إنه أحمر مزدهر في محفظة مساهمي Carvana ، منصة السيارات المستعملة عبر الإنترنت.
في عام واحد ، فقدت أسهمهم معظم قيمتها ، مما منحهم بلا شك الانطباع بأنهم استثمروا في أسهم بنس واحد.
ومع ذلك ، كارفانا (CVNA احصل على تقرير مجاني كانت الريح في أشرعتها في نهاية عام 2021.
كانت الشركة هي نظير أمازون في صناعة السيارات.
لقد أصبح المكان الذي يذهب إليه المستهلكون لشراء أو بيع سيارة مستعملة. كان نموذج أعمال الشركة في حالة تعايش تام مع اقتصاد انتقل إلى الإنترنت بسبب القيود للحد من انتشار الوباء.
كان لقطاع السيارات المستعملة سمعة سيئة ، لكن كارفانا تعهدت بتغييره بنموذج عملها المبتكر ، على أمل أن يكسب ثقة العملاء الذين يبحثون عن سيارة مستعملة. تقول شركة Tempe ، ومقرها أريزونا ، إنها وجدت الصيغة التي تجعل شراء سيارة مستعملة صفقة مرضية لعملائها.
محطة واحدة تريد كارفانا أن تكون المتجر الشامل للسيارات المستعملة. في الواقع ، تقدم الشركة لعملائها حل شراء جاهز: فهي تهتم بفحص السيارات التي تشتريها لإعادة البيع ، والإصلاحات إذا لزم الأمر ، والتمويل والبيع. لا شيء أصلي في هذه المرحلة ، حيث يقدم بعض بائعي السيارات المستعملة نفس الخدمات اليوم.
وهنا يأتي الاختلاف: يمكن الوصول إلى المخزون من خلال الكتالوج الافتراضي للشركة. يمكن رؤية كل مركبة تحت زجاج بفضل تقنية التصوير 360 درجة الحاصلة على براءة اختراع. يمكن للعميل تسليم سيارته إلى منزله.
يمكنهم أيضًا الذهاب إلى إحدى آلات البيع العملاقة Carvana ، الموجودة في أكثر من 25 مدينة أمريكية ، من أجل الحصول على مشترياتهم الجديدة. نعم ، مجموعة 24 آلة بيع سيارات مستعملة من اختصاص كارفانا.
باستخدام إحدى آلات البيع هذه ، يمكن للعميل استلام سيارته الجديدة بسهولة أثناء تسليم السيارة القديمة. بدلاً من ذلك ، ستقوم كارفانا بتسليم المركبات المشتراة مباشرة إلى المستهلكين. تأتي كل سيارة مع سياسة إرجاع لمدة سبعة أيام.
أعطى هذا النموذج كارفانا ميزة ، لأن سوق السيارات المستعملة في الولايات المتحدة مجزأ للغاية: يوجد حاليًا حوالي 43,000 وكيل لبيع السيارات المستعملة ، ما يقرب من ثلثيهم مستقلون.
تكمن المشكلة في أن الشركة لم تتوقع على ما يبدو الرياح المعاكسة: الانكماش في سوق السيارات المستعملة ، على وجه الخصوص ، احتمال ركود والارتفاع المفاجئ في أسعار الفائدة ، والذي من شأنه أن يجعل تمويل قروض السيارات باهظ التكلفة ، يمثل عودة للسوق الجديد إلى طبيعته.
شهد مؤشر مانهايم لقيمة السيارات المستعملة ، الذي يراقب أسعار السيارات المستعملة المباعة في مزادات الجملة الأمريكية ، انخفاضًا بنسبة 15.6٪ في نوفمبر ، عن المستويات القياسية في يناير.
العديد من مصنعي السيارات مثل تسلا (TSLA احصل على تقرير مجاني على سبيل المثال ، خفضت أسعارها مؤخرًا ، ووصلت إلى حد تقديم خصومات كبيرة للمستهلكين ، في إشارة إلى أن المعروض من السيارات الجديدة أكبر من الطلب. في مواجهة العروض أو العروض الترويجية الجديدة الجذابة ، من المنطقي اعتبار أن المستهلكين سيتخلون عن سوق السلع المستعملة.
