اقتصاديات سقف أسعار النفط الروسي

غالبًا ما يعارض الاقتصاديون تحديد الأسعار ، نظرًا لعواقبها المتوقعة: نقص والفوائض. لذلك فمن الجدير بالذكر أن مجموعة من الاقتصاديين البارزين وقعت مؤخرًا رسالة لوزيرة الخزانة جانيت يلين تؤيد تحديد سقف لأسعار النفط الروسي. الاقتصاد ليس واضحًا في هذه الحالة ، حيث أن الاعتبارات الأخرى غير كفاءة السوق لها الأسبقية في أوقات الحرب. لذلك ، يجدر التفكير مليًا في التأثيرات التي قد تحدثها حدود السعر.

في سبتمبر الماضي ، مجموعة الدول السبع متفق عليه لفرض سقف لسعر النفط الروسي ، وفي الأسابيع القليلة الماضية ، قامت وزيرة الخارجية يلين عمل بجد لإشراك دول أخرى في السياسة أيضًا. هذا يتبع الولايات المتحدة بالفعل منع واردات النفط والغاز الروسية. في غضون ذلك ، تفرض أوروبا حظراً على النفط الخام المنقول بحراً تدخل حيز التنفيذ في أوائل ديسمبر ، وسيتبع ذلك حظرًا على المنتجات البترولية بعد ذلك بوقت قصير في أوائل فبراير.

للبدء في توقع تأثيرات هذه السياسات ، من المفيد فهم أن أي برميل من النفط لا يمكن تمييزه عن برميل آخر ، وأنه لا يوجد منتج فردي له تأثير كبير على السعر. لذلك ، على سبيل المثال ، إذا كانت أسعار البنزين في نيويورك ، على سبيل المثال ، أعلى من تلك الموجودة في ولاية كونيتيكت ، فإن شركات النفط ستستجيب بعقلانية بإرسال كل غازها إلى نيويورك ولا شيء منه إلى ولاية كونيتيكت. عند القيام بذلك ، سينخفض ​​السعر في نيويورك ويرتفع في ولاية كونيتيكت حتى تتماثل الأسعار في الولايتين. هذا هو الوضع الآن تقريبًا ، حيث تكون الفروق في أسعار الغاز عبر الولايات مدفوعة في الغالب ضرائب الدولةوإلى حد ما النقل والتسويق التكاليف.

بتوسيع هذا المنطق ليشمل الأسواق الدولية ، من السهل أن نرى أنه إذا حظرت أوروبا والولايات المتحدة واردات النفط الروسي ، فسترد روسيا ببيع نفطها في مكان آخر. وهذا بالضبط ما تفعله. الصين والهند لا تزال كبار العملاء ، على الرغم من العقوبات الغربية.

وهنا يأتي دور الحد الأقصى للأسعار ، وهو وسيلة لتوسيع نطاق العقوبات الروسية لتشمل المزيد من البلدان. للوهلة الأولى ، لا تبدو السياسة مختلفة تمامًا عن الحظر. إذا حددت دولة ما سقفًا لسعر النفط الروسي عند 60 دولارًا للبرميل ، مثل يلين وقد اقترحسوف تبيع روسيا نفطها إلى دول ليس لها حد أقصى بالنظر إلى أن السعر العالمي الآن يبلغ نحو 85 دولارًا. في الواقع ، هذا ما تقول روسيا إنها ستفعله. نائب رئيس الوزراء الروسي مؤخرا محمد لن تقوم روسيا بتوصيل النفط إلى دول ذات سقف سعري.

تحسبا لذلك ، تفرض الدول الغربية قيودًا إضافية على خدمات التمويل والتأمين لنقل النفط الروسي. هذا هو المصدر الرئيسي للضغط على القادة الأمريكيين والأوروبيين لجعل الدول الأخرى تقبل السياسة محليًا. ومن شأن فرض الحد الأقصى أن يمنحهم إمكانية الوصول إلى خدمات التأمين الغربية ، وبالتالي السماح لهم بشراء النفط الروسي الذي قد لا يكون متاحًا لولا ذلك.

من السهل أن ترى مدى صعوبة فوز لعبة whac-a-mole التنظيمية هذه. أحد التدخلات يولد آخر والآخر ، ولا ينجح أي منهما تمامًا. تركيا ، على سبيل المثال ، كانت كذلك غامض حول ما إذا كانت ستتبنى السياسة. إندونيسيا باقية غير مقتنع، معربًا عن مخاوفه من أن السياسة النفطية مدفوعة بالجغرافيا السياسية. حتى الآن ، لم تنجح العقوبات في قطع التمويل عن الحرب في أوكرانيا.

ومما يزيد الأمور تعقيدًا أن أوبك وحلفاءها انتقلوا مؤخرًا إلى خفض إنتاج النفط بمقدار 2 مليون برميل في اليوم. قد يكون لهذا تأثير في رفع أسعار النفط في وقت تحاول فيه الولايات المتحدة وأوروبا تقييدها. عويل السياسيون الأمريكيون ردًا على تخفيضات أوبك المقترحة ، حتى أن بعض أعضاء الكونجرس يرعون تشريعًا بعنوان "نوبك".

للأسف ، ربما يهتم السياسيون الأمريكيون بالوضع في أوكرانيا أقل من اهتمامهم بارتفاع أسعار الغاز قبل الانتخابات. ليس من المستغرب أن أوبك لديها أولويات مختلفة. كما الاقتصادي عمر العبيدلي شرح مؤخرًا في مقال لـ Al Arabiya News ، من المحتمل أن يريد كارتل النفط الدولي تجنب حدوث تراجع في الاستثمار من شأنه أن يصاحب انخفاض الأسعار ، لأن هذا قد ينطوي على تحديات غير مرغوب فيها للكارتل في المستقبل.

من المرجح أن تفشل أي محاولة لزيادة العرض من خلال الضغط على أوبك. علاوة على ذلك ، خفض إنتاج أوبك ربما لا حتى رفع الأسعار كثيرا. يعود ذلك جزئيًا إلى أن حصص أوبك ليست كذلك في الغالب التقيد بها باستمرار من قبل الأعضاء. كما أن أوبك ليست اللعبة الوحيدة في المدينة. هناك العديد من الدول المنتجة للنفط من خارج أوبك ، وأي محاولة لتنسيق جميع أنشطتها الإنتاجية من المرجح أن تكون مهمة حمقاء.

في نهاية اليوم ، من المحتمل أن يؤدي تحديد سقف للسعر إلى خفض عائدات النفط لروسيا ، لكن هذا أبعد ما يكون عن التأكيد. مثل هذا العمل يمكن بسهولة أعطى نتائج عكسية، مما يؤدي إلى مزيد من عدم الاستقرار الجيوسياسي. غازبروم ، عملاق الغاز الروسي ، يعمل بالفعل مهدد لقطع مبيعات الغاز الطبيعي إلى أوروبا إذا تم فرض حد أقصى للسعر. إذا ارتفعت أسعار الطاقة استجابة لذلك ، فقد ينتهي الأمر بسقف السعر بتحقيق عكس الهدف المنشود.

بالنظر إلى كل حالة عدم اليقين هذه ، من الصعب أن نكون متفائلين بشأن السياسة. قلوب المدافعين في المكان المناسب. قد تكون أفضل حجة لصالح السياسة هي أن القيام بشيء ما أفضل من عدم القيام بأي شيء - ولكن حتى ذلك غير مضمون.