقاعدية من تهديدات المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ". في ذلك ، يطرح وزير العمل بعض الأسئلة المحددة حول خيارات الاستثمار في TSP ومجلس إدارتها ، أو مجلس استثمار التوفير الفيدرالي للتقاعد ، أو FRTIB ، بما في ذلك: "تعتمد عروض صندوق TSP على الاستثمار السلبي في المؤشر. ... ما هو التحليل الذي يمكن لـ FRTIB القيام به لإعلام ما إذا كانت المؤشرات المحتملة الأخرى قد تأخذ في الاعتبار المخاطر التي يشكلها تغير المناخ بشكل أفضل؟ "
في هذه الأثناء ، قدم ثمانية أعضاء جمهوريين في الكونجرس - تلقوا جميعًا مساهمات في الحملة من صناعة الوقود الأحفوري في الماضي - قانون لا ESG في قانون TSP في مايو. إنهم يعارضون "نافذة الصناديق المشتركة" الجديدة لبرنامج TSP ، على غرار خيار الوساطة ، والذي يسمح للمشاركين بالاستثمار في حوالي 5,000 صندوق مختلف خارج الخطة ، بما في ذلك بعض صناديق ESG. يدعي النائب تشيب روي (ر. ، تكساس) أن ESG "يقوض حرية الطاقة الأمريكية لصالح أعدائنا" ، ويريد حظر أموال ESG في النافذة.
النافذة ليست خيارًا جذابًا لمعظم المستثمرين ، بما في ذلك المستثمرين ESG. تتقاضى رسومًا إدارية سنوية تبلغ 55 دولارًا أمريكيًا ، ورسوم صيانة سنوية تبلغ 95 دولارًا أمريكيًا ، ورسومًا لكل صفقة قدرها 28.75 دولارًا أمريكيًا. علاوة على ذلك ، لا يمكن الوصول إليها إلا للمشاركين الذين لديهم أرصدة تزيد عن 40,000 ألف دولار ، ولا يمكنهم المساهمة بأكثر من 25٪ من رصيدهم في TSP.
على عكس خطط التقاعد للقطاع الخاص ، لا تملك وزارة العمل السلطة التنظيمية لوضع قواعد لبرنامج TSP ؛ فقط الكونجرس يستطيع. ومع ذلك ، من المفترض أن تقوم وزارة العمل بمراجعة برنامج TSP للتأكد من أنها تتصرف بصفتها وكيل ائتمانيًا للمشاركين. يجب على المؤتمنين النظر في المخاطر المحتملة للتخطيط للمشاركين في خيارات الاستثمار المختلفة ومحاولة تقليل هذه المخاطر. يصبح السؤال بعد ذلك ما إذا كانت خيارات الخطة الحالية تتصدى بشكل مناسب لمخاطر تغير المناخ. إذا لم يفعلوا ذلك ، فهل يجب على FRTIB تعديلها أو إضافة خيار استثمار جديد صديق للبيئة؟
يقدم برنامج TSP حاليًا خمسة خيارات رئيسية للخطة: صندوق سندات الخزينة (G Fund) ، وصندوق مؤشر السندات (F Fund) ، وصندوق مؤشر الأسهم ذات رأس المال الكبير (C Fund) ؛ صندوق مؤشر رأس المال الصغير (S Fund) ، وصندوق مؤشر دولي (I Fund). يمكن للمشاركين تخصيص هذه الأموال وفقًا لتقديرهم الخاص أو الاختيار من بين 10 صناديق مخصصة "لدورة الحياة" (L Funds) تتكون من مجموعات من الصناديق الرئيسية.
على الرغم من أن أي تغييرات ستؤثر على ملايين المشاركين ، فقد تلقت وزارة العمل 139 رسالة فقط استجابة لطلب المعلومات. (انتهت فترة التعليقات في 16 مايو.) كانت إحدى هذه الرسائل ، على الرغم من ذلك ، من FRTIB ، التي تقاوم أي تغييرات مقترحة. أولاً ، تنص على أن دورها كجهة ائتمانية يختلف عن دور القطاع الخاص: "يتمتع معظم وكلاء خطة التقاعد بالسلطة التقديرية لتحديد عدد ونوع صناديق الاستثمار المتاحة للمشاركين. من ناحية أخرى ، ليس لدى FRTIB مثل هذه السلطة. يحدد القانون الفيدرالي عدد وأنواع خيارات الاستثمار المتاحة للمشاركين في برنامج TSP ".