الركود يلوح في الأفق وفقًا لشركة Cox Automotive ، تشير التقديرات إلى أن مبيعات التجزئة للسيارات المستعملة انخفضت بنسبة 1٪ في نوفمبر مقارنة بالشهر السابق ، وانخفضت بنسبة 10٪ على أساس سنوي. تشير التقديرات أيضًا إلى أن إجمالي السوق المستخدمة كان من المرجح أن ينهي العام بانخفاض بنسبة 12 ٪ ، من 40.6 مليون في عام 2021.
كل هذا عكس ما كان يحدث أثناء الوباء: في ذلك الوقت ، كان لنقص الرقائق تأثير كبير على مخزونات مصنعي السيارات الذين لم يتمكنوا من إنتاج ما يريدون. من ناحية الطلب ، فإن المستهلكين الذين يريدون تجنب النقل العام وأي وسيلة نقل مزدحمة سيتحولون إلى شراء سيارة طالما كان المال متاحًا. كانت الحكومة الفيدرالية قد أغرقت الاقتصاد بحوافز في شكل شيكات للأسر.
كل هذا أدى إلى ارتفاع أسعار السيارات المستعملة. في عام 2021 ، سجل سوق السيارات المستعملة زيادة بنسبة 41٪ ، وهو رقم قياسي حقيقي. لذلك يمكن أن تبتسم كارفانا ، لأن هذا الموقف كان صفقة جيدة جدًا للشركة.
لم يعد هذا هو الحال اليوم. يعتمد نموذج كارفانا على حقيقة أن الشركة يجب أن تبيع سيارات مستعملة أكثر مما تشتري. لم تبيع الشركة عددًا أقل من السيارات فحسب ، بل شهدت أيضًا انخفاض قيمة السيارات في مخزونها. هذا الاتجاه ليس على وشك التوقف ، حيث يتوقع العديد من الاقتصاديين وقادة الأعمال حدوث ركود في عام 2023.
نتيجة لذلك ، فإن الشركة التي شهدت ارتفاعًا نيزكيًا ، تشهد الآن انخفاضًا كبيرًا بنفس القدر. فقد السهم 98.4٪ من قيمته ويتداول حاليًا عند 3.72 دولار. لم يعد بعيدًا عن مخزون بنس واحد. انهارت القيمة السوقية تمامًا ، من 41 مليار دولار في 31 ديسمبر 2021 إلى أكثر من 600 مليون دولار حاليًا.
سيولة كبيرة لم يعد السؤال المطروح الآن هو ما إذا كانت كارفانا ستتعافى ، ولكن السؤال المطروح الآن هو متى ستقدم الشركة طلبًا لإفلاس الفصل 11. مجموعة من الدائنين - شركة الأسهم الخاصة أبولو غلوبال مانجمنت (AAM.PA ، و Pacific Investment Management ، المعروفة باسم Pimco - قد أخذوا زمام المبادرة بالفعل في توقيع اتفاق للتفاوض معًا لمحاولة الحصول على أموالهم في إجراءات التصفية أو الإفلاس.
يمتلك هؤلاء المستثمرون حوالي 4 مليارات دولار من ديون كارفانا غير المضمونة البالغة 6 مليارات دولار. ويقال أيضًا أن الشركة تجري مناقشات مع محامين وبنوك استثمارية لاستكشاف خياراتها لإدارة ديونها.
قال متحدث باسم كارفانا لصحيفة TheStreet في 7 كانون الأول (ديسمبر): "لا تشارك كارفانا في أي اتفاقية تعاون بين حاملي السندات ولن نتصدى لأي أسئلة تنشأ عن الإجراءات التي يتخذها حملة السندات هؤلاء".
"لدينا الكثير السيولة للوصول بنا إلى هناك. لا تغير أخبار اليوم هذه الاستراتيجية بأي حال من الأحوال ".
المشكلة هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخطط لمواصلة رفع أسعار الفائدة في عام 2023.
المصدر: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars؟puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo