مسابقة الهيمنة على السيارات الكهربائية

الوجبات السريعة الرئيسية

• تهيمن Tesla حاليًا على سوق السيارات الكهربائية ، ولكن إذا تمكنت جنرال موتورز من إطلاق مبيعات EV ، يقول المحللون إنها تستعد لتولي المهمة بحلول نهاية العقد.
• على الرغم من كونها شركة مخصصة للسيارات الكهربائية ، إلا أن تسلا تسجل نتائج سيئة في مقاييس ESG (البيئية والاجتماعية والحوكمة) بينما تتصدر جنرال موتورز قائمة مصنعي السيارات.
• جنرال موتورز لديها القدرة على التوسع دون التلاعب في الأسعار ، وهي صفات تبني الثقة بين المستهلكين ، لكن تسلا لا تعرضها حاليًا.

ليس هناك شك في ذلك - تسلا تسلا تهيمن على سوق السيارات الكهربائية. لكن هل تستطيع تسلا الاحتفاظ بحصتها المسيطرة في السوق؟ أم أنها ستفقد موطئ قدمها أمام عملاق صناعة السيارات جنرال موتورز البالغ من العمر 100 عام؟

من الناحية النظرية ، فإن جنرال موتورز في وضع أفضل للتوسع ، وجذب المستثمرين المهتمين بالحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ، وإدراج المركبات عند نقطة سعر يمكن للمستهلكين الأمريكيين تحملها بالفعل. إذن ماذا ينتظرون؟

الحصة السوقية

في الوقت الحالي ، أقل بكثير من 10٪ من مبيعات السيارات هي مركبات كهربائية. في عام 2021 ، حدد الرئيس بايدن هدفًا وطنيًا يتمثل في زيادة المركبات الكهربائية بنسبة تزيد عن 50٪ من إجمالي المبيعات بحلول عام 2030. وبينما اعتقد العديد من المديرين التنفيذيين للسيارات أن هذا هدف قابل للتحقيق ، لا يزال محللو الصناعة أقل تفاؤلاً. بغض النظر ، هذه صناعة ستنمو بشكل كبير خلال السنوات الثماني القادمة.

حاليًا ، تمتلك تسلا 66٪ من حصة السوق في السيارات الكهربائية ، بينما تدعي جنرال موتورز 6٪ فقط ، متخلفة عن كل من فورد وفولكس فاجن.

ومع ذلك ، من المتوقع أن يتغير ذلك. بحلول عام 2030 ، تقدر LMC Automotive أن جنرال موتورز سوف تتفوق على كل مصنع للسيارات الكهربائية الأخرى بنسبة 18.3٪ من حصة السوق ، تاركة تسلا في الغبار بنسبة 11.2٪ فقط ، تليها فولكس فاجن وفورد.

لماذا ا؟ تتمتع جنرال موتورز بميزة المقياس على تسلا. وعلى مستوى شركات السيارات الكبرى الأخرى ، لديهم منصة ثابتة ، بدلاً من تعديل المركبات التي تستهلك الكثير من الغازات إلى مركبات كهربائية مع بطارية موصولة. تعمل جنرال موتورز على تطوير منصة تسمى Ultium ، والتي تركز على أنظمة المركبات الكهربائية ، وتضع البطاريات مباشرة في إطار السيارة.

الآن بعد أن أصبح لديهم نظامًا ، من المتوقع أن يزداد الإنتاج بسرعة وسلاسة أكبر مما كان عليه في الماضي. لا تتمتع Tesla بنفس القدرة على تصنيع سيارات بهذا الحجم ، حيث تفتقر إلى البنية التحتية التصنيعية الموجودة مسبقًا ، على الرغم من حقيقة أنها تصنع المركبات الكهربائية فقط.

البيانات المالية للشركة

تسلا هي الشركة الأكثر ربحية في هذه اللحظة. في الربع الثاني من عام 2 ، بلغ صافي أرباحها 2022 مليار دولار ، بزيادة 2.3٪ على أساس سنوي. وبلغ صافي ربح جنرال موتورز خلال نفس الفترة 98 مليار دولار فقط ، بانخفاض 1.7٪ على أساس سنوي.

قد يبدو هذا مربكًا لأن جنرال موتورز لديها أنظمة أكثر رسوخًا ، فقد باعت 578,639،2 مركبة في الربع الثاني من عام 2022 مقابل 254,695 تسليمات. (عمليات التسليم هي أقرب مقياس مكافئ للمبيعات التي تصدرها Tesla.)

فلماذا كانت تسلا أكثر ربحية؟ هناك العديد من العوامل ، أحدها أن تسلا لا تنفق شيئًا على التسويق - مما يقلل من نفقاتها الضخمة. كما رفعت أسعار سياراتها في السنوات الأخيرة.

لكن المساهمات الكبيرة الأخرى في الربحية الحالية لشركة Tesla هي الائتمانات التنظيمية.

