الرقائق معطلة ... يتم شراء لام وميكرون

كما يقول المثل ، عندما تجري وول ستريت صفقة بيع ، لا يظهر أحد. للأسف ، مع وصول الأسهم إلى أدنى مستوياتها في منتصف يونيو ، لم يرغب الناس في مين ستريت بأي جزء منها. في الواقع ، رأت الرابطة الأمريكية للمستثمرين الأفراد (AAII) أن مقياسها لمشاعر Bull-Bear يميل بشدة نحو التشاؤم في 22 يونيو 2022 ، مع قراءات متتالية هبوطية في ذلك الأسبوع فقط في الثلث الثالث من عام 1990 (حيث كانت حرب الخليج تختمر) و 5 آذار (مارس) 2009 ، في الوقت الذي كانت فيه الأسهم تتجه نحو القاع الرئيسي خلال الأزمة المالية الكبرى.

"تواس هكذا ، آل فرانك ، مؤسس المضارب الحكيم، كما أحب أن أقول ، حيث ينتهي الأمر بالتجار مرارًا وتكرارًا عندما كان يجب أن يكونوا متعرجين. يكاد يكون من المستحيل تخمين تقلبات سوق متقلب لا يُصدق بنجاح ، حيث يشعر غالبية المستثمرين عادة بتحسن بشأن آفاق الأسهم بعد ارتفاع أسعارها وأسوأ من ذلك بعد هبوطها.

ليس من المستغرب أن هذه المشكلة العاطفية للشراء بأعلى سعر والبيع منخفضة هي سبب معاناة الكثيرين من عوائد متواضعة على الأسهم. بدلاً من ذلك ، أعتقد أن أولئك الذين يشاركونني أفق زمني طويل الأجل يجب أن ينجذبوا نحو أسهم الشركات الجيدة عندما يواجهون صعوبات قصيرة الأجل.

على سبيل المثال ، فإن المؤشرات العريضة ليس لديها الكثير لتظهره لعام 2022 ، حيث لا يزال مؤشر S&P 500 متوقفًا عن أكثر من 10٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه ، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بأكثر من 15٪ ومؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا للأوراق المالية أعلى من ذلك. في الأحمر. أدت المخاوف من تباطؤ الطلب والمخزون الزائد من أشباه الموصلات إلى انخفاض في المجموعة الأخيرة من الأسهم ، حتى عندما وقع الرئيس بايدن على قانون CHIPS والعلوم لعام 2022 الأسبوع الماضي ، كما يُزعم "تعزيز البحث والتطوير وأبحاث أشباه الموصلات الأمريكية" إنتاج." والملاحظات التحذيرية الأخيرة من قبل الرؤساء التنفيذيين للاعبين الرئيسيين في الصناعة مثل Nvidia و Applied Materialsأمات
والأجهزة التناظريةADI
أضافت الوقود إلى النار.

صحيح أن الأسهم في الفضاء عادة ما تكون دورية للغاية ، لكن الرقائق موجودة في كل شيء تقريبًا هذه الأيام ، وبالنسبة لأولئك الذين يمكنهم عرض هذا النوع من التقلبات كميزة بدلاً من عيب ، يظل المستقبل مشرقًا للعديد من الشركات عبر أشباه الموصلات سلسلة القيم. غالبًا ما يحصل مصممو رقائق المعالجة مثل Advanced Micro Devices على الكثير من الصحافةAMD
أو Nvidia أو QualcommQCOM
، ولكن الشركات الأقل بريقًا مثل صانعي الرقائق المستخدمة في معدات الذاكرة والتخزين مهيأة أيضًا للاستفادة من الاتجاهات العلمانية مثل الذكاء الاصطناعي (AI) وتطبيقات الخادم الجديدة ، التي لها احتياجات كبيرة في الحوسبة والتخزين.

الرئيس التنفيذي لشركة Micron TechnologyMU
، قال سانجاي ميهروترا مؤخرًا إن "توسيع تعديلات مخزون العملاء" أدى إلى "توقع نمو أقل في الطلب على القطع الصناعية على DRAM و NAND" (فئتان من المنتجات الرئيسية) ، مما سيخلق "بيئة سوق صعبة في الربع المالي الرابع من عام 4" والسنة المالية Q2022 1. " ولكن في الشهر الماضي فقط ، أشار السيد مهروترا إلى الذكاء الاصطناعي ، والاعتماد المستمر على السحابة ، والمركبات الكهربائية (EVs) والاتصال في كل مكان الذي توفره 2023G باعتبارها "محركات قوية للطلب العلماني ، مما يمكّن صناعة الذاكرة والتخزين من التفوق على صناعة أشباه الموصلات الأوسع. " وأضاف أن "محفظة منتجات Micron أصبحت أقوى بشكل ملحوظ ، وقد أنشأنا زخمًا للمنتج في العديد من أسواق النمو الجذابة."

المعلمالتضخم 101 ب

سيؤثر هذا الانخفاض في الطلب على المدى القريب أيضًا على Lam ResearchLRCX
، شركة مصنعة ومصممة لمعدات معالجة أشباه الموصلات المستخدمة في صناعة الدوائر المتكاملة. كانت السنوات القليلة الماضية ، التي تركز بشدة على مصنعي الذاكرة ، رائعة بالنسبة لشركة لام ، التي حققت قبل ربع فقط أعلى إيرادات في تاريخ الشركة و 8.83 دولارًا من EPS ، محطمة التوقعات البالغة 7.26 دولارًا. يشمل عملاء لام شركة Micron ، ولكن أيضًا رواد صناعة الرقائق مثل Samsung و Taiwan Semiconductor.

إن الركوب بنسبة 33 ٪ جنوبًا مثل أسهم MU أو LRCX هذا العام ليس ممتعًا أبدًا ، لكن صعود وهبوط أسعار الأسهم هذه ليست غريبة بالنسبة لفرق الإدارة في أي من الشركتين. تحتفظ كلتا الشركتين بميزانيات عمومية قوية مع الكثير من النقد ، مما يجعل مضاعفات السعر / العائد لكل منهما (بين 12X و 13X NTM EPS) جذابة في حين أن تعقيد الجهاز المتزايد يجب أن يغذي الطلب بقدر ما يمكن للعين أن تراه.

سأكون جشعًا عندما يخاف الآخرون عندما يتعلق الأمر ببحوث ميكرون ولام.