The Block: يوضح Sam Bankman-Fried عاملين قادا إلى زوال FTX: NY Magazine

الرئيس التنفيذي السابق لشركة FTX Sam Bankman-Fried كان يقوم بعمل الكثير من الاعتذار. من يقول ذلك على Twitter لتكرارها خلال الكلمة الرئيسية أمس مقابلة في قمة DealBook في نيويورك تايمز.

لكن الشيء الوحيد المفقود إلى حد كبير هو الانهيار الرئيسي في كيفية تحول البورصة بالضبط من آلة لكسب المال إلى قذيفة مكسورة ، وفقدان مليارات الدولارات. 

في مقابلة مع مجلة نيويورك، بحث Bankman-Fried في مزيد من التفاصيل حول كيفية حدوث ذلك ، مع الاعتراف بنقص كبير في الرقابة والمحاسبين ومراقبة المخاطر. لقد تجنب الأسئلة حول ما إذا كانت أموال العملاء قد استخدمت لتغطية الخسائر في الشركة الشقيقة Alameda Research وما إذا كان إهماله سيؤدي إلى عقوبة السجن - مع إنكاره أيضًا يجب وصف أفعاله بأنها احتيال.

أشار Bankman-Fried إلى سببين رئيسيين لانهيار FTX. أولاً ، أصبح مركز الهامش في Alameda كبيرًا جدًا وتم تصفيته. لم يتضمن ذلك التعرض المباشر للونا ولكنه تأثر بشكل كبير بانهيار هذا النظام البيئي في مايو.

العنصر الثاني هو أنه كان هناك "حساب كعب روتين" تم تركه من الأيام التي لم تتمكن فيها FTX من الحصول على حسابات بنكية وتم استخدام محافظ Alameda للإيداع والسحب. أنشأ هذا الحساب بطريقة ما مركز ديون كبير بطريقة كانت مخفية عن الأنظار. قال لمجلة نيويورك: "كان الوضع الفعال أكبر بمليارات الدولارات مما يبدو عليه".

يجب أن يكون قد استأجرت محاسب

قال Bankman-Fried في المقابلة إن هذا الحساب كعب روتين كان السبب في أن مركز الهامش في Alameda كان أكبر بكثير مما يبدو. ووصفها بأنها "فوضى محاسبية" ، مع الإقرار بأن البورصة كان يجب أن توظف محاسبًا وأن يكون لديها ضوابط أفضل.

قال: "لقد كان ذلك عبثًا كبيرًا في تحليل المخاطر والاهتمام بالمخاطر ، وكما تعلم ، كان ذلك بحساب حظي بقدر كبير من الثقة ، ولم يكن هناك شكوك كافية".

سابقًا على Twitter ، Bankman-Fried محمد أنه أخطأ في تقدير حجم الرافعة المالية على FTX بمبلغ 5 مليارات دولار ، بينما كان في الواقع 13 مليار دولار. من غير الواضح كم من ذلك كان موقف ألاميدا.

أوضح Bankman-Fried أن شركة Alameda قامت بتكوين هذا الهامش في وقت ما خلال العام الماضي (والذي قد يشمل الوقت الذي عمل فيه الرئيس التنفيذي السابق لشركة Alameda Sam Trabucco في الشركة). كانت التجارة صفقة بيع كبيرة على الدولار الأمريكي.

أثناء انهيار لونا ، زاد هذا الوضع في السوق بشكل كبير بينما انخفضت قيمة الضمان. وقال: "لقد أدى ذلك إلى [الانتقال] من وضع آمن للغاية ومبالغة في الضمانات إلى موقف معتدل الضمانات ومخاطر معتدلة في FTX".

قبل بضعة أسابيع ، بدأ العملاء في الانسحاب بشكل جماعي من FTX وانخفضت قيمة رمز FTT المميز. في هذا الوقت تقريبًا ، كان المركز يسمى الهامش ، كما قال Bankman-Fried ، مما أدى إلى فجوة لا يمكن ملؤها بأصولها السائلة المتوفرة.

ماذا حدث لأموال العملاء؟

كان أحد الأسئلة الكبيرة هو ما إذا كانت أموال FTX قد اختلطت مع أموال Alameda لدعم مركزها. جاء أقرب بنك Bankman-Fried للإجابة عن هذا بالقول إن FTX هي بورصة بالهامش - حيث يتم اقتراض الأموال من مستخدمين آخرين لإجراء الصفقات.

أشار Bankman-Fried إلى أنه نظرًا لأن المركز أصبح كبيرًا جدًا ، فلن تتمكن Alameda من إغلاقه وسداد مستحقات دائنيها. وقال: "أدى ذلك إلى الانتقال من موقف ينطوي إلى مخاطر إلى حد ما إلى مركز كبير جدًا بحيث لا يمكن إدارته أثناء أزمة السيولة ، وأنه من شأنه أن يعرض للخطر بشكل خطير القدرة على تقديم أموال العملاء".

القراءة بين السطور هنا: نظرًا لعدم تصفية مركز Alameda في الوقت المناسب ، فقد اقترضت فعليًا مبلغًا ضخمًا من الأموال من مستخدمي FTX الآخرين وخسرت تلك الأموال عندما انفجرت التجارة.

السؤال المتبقي هو كيف تأثر عملاء FTX - الذين لم يجروا صفقات الهامش أو العقود الآجلة - بمركز الهامش. وفقًا قالت كارولين إليسون ، الرئيس التنفيذي لشركة Alameda ، لصحيفة وول ستريت جورنال ، إن ألاميدا استخدمت أموال عملاء FTX لتغطية القروض التي تم سحبها. في مقابلته مع صحيفة نيويورك تايمز ، نفى Bankman-Fried عن علم اختلاط أموال العملاء.

© 2022 The Block Crypto، Inc. جميع الحقوق محفوظة. يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يُعرض أو يُقصد استخدامه كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.