ستواجه الاعتمادات التنظيمية لشركة Tesla تراجعًا في الطلب

في كاليفورنيا و 13 ولاية أخرى ، يُطلب من صانعي السيارات تحقيق نسبة معينة من مبيعاتهم في المركبات الكهربائية. عندما لا يفعلون ذلك ، يتعين عليهم شراء ائتمانات تنظيمية من صانعي السيارات الآخرين الذين لديهم فائض من الائتمانات.

نظرًا لأن Tesla تتعامل حصريًا في المركبات الكهربائية ، فإن لديها مخزونًا من الاعتمادات التنظيمية ، والتي تبيعها بعد ذلك إلى شركات تصنيع السيارات الأخرى - مثل GM.

دعونا نلقي نظرة على مدى تأثير هذه الاعتمادات على صافي أرباح تسلا. في عام 2020 ، بلغ صافي دخل Tesla 862 مليون دولار ، بينما دفعت شركات تصنيع السيارات الأخرى تسلا 1.58 مليار دولار للحصول على ائتمانات تنظيمية خلال نفس الفترة الزمنية ، مما يعني أن Tesla كان لديها صافي دخل سلبي بدونها.

في عام 2021 ، بلغ صافي دخل تسلا لهذا العام 5.64 مليار دولار ، بما في ذلك 1.47 مليار دولار من الاعتمادات التنظيمية المباعة. لم تشكل هذه الائتمانات جزءًا كبيرًا من الأرباح في عام 2021 كما كانت في عام 2020 ، لكن 26٪ من صافي الأرباح لا تزال كبيرة.

نظرًا لأن صانعي السيارات الآخرين مثل جنرال موتورز يوسعون إنتاج السيارات الكهربائية ، فلن يكون لديهم حاجة كبيرة لشراء هذه الاعتمادات من Tesla بعد الآن ، مما يؤدي في نفس الوقت إلى زيادة أرباح جنرال موتورز وتخفيض Tesla.

آثار قانون خفض التضخم

يراجع قانون الحد من التضخم الائتمان الضريبي غير القابل للاسترداد بقيمة 7,500 دولار للمستهلكين إذا اشتروا النوع المناسب من EV. أكبر تغيير هو أن 40٪ على الأقل من المواد الخام المستخدمة في البطارية يجب أن تكون مصدرها أمريكا الشمالية ، والسيارة نفسها يجب أن تكون مصنوعة في أمريكا الشمالية. يرتفع متطلب 40٪ تدريجيًا إلى 80٪ بحلول عام 2027.

إذا لم يتم استيفاء متطلبات النسبة المئوية للبطارية ، فسيكون المستهلكون مؤهلين فقط للحصول على رصيد بقيمة 3,750 دولارًا.

تصدر GM و Tesla ومعظم الشركات المصنعة للمركبات الكهربائية غالبية هذه المواد خارج أمريكا الشمالية ، مع وجود أكبر الأسواق في آسيا ، ولكن يوجد أيضًا بعضها في إفريقيا وأوروبا وأستراليا وأمريكا الجنوبية. وهذا يعني أن معظم المركبات الكهربائية سوف تتأهل فقط للحصول على ائتمان بقيمة 3,750 دولارًا أمريكيًا - خاصة وأن النسب المئوية المطلوبة سترتفع في السنوات القادمة.

الميزة الرئيسية الأخرى للائتمان الضريبي هي أنه متاح فقط للأفراد الذين يبلغ دخلهم 150,000 ألف دولار أو أقل (يقفز هذا الحد إلى 300,000 ألف دولار أو أقل للأزواج). كما أنها صالحة فقط للسيارات التي تكلف 55,000 دولار أو أقل والشاحنات التي تكلف 80,000 ألف دولار أو أقل.

الفكرة هي تحفيز صانعي السيارات على إنتاج سيارات بأسعار معقولة للأمريكيين العاديين ، بدلاً من الحفاظ على الوضع الراهن للسيارات الكهربائية كأشياء فاخرة.

هذا التحول إلى من يمكن لشركات تصنيع السيارات تسويق هذا الائتمان لهم ، حيث تتجه السيارات الكهربائية حاليًا إلى الجانب المكلف. عندما نحمل الشركتين بجانب بعضهما البعض ، كانت جنرال موتورز تخفض أسعار مركباتها الكهربائية مؤخرًا بينما كانت تيسلا ترفعها.

يبلغ سعر Chevy Bolt حاليًا 26,595،3 دولارًا. نموذج Tesla الوحيد والوحيد الذي يتأهل حاليًا للحصول على هذا الائتمان الضريبي هو الطراز 46,990 مع نظام الدفع الخلفي ، والذي يبلغ سعره حاليًا XNUMX،XNUMX دولارًا. هذا الاختلاف في التسعير ليس مهمًا فقط للائتمان الضريبي - إنه مهم بسبب مستويات الدخل التي يستهدفها الائتمان الضريبي.

إن فرق السعر البالغ 20,000 ألف دولار يعني أن المزيد من الأمريكيين قد ينجذبون نحو منتج جنرال موتورز على منتجات تيسلا.