صحيح أن الكونجرس وافق على الخيارات الموجودة حاليًا في TSP ، ولا يمكن لـ TSP إضافة خيار ESG جديد دون موافقة الكونجرس. ولكن هل يمكن أن يوصي FRTIB بتغيير استراتيجيات صناديق المؤشرات الحالية لجعلها صديقة للبيئة والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية؟
وفقًا للقواعد التي تحكم برنامج TSP ، يجب أن تتبع الأموال الحالية في الخطة المؤشرات "المعترف بها عمومًا" و "تمثيل كامل بشكل معقول" للسوق. ينص FRTIB على ما يلي: "على الرغم من وجود مؤشرات ESG بوضوح ، لم يرتفع أي منها حتى الآن إلى مستوى المؤشر" المعترف به عمومًا ".
ومع ذلك ، ما مدى شهرة الفهارس الحالية لـ TSP؟ يتتبع صندوق C و F Fund أكثر المؤشرات شعبية - S&P 500 ومؤشر Bloomberg الأمريكي Aggregate Bond Index ، على التوالي. لكن صندوق S يتتبع مؤشر Dow Jones في الولايات المتحدة لإكمال مؤشر سوق الأسهم للشركات الصغيرة. هذا ليس فهرسًا معترفًا به بشكل شائع. أحد الصناديق الوحيدة لتتبعه ،
مؤشر Fidelity Extended Market
(مؤشر الأسهم: FSMAX) ، خفضت Morningstar التصنيف من التصنيف الفضي إلى البرونزي في أغسطس لأن: "مؤشر الصندوق الملتوي لديه ميل مستمر للنمو دفعه مؤخرًا إلى فئة نمو رأس المال المتوسط". ذلك لأن المؤشر يحتفظ بالأسهم التي يستبعدها S&P 500 ، بما في ذلك بعض الشركات التقنية متوسطة الحجم إلى الكبيرة.
يقول كيم ويفر ، مدير الشؤون الخارجية في FRTIB: "ينص النظام الأساسي [الذي يحكم برنامج TSP] على أنه يتعين علينا اختيار صندوق معترف به على نطاق واسع يمثل السوق قدر الإمكان". "هناك ، في الوقت الحالي ، لا يوجد أي صندوق ESG معترف به على نطاق واسع نظرًا لوجود وجهات نظر مختلفة حول ماهية ESG."
ومع ذلك ، هناك أيضًا وجهات نظر مختلفة حول ماهية الأحرف الاستهلالية الصغيرة - انظر إلى الشعبية
راسيل 2000
و
S&P SmallCap 600
فهارس. هناك أيضًا تعريفات مختلفة للأسهم الدولية ، ومع ذلك ، فإن I Fund التابع لـ TSP يتتبع مؤشرًا يتجاهل الأسواق الناشئة مثل الهند والصين بالإضافة إلى الأسهم الدولية الصغيرة إلى متوسطة الحجم.
إذا كان عدم اكتمال تغطية السوق هو الحجة ضد مؤشر ESG ، فمن الجدير بالذكر أن
S&P 500
استبعد دائمًا بعض الشركات الكبيرة والمهمة. لمدة 45 عامًا ، تم استبعاد مؤشر S&P 500
بيركشاير هاثاواي
(BRK.B) ، التي انضمت إلى المؤشر فقط بعد تقسيم الأسهم بنسبة 50 إلى 1 في عام 2010. كما انتظر المؤشر سنوات ليشمل عمالقة التكنولوجيا مثل
تسلا
(TSLA) ،
Amazon.com
(AMZN) و
Alphabet
(جوجل).
من الجدير بالذكر أن مؤشر S&P 500 و MSCI USA Extended ESG Focus Index بقيمة 23 مليار دولار
iShares ESG تدرك MSCI الولايات المتحدة الأمريكية
(ESGU) ، كان لها عوائد متطابقة تقريبًا في السنوات الخمس الماضية - 13.6 ٪ و 13.7 ٪ سنويًا ، على التوالي.
سؤال واحد يطرح نفسه: إذا كان تغير المناخ يمثل خطرًا ماليًا ، فهل ستكون العوائد متطابقة في العشرين عامًا القادمة؟
البريد الإلكتروني [البريد الإلكتروني محمي]