بالإضافة إلى ذلك ، ستطلق جنرال موتورز أول سيارة سيلفرادو EV في خريف 2023. ويبدأ سعرها التقديري من 39,900 دولار - أقل بكثير من 80,000 دولار لشاحنات EV.

النبأ السار للمصنعين هو أنه كان هناك سقف يبلغ 200,000 سيارة على هذا الائتمان ، والذي تمت إزالته الآن. وهذا يسمح لأكبر عدد ممكن من المستهلكين بالمطالبة بالائتمان الضريبي طالما أنهم يقعون ضمن حدود الدخل.

توقعات ESG

نظرًا لأن الاستثمار في ESG (البيئي والاجتماعي والحوكمة) أصبح شائعًا بشكل متزايد ، فإن جنرال موتورز تتمتع بجاذبية أفضل للمستثمرين.

قد يكون هذا مفاجئًا ، حيث قد تفترض أن المكون "البيئي" في ESG سيكون أكثر من كافٍ لوضع Tesla في أعلى القائمة. ولكن في مايو 2022 ، تم طرد الشركة من مؤشر S&P 500 ESG.

كان هناك العديد من العوامل التي لعبت في هذا. أولاً ، بينما تصنع Tesla السيارات الكهربائية وتربح من إنتاج الطاقة الخضراء ، فهي في الواقع ليس لديها خطة لجعل الشركة محايدة للكربون.

لقد انتهك قانون الهواء النظيف الخاص بوكالة حماية البيئة لسنوات ، واستقر مع الوكالة في فبراير 2022. ويجري التحقيق مع الشركة من قبل ولاية كاليفورنيا للتعامل مع النفايات أيضًا.

على الجانب الاجتماعي والحكمي للأشياء ، مر تسلا ببضع دعاوى قضائية مؤخرًا أظهرت التمييز العنصري في مكان العمل ، وواجه إيلون ماسك نفسه مشكلة مع المجلس الوطني لعلاقات العمل بسبب مواقفه المناهضة للنقابات وممارسات العمل غير العادلة.

من ناحية أخرى ، لا تخطط جنرال موتورز لأن تكون محايدة للكربون بحلول عام 2040 فحسب ، بل تطلب أيضًا من مورديها تقديم نفس التعهد. إنها تستثمر بنشاط في توسيع خط سياراتها الكهربائية أيضًا ، على الرغم من أن الاستثمار في هذه اللحظة صغير جدًا.

تمتلك جنرال موتورز أيضًا مقاييس قوية للغاية في جانب الحوكمة في المعادلة. برئاسة الرئيس التنفيذي ماري بارا ، تشغل النساء نصف مقاعد مجلس إدارة شركة جنرال موتورز. على النقيض من ذلك ، فإن اثنين فقط من أعضاء مجلس إدارة Tesla - أو 29 ٪ - هم من النساء.

لدى جنرال موتورز أيضًا نظام إبلاغ مجهول عن المخالفات تم إعداده للموظفين حتى يتمكنوا من الإبلاغ عن سوء السلوك دون الحاجة إلى القلق بشأن الانتقام.

في عالم المركبات الكهربائية على وجه الخصوص ، يمكن لمستثمري ESG التأثير بشكل كبير على أسعار الأسهم وسياسات الشركة. استنادًا إلى الطريقة التي تدار بها الشركات اليوم ، من المؤكد أن جنرال موتورز ستحتل الصدارة عند تقييم قيم ESG هذه.

تسلا مقابل جنرال موتورز: قد يكون لجنرال موتورز مستقبل أكثر إشراقًا

قد تعتقد أن شركة مكرسة بالكامل للسيارات الكهربائية سيكون لها مستقبل أكثر إشراقًا في سوق السيارات الكهربائية ، ولكن كل الدلائل تشير إلى أن جنرال موتورز تستعد للسيطرة على السوق في غضون عقد من الزمن إذا كان بإمكانها تصميم سيارات تثير اهتمام المستهلكين وترفع مبيعاتها من السيارات الكهربائية.

نظرًا لقدرة الشركة على التوسع ، وعدم الاعتماد على الائتمانات التنظيمية ، ومعايير ESG القوية ، والاستعداد لتسعير سياراتها بمستوى أكثر بأسعار معقولة للأمريكيين العاديين ، يمكن أن تصبح GM الشركة الرائدة في السوق بحلول عام 2030.

في الوقت الحاضر ، تعد Tesla العلامة التجارية الأكثر إثارة ، مع وجود شخصية عامة جدًا على رأسها دفع الابتكار وجذب أفضل المواهب.

إذا كنت ترغب في الاستثمار في التكنولوجيا الخضراء مثل المركبات الكهربائية دون الاستثمار في منتج أو شركة واحدة ، ففكر في Q.ai's مجموعة استثمار التكنولوجيا النظيفة. مسترشدة بالذكاء الاصطناعي ، تساعد هذه المجموعات في مراقبة البيانات المالية للشركات وأسعار الأسهم والمشاعر. يتيح لك هذا الاستثمار في الشركات التي تكافح تغير المناخ دون أن تحرك ساكنًا.